\nDup\u0103 ce a lucrat \u00een Statele Unite ale Americii \u015fi Marea Britanie, rom\u00e2nul Ciprian Nicolae a decis s\u0103 fac\u0103 un pas \u00een carier\u0103 mai aproape de cas\u0103, \u00een Polonia. Numirea lui la conducerea firmei poloneze Credit Value Investments coincide cu venirea companiei \u00een Rom\u00e2nia \u015fi \u00eenceputul dezvolt\u0103rii unei pie\u0163e aflate \u00eentr-un stadiu incipient: private debt-ul, despre care el spune c\u0103 va atinge pragul de 1 miliard de euro \u00een cinci ani.<\/p>\n
\n\u201eVisez la momentul \u00een care \u00een Rom\u00e2nia motorul economiei va fi capitalul privat, orientat nu \u00een jurul activit\u0103\u0163ii de consum, ci \u00een produc\u0163ie, cre\u00e2nd un lan\u0163 de valoare ad\u0103ugat\u0103 care s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 \u00een\u0103untrul \u0163\u0103rii\u201d, spune Ciprian Nicolae, directorul companiei poloneze Credit Value Investments (CVI), liderul pe pia\u0163a de private debt din Europa Central\u0103 \u015fi de Est. R\u0103spunde astfel la \u00eentrebarea legat\u0103 de poten\u0163ialul de dezvoltare a economiei locale, pia\u0163\u0103 pe care compania pe care o conduce a intrat \u00een toamna anului trecut. CVI este o companie independent\u0103 de investi\u0163ii fondat\u0103 \u00een 2012 \u00een Polonia; p\u00e2n\u0103 \u00een prezent, aceasta a realizat 500 de tranzac\u0163ii \u00een peste 200 de companii din segmentul IMM \u015fi gestioneaz\u0103 active \u00een valoare de peste 750 milioane de euro. Pe pia\u0163a local\u0103, \u015fi-a anun\u0163at prezen\u0163a din octombrie 2016, iar pentru anul \u00een curs, are ca obiectiv un nivel de finan\u0163are pentru IMM-urile locale \u00een valoare de 100 de milioane de euro.<\/p>\n
\n\u00centrebat c\u00e2t timp petrece \u00een Rom\u00e2nia, Nicolae r\u0103spunde sincer \u201einsuficient\u201d: \u201eM\u0103 re\u00eentorc cu pl\u0103cere atunci c\u00e2nd g\u0103sesc o modalitate mai eficient\u0103 de a contribui la activitatea societ\u0103\u0163ii dec\u00e2t \u00een momentul de fa\u0163\u0103. Ce mi-ar pl\u0103cea s\u0103 fac? Nu vreau s\u0103 \u00eemi \u00eeng\u0103dui luxul de a visa cu ochii deschi\u015fi, m\u0103 bucur de \u015fansa actual\u0103 de a crea un impact imediat\u201d; un prim pas \u00een acest sens a fost extinderea activit\u0103\u0163ilor companiei poloneze pe pia\u0163a local\u0103. Drumul lui Ciprian Nicolae spre Polonia nu a fost unul direct, ci a \u00eenceput \u00een New York, \u00een compania de consultan\u0163\u0103 \u015fi audit KPMG; a continuat cu Londra, unde a ocupat func\u0163ia de vicepre\u015fedinte al Deutsche Bank, iar apoi cu func\u0163ia de director la Citigroup, tot \u00een Londra. \u201eAm \u00eenceput, ca mul\u0163i dintre colegii mei, o carier\u0103 \u00eentr-una din firmele de consultan\u0163\u0103 \u015fi audit. Motivul a fost s\u0103 dob\u00e2ndesc o experien\u0163\u0103 maxim\u0103 \u00eentr-un interval minim\u201d, \u00ee\u015fi descrie Ciprian Nicolae \u00eenceputurile carierei.<\/p>\n
\nDup\u0103 trei ani petrecu\u0163i \u00een domeniul consultan\u0163ei, a decis s\u0103 fac\u0103 urm\u0103torul pas, \u00een direc\u0163ia consolid\u0103rii experien\u0163ei interna\u0163ionale. \u201eObserva\u0163i distinc\u0163ia experien\u0163\u0103-carier\u0103. Nu \u00eemi place s\u0103 folosesc termenul de carier\u0103, am preferat \u00eentotdeauna s\u0103 m\u0103 concentrez asupra experien\u0163elor dob\u00e2ndite. Dac\u0103 din acestea reiese o carier\u0103, foarte bine\u201d, descrie el modul \u00een care se raporteaz\u0103 la oportunit\u0103\u0163ile din via\u0163a sa. A lucrat jum\u0103tate de an \u00een Polonia, tot \u00eentr-o firm\u0103 de consultan\u0163\u0103, iar apoi a \u00eenceput un MBA \u00een Fran\u0163a, la \u015fcoala de afaceri francez\u0103 INSEAD. \u201e\u00cenc\u0103 din universitate mi-am dorit s\u0103 dob\u00e2nesc experien\u0163\u0103 \u00een finan\u0163e, ca trader. Cu diploma de MBA, poarta aceasta a fost dechis\u0103.\u201d<\/p>\n
