\nDup\u0103 un deceniu furtunos, plin de pierderi \u015fi inconsisten\u0163e, gigantul bancar Deutsche Bank \u00eencepe oficial discu\u0163iile pentru o poten\u0163ial\u0103 fuziune cu competitorul german Commerzbank. Tranzac\u0163ia pare s\u0103 aib\u0103 und\u0103 verde din partea guvernului de la Berlin, \u00eens\u0103 sindicatele \u015fi confedera\u0163iile vor avea un cuv\u00e2nt greu de spus \u00een ceea ce prive\u015fte formarea unei institu\u0163ii care ar fi a patra cea mai mare banc\u0103 din Europa.<\/p>\n
\nDuminic\u0103, 17 martie, Deutsche Bank \u015fi Commerzbank au anun\u0163at \u00een acela\u015fi timp c\u0103 \u00eencep discu\u0163iile pentru o poten\u0163ial\u0103 fuziune, confirm\u00e2nd zvonurile care au prins efervescen\u0163\u0103 odat\u0103 cu finalul anului trecut, c\u00e2nd a devenit clar pentru \u00eentreaga pia\u0163\u0103, dar mai ales pentru consiliile de administra\u0163ie ale celor dou\u0103 b\u0103nci, c\u0103 niciuna dintre cele dou\u0103 institu\u0163ii nu poate redeveni motorul economiei germane pe cont propriu. Dar cum s-a ajuns aici? De la criza financiar\u0103 care a scos nem\u0163ii din cursa global\u0103 a b\u0103ncilor de investi\u0163ii, at\u00e2t Deutsche Bank, c\u00e2t \u015fi Commerzbank au \u00eenregistrat sc\u0103deri de peste 90% la nivelul ac\u0163iunilor \u00een ultimii 11 ani \u2013 timp \u00een care au schimbat \u00een total opt directori executivi, au modificat de multe ori strategiile de pia\u0163\u0103 \u015fi au adunat datorii prin obliga\u0163iuni noi \u00een valoare cumulat\u0103 de 30 miliarde de euro.<\/p>\n
\n\u00cenainte de criza financiar\u0103 din 2008 Deutsche Bank era \u201estudentul str\u0103in\u201d care a venit \u00een America \u015fi st\u0103tea cu b\u0103ie\u0163ii cool de pe Wall Street, \u00eencerc\u00e2nd s\u0103 scaleze la nivel de investi\u0163ii \u015fi s\u0103 \u00ee\u015fi merite locul la mas\u0103 cu JPMorgan Chase sau Bear Stearns. Cu toate acestea, Deutsche Bank a fost unul dintre principalii actori care au alimentat \u015fi inflamat pia\u0163a derivatelor numite CDO-uri (n.red. obliga\u0163ia de \u00eendatorare garantat\u0103 \ueb51CDO\ueb55 reprezint\u0103 un instrument financiar prin care se diversific\u0103 un portofoliul de obliga\u0163iuni inferioare \u00een inten\u0163ia de a-l vinde ca un pachet cu un grad sc\u0103zut de risc), cele care au conturat bula imobiliar\u0103 \u00een perioada 2004-2008. Raportul investiga\u0163iei comitetului special din senatul american din 2011 asupra crizei financiare \u015fi a Wall Streetului a concluzionat c\u0103 banca german\u0103 a fost implicat\u0103 at\u00e2t \u00een bula imobiliar\u0103, c\u00e2t \u015fi \u00een pia\u0163a CDO-urilor, criza creditului \u015fi chiar a fost una dintre institu\u0163iile care au \u00eempins spre recesiune. Mai mult, chiar \u015fi \u00een 2007, c\u00e2nd totul \u00eencepea s\u0103 se pr\u0103bu\u015feasc\u0103 \u00een acea pia\u0163\u0103, Deutsche Bank \u00eenc\u0103 mai vindea investitorilor derivate \u00een valoare de milioane de dolari, care urma s\u0103 nu mai valoreze nimic \u00een urm\u0103toarele luni.<\/p>\n
\nAstfel, bombardat\u0103 de amenzi \u015fi penalizat\u0103 sever de investitori, din perspectiva oric\u0103rui aspect financiar, \u00een orice top, Deutsche Bank este la coada clasamentului. Ast\u0103zi, nem\u0163ii \u00eenregistreaz\u0103 cel mai mic randament al capitalurilor, au cele mai mici marje \u015fi pl\u0103tesc mult mai scump finan\u0163\u0103rile \u00een compara\u0163ie cu vecinii din Europa. \u00centre 2011 \u015fi 2018 Deutsche Bank a avut pierderi de 6 miliarde de euro \u015fi a primit amenzi de circa 14 miliarde de euro pentru o serie lung\u0103 de abateri, printre care \u015fi implicarea b\u0103ncii \u00een scandalul LIBOR. \u00cen 2016, Deutsche Bank a fost descris\u0103 de FMI ca fiind cea mai periculoas\u0103 banc\u0103 din lume pentru sistemul financiar din cauza leg\u0103turilor cu alte b\u0103nci. Pe 8 aprilie 2018, dup\u0103 ce boardul a decis s\u0103 nu \u00eei mai acorde nicio \u015fans\u0103 executivului John Cryan de a readuce banca la profit, Christian Sewing a devenit noul CEO al Deutsche Bank \u015fi a \u00eenceput s\u0103 reduc\u0103 din costuri \u015fi s\u0103 anun\u0163e concedieri \u00een mai multe divizii.<\/p>\n
