{"id":187803,"date":"2020-11-06T14:35:47","date_gmt":"2020-11-06T14:35:47","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=187803"},"modified":"2020-11-06T14:35:47","modified_gmt":"2020-11-06T14:35:47","slug":"dan-armeanu-asf-in-lunile-urmatoare-este-posibil-sa-asistam-la-perioade-cu-volatilitati-ridicate-pe-piata-de-capital-insa-efectele-asupra-fondurilor-de-pensii-vor-fi-limitate","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=187803","title":{"rendered":"Dan Armeanu, ASF: \u00cen lunile urm\u0103toare este posibil s\u0103 asist\u0103m la perioade cu volatilit\u0103\u0163i ridicate pe pia\u0163a de capital, \u00eens\u0103 efectele asupra fondurilor de pensii vor fi limitate"},"content":{"rendered":"

\nDan Armeanu, vicepre\u015fedintele sectorului de pensii private din cadrul Autorit\u0103\u0163ii de Supraveghere Financiar\u0103 (ASF), spune c\u0103 \u00een func\u0163ie de evolu\u0163ia crizei sanitare \u015fi a posibilit\u0103\u0163ii de instituire a unui nou lockdown este posibil ca economia s\u0103 \u00eenregistreze o nou\u0103 contrac\u0163ie cu efecte asupra pie\u0163elor financiare, inclusiv asupra fondurilor de pensii \u015fi de investi\u0163ii, determin\u00e2nd perioade cu volatilit\u0103\u0163i ridicate \u015fi sc\u0103deri conjuncturale pe pia\u0163a de capital.<\/p>\n

\n\u201cCu toate acestea, efectele asupra fondurilor de pensii vor fi limitate datorit\u0103 diversific\u0103rii \u015fi gestion\u0103rii prudente a portofoliilor\u201d, apreciaz\u0103 Dan Armeanu \u00eentr-o analiz\u0103 privind impactul pe care pandemia de COVID-19 o are asupra fondurilor de pensii private.<\/p>\n

\nDe altfel, potrivit analizei, sc\u0103derile de rentabilitate \u00eenregistrate de fondurile de pensii private \u00een perioada de lockdown au fost conjuncturale, bazate pe sentiment \u015fi au fost cu mult mai reduse dec\u00e2t cele \u00eenregistrate de pie\u0163ele financiare, datorit\u0103 optimiz\u0103rii structurii portofoliilor.<\/p>\n

\nUlterior, pe m\u0103sur\u0103 ce pie\u0163ele \u015fi-au revenit, fiind influen\u0163ate de deciziile guvernelor \u015fi b\u0103ncilor centrale, fondurile de pensii au recuperat integral sc\u0103derile respective \u015fi mai mult, \u00een septembrie, se situeaz\u0103 peste valorile \u00eenregistrate la \u00eenceputul anului.<\/p>\n

\nAstfel, fondurile de pensii private, Pilon II \u015fi Pilon III, la care contribuie 8,1 milioane de rom\u00e2ni, au \u00eencheiat luna septembrie din 2020 cu active totale de 72,58 mld. lei, \u00een cre\u015ftere cu 17,96% fa\u0163\u0103 de septembrie 2019, dep\u0103\u015find astfel pragul de 14 miliarde de euro, potrivit celor mai recente date ale Autorit\u0103\u0163ii de Supraveghere Financiar\u0103 (ASF).<\/p>\n

\n\u201c\u00cen luna martie 2020, pie\u0163ele financiare au fost afectate de corec\u0163ii masive, ca urmare a pandemiei \u015fi reducerii activit\u0103\u0163ii economice, astfel \u00eenc\u00e2t \u015fi rata medie ponderat\u0103 de rentabilitate a fondurilor de pensii administrate privat a \u00eenregistrat niveluri sc\u0103zute.Evolu\u0163ia ulterioar\u0103 pozitiv\u0103 a pie\u0163ei financiare (ac\u0163iuni, titluri cu venit fix) dup\u0103 anun\u0163area \u015fi implementarea unor m\u0103suri de sprijinire a economiei a permis recuperarea pierderilor anterioare, astfel \u00eenc\u00e2t la finalul lunii septembrie 2020 rata medie ponderat\u0103 de rentabilitate a dep\u0103\u015fit nivelul consemnat la \u00eenceputul anului, fiind de 4,7503%\u201d, adaug\u0103 Dan Armeanu.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nCiti\u0163i mai jos opinia integral\u0103: <\/a><\/strong><\/p>\n

