\n\u00cen contextul unui 2019 marcat de o cre\u015ftere a retoricii protec\u0163ioniste (peste 1.000 de m\u0103suri puse \u00een aplicare la nivel mondial) \u015fi de prima sc\u0103dere a comer\u0163ului global \u00eenregistrat\u0103 \u00een ultimii zece ani, Coface anticipeaz\u0103 o cre\u015ftere a comer\u0163ului interna\u0163ional cu doar 0,8% \u00een 2020. Este pu\u0163in probabil ca acordul comercial de armisti\u0163iu \u00eentre Statele Unite \u015fi China s\u0103 restabileasc\u0103 \u00eencrederea corporativ\u0103 sau s\u0103 sporeasc\u0103 semnificativ industria \u015fi comer\u0163ul mondial, mai ales \u00een condi\u0163iile \u00een care doar 23% dintre m\u0103surile protec\u0163ioniste luate \u00eentre 2017 \u015fi 2019 afecteaz\u0103 Statele Unite sau China. Cre\u015fterea protec\u0163ionismului este, a\u015fadar, o tendin\u0163\u0103 global\u0103 \u015fi de durat\u0103, la care companiile vor trebui s\u0103 se adapteze.<\/p>\n
\nCre\u015fterea global\u0103, care s-a redus deja cu 0,75 pp anul trecut pe fondul acestor incertitudini comerciale, nu se va \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i \u00een 2020, estimarea de cre\u015ftere fiind de 2,4% (vs 2,5% \u00een 2019). Coface se a\u015fteapt\u0103 ca insolven\u0163ele corporative s\u0103 creasc\u0103 \u00een 80% dintre \u0163\u0103rile pentru care sunt emise prognozele anul acesta, inclusiv Statele Unite (+ 3% \u00een 2020), Marea Britanie (+ 3% \u00een 2020, dup\u0103 o cre\u015ftere cumulat\u0103 de 17% de la referendumul din iunie 2016), Germania (+ 2%) \u015fi Fran\u0163a (+ 1%). \u00cen general, Coface anticipeaz\u0103 o cre\u015ftere de 2% a insolven\u0163elor la nivel mondial, \u00een linie cu evolu\u0163iile din 2019.<\/p>\n
\nIncertitudinile legate de mediul protec\u0163ionist contribuie, de asemenea, la volatilitatea pre\u0163urilor m\u0103rfurilor, \u00een special \u00een agricultur\u0103, metale \u015fi petrol. Conform modelelor de prognoz\u0103 ale Coface, pre\u0163ul o\u0163elului va continua s\u0103 scad\u0103 \u00een urm\u0103toarele \u015fase luni, penaliz\u00e2nd companiile din sector, mai ales \u00een condi\u0163iile \u00een care cre\u015fterea din China – care reprezint\u0103 jum\u0103tate din cererea global\u0103 de o\u0163el – se a\u015fteapt\u0103 s\u0103 ating\u0103 doar la 5,8% \u00een acest an. Prin urmare, evaluarea riscurilor din sectorul metalelor a fost retrogradat\u0103 \u00een 5 \u0163\u0103ri, inclusiv \u00een Statele Unite \u015fi Italia. Mai mult dec\u00e2t at\u00e2t, nivelul sc\u0103zut al pre\u0163urilor petrolului, \u00een ciuda incertitudinilor geopolitice (60 USD pe baril de Brent \u00een medie \u00een 2020, dup\u0103 64 USD \u00een 2019) va afecta unii produc\u0103tori \u00eendatora\u0163i, \u00een special \u00een Statele Unite.<\/p>\n
\n\u00centr-o not\u0103 pozitiv\u0103, sectorul construc\u0163iilor beneficiaz\u0103 de politici monetare extrem de expansioniste: evaluarea acestui sector a fost \u00eembun\u0103t\u0103\u0163it\u0103 \u00een 4 \u0163\u0103ri (inclusiv Brazilia \u015fi Turcia). \u00cen total, Coface a retrogradat 22 de sectoare, \u00een timp de 8 sectoare au \u00eenregistrat \u00eembun\u0103t\u0103\u0163iri \u00een trimestrul al 4-lea din 2019, reflect\u00e2nd cre\u015fterea semnificativ\u0103 a riscurilor pentru economie.<\/p>\n
\nSf\u00e2r\u015fitul anului 2019 a adus o cre\u015ftere a tensiunii sociale \u00een \u00eentreaga lume, cu diferite niveluri de intensitate. Aceast\u0103 tendin\u0163\u0103 a fost anticipat\u0103 de indicele de risc politic Coface, publicat la \u00eenceputul lui 2019 la un nivel ridicat. \u00cen 2020, acest indicator prognozeaz\u0103 un nivel ridicat de risc social \u00een mai multe \u0163\u0103ri din Africa, Orientul Mijlociu, Asia Central\u0103 \u015fi chiar Rusia.<\/p>\n
