\nConsiliul de administra\u0163ie al BNR a decis \u00een \u015fedin\u0163a de luni majorarea ratei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 la 2% pe an, de la 1,75%, \u00eencep\u00e2nd cu data de 11 ianuarie 2022, precum \u015fi majorarea ratei dob\u00e2nzii aferente facilit\u0103\u0163ii de creditare (Lombard) la 3% pe an, de la 2,5%.<\/p>\n
\nBanca Na\u0163ional\u0103 a aprobat extinderea coridorului simetric format de ratele dob\u00e2nzilor facilit\u0103\u0163ilor permanente \u00een jurul ratei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 la \u00b11,00 punct procentual, de la \u00b10,75 puncte procentuale.<\/p>\n
\nDe asemenea, rata dob\u00e2nzii pentru facilitatea de depozit se men\u0163ine la 1%.<\/p>\n
\nBNR a subliniat \u00een comunicatul emis dup\u0103 \u015fedin\u0163a de politic\u0103 monetar\u0103 c\u0103 are \u00een vedere p\u0103strarea controlului ferm asupra lichidit\u0103\u0163ii de pe pia\u0163a monetar\u0103 \u015fi men\u0163inerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele \u00een lei \u015fi \u00een valut\u0103 ale institu\u0163iilor de credit.<\/p>\n
\nPotrivit actualelor evalu\u0103ri, rata anual\u0103 a infla\u0163iei va cre\u015fte probabil gradual \u00een urm\u0103toarele luni, sub impactul \u015focurilor pe partea ofertei, dep\u0103\u015find valorile eviden\u0163iate de prognoza pe termen mediu din luna noiembrie 2021.<\/p>\n
\nBNR spune c\u0103 determinante pentru \u00eenr\u0103ut\u0103\u0163irea perspectivei apropiate a infla\u0163iei sunt major\u0103rile mai ample de pre\u0163uri anticipate a fi consemnate de energia electric\u0103 \u015fi gazele naturale \u2013 chiar \u015fi \u00een contextul aplic\u0103rii m\u0103surilor de compensare \u015fi plafonare \u2013, precum \u015fi de alimentele procesate, \u00een principal pe fondul ascensiunii cota\u0163iilor produselor energetice \u015fi ale m\u0103rfurilor agroalimentare. Impactul acestora este de natur\u0103 s\u0103 amplifice \u015fi s\u0103 prelungeasc\u0103 mai mult devia\u0163ia pozitiv\u0103 a ratei anuale a infla\u0163iei de la limita de sus a intervalului \u0163intei, mai ales ulterior sist\u0103rii m\u0103surilor de compensare \u015fi plafonare a pre\u0163urilor la energie, dar \u015fi s\u0103 genereze pe orizontul mai \u00eendep\u0103rtat de timp efecte de baz\u0103 dezinfla\u0163ioniste.<\/p>\n
\nIncertitudini semnificative r\u0103m\u00e2n, totu\u015fi, asociate efectelor m\u0103surilor temporare de compensare \u015fi plafonare a pre\u0163urilor la energia electric\u0103 \u015fi gazele naturale pentru popula\u0163ie, precum \u015fi modului de evaluare \u015fi de includere a acestora \u00een calculul IPC. Incertitudini \u015fi riscuri continu\u0103, de asemenea, s\u0103 vin\u0103 din evolu\u0163ia cota\u0163iilor materiilor prime, mai ales a celor energetice \u015fi agroalimentare, precum \u015fi din situa\u0163ia blocajelor \u00een lan\u0163urile globale de produc\u0163ie \u015fi aprovizionare.<\/p>\n
\n\u00cen acela\u015fi timp, evolu\u0163ia pandemiei \u015fi a m\u0103surilor restrictive asociate r\u0103m\u00e2ne o surs\u0103 major\u0103 de incertitudini \u015fi riscuri la adresa previziunilor, cel pu\u0163in pe termen scurt, \u00een contextul tendin\u0163ei de extindere la nivel na\u0163ional a valului pandemic provocat de varianta mai contagioas\u0103 a coronavirusului, Omicron, precum \u015fi al progresului insuficient al vaccin\u0103rii pe plan intern, dar \u015fi prin poten\u0163ialul impact exercitat de acest val asupra economiilor europene, afectate puternic \u015fi de criza energetic\u0103 \u015fi de persisten\u0163a blocajelor \u00een lan\u0163urile de produc\u0163ie \u015fi aprovizionare.<\/p>\n
