\nAlexandru Bogdan, CEO Roca X<\/p>\n
\n\u201eF\u0103r\u0103 o analiz\u0103 bazat\u0103 pe cifre, care s\u0103 sus\u0163in\u0103 un diferen\u0163iator clar \u00een pia\u0163\u0103, o idee m\u0103rea\u0163\u0103, oric\u00e2t de vizionar\u0103 ar fi aceasta, r\u0103m\u00e2ne \u00een termeni financiari nevandabil\u0103.\u201d<\/p>\n
\n\u201eE un mare dezavantaj c\u00e2nd CEO-ul companiei, care imprim\u0103 start-up-ului direc\u0163ia, e nepreg\u0103tit \u00een ceea ce prive\u015fte analiza de pia\u0163\u0103. Un antreprenor care nu \u015ftie s\u0103 descrie competi\u0163ia sau percep\u0163iile din pia\u0163\u0103, care nu poate trasa un forecast (prognoz\u0103 \u2013 n. red.), nu e con\u015ftient de provoc\u0103rile cu care se confrunt\u0103, porne\u015fte din start cu st\u00e2ngul \u015fi trage \u00een jos \u015fi \u015fansele companiei la finan\u0163are.<\/p>\n
\nF\u0103r\u0103 o analiz\u0103 bazat\u0103 pe cifre, care s\u0103 sus\u0163in\u0103 un diferen\u0163iator clar \u00een pia\u0163\u0103, o idee m\u0103rea\u0163\u0103, oric\u00e2t de vizionar\u0103, r\u0103m\u00e2ne \u00een termeni financiari nevandabil\u0103\u201d, este de p\u0103rere Alexandru Bogdan, CEO al fondului de investi\u0163ii cu capital de risc Roca X. Printre cele mai importante criterii analizate de fondul pe care \u00eel conduce \u00een momentul \u00een care se ia decizia de a finan\u0163a un start-up se num\u0103r\u0103: scalabilitatea businessului pe pie\u0163e interna\u0163ionale, claritatea strategiei de go to market (modul \u00een care o companie aduce un produs pe pia\u0163\u0103; \u00een general, acest proces include un plan de afaceri care con\u0163ine publicul \u0163int\u0103, planul de marketing \u015fi strategia de v\u00e2nzare \u2013 n. red.) \u015fi, mai ales \u00een aceste momente, fezabilitatea pe termen mediu \u015fi lung sau rezilien\u0163a la criz\u0103. \u201eNe uit\u0103m la afacerile disruptive la \u00eenceput de drum: tinerii antreprenori cu idei revolu\u0163ionare din zona de tehnologie, \u00een stadiu de MVP (produs minim viabil) sau prototip, cu viziunea de a avea un impact \u00een societate \u015fi cu pasiunea pentru a transforma aceast\u0103 dorin\u0163\u0103 \u00een realitate.\u201d<\/p>\n
\nCristian Munteanu, fondator \u015fi managing partner al Early Game Ventures<\/p>\n
\n\u201eCei mai mul\u0163i dintre antreprenorii rom\u00e2ni nu au prezentat niciodat\u0103 start-up-ul lor unui fond de investi\u0163ii. Este normal s\u0103 nu fie deja exper\u0163i \u00een a\u015fa ceva. Nu le cerem s\u0103 fie exper\u0163i \u00een prezent\u0103ri, ci s\u0103 fie exper\u0163i \u00een ceea ce face start-up-ul lor.\u201d
\nCristian Munteanu, fondator \u015fi managing partner al Early Game Ventures, fond de investi\u0163ii de tip venture capital, spune c\u0103, a\u015fa cum se \u00eent\u00e2mpl\u0103 \u00een orice industrie aflat\u0103 la \u00eenceput de drum, \u015fi pe pia\u0163a fondurilor de investi\u0163ii actorii principali au nevoie de o perioad\u0103 de adaptare \u015fi de educare. \u201eCei mai mul\u0163i dintre antreprenorii rom\u00e2ni nu au prezentat niciodat\u0103 startup-ul lor unui fond de investi\u0163ii.<\/p>\n
