\n\u201eDob\u00e2nzile cresc, costul capitalului, \u00een special \u00een dolari, cre\u015fte mult, exist\u0103 \u015fi risc geopolitic \u2013 prin urmare avem tot cocktailul pentru o criz\u0103\u201d, crede Christopher Dembik, \u015feful echipei de analiz\u0103 macroeconomic\u0103 al b\u0103ncii de investi\u0163ii Saxo Bank. Dembik a sosit \u00een Rom\u00e2nia pentru a prezenta c\u00e2teva dintre posibilele evolu\u0163ii ale pie\u0163elor din \u00eentreaga lume pentru investitorii Saxo Bank.<\/p>\n
\nEl lucreaz\u0103 pentru grupul cu origini daneze din 2014, iar din 2016 ocup\u0103 rolul actual, din care analizeaz\u0103 politicile monetare \u015fi dezvolt\u0103rile macroeconomice globale. \u00cen 2015 a c\u00e2\u015ftigat premiul Thomson Reuters StarMine Awards pentru cele mai bune previziuni macroeconomice pentru Fran\u0163a \u015fi este totodat\u0103 autorul \u201eCelor mai mari dezbateri economice contemporane\u201d, volum ap\u0103rut \u00een 2016. El public\u0103 des analize despre economiile francez\u0103 \u015fi polonez\u0103.<\/p>\n
\nDin punctul lui de vedere, riscul unei crize financiare este inerent, iar datele Saxo Bank arat\u0103 c\u0103 aceasta s-ar putea \u00eent\u00e2mpla \u00een anul 2019 sau 2020. Dembik crede \u015fi c\u0103, \u00een contextul \u00een care toate guvernele sunt mai mult sau mai pu\u0163in protec\u0163ioniste, na\u0163ionaliste, exist\u0103 posibilitatea ca la alegerile europene de anul viitor s\u0103 existe riscul unei majorit\u0103\u0163i eurosceptice, lucru pe care \u00eel percepe extrem de negativ. \u201eEste un cocktail negativ pentru economia global\u0103, de aceea sunt foarte pesimist \u015fi cred c\u0103 oamenii precum Macron, care au vrut s\u0103 reformeze, s\u0103 creasc\u0103 bun\u0103starea cet\u0103\u0163enilor, vor avea parte de un e\u015fec\u201d, previzioneaz\u0103 analistul, originar din Fran\u0163a.<\/p>\n
\nChiar dac\u0103 observ\u0103 c\u0103 discu\u0163iile cu clien\u0163ii Saxo Bank sunt caracterizate de un ton optimist, \u00een care ei vorbesc despre o revenire economic\u0103, Dembik crede contrariul. \u201eC\u00e2nd mergi pe strad\u0103, nu vezi o astfel de revenire \u2212 doar un mic procent din popula\u0163ie beneficiaz\u0103 de aceast\u0103 revenire, care ajunge s\u0103 alimenteze inegalit\u0103\u0163ile, populismul \u2212 riscul crizei \u015fi populismul reprezint\u0103 un mare co\u015fmar\u201d, crede analistul.
\nEl spune c\u0103 evolu\u0163ia PIB-ului \u00een Europa a ajuns la un v\u00e2rf la finalul anului trecut, iar \u00een prezent decelereaz\u0103. \u201e\u00cen Rom\u00e2nia ve\u0163i avea probabil mai pu\u0163in\u0103 activitate economic\u0103, trebuie s\u0103 lua\u0163i \u00een calcul c\u0103 \u00een proiectul bugetului european se a\u015fteapt\u0103 s\u0103 scad\u0103 fondurile structurale spre \u0163\u0103ri precum Rom\u00e2nia sau Polonia; ve\u0163i avea un aflux de capital mai sc\u0103zut din \u0163\u0103rile vestice \u015fi \u00een acela\u015fi timp va trebui s\u0103 v\u0103 confrunta\u0163i cu o \u00eencetinire global\u0103 a economiei\u201d, descrie el perspectivele de dezvoltare economic\u0103 \u00een perioada urm\u0103toare.<\/p>\n