\nIncertitudini \u015fi riscuri continu\u0103, de asemenea, s\u0103 fie asociate conduitei politicii fiscale, date fiind, pe de o parte, deficitul bugetar poten\u0163ial inferior \u0163intei \u00eenregistrat \u00een 2021 \u015fi, pe de alt\u0103 parte, coordonatele programului bugetar aprobat pentru anul \u00een curs, ce vizeaz\u0103 o accelerare a consolid\u0103rii fiscale, conform angajamentelor asumate \u00een cadrul procedurii de deficit excesiv, dar \u00eentr-un context economic \u015fi social dificil pe plan intern \u015fi la nivel global. O surs\u0103 de incertitudini \u015fi riscuri r\u0103m\u00e2ne \u015fi absorb\u0163ia fondurilor europene, \u00een special a celor aferente programului Next Generation EU<\/em>, care este condi\u0163ionat\u0103 de \u00eendeplinirea unor \u0163inte \u015fi jaloane stricte \u00een implementarea proiectelor aprobate.<\/p>\n \nCe mai men\u0163ioneaz\u0103 comunicatul BNR:<\/strong><\/p>\n \nRata anual\u0103 a infla\u0163iei a urcat la 7,94 la sut\u0103 \u00een octombrie 2021, de la 6,29 la sut\u0103 \u00een septembrie, iar \u00een noiembrie a sc\u0103zut la 7,80 la sut\u0103, sub impactul plafon\u0103rii \u015fi compens\u0103rii pre\u0163urilor la energia electric\u0103 \u015fi gazele naturale pentru popula\u0163ie, dep\u0103\u015find u\u015for la finele celor dou\u0103 luni din trimestrul IV nivelul prognozat. Cre\u015fterea ei a continuat s\u0103 fie determinat\u0103 \u00een principal de componente exogene ale IPC, influen\u0163ele majore venind, \u00een acest interval, mai cu seam\u0103 din scumpirea consistent\u0103 a combustibililor, pe seama categoriei non-benzin\u0103 \u015fi motorin\u0103, \u015fi \u00eentr-o mai mic\u0103 m\u0103sur\u0103 din majorarea pre\u0163urilor LFO.<\/p>\n \nRata anual\u0103 a infla\u0163iei CORE2 ajustat a continuat s\u0103 creasc\u0103 ceva mai alert dec\u00e2t s-a anticipat, m\u0103rindu-se de la 3,6 la sut\u0103 \u00een septembrie, la 4,0 la sut\u0103 \u00een octombrie \u015fi la 4,3 la sut\u0103 \u00een noiembrie. Evolu\u0163ia reflect\u0103 efectele cre\u015fterii ample a cota\u0163iilor m\u0103rfurilor agroalimentare \u015fi a costurilor cu energia \u015fi transportul, precum \u015fi influen\u0163ele blocajelor persistente \u00een lan\u0163urile de produc\u0163ie \u015fi aprovizionare, al\u0103turi de cele venind din m\u0103suri de protec\u0163ie contra infec\u0163iei cu coronavirus, toate poten\u0163ate de a\u015ftept\u0103rile infla\u0163ioniste pe termen scurt tot mai ridicate.<\/p>\n \nRata medie anual\u0103 a infla\u0163iei IPC \u015fi cea calculat\u0103 pe baza indicelui armonizat al pre\u0163urilor de consum s-au m\u0103rit \u00een noiembrie la 4,5 la sut\u0103 \u015fi la 3,7 la sut\u0103, de la 3,6 la sut\u0103, respectiv 2,9 la sut\u0103 \u00een luna septembrie 2021.<\/p>\n \nActivitatea economic\u0103 \u015fi-a \u00eencetinit considerabil cre\u015fterea \u00een trimestrul III 2021 \u2013 la 0,4 la sut\u0103, de la 1,5 la sut\u0103 \u00een trimestrul II \u2013, contrar a\u015ftept\u0103rilor. Evolu\u0163ia face probabil\u0103 restr\u00e2ngerea excedentului de cerere agregat\u0103 \u00een acest interval la o valoare mult inferioar\u0103 celei prognozate, dat\u0103 fiind inclusiv recenta revizuire notabil\u0103 \u00een sens descendent a datelor statistice privind ritmul cre\u015fterii economiei \u00een semestrul I 2021, implic\u00e2nd \u015fi o dep\u0103\u015fire relativ mai modest\u0103 \u00een trimestrul II a nivelului PIB pre-pandemie.