\nEste normal s\u0103 nu fie deja exper\u0163i \u00een a\u015fa ceva. Nici noi, de altfel, nu le cerem s\u0103 fie exper\u0163i \u00een prezent\u0103ri, ci s\u0103 fie exper\u0163i \u00een ceea ce face start-up-ul lor.\u201d \u00cen orice caz, adaug\u0103 el, sunt c\u00e2teva lucruri care merit\u0103 \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ite de c\u0103tre antreprenori atunci c\u00e2nd vin la o \u00eent\u00e2lnire. \u201e\u00cenainte de orice, s\u0103 vin\u0103 preg\u0103ti\u0163i: s\u0103 \u015ftie cu cine se \u00eent\u00e2lnesc, \u00een ce investe\u015fte fondul, de ce sum\u0103 de bani au nevoie, eventual s\u0103 \u015ftie \u015fi c\u00e2t din compania lor sunt dispu\u015fi s\u0103 dea la schimb investitorului pentru capitalul pe care \u00eel primesc. S\u0103 fie preg\u0103ti\u0163i s\u0103 r\u0103spund\u0103 la \u00eentreb\u0103ri precum \u00abCe face\u0163i cu banii?\u00bb, \u00abC\u00e2t timp v\u0103 ajung?\u00bb, \u00abCum o s\u0103 arate compania voastr\u0103 dup\u0103 ce a\u0163i cheltuit banii?\u00bb.\u201d \u00cen ceea ce \u00eei prive\u015fte pe reprezentan\u0163ii EGV, criteriile analizate la un start-up care li se adreseaz\u0103 pentru o finan\u0163are sunt: echipa, problema pe care o adreseaz\u0103 compania, value proposition (valoarea pe care o companie promite s\u0103 o livreze clien\u0163ilor \u00een cazul \u00een care aleg s\u0103 cumpere produsul lor \u2013 n.red.), produsul, go to market, trac\u0163iune, competi\u0163ie, model de business \u015fi strategie de fundraising. \u201eDup\u0103 cum observa\u0163i, produsul este doar unul din cele \u015fapte lucruri; asta pentru c\u0103 antreprenorul nu trebuie s\u0103 construiasc\u0103 un produs, trebuie s\u0103 construiasc\u0103 un business\u201d, subliniaz\u0103 Munteanu. Potrivit lui, dintre to\u0163i factorii care i-ar determina s\u0103 refuze acordarea unei finan\u0163\u0103ri, cel mai important este lipsa de dedicare a fondatorilor. \u201e\u00cen cazul acesta, nici m\u0103car nu \u00eencepem o discu\u0163ie de investi\u0163ie. Dedicare \u00eenseamn\u0103 dorin\u0163a de a lucra 100% pentru start-up, l\u0103s\u00e2nd orice altceva deoparte. De asemenea, fondatorii trebuie s\u0103 fie oameni ra\u0163ionali \u015fi rezonabili, s\u0103 po\u0163i discuta cu ei \u015fi s\u0103 accepte feedback. \u00cen al doilea r\u00e2nd, nu investim \u00een idei mici. Ca VC, c\u0103ut\u0103m s\u0103 investim \u00een idei care transform\u0103 industrii; s\u0103 g\u0103se\u015fti un loc de parcare cu o aplica\u0163ie de mobil nu transform\u0103 mare lucru.\u201d<\/p>\n
\n
\nDan Mih\u0103escu, partener fondator GapMinder Venture Partners<\/p>\n
\n\u201eUn sfat aplicabil tuturor juc\u0103torilor din acest ecosistem este s\u0103 se \u00eenconjoare de persoane cu abilit\u0103\u0163i complementare \u015fi cu un nivel al competen\u0163elor mai mare dec\u00e2t al fondatorilor.\u201d<\/p>\n
\n\u201eNimeni nu este perfect, dar cel mai des \u00eent\u00e2lnit caz este cel \u00een care echipa de antreprenori nu poate expune suficient de clar viziunea \u015fi pa\u015fii pe care \u00eei are de f\u0103cut pentru businessul s\u0103u \u00een urm\u0103toarele dou\u0103 trimestre, adic\u0103 \u00abm\u00e2ine\u00bb. Mai recent, de c\u00e2nd a \u00eenceput aceast\u0103 criz\u0103 la nivel macro, a\u015f ad\u0103uga lipsa de \u00een\u0163elegere a cadrului \u00een care oper\u0103m to\u0163i acum. Dar \u015fi aici este o curb\u0103 de \u00eenv\u0103\u0163are. Iar noul cadru este \u00abYou need to be in business in order to grow your business!\u00bb (Trebuie s\u0103 fii \u00een business pentru a-\u0163i cre\u015fte businessul. \u2013 n. red.)\u201d, spune Dan Mih\u0103escu, partener fondator al fondului de venture capital GapMinder Venture Partners. Potrivit lui, dincolo de poten\u0163ialul produsului pe care vor s\u0103 \u00eel dezvolte \u015fi de sclabilitatea acestuia, de stadiul \u00een care se afl\u0103 \u00een acest proces, este foarte important, poate cel mai important, ca start-up-urile s\u0103 aib\u0103 o echip\u0103 solid\u0103. \u201eMul\u0163i sunt tenta\u0163i s\u0103 neglijeze acest aspect pentru c\u0103 nu are de-a face cu esen\u0163a businessului \u015fi cred c\u0103 entuziasmul poate compensa orice alte poten\u0163iale lipsuri. Nicio echip\u0103 nu seam\u0103n\u0103 cu alta, dar un sfat aplicabil pentru to\u0163i juc\u0103torii din acest ecosistem este s\u0103 se \u00eenconjoare de persoane cu abilit\u0103\u0163i complementare \u015fi cu un nivel al competen\u0163elor mai mare dec\u00e2t al fondatorilor.\u201d
