{"id":178451,"date":"2019-12-18T09:17:37","date_gmt":"2019-12-18T09:17:37","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=178451"},"modified":"2019-12-18T09:17:37","modified_gmt":"2019-12-18T09:17:37","slug":"un-an-de-la-celebra-oug-114-cum-a-fost-ce-s-a-schimbat-si-ce-urmeaza-pentru-investitorii-de-la-bursa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=178451","title":{"rendered":"Un an de la celebra OUG 114: cum a fost, ce s-a schimbat \u015fi ce urmeaz\u0103 pentru investitorii de la Burs\u0103"},"content":{"rendered":"

\n\u2666 Pentru unii investitori pe termen scurt, OUG 114 a provocat pagube mai mari chiar dec\u00e2t \u00eenceputul crizei din 2008 \u2666 Pentru al\u0163ii, printre care \u015fi institu\u0163ionali, respectiv SIF-uri, fonduri de pensii, anun\u0163ul \u015fi adoptarea actului normativ au creat o oportunitate rar\u0103 pentru achizi\u0163ii \u2666 OUG 114 r\u0103m\u00e2ne \u00een istorie ca actul normativ cu cel mai puternic impact negativ pe termen scurt din istoria bursei locale.<\/p>\n

\nOrdonan\u0163a 114 a avut un puternic impact negativ pentru pia\u0163a de capital din Rom\u00e2nia, cu pr\u0103bu\u015firi ale pre\u0163urilor ac\u0163iunilor care le-au amintit investitorilor de \u00eenceputul crizei din 2008.<\/p>\n

\nSperan\u0163ele acestora c\u0103 ordonan\u0163a va fi modificat\u0103 sau abrogat\u0103 au adus ac\u0163iunile pe plus, unele cu cre\u015fteri chiar \u015fi de 50%, sus\u0163inute \u015fi de rezultatele financiare \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ite.<\/p>\n

\n\u201eDa, Ordonan\u0163a 114 mai poate crea efecte negative la burs\u0103, dar cauza pot fi datele preconizate de guvernan\u0163i cu privire la execu\u0163ia bugetar\u0103 de anul viitor\u201c, r\u0103spunde Marcel Murgoci, director de tranzac\u0163ionare al Estinvest, la \u00eentrebarea ZF. M\u0103 refer la situa\u0163ia \u00een care ad\u00e2ncirea deficitului de cont curent ar putea conduce la presiunea asupra cursului valutar, ceea ce ar putea afecta situa\u0163iile financiare ale firmelor, adaug\u0103 el.<\/p>\n

\nGuvernul PNL condus de premierul Ludovic Orban promite c\u0103 de la 1 ianuarie 2020 va modifca OUG 114, iar printre m\u0103suri se g\u0103se\u015fte \u015fi eliminarea taxei pe active bancare, respectiv \u201etaxa pe l\u0103comie\u201c \u015fi cea care \u00een decembrie 2018 pr\u0103bu\u015fea ac\u0163iunile bancare.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nCum s-a ajuns aici<\/strong><\/p>\n

\n18 decembrie 2018. \u201eNu ne sfiim s\u0103 denumim aceast\u0103 tax\u0103 ca fiind una pe l\u0103comie\u201c, spunea Eugen Teodorovici, fost ministru de finan\u0163e, atunci c\u00e2nd anun\u0163a c\u0103 guvernul va taxa b\u0103ncile \u015fi companiile din energie pentru \u201ea proteja consumatorul rom\u00e2n\u201c.<\/p>\n

\nDoar c\u0103 a doua zi investitorii de la bursa de la Bucure\u015fti aveau s\u0103 simt\u0103 pe propria piele riscul legislativ \u00eentr-una dintre cele mai s\u0103race economii din Uniunea European\u0103 ca urmare a unui act normativ care avea s\u0103 \u00eei lase pe ace\u015ftia traumatiza\u0163i de lipsa de responsabili\u00adtate a guvernan\u0163ilor. \u015ei s\u0103 creeze un precedent periculos.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nCum s-a v\u0103zut<\/strong><\/p>\n

\n\u201eA fost o perioad\u0103 dificil\u0103 \u00een urm\u0103 cu un an, volatilitatea mare a pie\u0163elor a ar\u0103tat exact acest lucru, a trebuit s\u0103 ne adapt\u0103m la noile condi\u0163ii. M\u0103surile din OUG 114 cu privire la sistemul de pensii private erau negative \u015fi radicale, sistemul nu putea func\u0163iona prea mult timp \u00een acele condi\u0163ii din cauza cerin\u0163elor foarte dure impuse\u201d, spune Cristian Popa, cel care \u00een decembrie 2018 era director de investi\u0163ii la NN, cel mai mare administrator de pensii private din Rom\u00e2nia.<\/p>\n