\n\u00cens\u0103 aceast\u0103 mi\u015fcare nu a avut efectul scontat, investitorii nu mai aveau timp \u015fi r\u0103bdare, iar c\u00e2nd Deutsche Bank a raportat \u00een octombrie un profit net \u00een T3 2018 mai sc\u0103zut cu 65% fa\u0163\u0103 de aceea\u015fi perioad\u0103 a anului precedent, zvonurile au \u00eenceput s\u0103 se \u00eenmul\u0163easc\u0103. \u00cen aceea\u015fi perioad\u0103, mai exact \u00een data de 24 septembrie 2018, Deutsche Bank a fost eliminat\u0103 din indicele Euro Stoxx 50 Index, dup\u0103 ce \u00een primele zile de toamn\u0103 Commerzbank fusese eliminat\u0103 din indicele DAX.<\/p>\n
\nMai mult, \u00een luna februarie 2019 conglomeratul chinez HNA \u015fi-a redus participa\u0163ia din cadrul celei mai mari b\u0103nci germane la 6,3%, fa\u0163\u0103 de 10% c\u00e2t avea \u00een 2017, c\u00e2nd era cel mai mare ac\u0163ionar al b\u0103ncii, relateaz\u0103 Reuters. Dar \u00een luna martie 2019 Deutsche Bank a confirmat c\u0103 \u201eeste implicat\u0103\u201d \u00een discu\u0163ii cu Commerzbank, deoarece \u00eencearc\u0103 s\u0103 stimuleze cre\u015fterea \u015fi rentabilitatea. Bloomberg a fost prima publica\u0163ie care a scris c\u0103, duminic\u0103, 17 martie, consiliile celor dou\u0103 b\u0103nci se vor \u00eent\u00e2lni fiecare \u00een cursul zilei respective, pentru a aproba discu\u0163iile oficiale despre fuziune.<\/p>\n
\n\u201e\u00cen lumina oportunit\u0103\u0163ilor care au ap\u0103rut, consiliul de administra\u0163ie al Deutsche Bank a decis s\u0103 revizuiasc\u0103 op\u0163iunile strategice\u201d, scrie \u00eentr-un comunicat de pres\u0103 al Deutsche, citat de Reuters. Commerzbank a declarat c\u0103 rezultatul discu\u0163iilor din Consiliul de Administra\u0163ie a fost \u201edeschis\u201d. Acum, c\u00e2nd condi\u0163iile economice se \u00eenr\u0103ut\u0103\u0163esc, c\u00e2nd Germania \u2013 motorul economiei europene \u2013 d\u0103 semne de sl\u0103biciune \u015fi c\u00e2nd finan\u0163\u0103rile par c\u0103 se vor scumpi \u00een viitor, \u00een special pentru businessuri, guvernul de la Berlin vrea un campion european pe care s\u0103 se poat\u0103 baza economia.<\/p>\n
\nDeutsche \u015fi Commerzbank sunt cele mai mari b\u0103nci listate din Germania. Statul de\u0163ine o participa\u0163ie de 15,6% la Commerzbank ca urmare a contribu\u0163iei sale la salvarea b\u0103ncii \u00een criza financiar\u0103. Prin preluarea Commerzbank \u2013 modul \u00een care s-ar putea realiza fuziunea \u2013, Deutsche Bank, o banc\u0103 at\u00e2t de m\u00e2ndr\u0103 \u00eenc\u00e2t \u00een criz\u0103 a refuzat ajutorul statului, s-ar putea vedea cu o parte din ea \u00een m\u00e2inile guvernului. Perspectiva re\u00eentoarcerii statului interven\u0163ionist i-a f\u0103cut s\u0103 se \u00eenfoaie pe conservatorii propia\u0163a din Uniunea Cre\u015ftin- Democrat\u0103 a cancelarului Angela Merkel. Fuziunea ar crea a patra cea mai mare banc\u0103 din Europa, cu active de circa 1.810 miliarde de euro. Cele dou\u0103 b\u0103nci au \u00eempreun\u0103 o valoare de pia\u0163\u0103 de 25 de miliarde de euro, mic\u0103 \u00een compara\u0163ie cu cele ale rivalelor, aceasta din cauza sc\u0103derii drastice a cota\u0163iilor ac\u0163iunilor. Ambele companii \u015fi-au pierdut circa 90% din valoare \u00een raport cu punctele de v\u00e2rf. Deutsche Bank este cea mai mare din aceast\u0103 pereche \u015fi de aceea cel mai probabil ea va fi cump\u0103r\u0103torul. Ministrul de finan\u0163e din Germania, Olaf Scholz, a anun\u0163at c\u0103 nu se va opune celor c\u00e2teva zeci de mii de concedieri care ar fi necesare pentru ca cele dou\u0103 b\u0103nci s\u0103 poat\u0103 func\u0163iona sustenabil \u00eempreun\u0103, potrivit surselor citate. La \u00eenceputul lunii martie, reprezentan\u0163i ai angaja\u0163ilor din partea ambilor creditori \u015fi-au anun\u0163at pozi\u0163ia cu privire la o poten\u0163ial\u0103 fuziune, avertiz\u00e2nd c\u0103 ar duce la 30.000 de concedieri \u2013 adic\u0103 peste o cincime din for\u0163a de munc\u0103 combinat\u0103.<\/p>\n
