\n![\"\"](\n\"http:\/\/storage0.dms.mpinteractiv.ro\/media\/401\/341\/5536\/5086886\/2\/banda-imobiliare-2.jpg?width=648&height=31\")
<\/a><\/p>\nNici proiectele deschise nu o duc foarte bine: exista numeroase
\ncazuri de centre comerciale cu un grad de inchiriere mai mic de
\n80%, cladiri de birouri care inca isi asteapta chiriasii si
\nansambluri rezidentiale finalizate, dar cu jumatate din apartamente
\nnevandute. Segmentul de tranzactii a fost singurul in ultima
\nperioada care a imbunatatit un pic tabloul general, prin vanzarea
\ncentrului comercial European Retail Park Braila catre fondul
\nsud-african NEPI, intr-o tranzactie evaluata la 63 de milioane de
\neuro plus un schimb de actiuni.<\/p>\n<\/p>\n
<\/p>\n
Dupa toate acestea si avand in vedere previziunile
\nmacroeconomice pe termen scurt, cat si cele pentru piata
\nimobiliara, 2010 ar trebui sa arate destul de prost, insa actorii
\nimplicati in semnarea tranzactiilor de vanzare a proprietatilor
\nimobiliare considera ca lucrurile vor fi mai bune, cel putin ca
\nnumar de tranzactii. “Acum sase luni erau foarte, foarte, foarte
\nputini investitori care se urcau in avion si veneau in Bucuresti.
\nLucrurile sunt mai bune acum si iti poti da seama ca urmeaza se se
\nincheie mai multe tranzactii si din micsorarea diferentelor de
\npreturi dintre asteptarile proprietarilor si ce sunt dispusi sa
\nofere potentialii cumparatori”, spune Blake Horsley, manager al
\ndepartamentelor de investitii si birouri din cadrul Colliers
\nInternational, liderul pietei de consultanta imobiliara.<\/p>\n
Consultantul explica perspectivele mai bune pentru anul viitor
\nprin diferenta actuala dintre randamentele (yield-urile) asteptate
\nde proprietarii proprietatilor imobiliare si cele oferite de cei
\ndispusi sa cumpere. Randamentul de investitie al unei tranzactii de
\ninvestitii arata cat de mare este pretul obtinut la vanzarea unei
\ncladiri de birouri sau a unui mall; cu cat acesta este mai mic, cu
\natat vanzatorul a obtinut un pret mai bun. “Diferentele erau la
\ninceputul anului de 2,5%, dar acum au scazut la un procent”, spune
\nHorsley, dupa un an in care yield-urile in segmentul cladirilor de
\nbirouri bine amplasate in Bucuresti au crescut de la o medie de 7,5
\n% la circa 9%.<\/p>\n
Determinarea randamentului de investitie este insa dificila, in
\ncontextul unui numar foarte redus de tranzactii si al lipsei de
\npredictiibilitate privind veniturile care vor fi obtinute din
\nrespectiva proprietate, prin inchiriere – fie cladire de birouri,
\nfie centru comercial. Valentin Ilie, CEO al Coldwell Banker
\nAffiliates of Romania, spune ca randamentul nu mai este atat de
\nimportant daca vanzatorul are probleme financiare, sau avand in
\nvedere ca “60 de milioane de euro astazi ar putea insemna mai mult
\ndecat 80 acum un an. Sa vinzi la un yield de 12% este specific unui
\nom care stie sa faca afaceri. Nu e o vanzare de distressed asset
\n(proprietate imobiliara sau vanzator aflat in dificultate
\nfinanciara – n.red.). Cu banii obtinuti poti face multe astazi,
\nsunt multe oportunitati”.<\/p>\n
Consultantul imobiliar mai afirma ca in privinta proiectelor
\ncare nu sunt inca finalizate si deci nu obtin venituri nici nu se
\nmai discuta de randamente si alti indicatori financiari considerati
\nrepere in trecut. “Discutia e directa si cu facturi pe masa. Cat a
\nfost constructia? Cat a fost terenul? Mai pun un milion, e bine?”
