\nGreg Konieczny a renun\u0163at la \u00eenceputul acestui an la managementul Fondului Proprietatea, iar de la 1 aprilie Johan Meyer va deveni singurul manager de portofoliu principal al Fondului. Din 1 noiembrie 2016, Johan Meyer a \u00eemp\u0103r\u0163it responsabilit\u0103\u0163ile manageriale cu Greg Konieczny, \u00een calitate de comanager de portofoliu. Astfel, \u00eencep\u00e2nd cu 1 aprilie 2018, Greg Konieczny va renun\u0163a la responsabilit\u0103\u0163ile legate de managementul Fondului, acestea fiind transferate c\u0103tre Johan Meyer. Echipa Franklin Templeton Bucure\u015fti, alc\u0103tuit\u0103 din cinci anali\u015fti de investi\u0163ii locali, este la r\u00e2ndul s\u0103u sprijinit\u0103 de platforma global\u0103 a Franklin Templeton, ce include experien\u0163a \u015fi resursele unor talente investi\u0163ionale globale, cu peste 50 de profesioni\u015fti \u00een investi\u0163ii \u00een pie\u0163e emergente \u00een 20 de birouri la nivel global \u015fi peste 28 de miliarde de dolari active administrate.<\/p>\n
\n\u201dDe c\u00e2nd am preluat managementul Fondului Proprietatea ne-am luptat pentru respectarea guvernan\u0163ei corporative \u00een companiile de\u0163inute de stat, iar rezultatele pozitive \u00eenregistrate de companiile din portofoliul nostru stau ca dovad\u0103 a faptului c\u0103 acesta este modul \u00een care trebuie ac\u0163ionat. Este clar c\u0103 mai sunt multe de f\u0103cut \u00eenainte ca toate regulile s\u0103 produc\u0103 efecte, dar este esen\u0163ial ca principiul de baz\u0103 s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 nealterat\u201c, spune Greg Konieczny.<\/p>\n
\nCapitalizarea bursier\u0103 a Fondului Proprietatea a ajuns la 8,33 miliarde lei (1,81 miliarde euro), dup\u0103 ce de la \u00eenceputul acestui an ac\u0163iunile FP au crescut cu 3,36%, pe fondul unor tranzac\u0163ii de 128,7 milioane lei.<\/p>\n
\nTranzac\u0163ia cu Electrica a contribuit \u00een mod pozitiv la performan\u0163e, spune Konieczny, consider\u00e2nd-o un exemplu clar de situa\u0163ie \u00een care toate p\u0103r\u0163ile c\u00e2\u015ftig\u0103: pe de-o parte statul, ca ac\u0163ionar majoritar, iar de cealalt\u0103 parte ac\u0163ionarii de la Electrica. \u201dAm demarat o serie de procese prin care s\u0103 evalu\u0103m dac\u0103 exist\u0103 interes \u00een achizi\u0163ionarea unor ac\u0163iuni la Enel, Engie \u015fi Hidroelectrica. Aceste procese necesit\u0103 o analiz\u0103 atent\u0103 \u015fi discu\u0163ii cu p\u0103r\u0163ile interesate, dar nu exist\u0103 nicio garan\u0163ie c\u0103 ele se vor materializa \u00eentr-o tranzac\u0163ie. Este \u00eens\u0103 datoria noastr\u0103 s\u0103 c\u0103ut\u0103m, permanent, metode de a maximiza c\u00e2\u015ftigurile ac\u0163ionarilor no\u015ftri\u201c, noteaz\u0103 Greg Konieczny.<\/p>\n
\n\u00cen cazul Enel, pentru analiza unei poten\u0163iale achizi\u0163ii Franklin Templeton a apelat la Ithuba Capital AG, o companie independent\u0103 de consultan\u0163\u0103. \u00cen ceea ce prive\u015fte Hidroelectrica, compania a desemnat Citigroup Global Markets \u015fi UBS Limited drept consultan\u0163i financiari.<\/p>\n