\nPrin Ordonan\u0163a 114, guvernul de atunci impunea administratorilor de pensii Pilon II o cerin\u0163\u0103 de capital de 800 mil. euro, o sum\u0103 de 11 ori mai mare dec\u00e2t capitalul existent, ceea ce ridic\u0103 semne de \u00eentrebare cu privire la func\u0163ionarea acestui sistem care are circa 7,4 milioane de clien\u0163i.<\/p>\n

\nMediul de afaceri cere mereu stabilitate \u015fi predictibilitate, dar \u00een urm\u0103 cu un an a primit exact contrariul, spune Cristian Popa, \u00een prezent membru al consiliului director al CFA Rom\u00e2nia.<\/p>\n

\n\u201cOUG 114 nu trebuia s\u0103 existe, Pilonul 2 de pensii ar fi putut fi afectat iremediabil de aceasta. Sunt bucuros \u00eens\u0103 c\u0103 nu s-a ajuns acolo \u015fi c\u0103 o mare parte din m\u0103suri au fost deja reversate sau vor fi \u00een perioada urm\u0103toare\u201d.<\/p>\n

\nCristian Popa consider\u0103 c\u0103 dup\u0103 dezbaterile de dup\u0103 OUG114, rom\u00e2nii au devenit mai bine informa\u0163i despre pensiile private. \u201cImportant este c\u0103 pe termen lung Pilonul 2 de pensii ofer\u0103 libertatea de decizii politice, pentru c\u0103 pensia privat\u0103 depinde de salariul fiec\u0103ruia dintre noi, de randamentele pie\u0163elor financiare \u0163i de profesionalimul administratorului\u201d.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\nImpactul la burs\u0103<\/strong><\/p>\n

\nPentru investitorii care s-au panicat \u015fi au v\u00e2ndut ac\u0163iuni \u00een primele zile de dup\u0103 anun\u0163ul fostului ministru, OUG 114 le-a creat pagube chiar mai mari dec\u00e2t \u00eenceputul crizei din 2008, dar pentru aceia cu o strategia de investi\u0163ii pe termen lung, actul normativ a creat o oportunitate rar \u00eent\u00e2lnit\u0103.<\/p>\n

\nAstfel, investitorii care au intrat la cump\u0103rare pe 19 decembrie 2018, c\u00e2nd bursa rom\u00e2neasc\u0103 intrase \u00een plin\u0103 furtuna iscata de taxa pe l\u0103comie, au \u00een prezent un randament de 47% cu tot cu dividende, evolu\u0163ie reflectat\u0103 prin prisma indicelui BET-TR.<\/p>\n

\nPe de alt\u0103 parte, anali\u015ftii sus\u0163ineau c\u0103 b\u0103ncile vor suporta aceast\u0103 povar\u0103 de taxare prin transferul unor costuri c\u0103tre consumatori, \u00eens\u0103 nu au apucat s\u0103 aplice aceast\u0103 strategie ca urmare a faptului c\u0103 o parte din parametrii ordonan\u0163ei au fost modifica\u0163i prin reducerea taxelor. Printr-o alt\u0103 ordonan\u0163\u0103. Dar companiile de telecomunica\u0163ii, care intrau la r\u00e2ndul lor sub inciden\u0163a OUG114, au m\u0103rite unele pre\u0163uri la facturi.<\/p>\n

\nEvolu\u0163ia pie\u0163ei bursiere a fost determinat\u0103 de rezultatele financiare \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ite ale companiilor listate dar \u015fi ca urmare a unui lobby puternic din partea mediului privat de afaceri pentru eliminarea unor prevederi ale acestei ordonan\u0163e.<\/p>\n

\n\u00cen prim\u0103vara anului 2019, guvernul de atunci, condus de Viorica D\u0103ncil\u0103, a anun\u0163at c\u0103 administratorii de pensii private Pilon II vor aduce la capitalul social 75 mil. euro p\u00e2n\u0103 la finalul anului, o sum\u0103 de zece ori mai mic\u0103 fa\u0163\u0103 de cerin\u0163a ini\u0163ial\u0103 impus\u0103 prin OUG 114.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u2666 Pentru unii investitori pe termen scurt, OUG 114 a provocat pagube mai mari chiar dec\u00e2t \u00eenceputul crizei din 2008 \u2666 Pentru al\u0163ii, printre care \u015fi institu\u0163ionali, respectiv SIF-uri, fonduri de pensii, anun\u0163ul \u015fi adoptarea actului normativ au creat o oportunitate rar\u0103 pentru achizi\u0163ii \u2666 OUG 114 r\u0103m\u00e2ne \u00een istorie ca actul normativ cu cel mai puternic impact negativ pe termen scurt din istoria bursei locale.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7216,7633,19524,391],"class_list":["post-178451","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-bursa","tag-investitori","tag-oug","tag-schimbare"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/178451","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=178451"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/178451\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=178451"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=178451"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=178451"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}