\nDecizia guvernului italian de a suspenda plata ratelor la creditele ipotecare pentru cet\u0103\u0163enii afla\u0163i \u00een carantin\u0103 este o m\u0103sur\u0103 p\u00e2n\u0103 acum f\u0103r\u0103 precedent \u00een lupta pentru reducerea impactului economic al epidemiei de Covid-19, dar definitorie pentru situa\u0163ia \u00een care se afl\u0103 \u0163ara, scrie The Guardian. <\/p>\n
\nItalia este veriga slab\u0103 din zona euro. Chiar \u015fi \u00eenainte de carantina na\u0163ional\u0103, \u0163ara se \u00eendrepta c\u0103tre a patra recesiune tehnic\u0103 \u00een mai pu\u0163in de 10 ani, iar cre\u015fterea standardului de via\u0163\u0103 pentru italienii de r\u00e2nd este cel pu\u0163in modest\u0103 analiz\u00e2nd ultimele dou\u0103 decenii. Sectorul s\u0103u manufacturier este dominat de produc\u0103tori low-cost vulnerabili la perturb\u0103ri pe lan\u0163urile globale de aprovizionare. Datoria public\u0103 este de 134% din PIB, iar sistemul s\u0103u bancar este sl\u0103bit din cauza mai multor falimente \u00een anii anteriori. Asta \u00een condi\u0163iile \u00een care Italia este a treia cea mai mare economie european\u0103, de importan\u0163\u0103 strategic\u0103 pentru s\u0103n\u0103tatea economic\u0103 a proiectului european.<\/p>\n
\n\u00cen termeni simpli, dac\u0103 era o \u0163ar\u0103 \u00een Uniune pe care liderii Comisiei Europene \u015fi B\u0103ncii Centrale Europene nu doreau s\u0103 o vad\u0103 c\u0103 se confrunt\u0103 cu o epidemie \u015fi criz\u0103 economic\u0103 sever\u0103, aceast\u0103 \u0163ar\u0103 era Italia.<\/p>\n
\nDe la \u015fcoli, universit\u0103\u0163i, la teatre \u015fi p\u00e2n\u0103 la ora\u015fe \u00eentregi, toate au fost \u00eenchise. Cel mai negru scenariu, \u00eenchiderea activit\u0103\u0163ilor sociale \u015fi economice s-a materializat. Industria turistic\u0103, care reprezint\u0103 peste 10% din PIB-ul Italiei, va \u00eenregistra cel mai slab an din ultimul deceniu. Economia este de a\u015fteptat s\u0103 scad\u0103 \u00een primele dou\u0103 trimestre din acest an, dup\u0103 o alt\u0103 contrac\u0163ie economic\u0103 \u00een ultimele trei luni de anul trecut.<\/p>\n
\n\u00cen condi\u0163iile \u00een care carantina na\u0163ional\u0103 va \u0163ine p\u00e2n\u0103 la finalul lui aprilie, economia va suferi o contrac\u0163ie de 2,5% \u00een prima jum\u0103tate a anului, prognozeaz\u0103 Jack Allen-Reynolds, economist la Capital Economics. Dac\u0103 epidemia va afecta economia p\u00e2n\u0103 la finalul lunii iunie, contrac\u0163ia ar putea fi de 4,5%, sus\u0163ine el.<\/p>\n
\nEconomi\u015ftii presupun c\u0103 guvernul de la Roma are estim\u0103ri similare, din moment ce au luat m\u0103suri precum suspendarea pl\u0103\u0163ilor la creditele ipotecare. Problema este c\u0103 sistemul bancar italian are deja o rat\u0103 a creditelor neperformante destul de ridicat\u0103. Italia ar avea \u00een esen\u0163\u0103 nevoie de o distribu\u0163ie gratuit\u0103 de cash la nivelul popula\u0163iei \u015fi firmelor, f\u0103r\u0103 a mai fi folosite b\u0103ncile \u015fi mecanismul dob\u00e2nzilor sc\u0103zute. M\u0103sura trebuie \u00eens\u0103 aprobat\u0103 la nivelul B\u0103ncii Centrale Europene, iar reprezentan\u0163ii \u0163\u0103rilor bogate din nordul continentului nu au niciun fel de simpatie fa\u0163\u0103 de \u201elene\u015fii” din sud.<\/p>\n
\nItalia este \u00een esen\u0163\u0103 \u201etoo big to fail”. Problema care se pune la nivelul conducerii UE nu este dac\u0103 economia italian\u0103 se contract\u0103 cu 1,5% sau 4,5%, ci dac\u0103 problemele sale financiare devin contagioase.<\/p>\n
\n\u201eEste pu\u0163in probabil ca sistemul bancar s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 solvabil sau lichid \u00een condi\u0163iile actuale de carantin\u0103 na\u0163ional\u0103. Industria turistic\u0103 este practic \u00abmoart\u0103\u00bb \u00een 2020. Stimulentele fiscale ar putea fi contra-productive dac\u0103, \u015fi este foarte posibil, investitorii cer mai mult pentru finan\u0163area bugetului italian. Italia va avea nevoie de sprijin masiv din partea partenerilor din zona euro pentru a evita s\u0103 urmeze calea pe care a luat-o Grecia”, spune Charles Dumas, economist la TS Lombard.<\/p>\n