<\/p>\n \n\u00cen acela\u015fi timp, dinamica anual\u0103 a PIB a consemnat o sc\u0103dere vizibil mai pronun\u0163at\u0103 \u00een trimestrul III dec\u00e2t cea anticipat\u0103, la 7,4 la sut\u0103, de la 13,9 la sut\u0103 \u00een trimestrul II. Ea a r\u0103mas totu\u015fi \u00eenalt\u0103 din perspectiv\u0103 istoric\u0103, cu aportul majoritar al consumului privat, precum \u015fi cu cel neobi\u015fnuit de mare adus, \u015fi \u00een acest interval, de varia\u0163ia stocurilor.<\/em><\/strong> Contribu\u0163ia form\u0103rii brute de capital fix a devenit \u00eens\u0103, \u00een mod nea\u015fteptat, marginal negativ\u0103, \u00een premier\u0103 pentru ultimele 11 trimestre, \u00een principal ca efect al accentu\u0103rii contrac\u0163iei lucr\u0103rilor de repara\u0163ii capitale, ce a devansat, ca impact, cre\u015fterile u\u015foare \u00een termeni anuali ale construc\u0163iilor noi \u015fi ale investi\u0163iilor nete \u00een uti\u00adlaje (inclusiv mijloace de transport).<\/p>\n \n\u015ei contribu\u0163ia exportului net la dinamica anual\u0103 a PIB a r\u0103mas negativ\u0103, dar s-a redus semnificativ fa\u0163\u0103 de trimestrul anterior, chiar \u015fi \u00een condi\u0163iile unei sc\u0103deri ceva mai pronun\u0163ate a varia\u0163iei anuale a exporturilor de bunuri \u015fi servicii, \u00een raport cu cea eviden\u0163iat\u0103 \u00een cazul importurilor. Soldul negativ al balan\u0163ei comerciale \u015fi-a accelerat \u00eens\u0103 puternic cre\u015fterea \u00een termeni anuali, \u00een trimestrul III, pe fondul evolu\u0163iei relativ mai nefavorabile a pre\u0163urilor bunurilor importurilor, \u00een timp ce deficitul de cont curent a continuat s\u0103-\u015fi reduc\u0103 dinamica anual\u0103, de\u015fi mult mai modest dec\u00e2t \u00een trimestrul II, sub influen\u0163a amelior\u0103rii varia\u0163iei anuale a soldurilor balan\u0163elor veniturilor.<\/p>\n \nEvolu\u0163iile recente ale indicatorilor cu frecven\u0163\u0103 ridicat\u0103 sugereaz\u0103 o stagnare a activit\u0103\u0163ii economice \u00een trimestrul IV 2021, inclusiv \u00een contextul valului 4 al pandemiei, al crizei energetice \u015fi al blocajelor \u00een lan\u0163urile de produc\u0163ie \u015fi aprovizionare, implic\u00e2nd sc\u0103derea dinamicii anuale a PIB la o valoare semnificativ mai joas\u0103 dec\u00e2t cea anticipat\u0103 \u00een luna noiembrie 2021.<\/p>\n \nRelevante sunt decelerarea semnificativ\u0103 \u00een luna octombrie a cre\u015fterii \u00een termeni anuali a comer\u0163ului cu am\u0103\u00adnuntul, a celui auto-moto \u015fi a serviciilor prestate popula\u0163iei, precum \u015fi sc\u0103derea substan\u0163ial\u0103 a produc\u0163iei industriale \u015fi a portofoliului de comenzi \u00een industria prelucr\u0103toare fa\u0163\u0103 de perioada similar\u0103 a anului trecut. \u00cen acela\u015fi timp, volumul lucr\u0103rilor de construc\u0163ii \u015fi-a accentuat declinul \u00een termeni anuali \u00een luna octombrie, pe seama evolu\u0163iilor de pe segmentul nereziden\u0163ial \u015fi de pe cel al construc\u0163iilor inginere\u015fti, iar exporturile de bunuri \u015fi servicii \u015fi-au redus considerabil varia\u0163ia anual\u0103 \u015fi mult mai pronun\u0163at dec\u00e2t importurile, cu consecin\u0163a acceler\u0103rii \u00een continuare a cre\u015fterii \u00een termeni anuali a deficitului comercial. Pe acest fond, dar \u015fi ca urmare a re\u00eenr\u0103ut\u0103\u0163irii considerabile a balan\u0163elor veniturilor, deficitul de cont curent \u015fi-a reaccelerat puternic cre\u015fterea \u00een termeni anuali, valoarea lui cumulat\u0103 pe ansamblul primelor 10 luni din an dep\u0103\u015find-o cu circa 58 la sut\u0103 pe cea \u00eenregistrat\u0103 \u00een perioada similar\u0103 a anului anterior.