\n
![\"\"](\n\"http:\/\/storage0.dms.mpinteractiv.ro\/media\/401\/341\/5848\/5780442\/3\/banda-tari.jpg?width=332&height=31\")
<\/a><\/p>\n“Initiativa oficialilor germani reflecta situatia delicata in
\ncare se afla UE din cauza scandalului deficitelor bugetare excesive
\ndin mai multe tari membre. Daca UE ca organism nu ar putea sa
\nremedieze prin forte proprii asemenea probleme, ar da un puternic
\nsemnal negativ comunitatii internationale”, spune Dragos Cabat,
\npresedintele companiei de consultanta Financial View.<\/p>\n
Nu este exclus insa ca infiintarea Fondului Monetar European sa
\ncomplice dezvoltarea Uniunii Europene pe termen lung, apreciaza
\nVlad Muscalu, economist al ING Bank. “Este posibil ca anumite
\nguverne sa fie tentate sa implementeze politici fiscale cu efecte
\nbenefice pe termen scurt, insa nesustenabile, bazandu-se pe faptul
\nca o asemenea institutie ar putea limita consecintele unui derapaj
\nfiscal”, considera Muscalu.<\/p>\n
Proiectul Fondului Monetar European a fost lansat in februarie
\nde Daniel Gros, director al Centrului de Studii pentru Politici
\nEuropene de la Bruxelles, si de Thomas Mayer, economist-sef al
\nDeutsche Bank. |ntr-un studiu publicat pe site-ul Centrului, cei
\ndoi propun ca tarile care au deficite mai mari de 3% din PIB si
\ndatorie publica mai mare de 60% din PIB, adica atat cat impune
\nTratatul de la Maastricht, sa fie obligate sa verse la noul Fond
\ncontributii echivalente cu 1% din datoria in exces si 1% din
\ndeficitul in exces. Pentru Grecia, cu un raport intre datorie si
\nPIB de 115%, contributia la FME in 2009 ar fi de 0,55% din PIB,
\nrespectiv de 0,1% din PIB ca urmare a deficitului fiscal de 13% din
\nPIB.<\/p>\n
Tarile zonei euro ar urma sa beneficieze de Fond in limita
\nfondurilor depuse de ele (cu tot cu dobanda), iar daca vor dori sa
\nobtina mai mult, vor putea face aceasta numai daca accepta un
\nprogram de ajustare fiscala supervizat de Comisia Europeana si de
\nEurogrup (ministrii de finante ai zonei euro). FME ar putea si sa
\nemita obligatiuni noi in schimbul celor emise de un stat membru,
\ndaca acesta ajunge in incapacitatea de a le achita.<\/p>\n
<\/p>\n
“Tratatul de la Maastricht interzice preluarea datoriei unui
\nguvern de catre Comunitatea Europeana, deci implementarea unui
\nasemenea plan pare dificila in contextul actual”, adauga Vlad
\nMuscalu.<\/p>\n
Angela Merkel a declarat ca va insista pentru punerea la punct a
\nunui mecanism de monitorizare si impunere de sanctiuni pentru
\ntarile care incalca disciplina fiscala a zonei euro, mergand pana
\nla excluderea unor tari membre. {i crearea Fondului Monetar
\nEuropean, si introducerea de sanctiuni presupun schimbarea
\nprevederilor actuale ale tratatului UE. Cancelarul afirma ca va
\ninsista pentru o modificare a tratatului, intrucat instrumentele
\nactuale cu care poate opera zona euro sunt ineficiente. Procesul de
\nlegiferare este insa complicat si va avea nevoie de timp.<\/p>\n
Atat initiativa Fondului Monetar European, cat si cea de creare
\na unor organisme de evaluare\/rating europene pot fi “benefice si
\nbinevenite inclusiv pentru FMI si agentiile deja existente”, insa
\ndepinde cum vor fi concepute, comenteaza Florian Libocor,
\neconomist-sef al BRD si presedinte al Asociatiei Analistilor
\nFinanciar-Bancari din Romania. “Spun asta deoarece trebuie sa fie
\nindependente si protejate de sfera presiunilor si a intereselor
\noricarui fel de grupuri, insa si morale si responsabile – ceea ce
\neste greu de obtinut si dificil de mentinut, dar nu imposibil.”<\/p>\n
De alta parere este Mihaela Raluca Tapu, senior financial
\nassociate pentru regiunea Europei de Sud-Est in cadrul Saxo Bank,
\ncare considera ca Fondul Monetar European “nu va rezolva nimic”.
