{"id":142478,"date":"2017-01-24T10:00:00","date_gmt":"2017-01-24T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=142478"},"modified":"2017-01-24T10:00:00","modified_gmt":"2017-01-24T10:00:00","slug":"2016-un-an-efervescent-pe-piata-de-fuziuni-si-achizitii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=142478","title":{"rendered":"2016, un an efervescent pe pia\u0163a de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii"},"content":{"rendered":"

\n\u201e2016 a fost un an excep\u0163ional \u00een ce prive\u015fte pia\u0163a de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii (M&A)\u201d, evalueaz\u0103 Ioana Filipescu, partener consultan\u0163\u0103 \u00een fuziuni \u015fi achizi\u0163ii \u00een cadrul Deloitte Rom\u00e2nia. \u201eNum\u0103rul tranzac\u0163iilor a crescut fa\u0163\u0103 de 2015, finalul anului trecut fiind decisiv \u00een acest sens, \u00een vreme ce valoarea medie a tranzac\u0163iilor a fost de 40-43 de milioane de euro.\u201d Pia\u0163a de M&A este estimat\u0103, potrivit reprezentan\u0163ilor Deloitte, la 3,5-4 miliarde de euro. \u201eDac\u0103 economiile statelor merg bine, acest lucru se reflect\u0103 \u00een general \u015fi pe pia\u0163a de M&A. De regul\u0103, pia\u0163a urm\u0103re\u015fte curba trasat\u0103 de valoarea investi\u0163iilor str\u0103ine (foreign development index – FDI, n.red.).\u201d<\/p>\n

\nActivitatea domestic\u0103 a fost \u015fi r\u0103m\u00e2ne slab\u0103, a subliniat Ioana Filipescu. Pe un orizont de timp mai larg, pia\u0163a a crescut continuu p\u00e2n\u0103 \u00een 2009, apoi s-a pr\u0103bu\u015fit \u015fi a \u00eenceput din nou s\u0103 creasc\u0103 \u00een 2014. Pia\u0163a de M&A a atins cea mai mare valoare \u00een 2008, c\u00e2nd s-a plasat, conform estim\u0103rilor, \u00eentre 6 \u015fi 7 miliarde de euro. \u015ei nivelul de referin\u0163\u0103 s-a schimbat: dac\u0103 \u00eenainte de 2008 o megatranzac\u0163ie era definit\u0103 ca av\u00e2nd o valoare de peste 1 miliard de euro, \u00een prezent acest prag a sc\u0103zut la 500 de milioane de euro. Tranzac\u0163iile \u00eentre 100 \u015fi 500 de milioane de euro sunt considerate mari, \u00een vreme ce pragul valoric minim pentru includerea unei tranzac\u0163ii \u00een analiz\u0103 este de 5 milioane de euro.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\n\u00cen 2016, au avut loc \u00een Rom\u00e2nia 85 de tranzac\u0163ii pe pia\u0163a de M&A, dintre care trei cu o valoare de peste 500 de milioane de euro. Acestea definesc, practic, \u015fi primele trei sectoare ca rezultate din punct de vedere al tranzac\u0163ion\u0103rii: retail, FMCG \u015fi energie. Deloitte s-a implicat \u00een mai multe tranzac\u0163ii de pe pia\u0163\u0103 anul trecut, iar reprezentan\u0163ii firmei dau ca reper plaja plasat\u0103 \u00eentre 25 \u015fi 50% din totalul ac\u0163iunilor de acest fel. \u00cen cazul a zece tranzac\u0163ii, compania de consultan\u0163\u0103 a reprezentat partea c\u00e2\u015ftig\u0103toare.<\/p>\n

\nActivitatea de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii din sectorul bancar al Uniunii Europene a \u00eencetinit p\u00e2n\u0103 \u00een pragul stagn\u0103rii \u00een prima jum\u0103tate a anului trecut, conform datelor B\u0103ncii Centrale Europene, \u00een pofida presiunii create de \u00eengustarea marjelor \u015fi chiar de banca central\u0103 a zonei euro, potrivit ZF. \u00cen total, tranzac\u0163iile \u00eencheiate \u00een primele \u015fase luni din 2016 \u00een sectorul bancar european au avut o valoare de mai pu\u0163in de un miliard de euro, sau numai 9% din totalul \u00eenregistrat anul trecut, relateaz\u0103 Reuters. \u00cen plus, nu s-a \u00eenregistrat nicio achizi\u0163ie a unei b\u0103nci din zona euro de c\u0103tre un cump\u0103r\u0103tor str\u0103in.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\nSeceta de tranzac\u0163ii a survenit \u00een condi\u0163iile \u00een care pre\u0163urile ac\u0163iunilor b\u0103ncilor au sc\u0103zut dramatic pe fondul temerilor legate de reducerea marjelor, al nivelurilor ridicate de credite neperformante din unele \u0163\u0103ri \u015fi al procesului de ordinul miliardelor de dolari cu care se confrunt\u0103 Deutsche Bank. Num\u0103rul sucursalelor bancare din UE se afl\u0103 \u00een sc\u0103dere permanent\u0103 de la criza financiar\u0103 din 2008, \u00eens\u0103 autorit\u0103\u0163i de supraveghere incluz\u00e2nd banca central\u0103 german\u0103 \u015fi BCE avertizeaz\u0103 c\u0103 exist\u0103 \u00een continuare prea multe b\u0103nci, f\u0103c\u00e2nd apel la consolidare. Italia, Spania, Fran\u0163a \u015fi Portugalia se num\u0103r\u0103 printre \u0163\u0103rile unde num\u0103rul sucursalelor pe cap de locuitor este printre cele mai ridicate, indic\u0103 datele BCE.<\/p>\n