<\/p>\n \nEvolu\u0163iile de pe pia\u0163a muncii au resim\u0163it \u00een septembrie-octombrie 2021 influen\u0163e venite din deteriorarea situa\u0163iei epidemiologice \u015fi din \u00een\u0103sprirea restric\u0163iilor de mobilitate, precum \u015fi din acutizarea blocajelor \u00een lan\u0163urile globale de aprovizionare \u015fi din cre\u015fterea accentuat\u0103 a costurilor cu energia \u015fi cu alte materii prime. Astfel, efectivul salaria\u0163ilor din economie \u015fi-a stopat cre\u015fterea \u00een septembrie, iar \u00een octombrie s-a m\u0103rit marginal, dep\u0103\u015find foarte u\u015for nivelul pre-pandemic. Totodat\u0103, rata \u015fomajului \u015fi-a corectat doar par\u0163ial \u00een septembrie cre\u015fterile semnificative consemnate \u00een precedentele dou\u0103 luni, iar \u00een octombrie a r\u0103mas constant\u0103, men\u0163in\u00e2ndu-se astfel vizibil peste valorile pre-pandemice.<\/p>\n \nPe pia\u0163a financiar\u0103, principalele cota\u0163ii ale segmentului monetar interbancar au continuat s\u0103 creasc\u0103 relativ alert \u00een noiembrie \u015fi decembrie 2021, ating\u00e2nd maxime ale ultimelor 21 de luni, sub impulsul noii major\u0103ri a ratei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103, precum \u015fi pe fondul caracterului restrictiv al condi\u0163iilor lichidit\u0103\u0163ii \u015fi al a\u015ftept\u0103rilor privind cre\u015fterea pe mai departe a ratei dob\u00e2nzii-cheie, poten\u0163ate \u015fi de evolu\u0163iile din regiune. Randamentele titlurilor de stat \u015fi-au prelungit, de asemenea, cre\u015fterea, de\u015fi \u00eentr-un ritm relativ mai lent, inclusiv \u00een contextul detension\u0103rii scenei politice \u015fi al comportamentului mixt al randamentelor titlurilor de stat pe termen lung din economiile dezvoltate \u015fi din cele emergente, r\u0103m\u00e2n\u00e2nd pe toate scaden\u0163ele, semnificativ deasupra celor din regiune. \u00cen aceast\u0103 conjunctur\u0103, cursul de schimb leu\/euro s-a men\u0163inut relativ stabil pe palierul mai \u00eenalt atins la finele trimestrului III.<\/p>\n \nDinamica anual\u0103 a creditului acordat sectorului privat a continuat s\u0103 urce \u00een teritoriul de dou\u0103 cifre \u00een lunile octombrie \u015fi noiembrie, ajung\u00e2nd la 14,1 la sut\u0103, ca medie a intervalului, de la 12,9 la sut\u0103 \u00een trimestrul III, \u00een condi\u0163iile prelungirii ascensiunii varia\u0163iei deosebit de \u00eenalte a componentei \u00een lei, inclusiv cu sus\u0163inerea programelor guvernamentale, dar \u015fi pe fondul dinamiz\u0103rii u\u015foare a creditului \u00een valut\u0103. Componenta \u00een lei \u015fi-a accelerat cre\u015fterea anual\u0103 p\u00e2n\u0103 la 18,5 la sut\u0103 \u00een acest interval, de la 17,8 la sut\u0103 \u00een trimestrul III, iar ponderea ei \u00een total s-a m\u0103rit \u00een noiembrie la 72,0 la sut\u0103.