\nMih\u0103escu spune c\u0103 factorii care ar determina decizia reprezentan\u0163ilor GapMinder de a refuza acordarea unei finan\u0163\u0103ri sunt, de pild\u0103, lipsa unei echipe solide \u015fi faptul c\u0103 reprezentan\u0163ii start-up-ului nu sunt suficient de flexibili sau experimenta\u0163i s\u0103 integreze tehnologia pe care o au \u00een spatele businessului \u00eentr-un model de afacere care poate cre\u015fte la nivel interna\u0163ional, aspect urmat de semne de tipul: dimensiune poten\u0163ial\u0103 a businessului relativ mic\u0103, sub 100 de milioane de euro, o tehnologie care este foarte u\u015for de replicat sau un spa\u0163iu extrem de aglomerat de competitori.<\/p>\n
\n
\nAdrian Vasile, partener fondator al Black Sea Fund I Cooperatief U.A. (Olanda)
\n\u201eAta\u015famentul prea mare fa\u0163\u0103 de activul pe care l-au adus p\u00e2n\u0103 la acel palier de performan\u0163\u0103 \u00eei \u00eempiedic\u0103 pe anumi\u0163i \u00eentreprinz\u0103tori s\u0103 fac\u0103 saltul la urm\u0103torul nivel, \u00eent\u00e2rziind sau rat\u00e2nd luarea unor decizii strategice.\u201d <\/p>\n
\n\u00cen opinia lui Adrian Vasile, partener fondator al Black Sea Fund I Cooperatief U.A. (Olanda), fond de private equity \u00eenfiin\u0163at \u00een 2019, \u201eata\u015famentul prea mare fa\u0163\u0103 de activul pe care l-au adus p\u00e2n\u0103 la acel palier de performan\u0163\u0103 \u00eei \u00eempiedic\u0103 pe anumi\u0163i \u00eentreprinz\u0103tori s\u0103 fac\u0103 saltul la urm\u0103torul nivel, \u00eent\u00e2rziind sau rat\u00e2nd luarea unor decizii strategice precum: extinderea na\u0163ional\u0103\/regional\u0103\/global\u0103, preluarea unor competitori, extinderea capacit\u0103\u0163ii de produc\u0163ie, abordarea digital\u0103 a clientelei, \u00eent\u0103rirea managementului pentru a delega \u015fi a se degreva de o parte din responsabilit\u0103\u0163ile opera\u0163ionale, decizii care ar permite fondatorului s\u0103 se concentreze pe execu\u0163ia ini\u0163iativelor strategice \u015fi ar da companiei un plus de maturitate printr-o mai mare autonomie opera\u0163ional\u0103 delegat\u0103 managementului\u201d. El spune c\u0103 printre criteriile care i-ar determina pe reprezentan\u0163ii Black Sea Fund s\u0103 ofere o finan\u0163are unei companii se num\u0103r\u0103: \u201eDeschiderea, motiva\u0163ia \u015fi capacitatea \u00eentreprinz\u0103torului de a fructifica beneficiile parteneriatului cu fondul nostru av\u00e2nd ca m\u0103sur\u0103 stabilirea unui raport de \u00eencredere pe termen lung \u00een calitate de coac\u0163ionari; meritele cazului de cre\u015ftere a afacerii din industria respectiv\u0103 \u00een urm\u0103torii 5 ani \u015fi un istoric de cre\u015ftere profitabil\u0103 a veniturilor\u201d. \u00cen cazul \u00een care cel pu\u0163in unul din criteriile de mai sus nu e \u00eendeplinit, investi\u0163ia va fi refuzat\u0103.<\/p>\n
\n
\nSIMONA GEMENEANU, PARTENER MORPHOSIS CAPITAL<\/p>\n
\n\u201eAlegerea unui consultant experimentat \u015fi de \u00eencredere este foarte important\u0103 pentru succesul unei tranzac\u0163ii.\u201d<\/p>\n