\nPe pia\u0163a autohton\u0103, consolidarea pie\u0163ei bancare a fr\u00e2nat \u00een 2016, dar mai multe tranzac\u0163ii ar putea avea loc \u00een perioada urm\u0103toare. Cu toate c\u0103 2016 a fost s\u0103rac \u00een tranzac\u0163ii \u201eparafate\u201c de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii la nivel bancar, taton\u0103ri au existat, iar acestea se pot concretiza \u00een 2017 \u015fi \u00een anii urm\u0103tori. Totodat\u0103, turbulen\u0163ele de pe pia\u0163a bancar\u0103 european\u0103, cum este cazul Italiei, pot s\u0103 aduc\u0103 noi tranzac\u0163ii la nivel european \u00een care s\u0103 fie incluse \u015fi subsidiare din Rom\u00e2nia, dup\u0103 cum anticipeaz\u0103 consultan\u0163ii. B\u0103ncile grece\u015fti r\u0103m\u00e2n \u00een vizor pentru poten\u0163iale tranzac\u0163ii de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii \u015fi putem s\u0103 vedem \u00een acest an cel pu\u0163in o banc\u0103 rom\u00e2neasc\u0103 cu capital grecesc v\u00e2ndut\u0103.<\/p>\n

<\/p>\n

\nDe altfel, procesul de v\u00e2nzare a B\u0103ncii Rom\u00e2-ne\u015fti, de\u0163inut\u0103 de grupul National Bank of Greece (NBG), a \u00eenceput, primii investitori interesa\u0163i f\u0103c\u00e2ndu-\u015fi apari\u0163ia \u00een data room-ul deschis de Credit Suisse la Londra, conform ZF. Pe l\u00e2ng\u0103 Banca Rom\u00e2neasc\u0103, pe pia\u0163a local\u0103 mai sunt prezente trei b\u0103nci cu capital grecesc – Alpha Bank, Bancpost \u015fi Piraeus Bank. Piraeus Bank a fost \u00een 2015 la un pas de v\u00e2nzare c\u0103tre fondul ame-rican de investi\u0163ii J.C. Flowers, care inten\u0163iona s\u0103 cumpere \u015fi Banca Carpatica, \u00eens\u0103 tranzac\u0163ia a e\u015fuat dup\u0103 mai multe luni de negocieri.<\/p>\n

\nCa particularitate, afirm\u0103 Ioana Filipescu, \u00een 2016 a avut loc intrarea pe plan local a unor fonduri mari de investi\u0163ii, care nu au mai fost prezente \u00een Rom\u00e2nia. \u201eNe a\u015ftept\u0103m ca \u00een 2017 pia\u0163a s\u0103 se situeze la o valoare de aproximativ 3 miliarde de euro, iar num\u0103rul tranzac\u0163iilor s\u0103 fie \u00een jur de 90-100. Depinde \u00eens\u0103 foarte mult de c\u00e2te megatranzac\u0163ii vom avea \u00een acest an\u201d, completeaz\u0103 reprezentanta Deloitte.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\nPerspectivele globale legate de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii (M&A) r\u0103m\u00e2n foarte optimiste, chiar \u00eentr-o perioad\u0103 de incertitudini geopolitice \u015fi schimb\u0103ri rapide, conform celei de-a 15-a edi\u0163ii a studiului EY – Global Capital Confidence Barometer, derulat \u00een r\u00e2ndul a peste 1700 de executivi din 45 de \u0163\u0103ri.<\/p>\n

\nMai mult de jum\u0103tate (57%) din companii se a\u015fteapt\u0103 s\u0103 \u00eencheie tranzac\u0163ii \u00een urm\u0103toarele 12 luni, acesta fiind al doilea procent, ca m\u0103rime, \u00eenregistrat \u00een istoria de \u015fapte ani a barometrului EY. \u00cen acela\u015fi timp, peste 90% dintre executivi se a\u015fteapt\u0103 ca pia\u0163a M&A s\u0103 se \u00eembun\u0103t\u0103\u0163easc\u0103 sau s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 stabil\u0103 \u00een urm\u0103torul an, iar mai pu\u0163in de 10% estimeaz\u0103 o sc\u0103dere a num\u0103rului de tranzac\u0163ii pentru aceea\u015fi perioad\u0103.<\/p>\n