\nChristopher Dembik spune c\u0103 s-a ajuns la un cerc vicios din cauza faptului c\u0103 pia\u0163a nu a fost l\u0103sat\u0103 s\u0103 se pr\u0103bu\u015feasc\u0103 \u00een 2007. \u201eDesigur c\u0103 aceasta ar fi avut un impact negativ imens, am decis s\u0103 facem un pas pentru a opri asta, dar din acest motiv probabil urm\u0103toarea criz\u0103 va fi mult mai rea. S-au acumulat prea multe datorii \u00een prezent, care la un moment dat va trebui pl\u0103tite, mai ales c\u00e2nd vorbim despre datorii private.\u201d El crede c\u0103 revenirea economic\u0103 din ultimii ani a fost alimentat\u0103 de datorie \u015fi de credite ieftine. Analistul de la Saxo Bank subliniaz\u0103 c\u0103 b\u0103ncile centrale au cump\u0103rat \u00eentr-adev\u0103r multe active, dar, de fapt, c\u00e2nd ne uit\u0103m la nivelul datoriei private din multe \u0163\u0103ri, acesta este extrem de ridicat; prin urmare, riscurile urm\u0103toarei recesiuni sunt \u015fi acestea mai mari.<\/p>\n
\n\u201eSunt 100% sigur c\u0103 va fi o criz\u0103 mai mare dec\u00e2t precedenta\u201d, crede Dembik. Ce este de f\u0103cut, \u00een acest context? Analistul de la Saxo Bank ofer\u0103 sfaturile pe care le \u00eemp\u0103rt\u0103\u015fe\u015fte de obicei \u015fi clien\u0163ilor companiei pe care o reprezint\u0103: \u201eC\u00e2nd exist\u0103 o perioad\u0103 proast\u0103 pe pia\u0163\u0103, o recesiune, doar trei op\u0163iuni sunt sigure: aurul este sigur, companiile din domeniul consumului, care performeaz\u0103 destul de bine \u00een perioade de criz\u0103 \u2212 este evident, \u00een continuare se cump\u0103r\u0103 alimente, iar ultima op\u0163iune sunt banii.\u201d<\/p>\n
\nSesizeaz\u0103 c\u0103 ciclurile economice sunt normale, \u00eens\u0103 faptul c\u0103 criza anterioar\u0103 nu a condus la rezolvarea gre\u015felilor \u015fi la eliminarea datoriilor va face lucrurile mult mai rele de aceast\u0103 dat\u0103. \u201eDe aceea cred c\u0103 urm\u0103toarea criz\u0103 va fi mai puternic\u0103; exist\u0103 c\u00e2teva leg\u0103turi \u00eentre politicieni \u015fi b\u0103nci, conceptul de too big to fail pentru sectorul bancar va fi \u00een\u0163eles ca o gre\u015feal\u0103, \u00een cele din urm\u0103 vorbim despre b\u0103nci mari, care sunt un risc pentru economie.\u201d<\/p>\n
\n\u00cen contextul unei crize, cel mai afectate domenii se leag\u0103, potrivit analistului de la Saxo Bank, de noile tehnologii, iar Tesla este cel mai bun exemplu \u00een acest sens, din punctul lui de vedere. \u201eProiectul Tesla este uimitor, am crezut \u00een ceea ce fac ei \u2212 dar problema este c\u0103 nu reu\u015fesc s\u0103 livreze, au nevoie de prea mult\u0103 finan\u0163are, costul capitalului cre\u015fte, \u00eencep s\u0103 piard\u0103 \u00eencrederea anali\u015ftilor, este compania perfect\u0103 pentru a ilustra excesul \u00een prezent.\u201d Astfel, crede el, chiar dac\u0103 aceast\u0103 compania a fost \u201etrendy\u201d o perioad\u0103 de timp, \u00een contextul unei crize nu ar putea supravie\u0163ui.<\/p>\n
\n\u201eTo\u0163i credem \u00een ele, dar nu \u00eenseamn\u0103 c\u0103 vor performa bine \u00een perioade de criz\u0103, performeaz\u0103 bine \u00een perioade de revenire economic\u0103, \u00een mod clar foarte bine \u2212 dar nu cred c\u0103 poate fi considerat\u0103 \u00aba safe heaven\u00bb, este cel mai vulnerabil sector economic din punctul meu de vedere.\u201d<\/p>\n
\nAnalistul de la Saxo Bank ofer\u0103 perspectiva sa \u015fi asupra modului \u00een care monedele digitale \u015fi tehnologiile din spatele acestora vor influen\u0163a lumea finan\u0163elor.<\/p>\n
\n\u201eBlockchainul, dac\u0103 este implementat bine, poate s\u0103 ajute la realizarea \u00eentregului back office din b\u0103nci. Acest lucru \u00eenseamn\u0103 c\u0103 multe joburi, \u00een special din Europa est-european\u0103, pot s\u0103 dispar\u0103, fiindc\u0103 blockchainul va prelua o parte din aceste activit\u0103\u0163i\u201d, crede Dembik.<\/p>\n