<\/p>\n \n\u00cen \u015fedin\u0163a de ast\u0103zi, 10 ianuarie 2022, pe baza evalu\u0103rilor \u015fi a datelor disponibile \u00een acest moment, precum \u015fi \u00een condi\u0163iile incertitudinilor ridicate, Consiliul de administra\u0163ie al BNR a hot\u0103r\u00e2t majorarea ratei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 la nivelul de 2,00 la sut\u0103 pe an, de la 1,75 la sut\u0103 pe an, \u00eencep\u00e2nd cu data de 11 ianuarie 2022, \u015fi p\u0103strarea controlului ferm asupra lichidit\u0103\u0163ii de pe pia\u0163a monetar\u0103. Totodat\u0103, Consiliul de administra\u0163ie al BNR a decis extinderea coridorului simetric format de ratele dob\u00e2nzilor facilit\u0103\u0163ilor permanente \u00een jurul ratei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 la \u00b11,00 punct procentual, de la \u00b10,75 puncte procentuale, implic\u00e2nd majorarea ratei dob\u00e2nzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 3,00 la sut\u0103 pe an, de la 2,50 la sut\u0103 pe an \u015fi men\u0163inerea ratei dob\u00e2nzii la facilitatea de depozit la 1,00 la sut\u0103 pe an. Acestea decizii se circumscriu procesului de normalizare treptat\u0103 a conduitei politicii monetare pe care-l parcurge BNR, \u00een condi\u0163ii de mari incertitudini. \u00cen acela\u015fi timp, Consiliul de administra\u0163ie al BNR a decis p\u0103strarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele \u00een lei \u015fi \u00een valut\u0103 ale institu\u0163iilor de credit.<\/p>\n \nDeciziile CA al BNR vizeaz\u0103 readucerea \u015fi men\u0163inerea ratei anuale a infla\u0163iei \u00een linie cu \u0163inta sta\u0163ionar\u0103 de 2,5 la sut\u0103 \u00b11 punct procentual, inclusiv prin ancorarea anticipa\u0163iilor infla\u0163ioniste pe orizontul mai \u00eendep\u0103rtat de timp, \u00eentr\u2011o manier\u0103 care s\u0103 contribuie la realizarea unei cre\u015fteri economice sustenabile \u00een contextul procesului de consolidare fiscal\u0103, \u015fi \u00een condi\u0163ii de protejare a stabilit\u0103\u0163ii financiare.<\/p>\n \nBNR monitorizeaz\u0103 atent evolu\u0163iile mediului intern \u015fi interna\u0163ional \u015fi este preg\u0103tit\u0103 s\u0103 utilizeze instrumentele de care dispune \u00een vederea \u00eendeplinirii obiectivului fundamental privind stabilitatea pre\u0163urilor pe termen mediu.<\/p>\n \nUrm\u0103toarea \u015fedin\u0163\u0103 a CA al BNR dedicat\u0103 politicii monetare va avea loc \u00een data de 9 februarie 2022.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Consiliul de administra\u0163ie al BNR a decis \u00een \u015fedin\u0163a de luni majorarea ratei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 la 2% pe an, de la 1,75%, \u00eencep\u00e2nd cu data de 11 ianuarie 2022, precum \u015fi majorarea ratei dob\u00e2nzii aferente facilit\u0103\u0163ii de creditare (Lombard) la 3% pe an, de la 2,5%. Banca Na\u0163ional\u0103 a aprobat extinderea coridorului simetric […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7458,9287,8790,9980],"class_list":["post-200442","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-dobanda","tag-majorare","tag-politica-monetara","tag-rata"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/200442","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=200442"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/200442\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=200442"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=200442"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=200442"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}