{"id":197333,"date":"2021-09-16T19:03:01","date_gmt":"2021-09-16T19:03:01","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=197333"},"modified":"2021-09-16T19:03:01","modified_gmt":"2021-09-16T19:03:01","slug":"teama-de-un-pericol-mai-mare-decat-inflatia-acapareaza-pietele-si-dezbaterile-economice-stagflatia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=197333","title":{"rendered":"Teama de un pericol mai mare dec\u00e2t infla\u0163ia acapareaz\u0103 pie\u0163ele \u015fi dezbaterile economice: stagfla\u0163ia"},"content":{"rendered":"<p>\n<strong>\u2666 Semne c\u0103 revenirea \u00eencetine\u015fte vin din multe dintre economiile mari ale lumii: SUA, Germania, Marea Britanie, Japonia, China \u2666&nbsp;Semne conving\u0103toare c\u0103 infla\u0163ia se va retrage, &nbsp;\u00een afar\u0103 de asigur\u0103rile b\u0103ncilor centrale \u015fi ale altor institu\u0163ii de prognoz\u0103, nu prea sunt &nbsp;\u2666&nbsp;Alimentele \u015fi energia se scumpesc la nivel global.<\/strong><\/p>\n<p>\nStagfla\u0163ia, un mix toxic de cre\u015ftere economic\u0103 slab\u0103 \u015fi infla\u0163ie. C\u00e2nd o economie se \u00eempotmole\u015fte \u00een stagfla\u0163ie, consumatorii \u00ee\u015fi reduc cheltuielile, iar investitorii g\u0103sesc mai greu active de calitate.<\/p>\n<p>\nToate acestea fr\u00e2neaz\u0103 \u015fi mai mult economia. Stagfla\u0163ia nu este scenariul de baz\u0103 al principalelor institu\u0163ii de prognoz\u0103 econo\u00admic\u0103, \u00eens\u0103 despre ea influencerii pie\u0163elor financiare vorbesc din ce \u00een ce mai des. Iar investitorii \u00eencep s\u0103 o ia \u00een calcul ca pe un posibil pericol.<\/p>\n<p>\nStagfla\u0163ia este cea mai mare amenin\u0163are pentru revenirea economiei europene \u015fi nu numai, avertizeaz\u0103 fostul premier italian Mario Monti. Infla\u0163ia \u015fi-ar trage energia din banii ieftini arunca\u0163i pe pie\u0163e \u015fi \u00een economii de b\u0103ncile centrale, iar cre\u015fterea economic\u0103 ar \u00eencetini din cauza \u00eentreruperilor de pe lan\u0163urile de aprovizionare \u015fi a penuriilor de tot felul.<\/p>\n<p>\nJohn Mauldin, un guru financiar \u015fi autor de c\u0103r\u0163i de specialitate, vorbe\u015fte despre re\u00eentoarcerea stagfla\u0163iei \u00een SUA \u015fi atrage aten\u0163ia c\u0103 actuala revenire economic\u0103 este construit\u0103 pe funda\u0163iile cu probleme care afectau calitatea cre\u015fterii \u00eenainte de actuala criz\u0103. \u00cenainte de pandemie, marile economii ale lumii se \u00eendreptau spre stagnare. Ce a adus nou actuala criz\u0103 este infla\u0163ia peste a\u015ftept\u0103ri.<\/p>\n<p>\nNouriel Roubini, tot un influencer al lumii financiare, scrie \u015fi el c\u0103 stagfla\u0163ia este o amenin\u0163are real\u0103. Comentatorul apreciaz\u0103 c\u0103 cei care cred orbe\u015fte \u00een retorica b\u0103ncii cen\u00adtrale americane cum c\u0103 presiunile infla\u0163ioniste \u015fi obstacolele din calea cre\u015fterii sunt \u00een mare parte temporare, vor fi dezam\u0103gi\u0163i. Un strateg al Bank of America crede c\u0103 SUA sunt deja \u00een prima faz\u0103 de stagfla\u0163ie. A\u015fa cum teama de infla\u0163ie a r\u0103mas ad\u00e2nc \u00eenr\u0103d\u0103cinat\u0103 \u00een psihicul colectiv al germanilor din perioada inter\u00adbelic\u0103, stagfla\u0163ia le-a ar\u0103tat americanilor fa\u0163a sa hidoas\u0103 \u00een anii 1970, c\u00e2nd unei crize a petrolului \u015fi unei infla\u0163ii ridicate li s-a al\u0103turat \u015fomajul ridicat.<\/p>\n<p>\nSemne c\u0103 revenirea \u00eencetine\u015fte vin din multe dintre economiile mari ale lumii: SUA, Germania, Marea Britanie, Japonia, China. Semne conving\u0103toare c\u0103 infla\u0163ia se va retrage, \u00een afar\u0103 de asigur\u0103rile b\u0103ncilor centrale \u015fi ale altor institu\u0163ii de prognoz\u0103 (prestigiosul institut economic german ifo prezice o decelerare a infla\u0163iei din Germania de la 4% \u00een august la 2-2,5% \u00een 2022), nu prea sunt. Din contr\u0103. Alimentele \u015fi energia se scumpesc la nivel global. Obstacole \u00een calea perspectivelor economice se \u00eenmul\u0163esc pe zi ce trece, scrie Bloomberg. \u00cen Marea Britanie, spre exemplu, problemele create de Brexit dau o \u015fans\u0103 \u00een plus stagfla\u0163iei. \u00cen alte p\u0103r\u0163i, varianta delta a coronavirusului care provoac\u0103 COVID-19 tinde s\u0103 devin\u0103 principalul risc. Contraatacul pandemiei cu for\u0163e noi z\u0103d\u0103rnice\u015fte eforturile de a \u0163ine fabricile, birourile, \u015fcolile, hotelurile \u015fi restaurantele deschise.