\nObserv\u0103 c\u0103 majoritatea b\u0103ncilor centrale au publicat explica\u0163ii legate de modul \u00een care poate fi folosit blockchainul pentru a schimba politicile monetare.<\/p>\n
\n\u201eEste o inova\u0163ie, sunt foarte optimist \u00een ceea ce o prive\u015fte, dar c\u00e2\u0163iva dintre pierz\u0103tori vor fi marile b\u0103nci comerciale, din cauz\u0103 c\u0103 nu reu\u015fesc s\u0103 inoveze\u201d, spune Dembik. Majoritatea marilor b\u0103nci comerciale, crede el, din moment ce nu au capacitatea s\u0103 inoveze la nivel intern, cump\u0103r\u0103 start-up-uri, dar \u00een majoritatea cazurilor acele start-up-uri nu reu\u015fesc s\u0103 evolueze: \u201eB\u0103ncile omoar\u0103 inova\u0163ia atunci c\u00e2nd cump\u0103r\u0103 start-up-uri\u201d. <\/p>\n
\nA\u015fadar, \u00een timp ce companiile de dimensiuni medii sunt capabile s\u0103 inoveze, iar c\u00e2teva b\u0103nci online sunt foarte promi\u0163\u0103toare, marile b\u0103nci din ziua de azi sunt pierz\u0103tori ai revolu\u0163iei tehnologice. El spune c\u0103 totu\u015fi c\u0103 acestea nu vor disp\u0103rea, din dou\u0103 motive: \u201eau \u00een continuare mult cash \u015fi au conexiuni politice\u201d.<\/p>\n
\nOfer\u0103 ca exemple \u0163\u0103ri precum Germania, Fran\u0163a \u015fi chiar \u015fi Italia, unde majoritatea b\u0103ncilor mari, chiar \u015fi cele \u00een form\u0103 foarte proast\u0103, au \u00een continuare sus\u0163inerea politicienilor. \u201eProbabil vor fi mai pu\u0163in profitabile dec\u00e2t acum, a\u015fadar vor avea reduceri de costuri, vor concedia oameni – a\u015f spune c\u0103 dac\u0103 e\u015fti t\u00e2n\u0103r \u015fi abia \u0163i-ai ob\u0163inut licen\u0163a, s\u0103 nu te duci niciodat\u0103 s\u0103 lucrezi \u00een sectorul bancar, este cea mai mare gre\u015feal\u0103 pe care po\u0163i s\u0103 o faci.\u201d<\/p>\n
\nPe de alt\u0103 parte, criptomonedele vor schimba mult din politicile monetare \u015fi reprezint\u0103, din punctul lui de vedere, viitorul banilor. \u201eNu va fi vorba despre Bitcoin sau Ethereum \u2212 nu a\u015f fi spus nim\u0103nui s\u0103 investeasc\u0103 \u00een Bitcoin \u2212 sunt prea multe probleme, dar cred c\u0103 monedele digitale sunt viitorul banilor.\u201d<\/p>\n
\nC\u00e2nd vom vedea o \u0163ar\u0103 cu o moned\u0103 digital\u0103? \u00cen timp ce exemplul lui Petro, moneda venezuelean\u0103, este o \u00een\u015fel\u0103torie a guvernului venezuelean, to\u0163i cump\u0103r\u0103torii acesteia fiind \u00een Venezuela, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 e vorba despre institu\u0163ii venezuelene, b\u0103nci centrale, etc. \u015fi nu exist\u0103 investitori str\u0103ini \u00een aceasta, Christopher Dembik este de p\u0103rere totu\u015fi c\u0103 sf\u00e2r\u015fitul cash-ului va veni. \u201eAcest lucru este mult mai bun pentru majoritatea statelor pentru c\u0103 problema cu statul este c\u0103 vrea s\u0103 lucreze unde se duc banii \u015fi va fi o modalitate foarte bun\u0103 pentru el s\u0103 controleze acest lucru \u2212 mult mai bine dec\u00e2t cash-ul.\u201d<\/p>\n
\nEl nu crede c\u0103 exist\u0103 un viitor pentru criptomonedele lansate deja, \u00een special pentru Bitcoin. Este de p\u0103rere \u00eens\u0103 c\u0103 anumite guverne vor \u00eencepe s\u0103 foloseasc\u0103 tehnologia criptomonedelor pentru a implementa propriile monede digitale \u015fi vor avea succes fiindc\u0103 vor fi credibili. \u00cen Venezuela nu exist\u0103 credibilitate, dar monedele digitale lansate \u00een Scandinavia ar putea avea mare succes \u2013 \u00een contextul \u00eencrederii generate de \u0163\u0103rile de aici.<\/p>\n