\nReprezentant\u0103 tot a unui fond de private equity, Simona Gemeneanu, partener Morphosis Capital, este de p\u0103rere c\u0103, atunci c\u00e2nd o companie cere finan\u0163are, nu vorbim neap\u0103rat de o serie de gre\u015feli pe care reprezentan\u0163ii acesteia le fac, ci mai degrab\u0103 de o lips\u0103 de informa\u0163ie relevant\u0103 la nivelul antreprenorilor referitor la ce este un fond de investi\u0163ii, ce \u015fi cum finan\u0163eaz\u0103, care sunt etapele unui proces de M&A (mergers and acquisitions \u2013 fuziuni \u015fi achizi\u0163ii, n. red.) \u015fi ce preg\u0103tire este necesar\u0103 \u00een prealabil \u2013 lucruri care \u00een mod normal sunt explicate antreprenorilor de c\u0103tre un consultant pe partea de v\u00e2nzare. \u201eDe aceea, alegerea unui consultant experimentat \u015fi de \u00eencredere este foarte important\u0103 pentru succesul unei tranzac\u0163ii\u201d, noteaz\u0103 ea. Potrivit Simonei Gemeneanu, cele mai importante criterii de evaluare a unei oportunit\u0103\u0163i sunt, din punctul de vedere al reprezentan\u0163ilor Morphosis, chimia \u015fi energia fondatorului, performan\u0163a financiar\u0103, scalabilitatea produsului\/ conceptului, impactul \u00een societate \u015fi dinamica pie\u0163ei (m\u0103rimea pie\u0163ei, oferta competitorilor, bariere de intrare \u015fi avantaje competitive). Care ar fi \u00eens\u0103 factorii care i-ar determina s\u0103 refuze o cerere de finan\u0163are? \u201e\u00cen primul r\u00e2nd, c\u00e2nd nu suntem alinia\u0163i ca interese \u015fi viziune asupra pie\u0163ei \u015fi oportunit\u0103\u0163ii de scalare. Dar bine\u00een\u0163eles c\u0103 mai sunt \u015fi alte criterii, cum ar fi dependen\u0163a de un client sau furnizor ori senzitivitatea foarte mare la schimb\u0103ri legislative.\u201d<\/p>\n
\nRudolf Vizental, CEO Roca Investment<\/p>\n
\n\u201ePercep\u0163ia multor antreprenori este c\u0103 nu au alte probleme \u00een afar\u0103 de lipsa banilor. Adev\u0103rul e c\u0103, dup\u0103 ce compania trece de un anumit nivel al dezvolt\u0103rii, devine tot mai greu de unul singur \u015fi, de cele mai multe ori, provocarea principal\u0103 nu este lipsa banilor.\u201d<\/p>\n
\nPotrivit lui Rudolf Vizental, CEO al platformei de investi\u0163ii \u015fi management ROCA Investment, cel mai dificil pentru antreprenori este s\u0103 \u00een\u0163eleag\u0103 diferen\u0163a dintre o solu\u0163ie de finan\u0163are clasic\u0103 \u015fi o asociere cu o companie de private equity, cum este cea pe care executivul o conduce. \u201e\u00centr-o economie dominat\u0103 de businessuri antreprenoriale \u015fi familiale, asocierea este o barier\u0103 psihologic\u0103 rigid\u0103, care trebuie \u00een\u0163eleas\u0103 corect din start. Percep\u0163ia multor antreprenori este c\u0103 nu au alte probleme \u00een afar\u0103 de lipsa banilor. Adev\u0103rul e c\u0103, dup\u0103 ce compania trece de un anumit nivel al dezvolt\u0103rii, devine tot mai greu de unul singur \u015fi, de cele mai multe ori, provocarea principal\u0103 nu este lipsa banilor.\u201d Un alt aspect la fel de important, adaug\u0103 Vizental, este diferen\u0163a \u00eentre bani \u00eemprumuta\u0163i \u015fi bani capital. \u201eDe\u015fi fac parte din aceea\u015fi categorie, a resurselor financiare, se comport\u0103 foarte diferit\u201d, noteaz\u0103 el. La ROCA Investments, c\u00e2nd vine vorba de acordarea unei finan\u0163\u0103ri IMM-urilor care au ajuns \u00eentr-o etap\u0103 de maturitate \u015fi au un produs care a fost validat de c\u0103tre pia\u0163\u0103, dar care se afl\u0103 \u00eentr-un impas, sunt analizate trei criterii fundamentale: \u201eCel mai important este s\u0103 \u00eemp\u0103rt\u0103\u015fim acelea\u015fi valori cu antreprenorul cu care urmeaz\u0103 s\u0103 ne asociem. De asemenea, este esen\u0163ial s\u0103 \u00een\u0163elegem perspectivele dezvolt\u0103rii produsului, scalarea businessului. Dup\u0103 care \u00een\u0163elegem care poate fi contribu\u0163ia noastr\u0103, valoarea pe care o putem aduce la dezvoltarea proiectului. Lipsa unuia din aceste criterii ne determin\u0103 s\u0103 nu continu\u0103m negocierile.\u201d<\/p>\n