\nScholz \u015fi adjunctul s\u0103u Joerg Kukies a f\u0103cut presiuni pentru combinarea celor dou\u0103 b\u0103nci sl\u0103bite pentru a se asigura c\u0103 cea mai mare economie din Europa se poate baza m\u0103car pe un singur creditor puternic. Pe de alt\u0103 parte, cele mai mari dou\u0103 asocia\u0163ii de business pentru IMM-uri din Germania au anun\u0163at public c\u0103 se opun unei poten\u0163iale fuziuni \u00eentre Deutsche Bank \u015fi Commerzbank, argument\u00e2nd c\u0103 o astfel de decizie de business ar afecta competitivitatea pentru finan\u0163area sectorului, potrivit Reuters.<\/p>\n
\nMittelstandurile nem\u0163e\u015fti, a\u015fa cum sunt cunoscute IMM-urile din Germania, reprezint\u0103 99% dintre companiile \u00eenregistrate \u00een cea mai mare economie a Europei, 97% din exporturile \u0163\u0103rii \u015fi angajeaz\u0103 60% din for\u0163a de munc\u0103. \u201eCu c\u00e2t exist\u0103 o competitivitate mai ridicat\u0103, cu at\u00e2t mai bine, prin urmare nu vedem niciun motiv pentru ca cele dou\u0103 b\u0103nci s\u0103 fuzioneze\u201d, a declarat Reinhold von Eben-Worl\u00e9e, \u015feful Asocia\u0163iei Businessurilor de Familie. Mario Ohoven, pre\u015fedintele Asocia\u0163iei Germane pentru IMM-uri, a lansat observa\u0163ii similare cu o s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 \u00eenainte Asocia\u0163iei Businessurilor de Familie, ca r\u0103spuns la posibila fuziune dintre cei doi creditori. \u201eC\u00e2nd dou\u0103 b\u0103nci cu probleme se unesc nu exist\u0103 nicio garan\u0163ie c\u0103 rezultatul va fi o institu\u0163ie economic\u0103 puternic\u0103. Pe scurt, dac\u0103 punem dou\u0103 entit\u0103\u0163i \u015fchioape \u00eempreun\u0103, nu vom ob\u0163ine un campion european\u201d, spune Ohoven.<\/p>\n
\nAt\u00e2t Eben-Worl\u00e9e c\u00e2t \u015fi Ohoven au declarat pentru sursa citat\u0103 c\u0103 b\u0103ncile stabile cu o amprent\u0103 interna\u0163ional\u0103 sunt cele de care are nevoie economia german\u0103 pentru a r\u0103m\u00e2ne o for\u0163\u0103 interna\u0163ional\u0103. Tranzac\u0163ia s-ar putea lovi \u015fi de perspectiva B\u0103ncii Centrale Europene, \u00eenc\u00e2t Andrea Ernia, \u00een primul interviu acordat dup\u0103 ce a devenit pre\u015fedintele Mecanismului de Supraveghere, a declarat c\u0103 nu \u00eei \u201eplace ideea unor campioni na\u0163ionali sau europeni\u201d. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Germania \u00ee\u015fi dore\u015fte o banc\u0103 ce poate avea rolul de campion european – \u201eein Europameister\u201d \u2013prin combinarea celor doi creditori problematici ai \u0163\u0103rii \u2013 Deutsche Bank \u015fi Commerzbank. C\u00e2t de realist este acest obiectiv? <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[236,7267,20307,12834,246,10000,7921,5843,80],"class_list":["post-170421","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-banca","tag-banci","tag-campion","tag-creditori","tag-crestere","tag-deutsche-bank","tag-germania","tag-obiectiv","tag-refuz"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/170421","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=170421"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/170421\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=170421"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=170421"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=170421"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}