\n\u201dVom continua s\u0103 lupt\u0103m pentru ca legisla\u0163ia guvernan\u0163ei corporative s\u0103 fie respectat\u0103, f\u0103r\u0103 excep\u0163ie, \u00een ceea ce prive\u015fte companiile de\u0163inute de stat\u201c, spune Konieczny, referindu-se la planurile pentru anul \u00een curs. \u201dPractica de a oferi mandate interimare, dus\u0103 de statul rom\u00e2n ca ac\u0163ionar majoritar are ca scop numirea \u00een fruntea companiilor a unor oameni afilia\u0163i politic \u015fi care au foarte pu\u0163ine sau niciun fel de competen\u0163e, iar acest lucru trebuie s\u0103 \u00eenceteze. Este d\u0103un\u0103tor pentru stabilitatea economic\u0103 a acestor companii pe termen scurt, mediu \u015fi lung, iar acestea sunt unele dintre cele mai valoroase \u00eentreprinderi de stat din Rom\u00e2nia\u201c, adaug\u0103 el.<\/p>\n
\nKonieczny spune c\u0103 executivii afla\u0163i la conducerea companiilor ar trebui numi\u0163i dup\u0103 un proces riguros de selec\u0163ie; noii membri ar trebui mai \u00eent\u00e2i s\u0103 seteze priorit\u0103\u0163ile strategice ale companiei, lu\u00e2nd \u00een calcul deciziile ac\u0163ionarilor.<\/p>\n
\nUlterior, ei pot aproba planuri de investi\u0163ii \u015fi pot identifica solu\u0163ii de finan\u0163are, iar banii adu\u015fi de o ofert\u0103 public\u0103 ini\u0163ial\u0103 reprezint\u0103 o solu\u0163ie bun\u0103 din punctul de vedere al costurilor. \u201dNu e mare \u015ftiin\u0163\u0103; ace\u015fti pa\u015fi \u015fi-au dovedit eficien\u0163a \u00een cadrul mai multor companii din lumea \u00eentreag\u0103. Dac\u0103 regulile de guvernan\u0163\u0103 corporativ\u0103 sunt urmate, exist\u0103 toate premisele pentru dezvoltarea s\u0103n\u0103toas\u0103 a unei companii\u201c, spune el. Ca urmare, urm\u0103torul pas \u00een evolu\u0163ia unei companii va fi accesarea capitalului de pia\u0163\u0103 prin listarea la burs\u0103.<\/p>\n
\nListarea Hidroelectrica ar avea un impact pozitiv \u00een ceea ce prive\u015fte stabilitatea financiar\u0103 a Fondului Proprietatea, deoarece ar cre\u015fte \u00een mod considerabil segmentul din portofoliu listat. \u201dDe asemenea, procesul de listare ar stabiliza valoarea participa\u0163iei de 20% pe care o avem la Hidroelectrica, participa\u0163ie ce la r\u00e2ndul s\u0103u reprezint\u0103 30% din valoarea activului net unitar al Fondului (raportul dintre activele de\u0163inute \u015fi num\u0103rul de ac\u0163iuni – n.red.)\u201c, explic\u0103 Konieczny. \u201dListarea unei p\u0103r\u0163i din cea mai valoroas\u0103 \u015fi profitabil\u0103 companie rom\u00e2neasc\u0103 nu poate fi dec\u00e2t profitabil\u0103, at\u00e2t pentru Fondul Proprietatea, c\u00e2t \u015fi pentru stat, aduc\u00e2nd \u015fi o mai mare valoare ac\u0163ionarilor no\u015ftri.\u201c<\/p>\n
<\/p>\n
\n\u00cen luna septembrie a anului trecut, Fondul Proprietatea \u00ee\u015fi anun\u0163a inten\u0163ia de a vinde participa\u0163ia pe care o de\u0163ine la Hidroelectrica, aceasta fiind o \u201dop\u0163iune strategic\u0103\u201c adoptat\u0103 \u201ddin cauza lipsei de progres privind listarea propus\u0103 a companiei\u201c.<\/p>\n