\nDembik crede totu\u015fi c\u0103 este o chestiune de decenii p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd se va realiza acest lucru; este nevoie de regularizarea domeniului, tehnologia are nevoie de \u00eembun\u0103t\u0103\u0163iri \u015fi, deocamdat\u0103, analistul nu observ\u0103 vreun guvern sau banc\u0103 central\u0103 care s\u0103 fac\u0103 acest pas \u00een cur\u00e2nd. \u201eC\u00e2nd vine vorba despre politici monetare, este nevoie mereu de decenii pentru schimb\u0103ri at\u00e2t de mari precum aceasta.\u201d<\/p>\n
\nDembik a vorbit \u015fi despre intrarea Rom\u00e2niei \u00een zona euro, pas pe care \u00eel consider\u0103 a fi o gre\u015feal\u0103. \u201eC\u0103l\u0103toresc deseori \u00een Polonia \u015fi, de fiecare dat\u0103 c\u00e2nd merg acolo, ceea ce spun este nu ar trebui s\u0103 adopte euro. De ce? O astfel de decizie este benefic\u0103 doar pentru o economie foarte puternic\u0103, cu o competitivitate foarte ridicat\u0103; dar dac\u0103 arunci o privire spre Slovacia \u015fi chiar \u015fi \u0163\u0103ri ca Spania, Portugalia, Italia, acestea au pierdut mult\u0103 competitivitate din cauza introducerii euro. A\u015fadar euro este un vis frumos, dar, de fapt, dac\u0103 nu ai o competitivitate puternic\u0103 a produselor, poate \u00eensemna mari probleme pentru \u0163ara respectiv\u0103.\u201d<\/p>\n
\nEl ofer\u0103 exemplul Slovaciei, \u0163ar\u0103 care a aderat la zona euro \u00een 2009 \u015fi, ulterior, a intrat \u00een recesiune. Chiar dac\u0103 economia global\u0103 per ansamblu nu se afla \u00eentr-o stare bun\u0103 \u00een acel moment, crede c\u0103 impactul acestei schimb\u0103ri a contribuit la involu\u0163ia situa\u0163iei economice a \u0163\u0103rii.<\/p>\n
\n\u201eNu este o mi\u015fcare inteligent\u0103, mai ales c\u00e2nd vezi probleme mari \u00een interiorul zonei euro \u00een termeni de politic\u0103; acum c\u00e2\u0163iva ani m-am \u00eent\u00e2lnit cu fostul guvernator al b\u0103ncii centrale din Polonia, el este un social- democrat, proeuropean, mi-a spus c\u0103 nu adopt\u0103 euro nu fiindc\u0103 nu au \u00eencredere \u00een moned\u0103, ci \u00een politicile din spatele acesteia, \u015ftim c\u0103 vom avea un impact negativ asupra economiei noastre.\u201d<\/p>\n
\nCare sunt solu\u0163iile pentru o cre\u015ftere economic\u0103 puternic\u0103? Christopher Dembik este de p\u0103rere c\u0103 pentru economia Rom\u00e2niei, cel mai bun pariu este ca \u00een continuare s\u0103 ofere servicii pentru \u0163\u0103rile vestice: \u201eEste cel mai bun pariu, func\u0163ioneaz\u0103 bine. Trebuie s\u0103 investi\u0163i \u00eens\u0103 mai mult \u00een educa\u0163ie, fiindc\u0103 este singura modalitate prin care ve\u0163i putea inova. Totodat\u0103, trebuie s\u0103 ave\u0163i un parteneriat puternic \u00eentre sectorul privat, educa\u0163ie \u015fi stat\u201d.<\/p>\n
\nAnalistul ofer\u0103 exemplul Tel Avivului, unde a locuit pentru c\u00e2\u0163iva ani. El spune c\u0103 a fost uimit s\u0103 reg\u0103seasc\u0103 \u00een acela\u015fi campus, pentru studen\u0163ii din domeniul IT, guvernul, companiile private, educa\u0163ia \u2013 toate lucrau \u00eempreun\u0103 pentru a asigura inova\u0163ia. \u201eNu avem un astfel de parteneriat nici \u00een \u0163\u0103rile vestice; trebuie s\u0103 existe genul acesta de parteneriate pentru c\u0103 este cheia spre a merge upmarket, trebuie s\u0103 inova\u0163i. \u015etiu c\u0103 \u00een Europa Central\u0103 \u015fi de Est sunte\u0163i foarte buni \u00een industria jocurilor, care evolueaz\u0103 deja spre upmarket, dar trebuie s\u0103 g\u0103si\u0163i noi industrii, noi pie\u0163e de ni\u015f\u0103 \u00een care s\u0103 aduce\u0163i inova\u0163ie, poate va lua mult timp, dar va ajuta pe termen lung.\u201d<\/p>\n