\nPia\u0163a pensiilor private a reu\u015fit s\u0103 fac\u0103 fa\u0163\u0103 provoc\u0103rilor generate de criza COVID-19 pun\u00e2nd \u00een eviden\u0163\u0103 capacitatea sistemului de pensii private de a ob\u0163ine profit pentru participan\u0163i, chiar \u015fi \u00een condi\u0163ii adverse. <\/strong><\/p>\n

\n <\/p>\n

\nRezilien\u0163a sistemului \u00een perioada de criz\u0103 este determinat\u0103 at\u00e2t de calitatea gestionarii fondurilor de pensii,  de optimizarea portofoliilor de investi\u0163ii, c\u00e2t \u015fi de activitatea de reglementare \u015fi supraveghere.<\/p>\n

\nPandemia  manifestat\u0103 intens la \u00eenceputul  anului 2020 a determinat \u00eenchiderea sau reducerea activit\u0103\u0163ilor economice cu repercusiuni severe asupra pie\u0163elor financiare care au experimentat  redirec\u0163ionarea fondurilor b\u0103ne\u015fti c\u0103tre active de calitate \u00eenalt\u0103 \u015fi volatilitate redus\u0103, sau chiar c\u0103tre numerar. Comparativ cu decembrie 2019, indicii bursieri au cunoscut contrac\u0163ii semnificative (de exemplu BET a sc\u0103zut cu 28,4%, Eurostoxx50 cu 25,65%), iar \u00een cazul Rom\u00e2niei (\u0163ar\u0103 cu deficite gemene: fiscal \u015fi de cont curent) randamentul titlurilor la 10 ani a crescut cu 50 bps \u00eentre februarie \u015fi martie.<\/p>\n

\n\u00cen fa\u0163a acestor \u015focuri, at\u00e2t pe partea de cerere, c\u00e2t \u015fi de ofert\u0103, guvernele \u015fi b\u0103ncile centrale au demarat programe masive de relaxare fiscal\u0103 \u015fi monetar\u0103, astfel \u00eenc\u00e2t la final de septembrie o mare parte din pierderile aferente trimestrului I au fost recuperate. Astfel, indicele BET a avut o evolu\u0163ie pozitiv\u0103 de 18,35% \u00een perioada martie-septembrie, indicele Eurostoxx600 a crescut cu 16,83%, iar randamentul titlurilor de stat ale Rom\u00e2niei a cobor\u00e2t de la 4,56% la 3,7% (randament mai mic, pre\u0163 mai mare, deci evaluare mai mare).<\/p>\n

\nFondurile de pensii private din Rom\u00e2nia, cu expunere preponderent local\u0103 \u015fi regional\u0103 au reu\u015fit s\u0103 gestioneze eficient criza, astfel \u00eenc\u00e2t la finalul trimestrului III 2020 ratele de rentabilitate au fost real pozitive.<\/p>\n

\n\u00cen luna martie 2020, pie\u0163ele financiare au fost afectate de corec\u0163ii masive, ca urmare a pandemiei \u015fi reducerii activit\u0103\u0163ii economice, astfel \u00eenc\u00e2t \u015fi rata medie ponderat\u0103 de rentabilitate a fondurilor de pensii administrate privat a \u00eenregistrat niveluri sc\u0103zute.  <\/p>\n

\nEvolu\u0163ia ulterioar\u0103 pozitiv\u0103 a pie\u0163ei financiare (ac\u0163iuni, titluri cu venit fix) dup\u0103 anun\u0163area \u015fi implementarea unor m\u0103suri de sprijinire a economiei a permis recuperarea pierderilor anterioare, astfel \u00eenc\u00e2t la finalul lunii septembrie 2020 rata medie ponderat\u0103 de rentabilitate a dep\u0103\u015fit nivelul consemnat la \u00eenceputul anului, fiind de 4,7503%.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\n
\n\"\"<\/a><\/p>\n

\nAv\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 rata medie a infla\u0163iei pe ultimii 5 ani a fost de 2,42% se poate observa c\u0103 fondurile de pensii Pilon II au \u00eenregistrat randamente real pozitive cu mult peste dob\u00e2nzile aferente depozitelor bancare.<\/p>\n