\n\u201dAm sus\u0163inut \u00eentotdeauna ideea de a vedea mai multe list\u0103ri pe pia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103 de capital \u015fi cred c\u0103 ne putem a\u015ftepta la mai multe dec\u00e2t anul trecut – indiferent c\u0103 vorbim de p\u0103r\u0163i ale unor companii de\u0163inute de stat sau de listarea unor companii private. \u00cen ceea ce ne prive\u015fte, listarea Hidroelectrica, Aeroporturi Bucure\u015fti, Salrom sau a Portului Constan\u0163a ar aduce beneficii \u015fi ne-ar ajuta s\u0103 ne atingem obiectivul de a extinde segmentul din portofoliu deja listat\u201c, remarc\u0103 Konieczny.<\/p>\n
\nDintr-o perspectiv\u0103 mai ampl\u0103, cre\u015fterea num\u0103rului de companii listate este benefic\u0103 la nivelul \u00eentregii \u0163\u0103ri, explic\u0103 Konieczny. Acestea cresc profilul \u0163\u0103rii \u00een fa\u0163a altor state, aduc\u00e2nd mai multe investi\u0163ii str\u0103ine. Acest lucru s-ar traduce \u00eentr-un plus la nivelul \u00eentregii economii \u015fi o mai mic\u0103 presiune pe valut\u0103, din moment ce investitorii ar cump\u0103ra lei.<\/p>\n
\n\u00cen momentul de fa\u0163\u0103, dac\u0103 fondurile de pensii nu identific\u0103 suficiente oportunit\u0103\u0163i aici, se vor \u00eendrepta c\u0103tre alte p\u0103r\u0163i din regiune, iar banii cu care rom\u00e2nii contribuie la aceste fonduri vor ajunge s\u0103 sponsorizeze investi\u0163ii \u00een alte \u0163\u0103ri. Prin urmare, pia\u0163a de capital nu-\u015fi poate atinge poten\u0163ialul f\u0103r\u0103 alte list\u0103ri. Principalul avantaj al pie\u0163ei locale de capital este for\u0163a economiei, crede Konieczny. \u201dPe burs\u0103 po\u0163i g\u0103si oportunit\u0103\u0163i importante de cre\u015ftere, iar din punctul de vedere al evalu\u0103rilor, cele de aici sunt mult mai sc\u0103zute dec\u00e2t pe alte pie\u0163e similare. Asta \u00eenseamn\u0103 c\u0103 po\u0163i ob\u0163ine cre\u015fteri mari la un pre\u0163 mai mic; asta vine desigur cu un risc, de obicei legat de \u00eent\u00e2rzieri, dar nu \u00eenseamn\u0103 c\u0103 \u015fansele de a ob\u0163ine profit sunt mai mici.\u201c<\/p>\n
\n\u00cen ceea ce prive\u015fte sl\u0103biciunile, pia\u0163a local\u0103 pune \u00eenc\u0103 o serie de bariere \u00een fa\u0163a celor care vor s\u0103 investeasc\u0103. \u00cemprumuturile de ac\u0163iuni \u00eenc\u0103 nu func\u0163ioneaz\u0103, iar pia\u0163a derivatelor nu exist\u0103; Rom\u00e2nia e o \u0163ar\u0103 \u00een care tradingul e \u00eenc\u0103 scump, fiind de asemenea numeroase lucruri ce pot fi reparate pentru a \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i gradul de lichiditate. Toate aceste elemente duc la o subdimensionare a pie\u0163ei de capital raportat\u0103 la m\u0103rimea \u0163\u0103rii, dup\u0103 cum remarc\u0103 Greg Konieczny.<\/p>\n
