\nAn de an, procesul de evaluare a celor mai mari companii din economia local\u0103 vine cu provoc\u0103ri inerente, ca \u00een orice domeniu sau proces care nu se bazeaz\u0103 pe o \u015ftiin\u0163\u0103 exact\u0103, ci pe o analiz\u0103 multilateral\u0103 de factori \u015fi influen\u0163e, inclusiv elemente pur calitative, ca de exemplu sentimentul investitorilor. Anul acesta a fost cu at\u00e2t mai provocator, av\u00e2nd \u00een vedere contextul pandemic \u00een care ne afl\u0103m \u015fi influen\u0163a lui asupra economiei \u015fi a mediului de business global, Rom\u00e2nia nef\u0103c\u00e2nd, bine\u00een\u0163eles, excep\u0163ie.<\/p>\n
\nChiar \u015fi \u00een ceea ce prive\u015fte evalu\u0103rile date de pia\u0163\u0103, \u00een spe\u0163\u0103 bursele de valori, discu\u0163ia public\u0103 \u00een aceast\u0103 perioad\u0103 graviteaz\u0103 \u00een jurul ideii de divergen\u0163\u0103 \u015fi al \u00eentreb\u0103rii dac\u0103 evalu\u0103rile curente reflect\u0103 situa\u0163ia din economia real\u0103.<\/p>\n
\nMul\u0163i au concluzionat deja c\u0103 bursele sunt complet decuplate de economie, cumva firesc dac\u0103 avem \u00een vedere c\u0103 indicii americani sunt ast\u0103zi la maxime istorice, iar cei europeni, inclusiv neao\u015ful BET, aproape de maxime, \u00een timp ce scenariul macroeconomic nu este nici pe departe similar cu cel de dinainte de pandemie. Aceea\u015fi situa\u0163ie poate fi observat\u0103 \u015fi \u00een topul celor mai valoroase 100 de companii din Rom\u00e2nia, unde, la nivel agregat, valoarea \u00eenregistreaz\u0103 o evolu\u0163ie timid\u0103, dar pozitiv\u0103, 1%, \u00een timp ce valoarea primelor 10 companii a crescut cu 7%.<\/p>\n
\nAt\u00e2t stimulii monetari, fiscali \u015fi guvernamentali avu\u0163i \u00een vedere, c\u00e2t \u015fi ve\u015ftile pozitive despre vaccinul care ar \u201ereaduce lumea la normal\u201c contribuie la sus\u0163inerea acestor evalu\u0103ri. Dar mai presus \u015fi mai profund dec\u00e2t asta, cred c\u0103 evalu\u0103rile actuale reflect\u0103 par\u0163ial ni\u015fte trenduri structurale foarte puternice, care au fost accelerate de economia \u201epandemic\u0103\u201c: digitalizarea \u015fi automatizarea companiilor, indiferent de industria \u00een care activeaz\u0103.<\/p>\n
\nPractic, evalu\u0103rile actuale sunt \u00eentr-o m\u0103sur\u0103 din ce \u00een ce mai mare determinate pe baza activelor intangibile sau mai pu\u0163in tangibile: de la banalul brand comercial la aplica\u0163ii software sau de automatizare, p\u00e2n\u0103 la de\u0163inerea de date \u00een sine, care ofer\u0103 metode noi de monetizare \u015fi implicit creare de valoare. De exemplu, \u00eentr-un studiu recent citat de Bloomberg s-a observat c\u0103 ac\u0163iunile companiilor din indicele american S&P 500 care au un nivel ridicat al activelor intangibile per angajat au performat cel mai bine \u00een 2020, \u00een timp ce cele cu un nivel sc\u0103zut al acestui indicator au \u00eenregistrat cele mai slabe rezultate. Acest trend, vizibil \u015fi \u00eenainte, a fost accelerat de contextul pandemic din ambele direc\u0163ii. Pe de-o parte, a crescut adop\u0163ia de tehnologii inovative, iar pe de alt\u0103 parte industriile care se bazau preponderent pe active fixe \u015fi capital uman pentru a crea valoare au fost afectate de carantin\u0103, distan\u0163area social\u0103 \u015fi sc\u0103derea apetitului de consum al popula\u0163iei.<\/p>\n
\nAceast\u0103 nou\u0103 realitate este global\u0103 \u015fi, bine\u00een\u0163eles, \u00ee\u015fi face sim\u0163it\u0103 prezen\u0163a \u015fi la nivelul celor mai valoroase 100 de companii din Rom\u00e2nia. Companiile de tehnologie prezente \u00een top au \u00eenregistrat cre\u015fteri agregate de aproape 70%, \u00een timp ce companiile de retail online (cu o component\u0103 intangibil\u0103 puternic\u0103) au crescut cu peste 100%. De asemenea, \u00een top 5 cele mai valoroase companii avem \u00een premier\u0103 doi reprezentan\u0163i ai acestor sectoare.<\/p>\n
\nAl\u0163i c\u00e2\u015ftig\u0103tori locali au fost: industria farma, sectorul de retail alimentar \u015fi \u201edo-it-yourself\u201c, toate beneficiind de schimbarea preferin\u0163elor de consum ale popula\u0163iei \u00een acest context pandemic.<\/p>\n
\n\u00cens\u0103 dincolo de c\u00e2\u015ftig\u0103torii vizibili imediat, cred c\u0103 altceva este important. Atunci c\u00e2nd vorbesc cu antreprenorii \u015fi managerii din spatele companiilor locale despre anul care st\u0103 s\u0103 se \u00eencheie, cel mai utilizat cuv\u00e2nt este \u201especial\u201c. Nu \u015ftiu c\u00e2t din aceast\u0103 abordare vine ra\u0163ional \u015fi c\u00e2t intuitiv, \u00eens\u0103 consider c\u0103 exprim\u0103 fidel modul \u00een care ar trebui privit\u0103 orice situa\u0163ie de criz\u0103 – ca o oportunitate. Special \u00eenseamn\u0103 nu doar ie\u015fit din comun sau diferit, ci \u015fi deosebit de bun, de valoros sau chiar excep\u0163ional. Astfel c\u0103, dincolo de c\u00e2\u015ftig\u0103torii eviden\u0163i, cred c\u0103 orice companie cu o astfel de abordare, completat\u0103 de adaptabilitate \u015fi inova\u0163ie, va deveni inevitabil un c\u00e2\u015ftig\u0103tor pe termen lung.<\/p>\n
\n <\/p>\n
\nAlexandru Vlaicu este manager investment banking & capital markets BT Capital Partners<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" An de an, procesul de evaluare a celor mai mari companii din economia local\u0103 vine cu provoc\u0103ri inerente, ca \u00een orice domeniu sau proces care nu se bazeaz\u0103 pe o \u015ftiin\u0163\u0103 exact\u0103, ci pe o analiz\u0103 multilateral\u0103 de factori \u015fi influen\u0163e, inclusiv elemente pur calitative, ca de exemplu sentimentul investitorilor.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[48418,48419,44112,201,188],"class_list":["post-192543","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-100-cele-mai-valoroase-companii-din-romania","tag-alexandru-vlaicu","tag-bt-capital-partners","tag-companii","tag-economie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/192543","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=192543"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/192543\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=192543"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=192543"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=192543"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}