\nFondurile de pensii facultative cu risc mediu au \u00eenregistrat o sc\u0103dere conjunctural\u0103 de scurt\u0103 durat\u0103 \u00een martie \u015fi au recuperat integral sc\u0103derea, reu\u015find s\u0103 genereze la final de septembrie o rat\u0103 medie ponderat\u0103 de rentabilitate de 4,1255%, peste rata medie a infla\u0163iei din ultimii 5 ani, participan\u0163ii beneficiind de randamente real pozitive.<\/p>\n

\n\"\"<\/a><\/p>\n

\nRata medie de rentabilitate a fondurile de pensii facultative cu risc ridicat a consemnat o evolu\u0163ie similar\u0103 de scurt\u0103 durat\u0103 \u00een luna martie, pentru ca ulterior, pe fondul evolu\u0163iei pozitive a pie\u0163elor financiare, s\u0103 \u00eenregistreze o rat\u0103 medie de rentabilitate situat\u0103 la un nivel similar cu cel de la \u00eenceputul anului. <\/p>\n

\nSe observ\u0103 c\u0103 \u00een ciuda volatilit\u0103\u0163ii ridicate \u015fi a ajust\u0103rilor de pre\u0163uri ale activelor financiare, la sf\u00e2r\u015fitul trimestrului I \u015fi la \u00eenceputul trimestrului II, fondurile de pensii private au reu\u015fit s\u0103 minimizeze impactul negativ al pandemiei asupra valorii activelor aflate \u00een gestiune \u015fi s\u0103 \u00eenregistreze, la final de septembrie, rentabilit\u0103\u0163i real pozitive pentru participan\u0163i.<\/p>\n

\n\u00cen concluzie, sc\u0103derile de rentabilitate \u00eenregistrate \u00een perioada de lockdown au fost conjuncturale, bazate pe sentiment \u015fi au fost cu mult mai reduse dec\u00e2t cele \u00eenregistrate de pie\u0163ele financiare, datorit\u0103 optimiz\u0103rii structurii portofoliilor. Pe m\u0103sur\u0103 ce pie\u0163ele \u015fi-au revenit, fiind influen\u0163ate de deciziile guvernelor \u015fi b\u0103ncilor centrale, fondurile de pensii au recuperat integral sc\u0103derile respective \u015fi mai mult, \u00een septembrie, se situeaz\u0103 peste valorile \u00eenregistrate la \u00eenceputul anului. \u00cen func\u0163ie de evolu\u0163ia crizei sanitare \u015fi a posibilit\u0103\u0163ii de instituire a unui nou lockdown este posibil ca economia s\u0103 \u00eenregistreze o nou\u0103 contrac\u0163ie cu efecte asupra pie\u0163elor financiare, inclusiv asupra fondurilor de pensii \u015fi de investi\u0163ii. Astfel, putem asista \u00een lunile urm\u0103toare la perioade cu volatilit\u0103\u0163i ridicate \u015fi sc\u0103deri conjuncturale. Cu toate acestea, efectele asupra fondurilor de pensii vor fi limitate datorit\u0103 diversific\u0103rii \u015fi gestion\u0103rii prudente a portofoliilor. <\/p>\n

\n
\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dan Armeanu, vicepre\u015fedintele sectorului de pensii private din cadrul Autorit\u0103\u0163ii de Supraveghere Financiar\u0103 (ASF), spune c\u0103 \u00een func\u0163ie de evolu\u0163ia crizei sanitare \u015fi a posibilit\u0103\u0163ii de instituire a unui nou lockdown este posibil ca economia s\u0103 \u00eenregistreze o nou\u0103 contrac\u0163ie cu efecte asupra pie\u0163elor financiare, inclusiv asupra fondurilor de pensii \u015fi de investi\u0163ii, determin\u00e2nd perioade cu volatilit\u0103\u0163i ridicate \u015fi sc\u0103deri conjuncturale pe pia\u0163a de capital.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[30344,30472,9696,8839,31831],"class_list":["post-187803","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-asf","tag-dan-armeanu","tag-efecte","tag-fonduri-de-pensii","tag-posibilitate"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/187803","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=187803"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/187803\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=187803"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=187803"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=187803"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}