\nCum e v\u0103zut\u0103 acum Rom\u00e2nia \u00een Fran\u0163a, \u0163ara sa de origine? \u201ePentru investitorii francezi, e prea departe. Nu o \u00een\u0163eleg. Majoritatea francezilor nu \u00ee\u015fi aduc aminte leg\u0103turile puternice dintre Fran\u0163a \u015fi Rom\u00e2nia, nu \u00een\u0163eleg foarte bine \u00een ce const\u0103 economia Rom\u00e2niei \u00een prezent \u2013 nu \u015ftiu despre IT-ul foarte puternic, nu to\u0163i \u015ftiu asta \u2013 cred c\u0103 exist\u0103 nevoia ca Rom\u00e2nia s\u0103 fac\u0103 lobby \u00een Fran\u0163a pentru a \u00eencerca s\u0103 atrag\u0103 investi\u0163ii.\u201d
\nChiar dac\u0103 avem exemplul unui mare investitor precum Renault, crede c\u0103 este nevoie de aducerea mai multor investi\u0163ii: \u201eTrebuie s\u0103 face\u0163i ceva pentru a-i seduce pe investitorii francezi. Problema este c\u0103 deseori investitorii francezi nu se uit\u0103 la Europa Central\u0103 \u015fi de Est. Se uit\u0103 la \u0163\u0103rile vestice, la nordul Africii \u2212 Maroc, Algeria dar e p\u0103cat, pentru c\u0103 eu cred \u2212 din moment ce ave\u0163i angaja\u0163i foarte talenta\u0163i \u2212 c\u0103 pute\u0163i face foarte multe\u201d.<\/p>\n
\nO parte din munca lui Christopher Dembik este format\u0103 din c\u0103l\u0103torii \u00een Europa, Orientul Mijlociu \u015fi Africa, iar \u00een Rom\u00e2nia s-a aflat recent pentru a se \u00eent\u00e2lni cu o parte dintre clien\u0163ii Saxo Bank pentru a le prezenta o perspectiv\u0103 a situa\u0163iei economice globale \u015fi a evolu\u0163iei pie\u0163ei de capital.<\/p>\n
\nEl m\u0103rturise\u015fte c\u0103 a ajuns s\u0103 studieze economia accidental. A studiat \u015ftiin\u0163e politice, \u015fi-a dorit o carier\u0103 politic\u0103, a candidat ca primar \u00een Fran\u0163a \u015fi a ajuns chiar s\u0103 \u00eel sf\u0103tuiasc\u0103 pe Emmanuel Macron \u00een campania sa \u00een aspecte care \u0163in de macroeconomie \u2013 \u015fi \u00een prezent \u00eei sf\u0103tuie\u015fte pe o parte din membrii echipei sale \u00een leg\u0103tur\u0103 cu situa\u0163ia economic\u0103 politic\u0103 din Europa Central\u0103 \u015fi de Est.<\/p>\n
\nA lucrat \u015fi pentru Ambasada Francez\u0103 din Israel \u015fi pentru un start-up financiar din Israel. La \u00eentoarcerea \u00een Fran\u0163a, s-a angajat la Saxo Bank ca economist pentru biroul francez al companiei, iar \u00een prezent lucreaz\u0103 pentru compania global\u0103.<\/p>\n
\n\u00cen urma vizitei \u00een Rom\u00e2nia, a observant c\u0103 clien\u0163ii rom\u00e2ni au cuno\u015ftin\u0163e solide de economie, chiar mai multe dec\u00e2t \u00een \u0163\u0103rile vestice \u015fi, \u00een special, \u00een compara\u0163ie cu \u0163ara sa de origine. \u201eCunosc foarte bine evolu\u0163ia pie\u0163ei de capital. Clien\u0163ii francezi, de obicei, au mai pu\u0163ine cuno\u015ftin\u0163e, \u00een majoritatea cazurilor, dar mul\u0163i bani; pentru a deveni unul dintre clien\u0163ii no\u015ftri din Rom\u00e2nia trebuie s\u0103 ai deja un nivel ridicat de c\u00e2\u015ftiguri, \u00een Fran\u0163a este un profil diferit \u015fi am fost extrem de impresionat.\u201d A observat de asemenea c\u0103 majoritatea clien\u0163ilor a\u015fteapt\u0103 c\u00e2\u015ftiguri pe termen scurt \u015fi mediu; totodat\u0103, investitorii rom\u00e2ni sunt mai dispu\u015fi s\u0103 \u00ee\u015fi asume riscuri dec\u00e2t clien\u0163ii din alte \u0163\u0103ri.<\/p>\n