\nExpansiunea economiei globale \u00een 2017 pare c\u0103 va continua \u015fi \u00een 2018, spune Greg Konieczny. \u201dDup\u0103 ce a fost condus\u0103 de \u0163\u0103ri precum Statele Unite sau China, am v\u0103zut l\u0103rgirea acestui proces \u015fi o participare mai mare din partea Europei, Japoniei \u015fi a unor pie\u0163e emergente; asta sugereaz\u0103 c\u0103 ciclul de cre\u015ftere nu a ajuns \u00eenc\u0103 la final. Pia\u0163a local\u0103 de capital poate fi afectat\u0103 de instabilitatea politic\u0103, acest lucru fiind valabil \u015fi la nivelul \u00eentregii economii. Schimbarea frecvent\u0103 a oficialilor guvernamentali poate avea un impact negativ. De o importan\u0163\u0103 capital\u0103 \u00een aceast\u0103 perioad\u0103 este inten\u0163ia de a schimba legea guvernan\u0163ei corporative, f\u0103c\u00e2nd op\u0163ional\u0103 pentru guvern implementarea anumitor reguli \u00een cadrul companiilor.\u201c<\/p>\n
\n\u00cen lumea interconectat\u0103 de azi, e greu de crezut c\u0103 un eveniment ce afecteaz\u0103 economia global\u0103 nu va trimite unde de \u015foc \u00een Rom\u00e2nia, spune el, ar\u0103t\u00e2nd c\u0103 investitorii tind s\u0103 fie mai precau\u0163i sau mai deschi\u015fi \u00een func\u0163ie de climatul general. \u201dAcest climat este \u00een clipa de fa\u0163\u0103 pozitiv; recent, Fondul Monetar Interna\u0163ional a anun\u0163at c\u0103 \u00een 2017 toate statele din G20 au \u00eenregistrat cre\u015fteri – este un lucru care nu s-a mai petrecut din 2010.\u201c \u201dSunt convins c\u0103 apetitul vine m\u00e2nc\u00e2nd\u201c, \u00eencheie Greg Konieczny, reiter\u00e2nd ideea c\u0103 guvernul ar trebui s\u0103 profite de circumstan\u0163e \u015fi s\u0103 listeze companiile performante, a\u015fa cum este Hidroelectrica. \u201dAt\u00e2t investitorii rom\u00e2ni, c\u00e2t \u015fi cei str\u0103ini ar fi ner\u0103bd\u0103tori s\u0103 plaseze bani pe ac\u0163iuni at\u00e2t de valoroase.\u201c<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Climatul economic actual ar fi ideal pentru cre\u015fterea num\u0103rului de list\u0103ri la burs\u0103, dar autorit\u0103\u0163ile nu par s\u0103 \u00een\u0163eleag\u0103 importan\u0163a momentului \u2013 acesta e mesajul transmis de Greg Konieczny, p\u00e2n\u0103 de cur\u00e2nd CEO al Fondului Proprietatea, institu\u0163ie cu un portofoliu ce num\u0103r\u0103 de\u0163ineri la 37 de companii.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[530],"tags":[10313,306,7216,466,125,35085,201,246,8789,7781,338,19802,303,31847,458,149,7364,7217,10287,10520,28902,60,16978,12061,80],"class_list":["post-158198","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-analize","tag-autoritati","tag-bucuresti","tag-bursa","tag-capital","tag-ceo","tag-climat","tag-companii","tag-crestere","tag-fond","tag-fondul-proprietatea","tag-hidroelectrica","tag-ideal","tag-important","tag-institutie","tag-intelegere","tag-investitii","tag-listare","tag-management","tag-mediu","tag-mesaj","tag-par","tag-piata","tag-portofoliu","tag-proprietate","tag-refuz"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/158198","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=158198"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/158198\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=158198"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=158198"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=158198"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}