<\/p>\n<p>\nDate recente \u00eengrijor\u0103toare se refer\u0103 la cel mai redus num\u0103r de angaj\u0103ri din ultimele \u015fapte luni \u00een SUA, sc\u0103derea \u00eencrederii firmelor \u00een economia german\u0103, sl\u0103birea activit\u0103\u0163ii din sectorul serviciilor din China \u015fi \u00eencetinirea activit\u0103\u0163ii industriale la nivel global. Cele de mai sus reprezint\u0103 partea de cerere.<\/p>\n<p>\nPe partea ofertei, penuriile de diverse materii prime, piese \u015fi for\u0163\u0103 de munc\u0103 \u015fi \u00eentreruperile de pe lan\u0163urile de aprovizionare afecteaz\u0103 produc\u0163ia. Acest \u015foc risc\u0103 s\u0103 loveasc\u0103 c\u00e2nd se apropie Cr\u0103ciunul \u015fi alte s\u0103rb\u0103tori \u00een care consumul cre\u015fte \u015fi s\u0103 accelereze infla\u0163ia.<\/p>\n<p>\n\u00centre timp, carburan\u0163ii \u015fi energia \u00een general se scumpesc \u00een emisfera nordic\u0103, iar iarna se apropie. Cre\u015fterea facturilor ar putea eroda salariile prin infla\u0163ie \u015fi descuraja gospod\u0103riile s\u0103 cheltuiasc\u0103, un mix stagfla\u0163ionist care va deveni evident dac\u0103 familiile \u015fi firmele vor reac\u0163iona la majorarea costurilor cu utilit\u0103\u0163ile, primii cer\u00e2nd salarii mai mari, iar ultimii pre\u0163uri mai mari.<\/p>\n<p>\nB\u0103ncile centrale sunt puse \u00een fa\u0163a unei alegeri dificile. Ele pot domoli infla\u0163ia major\u00e2nd dob\u00e2nzile, adic\u0103 scumpind creditul. Dar dac\u0103 m\u0103resc dob\u00e2nzile, riscul este ca revenirea economic\u0103 s\u0103 \u00eencetineasc\u0103, iar economia s\u0103 stagneze sau s\u0103 revin\u0103 \u00een recesiune.<\/p>\n<p>\nCel pu\u0163in, insist\u00e2nd c\u0103 factorii care stau la baza infla\u0163iei de acum sunt trec\u0103tori, b\u0103ncile centrale ancoreaz\u0103 c\u00e2t de c\u00e2t a\u015ftept\u0103rile privind infla\u0163ia ale publicului, adic\u0103 \u00eei fac pe oameni s\u0103 cread\u0103 c\u0103 pre\u0163urile nu vor mai cre\u015fte mult timp.<\/p>\n<p>\nCatherine Mann, recent recrutat\u0103 de Banca Angliei de la Citigroup, are o idee \u00eencurajatoare. Ea crede c\u0103 infla\u0163ia de ast\u0103zi nu poate deveni spirala infla\u0163ionist\u0103 din anii 1970 \u00een cazul SUA \u00een parte deoarece companiile au mai pu\u0163in\u0103 putere de a stabili pre\u0163urile, iar penuria de for\u0163\u0103 de munc\u0103 nu \u00eenseamn\u0103 neap\u0103rat majorarea salariilor. \u00cens\u0103 nervozitatea s-a declan\u015fat deja.<\/p>\n<p>\nUn instrument al Bloomberg&nbsp; de urm\u0103rire a \u015ftirilor a g\u0103sit c\u0103 folosirea cuv\u00e2ntului stagfla\u0163ie este la cel mai ridicat nivel din cel pu\u0163in septembrie 2011. Acest lucru reflect\u0103 propagarea temerilor \u00een r\u00e2ndul investitorilor.<\/p>\n<p>\n\u201eUrm\u0103toarea problem\u0103 major\u0103 cu care se vor confrunta pie\u0163ele ar putea fi foarte bine pre\u0163urile energiei\u201c, spune Jeffrey Halley, analist la Oanda Asia Pacific. \u201eM\u0103 \u00eengrijoreaz\u0103 din ce \u00een ce mai mult, pe m\u0103sur\u0103 ce se apropie iarna, c\u0103 nimeni nu se protejeaz\u0103 cu adev\u0103rat fa\u0163\u0103 de aceast\u0103 posibilitate . Putem vedea cre\u015fteri foarte mari ale pre\u0163urilor energiei \u00een ultimul trimestru. Acest lucru ar putea s\u0103 \u00eensemne infla\u0163ie \u015fi mai mare.\u201c<\/p>\n<p>\nDesmond Lachman, fost vicedirector la FMI, crede c\u0103 SUA s-ar putea \u00eendrepta spre o perioad\u0103 prelungit\u0103 de stagfla\u0163ie, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 infla\u0163ia a ajuns la niveluri nemaiv\u0103zute \u00een ultimii 30 de ani \u015fi c\u0103 rata \u015fomajului se \u00eenc\u0103p\u0103\u0163\u00e2neaz\u0103 s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 ridicat\u0103.<\/p>\n<p>\n&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Stagfla\u0163ia, un mix toxic de cre\u015ftere economic\u0103 slab\u0103 \u015fi infla\u0163ie. C\u00e2nd o economie se \u00eempotmole\u015fte \u00een stagfla\u0163ie, consumatorii \u00ee\u015fi reduc cheltuielile, iar investitorii g\u0103sesc mai greu active de calitate.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[246,7520,184,10043],"class_list":["post-197333","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-crestere","tag-dezbateri","tag-inflatie","tag-pericol"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/197333","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=197333"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/197333\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=197333"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=197333"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=197333"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}