\nUn alt subiect prezentat de reprezentan\u0163ii Deloitte a fost evolu\u0163ia creditelor neperformante. Potrivit lui Radu Dumitrescu, partener servicii de suport \u00een tranzac\u0163ii \u015fi reorganizare la Deloitte Rom\u00e2nia, b\u0103ncile devin tot mai interesate de comercializarea creditelor neperformante (non-performing loans, NPL). O bun\u0103 parte dintre acestea sunt v\u00e2ndute c\u0103tre firme specializate \u00een recuperarea crean\u0163elor, a explicat Dumitrescu, fiind uneori vorba de tranzac\u0163ii neasistate de c\u0103tre consilieri financiari.<\/p>\n

\n\"\"<\/p>\n

\nPia\u0163a creditelor neperformante s-a dezghe\u0163at \u00eencep\u00e2nd cu 2014, iar Deloitte a participat anul trecut la 6 v\u00e2nz\u0103ri importante, valoarea total\u0103 a portofoliilor ridic\u00e2ndu-se la 1,2 miliarde de euro.
\nAspectele importante ale unei astfel de tranzac\u0163ii, explic\u0103 Radu Dumitrescu, sunt stabilirea unei a\u015ftept\u0103ri \u00een ceea ce prive\u015fte pre\u0163ul (calculat \u00een func\u0163ie de portofoliu) \u015fi o structurare a procesului de v\u00e2nzare. F\u0103r\u0103 transparen\u0163\u0103 \u00een cadrul unei astfel de v\u00e2nz\u0103ri, spune Dumitrescu, procesul se va lungi foarte mult sau nu se va mai finaliza.<\/p>\n

\n\u201e\u00cen Rom\u00e2nia, pia\u0163a creditelor neperformante este estimat\u0103 la 1,5-2 miliarde de euro; aceasta reprezint\u0103 valoarea nominal\u0103 a portofoliilor tranzac\u0163ionate. 2016 a fost cel mai bun an de dup\u0103 criz\u0103, iar \u00een 2017 m\u0103rimea pie\u0163ei va fi similar\u0103\u201d, crede analistul Deloitte.<\/p>\n

\nPia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103 a tranzac\u0163iilor cu credite neperformante va continua s\u0103 creasc\u0103, iar \u00een urm\u0103torii doi ani va ajunge la aproximativ 3 miliarde de euro, a declarat pentru ZF C\u0103t\u0103lin Neagu, director general al firmei de recuperare de crean\u0163e Top Factoring, care are \u00een administrare un portofoliu de crean\u0163e de aproximativ 77 milioane de euro. \u201ePia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103 de crean\u0163e ne\u00eencasate a devenit una dintre cele mai active pie\u0163e din re-giune, cu o valoare a tranzac\u0163iilor de peste 5 miliarde de euro \u00een ultimii trei ani. Lu\u00e2nd \u00een considerare datele existente \u00een acest moment, estim\u0103m c\u0103 \u00een urm\u0103torii doi ani pia\u0163a tranzac\u0163iilor cu credite neperformante \u00een banking va ajunge la 3 miliarde de euro, \u00eensum\u00e2nd creditele garantate \u015fi negarantate\u201c, a explicat C\u0103t\u0103lin Neagu.<\/p>\n

\n43 MILIOANE EURO a fost valoarea medie a unei tranzac\u0163ii \u00een 2016<\/p>\n

\n3 TRANZAC\u0162II au avut valoarea de peste 500 milioane euro<\/p>\n

\n23% A FOST CRE\u015eTEREA valorii pie\u0163ei de M&A \u00een 2016 fa\u0163\u0103 de 2015<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

2016 a fost un an efervescent pe pia\u0163a de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii, care a ajuns la o valoare de aproape 4 miliarde de euro. Cu toate acestea, pia\u0163a este \u00eenc\u0103 departe de recordul din 2008 \u015fi pare dependent\u0103 de c\u00e2teva tranzac\u0163ii de sute de milioane de euro.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[511],"tags":[4473,7267,10793,246,8493,13497,10146,161,60,8674,98,7128,465],"class_list":["post-142478","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-afaceri","tag-achizitii","tag-banci","tag-creante","tag-crestere","tag-deloitte","tag-dependenta","tag-fuziune","tag-miliarde","tag-piata","tag-record","tag-romania","tag-tranzactii","tag-valoare"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/142478","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=142478"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/142478\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=142478"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=142478"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=142478"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}