\n“Criza economica din Europa e rezultatul unui deceniu de cheltuieli
\nexcesive si de politici economice mult prea laxe. Un fond n-o sa
\nrezolve aceste probleme; cel mai probabil le va adanci. Fondul, in
\nrealitate o linie de credit extinsa, nu va face decat sa amane
\ndecizii dure, dar necesare. Europa are nevoie nu de un fond, ci sa
\nse adune si sa ia aceste decizii dure. Altfel avem in fata un
\ndeceniu de crestere economica foarte slaba in Europa, similar cu
\nceea ce s-a intamplat in Japonia.”<\/p>\n
De la constituirea eurozonei, in 1999, nu doar un stat a
\nincalcat disciplina fiscala – si mai ales nu numai state care au
\nintrat in zona euro cu o economie mai slaba, ca Grecia si
\nPortugalia, ci si marile puteri, Germania si Franta, desi in cazul
\nlor nu s-a pus problema unor sanctiuni. Asa incat poate sa apara
\nintrebarea daca nu cumva conditiile impuse sunt de vina, respectiv
\ndaca nu cumva ar fi oportuna o relaxare oficiala a criteriilor de
\ndeficit, datorie publica si inflatie.\n <\/p>\n
<\/p>\n
“Dimpotriva”, raspunde Mihaela Tapu. Germania isi va cere plata
\npentru contributia la salvarea tarilor cu probleme, iar pretul va
\nfi introducerea unor reguli mai stricte de comportament economic.
\n“Si spre deosebire de epoca actuala, cand ideea de sanctiune nu e
\nluata in serios, Germania va cere si va obtine ca respectarea
\nregulilor sa fie reinstaurata.”<\/p>\n
“{ansele pentru relaxarea conditiilor de aderare la zona euro
\nsunt practic nule, in opinia mea. Pe de alta parte, este putin
\nprobabil ca acestea vor fi relaxate si pentru ramanerea in zona
\neuro. Dar se va continua, cred, politica de ‘dublu standard’ in
\nceea ce priveste evaluarea performantei statelor membre”, afirma
\nDragos Cabat.<\/p>\n
Nici Vlad Muscalu nu crede ca vor fi acceptate deficite si
\ndatorii mai mari, chiar daca Bruxellesul recunoaste ca deteriorarea
\nindicatorilor fiscali in Grecia, Portugalia, Spania, Irlanda sau
\nItalia este un rezultat al crizei. Iar pentru tarile candidate,
\n“aderarea la o uniune monetara poate sa fie o decizie gresita in
\nconditiile existentei unor asemenea dezechilibre, indiferent de
\ncauza care le-a provocat”.<\/p>\n
Pentru tarile est-europene candidate la euro, primul val al
\ncrizei a generat discutii despre posibilitatea de aderare
\nanticipata la eurozona, ca mijloc de a se proteja de speculatiile
\ncare le amenintau monedele, si chiar o serie de economisti
\noccidentali incurajau o posibila intrare mai rapida a tarilor din
\nEst la zona euro, din ratiuni de protectie contra crizei, chiar cu
\nneindeplinirea criteriilor de acces. Acum, dupa ce s-a vazut ca
\nunele din statele membre ale eurozonei au probleme mult mai mari
\ndecat tarile candidate, discutiile respective au disparut, iar
\navantajul de a avea o moneda si o politica monetara proprie,
\nnedictata de Bruxelles, reincepe sa fie recunoscut.<\/p>\n
Florian Libocor considera ca este posibila o modificare a
\ncriteriilor, insa nu crede ca va genera rezultatele scontate,
\nrespectiv o stabilitate mai mare a zonei euro, “deoarece ar putea
\nconduce la o relaxare deloc benefica in contextul actual. Proiectul
\nUniunii Europene este de mare anvergura si necesita fermitate si
\nresponsabilitate. Orice erori, oricat de mici, pot genera pagube
\ngreu sau imposibil de recuperat.”\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Analistii manifesta prudenta fata de ideea unui Fond Monetar European, care sa ofere o alternativa de finantare ieftina guvernelor confruntate cu o criza a datoriilor de genul celei din Grecia.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208],"tags":[15996,7610,15433,7136,16763,5842,8210,16764,13242],"class_list":["post-18779","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","tag-angela-merkel","tag-brd","tag-financial-view","tag-finante","tag-fondul-monetar-european","tag-grecia","tag-ing","tag-saxo","tag-zona-euro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/18779","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=18779"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/18779\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":38649,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/18779\/revisions\/38649"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=18779"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=18779"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=18779"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}