\nIn acest context, Valentin Ilie considera ca randamentele vor
\nscadea si in 2010, numarul de tranzactii incheiate urmand sa fie
\ninsa mai mare.\n <\/p>\n
<\/p>\n
Troy Javaher, director of business development capital markets
\nal filialei locale a companiei de consultanta imobiliara Jones Lang
\nLaSalle, este unul din cei ce cred ca 2010 nu va aduce o
\nimbunatatire majora in segmentul de tranzactii. El considera ca
\ndiferentele dintre asteptarile vanzatorilor si ofertele
\npotentialilor cumparatori s-au micsorat, dar nu indeajuns de mult
\npentru a reporni piata. “Din partea dezvoltatorilor si a
\nproprietarilor se vede o ajustare realista a preturilor cerute si o
\nintelegere a faptului ca potentialii cumparatori au de ales intre o
\nmare varietate de produse existente in regiune. In plus, vanzatorii
\nsunt mai dispusi sa accepte si alte forme de plata”. Un exemplu
\neste tranzactia de vanzare a European Retail Park Braila, care a
\ninclus si plata unor datorii si un schimb de actiuni, vanzatorul
\nBelRom devenind actionar al NEPI – ceea ce va duce la noi
\ntranzactii cu proprietatile pe care BelRom le va dezvolta in
\nviitorul apropiat.<\/p>\n
Coborarea asteptarilor proprietarilor nu ar urma insa sa duca la
\nun numar ridicat de tranzactii sau la aparitia unora cu o valoare
\nsemnificativa – de peste 100 de milioane de euro. Troy Javaher
\nexplica aceasta perspectiva prin faptul ca potentialii cumparatori
\nsunt reprezentati intr-o mare parte de fonduri de investitii in
\ncautarea unor oportunitati foarte bune – adica proprietati de
\ncalitate, cu venituri si rezultate stabile, care s-ar afla insa la
\nvanzare din pricina unor dificultati financiare ale proprietarilor.
\n“Astfel de proprietati pur si simplu inca nu au aparut. Cele mai
\nbune proprietati, cu cele mai bune rezultate, nu se afla in posesia
\nunor proprietari cu dificultati financiare. Astfel, nu exista o
\nmotivatie reala pentru acestia pentru a vinde acum”, afirma
\nJavaher, care mentioneaza Bucuresti Mall, Plaza Romania, Floreasca
\n169 sau America House ca exemple de proprietati de calitate
\ndetinute de proprietari fara dificultati financiare
\nsemnificative.<\/p>\n
Si Blake Horsley de la Colliers International considera ca
\nproprietatile bune nu sunt grevate de dificultati financiare. O
\nposibila situatie care sa duca la tranzactii mari in 2010 este cea
\na “proprietatilor bune, cu putini actionari, eventual persoane
\nfizice, din care unul sau doi sa aiba nevoie de fonduri, iar
\nceilalti sa nu poata sa ii cumpere participatia. In astfel de
\nsituatii am putea vedea ceva tranzactii semnificative si estimez ca
\nprima jumatate a anului viitor va aduce macar o noua tranzactie de
\ninvestitii.”<\/p>\n
Cea mai semnificativa tranzactie noua semnata in acest an,
\nvanzarea centrului comercial din Braila – oras care a adus si un
\nrecord negativ, cel al primei inchideri de centru comercial,
\nArmonia – lasa loc la alte cateva tranzactii intre aceiasi doi
\nactori, BelRom si NEPI. Dupa cum declara recent Steven Van Den
\nBossche, managing director al BelRom Real Estate si unul din cei
\npatru oameni de afaceri care controleaza dezvoltatorul, centrele
\nEuropean Retail Park din Bacau si Focsani urmeaza sa fie preluate
\nde catre NEPI, asa incat seria de tranzactii va putea ajunge la un
\ntotal de 163 de milioane de euro. Pentru comparatie, in primavara
\nanului trecut, chiar inainte de prabusirea pietei imobiliare, DEGI
\na platit 147 de milioane de euro pentru Iris Shopping Center din
\nBucuresti.<\/p>\n
“Se cauta in special proprietati care aduc venituri, cu
\namplasamente bune si cu o finantare existenta in conditii
\navantajoase”, spune la randul sau Cristian Ustinescu, investment
\ndirector la DTZ Echinox, compania de consultanta imobiliara care a
\nintermediat vanzarea dintre BelRom si NEPI. Consultantul spera ca
\n2010 va aduce o dezghetare, fie si usoara, a segmentului de
\ninvestitii si a pietei imobiliare in general. Macar fiindca in
\nunele privinte s-ar parea ca nu se mai poate mai rau decat
\nacum.<\/p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Piata imobiliara s-a prabusit, s-au inchis primele centre comerciale, alte proiecte de malluri si de birouri s-au blocat in diferite stadii de constructie iar cea mai mare tranzactie din acest an nu face nici cat vanzarea unui mall in anii trecuti. Semnalele pentru 2010 sunt insa mai bune, cel putin in materie de tranzactii.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6462],"tags":[14123,9423,7219,30,12540,60,7128],"class_list":["post-15518","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-imobiliare","tag-14123","tag-blocaj","tag-centre-comerciale","tag-imobiliare","tag-malluri","tag-piata","tag-tranzactii"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/15518","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=15518"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/15518\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":35615,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/15518\/revisions\/35615"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=15518"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=15518"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=15518"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
![\"\"](\n\"http:\/\/storage0.dms.mpinteractiv.ro\/media\/401\/341\/5536\/5086886\/3\/banda-imobiliare.jpg?width=442&height=31\")
<\/a><\/p>\n