\n
\nMatei Dumitrescu, vicepre\u015fedinte TechAngels<\/p>\n
\n\u201eC\u00e2nd vine vorba despre nivelul finan\u0163\u0103rii pe cap de locuitor, suntem undeva sub mijlocul clasamentului european.\u201d<\/p>\n
\n\u00cen paralel cu activitatea fondurilor de investi\u0163ii din pia\u0163\u0103, la fel de important\u0103 este \u015fi cea a asocia\u0163iilor de investitori priva\u0163i, cea mai reprezentativ\u0103 fiind TechAngels, \u00een care sunt \u00eenscri\u015fi \u00een jur de 70 de angel investori. Matei Dumitrescu, vicepre\u015fedinte TechAngels, spune c\u0103 sunt multe lucruri pe care antreprenorii ar trebui s\u0103 le fac\u0103 \u015fi s\u0103 le spun\u0103 ca s\u0103 ob\u0163in\u0103 o finan\u0163are din partea investitorilor, dar pentru asta spune c\u0103 sunt create acceleratoarele sau programele de mentorat. \u201eUna dintre cele mai mari gre\u015feli este s\u0103 vii nepreg\u0103tit\u201d, spune el. Alte gre\u015feli frecvent \u00eent\u00e2lnite sunt: minimizarea competi\u0163iei sau insuficienta cercetare \u00een leg\u0103tur\u0103 cu aceasta, precum \u015fi proiec\u0163ii financiare prea optimiste, ambele reprezent\u00e2nd semnale de alarm\u0103 care determin\u0103 investitorii s\u0103 se retrag\u0103.
\nPotrivit lui, pia\u0163a fondurilor de investi\u0163ii din Rom\u00e2nia este \u00een cre\u015ftere de la an la an. \u201eLa nivel al finan\u0163\u0103rii pe cap de locuitor, suntem undeva sub mijlocul clasamentului european, \u00eens\u0103 la nivel de fonduri de investi\u0163ii, \u00een ultimii ani am v\u0103zut apari\u0163ia unui num\u0103r semnificativ de juc\u0103tori.\u201d <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ai o idee de business \u015fi vrei s\u0103 porne\u015fti un start-up sau ai dezvoltat deja o companie matur\u0103, cu un istoric solid, pe care vrei s\u0103 o finan\u0163ezi pentru a o duce la nivelul urm\u0103tor? \u015eapte reprezentan\u0163i din mediul de investi\u0163ii local au descris pentru business magazin principalele gre\u015feli pe care le fac antreprenorii rom\u00e2ni c\u00e2nd vor s\u0103 \u00ee\u015fi dezvolte afacerea.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510,512],"tags":[81,8225,255,82,235,49,466,30159,125,272,246,9895,9354,7442,16350,472,8789,7903,20197,250,303,274,474,228,149,8853,18620,10287,9768,31534,60,80,9789,173,222,204],"class_list":["post-184197","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","category-revista-bm","tag-afaceri","tag-analiza","tag-antreprenori","tag-bani","tag-business","tag-business-magazin","tag-capital","tag-caz","tag-ceo","tag-companie","tag-crestere","tag-criterii","tag-decizii","tag-dezvoltare","tag-experti","tag-finantare","tag-fond","tag-fond-de-investitii","tag-fondator","tag-greseli","tag-important","tag-incepere","tag-industrie","tag-intalnire","tag-investitii","tag-istoric","tag-lipsa","tag-mediu","tag-olanda","tag-partener","tag-piata","tag-refuz","tag-reprezentanti","tag-romani","tag-strategie","tag-tehnologie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/184197","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=184197"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/184197\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=184197"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=184197"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=184197"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}