\nP\u00e2n\u0103 acum, adaug\u0103 Dumas, sprijinul este asigurat, cel pu\u0163in la nivel declarativ.<\/p>\n
\n\u201eS\u0103 sper\u0103m c\u0103 atunci c\u00e2nd se ajunge la sprijin real, m\u0103surile vor permite \u0163\u0103rii s\u0103 se \u00eemprumute la dob\u00e2nzi rezonabile \u015fi f\u0103r\u0103 condi\u0163ii oneroase care ar putea agrava recesiunea sau ar putea duce la t\u0103ieri de salarii precum cele impuse \u00een anii 2011-2015 asupra \u0163\u0103rilor de la periferia zonei euro”, mai spune economistul.<\/p>\n
\nBanca Central\u0103 European\u0103 nu poate s\u0103 acorde foarte mult sprijin Italiei pe cale monetar\u0103, din moment ce dob\u00e2nzile sunt deja negative \u00een Europa. Asta \u00eenseamn\u0103, mai degrab\u0103, c\u0103 pentru salvarea Italiei este nevoie mai \u00eent\u00e2i de consens politic la nivelul liderilor UE pentru un program masiv de investi\u0163ii \u015fi cheltuieli. Obsesia \u0163\u0103rilor din nordul Europei cu privire la ortodoxia bugetar\u0103 trebuie s\u0103 dispar\u0103 dac\u0103 se dore\u015fte o recuperare solid\u0103, \u00een condi\u0163iile \u00een care r\u0103spunsul economic al Italiei la epidemie va duce cel mai probabil deficitul peste limita de 3% din PIB. Este de neconceput ca Italia s\u0103 se confrunte cu o procedur\u0103 de deficit excesiv \u00een contextul epidemiei.<\/p>\n
\n\u00cen consecin\u0163\u0103, anali\u015ftii sunt de p\u0103rere c\u0103 Italia are nevoie de un bailout \u201epreventiv” \u00een valoare de aproximativ 500-700 de miliarde de euro pentru a asigura pie\u0163ele financiare c\u0103 guvernul italian \u015fi economia pot s\u0103-\u015fi pl\u0103teasc\u0103 datoriile, \u00een condi\u0163iile \u00een care criza se profileaz\u0103 tot mai puternic, iar pe viitor epidemia ar putea s\u0103 devin\u0103 de necontrolat.<\/p>\n
\n\u00cen bailout, spune profesorul de la Universitatea Princeton Ashoka Mody, ar trebui s\u0103 se implice nu doar \u0163\u0103rile europene \u015fi Fondul Monetar Interna\u0163ional (FMI), dar \u015fi Statele Unite ale Americii, cu o linie de credit, \u00een cazul \u00een care necesarul de \u201esalvare” cre\u015fte. Acest \u201efirewall” financiar ar reduce riscul de criz\u0103 financiar\u0103 \u00een Italia, \u00een contextul \u00een care urm\u0103toarele \u015fase luni se anun\u0163\u0103 dificile pentru economie.<\/p>\n
\nTotodat\u0103, s\u0103n\u0103tatea economiilor europene depinde, \u00een mare m\u0103sur\u0103, de acum \u00eencolo de c\u00e2t de eficiente sunt institu\u0163iile de s\u0103n\u0103tate public\u0103 \u00een reducerea impactului epidemiei.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Decizia guvernului italian de a suspenda plata ratelor la creditele ipotecare pentru cet\u0103\u0163enii afla\u0163i \u00een carantin\u0103 este o m\u0103sur\u0103 p\u00e2n\u0103 acum f\u0103r\u0103 precedent \u00een lupta pentru reducerea impactului economic al epidemiei de Covid-19, dar definitorie pentru situa\u0163ia \u00een care se afl\u0103 \u0163ara, scrie The Guardian. Italia este veriga slab\u0103 din zona euro. Chiar \u015fi \u00eenainte […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[46034,7833,7507],"class_list":["post-180774","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-coronavirus","tag-criza-financiara","tag-italia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/180774","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=180774"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/180774\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=180774"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=180774"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=180774"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}