\n\u00cencep\u00e2nd cu 2019, nemul\u0163umirea social\u0103 s-a manifestat \u015fi \u00een cererile tot mai mari de protec\u0163ie a mediului. Riscurile de mediu au o gam\u0103 larg\u0103 de efecte asupra creditului corporativ: o frecven\u0163\u0103 mai mare a riscurilor fizice (dezastre naturale care decurg din schimb\u0103rile climatice), dar \u015fi riscuri de tranzi\u0163ie (reglement\u0103ri noi \u015fi mai stricte, modific\u0103ri ale standardelor consumatorilor). Pentru acestea din urm\u0103, efectele unor reglement\u0103ri mai stricte \u00eempotriva polu\u0103rii pentru sectorul auto din India sau \u00een transportul mondial maritim trebuie monitorizate \u00een acest an. Coface acord\u0103 o aten\u0163ie deosebit\u0103 analizei acestor dou\u0103 categorii de riscuri pentru mediu.<\/p>\n
\nDezvoltarea economiilor emergente ar trebui s\u0103 accelereze u\u015for \u00een acest an (3,9% fa\u0163\u0103 de 3,5% \u00een 2019). Cu toate acestea, datoria public\u0103 a atins un nivel maxim istoric pentru aceste \u0163\u0103ri \u015fi cre\u015fte \u00een toate regiunile, cu excep\u0163ia Europei Centrale \u015fi de Est. \u00cen America Latin\u0103, gradul de \u00eendatorare este mai mare dec\u00e2t nivelul \u00eenregistrat la sf\u00e2r\u015fitul anilor 1990, care a fost o perioad\u0103 marcat\u0103 de crizele economice recurente. \u00cen Africa, datoria public\u0103 este aproape de nivelul observat \u00een urm\u0103 cu aproximativ cincisprezece ani: o perioad\u0103 de acoperire a datoriilor de c\u0103tre donatorii interna\u0163ionali \u015fi bilaterali. Pentru companiile din aceste regiuni, aceasta \u00eenseamn\u0103 c\u0103 arieratele guvernamentale \u015fi a marilor \u00eentreprinderi de stat ar putea cre\u015fte \u00een acest an. Singura veste bun\u0103 este c\u0103 structura datoriei suverane a \u0163\u0103rilor emergente este, \u00een general, mai favorabil\u0103 dec\u00e2t acum dou\u0103zeci de ani, deoarece 80% din aceasta este acum exprimat\u0103 \u00een moned\u0103 local\u0103.<\/p>\n
\n\u00cen acest mediu delicat \u015fi volatil \u00een care economiile se confrunt\u0103 cu provoc\u0103ri, 4 evalu\u0103ri ale \u0163\u0103rilor au fost retrogradate (Columbia, Chile, Burkina Faso \u015fi Guinea), \u00een timp ce 6 evalu\u0103ri de \u0163ar\u0103 au fost \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ite (Turcia, Senegal, Madagascar, Nepal, Maldive \u015fi Paraguay).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u00cen contextul unui 2019 marcat de o cre\u015ftere a retoricii protec\u0163ioniste (peste 1.000 de m\u0103suri puse \u00een aplicare la nivel mondial) \u015fi de prima sc\u0103dere a comer\u0163ului global \u00eenregistrat\u0103 \u00een ultimii zece ani, Coface anticipeaz\u0103 o cre\u015ftere a comer\u0163ului interna\u0163ional cu doar 0,8% \u00een 2020. Este pu\u0163in probabil ca acordul comercial de armisti\u0163iu \u00eentre Statele […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[201,10287,15141],"class_list":["post-180174","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-companii","tag-mediu","tag-riscuri"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/180174","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=180174"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/180174\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=180174"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=180174"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=180174"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}