\n\u201eAcest lucru este deopotriv\u0103 pozitiv, \u00een\u0163eleg riscul, v\u0103 ofer un exemplu: am fost uimit de c\u00e2t de multe \u00eentreb\u0103ri am primit legate de criptomonede; dac\u0103 vorbesc cu investitori britanici, francezi \u015fi chiar \u015fi germani, \u00eemi vor spune c\u0103 acestea sunt o \u00een\u015fel\u0103torie, \u00een care nu investim. Aici am observat un interes puternic, am fost impresionat \u2212 este prima dat\u0103 aici \u015fi am fost surprins.\u201d<\/p>\n
\nChristopher Dembik m\u0103rturise\u015fte c\u0103, de\u015fi \u00eei place economia, \u015ftie c\u0103 nu \u00ee\u015fi va petrece toat\u0103 cariera \u00een acest domeniu, lucru pe care \u00eei sf\u0103tuie\u015fte \u015fi pe studen\u0163ii la economie pe care \u00eei \u00eent\u00e2lne\u015fte. \u201eNu este o \u015ftiin\u0163\u0103 exact\u0103, gre\u015fe\u015fti de mai multe ori dec\u00e2t ai dreptate \u2212 dac\u0103 faci 20-30 de ani de carier\u0103 ca economist, \u00een cele din urm\u0103 nu mai supor\u0163i, repe\u0163i de milioane de ori acelea\u015fi lucruri, ce le spun studen\u0163ilor este c\u0103 pot face asta la \u00eenceputul carierei lor, dar s\u0103 se g\u00e2ndeasc\u0103 la valoarea pe care ar putea-o aduce mai t\u00e2rziu asupra unei companii, guvern etc.\u201d<\/p>\n
\nDe altfel, descrie postura de economist drept una facil\u0103: \u201eCritici, dai sfaturi, dar nimeni nu verific\u0103 de fapt ceea ce spui, nu \u00ee\u0163i asumi responsabilitatea pentru nimic. Mi-ar pl\u0103cea s\u0103 \u00eemi asum responsabilitatea, de aceea \u00eemi place politica, fiindc\u0103 \u00eemi place s\u0103 \u00eemi asum responsabilitatea de a schimba vie\u0163ile oamenilor\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u201eCocktail pentru o nou\u0103 criz\u0103\u201d- este expresia prin care Christopher Dembik, \u015fef al departamentului de analiz\u0103 macroeconomic\u0103 DIN Saxo Bank, descrie situa\u0163ia global\u0103 actual\u0103, \u00eentr-o discu\u0163ie pentru BUSINESS Magazin. C\u00e2nd vine criza \u015fi de ce va fi aceasta mult mai rea dec\u00e2t precedenta?<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208],"tags":[18110,8225,7267,82,49,466,4166,272,534,246,182,470,750,10907,21099,188,8337,7909,430,32830,19981,60,220,7383,80,298,9781,9184,98,8327,4466,8988,19707,20680,464],"class_list":["post-162498","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","tag-analist","tag-analiza","tag-banci","tag-bani","tag-business-magazin","tag-capital","tag-cash","tag-companie","tag-context","tag-crestere","tag-criza","tag-cumparare","tag-datorii","tag-departament","tag-discutie","tag-economie","tag-evolutie","tag-franta","tag-majoritate","tag-negativ","tag-perioada","tag-piata","tag-politica","tag-prezentare","tag-refuz","tag-reprezentare","tag-revenire","tag-risc","tag-romania","tag-scadere","tag-sef","tag-special","tag-timp","tag-vedere","tag-viitor"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/162498","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=162498"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/162498\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=162498"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=162498"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=162498"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}