\nDup\u0103 MBA, Nicolae a dat curs atrac\u0163iei fa\u0163\u0103 de domeniul finan\u0163elor, devenind unul dintre primii rom\u00e2ni angaja\u0163i de Deutsche Bank \u00een Londra ca trader, \u00een func\u0163ia de associate. Nume\u015fte drept \u201e\u015fans\u0103\u201d urm\u0103torul prag: dup\u0103 cinci ani, a ajuns s\u0103 ajute la dezvoltarea businessului de credit trading (trading pe partea de obliga\u0163iuni \u015fi derivative ale corpora\u0163iilor) la Citigroup, \u00een calitate de director. Dup\u0103 \u00eenc\u0103 \u015fase ani petrecu\u0163i \u00een Londra, la Citigroup, a decis c\u0103 era timpul ca, \u00eempreun\u0103 cu familia, s\u0103 se \u00eentoarc\u0103 acas\u0103, \u00een Polonia, \u0163ara de origine a so\u0163iei sale. Ca atare, \u00een 2016 a acceptat func\u0163ia de conducere \u00een cadrul firmei poloneze Credit Value Investments, cu \u0163elul de a dezvolta prezen\u0163a firmei \u00een afara Poloniei.<\/p>\n
\nCiprian Nicolae spune c\u0103 momentul numirii sale la conducerea CVI a coincis cu atingerea de c\u0103tre aceast\u0103 companie a unui nivel absolut al activelor sub management care s\u0103 \u00eemping\u0103 firma, dar \u015fi s\u0103 permit\u0103 acesteia dezvoltarea geografic\u0103, de unde \u015fi decizia extinderii \u00een Rom\u00e2nia. \u201eNe intereseaz\u0103 pia\u0163a din Rom\u00e2nia pentru c\u0103, din punct de vedere al popula\u0163iei, este a doua pia\u0163\u0103 ca m\u0103rime dup\u0103 Polonia, \u00een CEE. Am urm\u0103rit cu interes contrac\u0163ia creditelor bancare c\u0103tre firme, ca procent \u00een PIB, \u015fi suntem convin\u015fi c\u0103 exist\u0103 un poten\u0163ial substan\u0163ial de cerere care nu a fost \u00eenc\u0103 adresat\u0103. C\u0103utam firme cu un plan de business fezabil, cu un istoric bun \u00een termeni de implementare a planurilor de afaceri \u015fi cu o istorie financiar\u0103 care s\u0103 sugereze posibilitatea de rambursare\u201d, descrie Nicolae strategia \u00een ce prive\u015fte pia\u0163a local\u0103. \u00centr-o prim\u0103 etap\u0103, opera\u0163iunile din Rom\u00e2nia vor fi gestionate din Var\u015fovia, iar, \u00een func\u0163ie de cererea local\u0103, compania va decide asupra stabilirii unei prezen\u0163e permanente \u00een Rom\u00e2nia. Intrarea pe pia\u0163a local\u0103, \u00een toamna anului trecut, a \u00eenceput prin taton\u0103ri, \u00eent\u00e2lniri \u015fi cu discu\u0163ii referitoare la planurile lor.<\/p>\n
\nP\u00e2n\u0103 acum, Ciprian Nicolae spune c\u0103 au \u00eenceput \u015fi primele tranzac\u0163ii: CVI se afl\u0103 aproape de final \u00een cazul unei tranzac\u0163ii \u015fi la jum\u0103tatea drumului \u00een cazul altora dou\u0103; iar directorul CVI se a\u015fteapt\u0103 s\u0103 le \u00eenchid\u0103 pe toate trei p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul primului trimestru din 2017. \u201e\u00cen general, \u00eenchiderea unei tranzac\u0163ii de finan\u0163are dureaz\u0103 p\u00e2n\u0103 la dou\u0103 luni. Ad\u0103uga\u0163i la aceasta faptul c\u0103 pentru o prim\u0103 tranzac\u0163ie \u00eentr-o \u0163ar\u0103 nou\u0103, elemente legale \u015fi administrative duc la o prelungire a primei tranzac\u0163ii cu alte dou\u0103 luni, c\u00e2t \u015fi faptul c\u0103 \u00een decembrie, apetitul pentru \u00eencheierea de tranzac\u0163ii al firmelor locale este foarte redus\u201d, explic\u0103 directorul CVI activitatea firmei pe care o conduce.<\/p>\n
<\/p>\n
\nPotrivit lui, pia\u0163a de private debt \u00een Rom\u00e2nia este la un nivel incipient; spune c\u0103 \u015ftie de existen\u0163a c\u00e2torva tranzac\u0163ii care au fost efectuate de c\u00e2teva fonduri, adesea prin instrumente hibride debt-equity (instrumente hibride de finan\u0163are). \u201eNoi sper\u0103m s\u0103 ad\u0103ug\u0103m o dimensiune de ad\u00e2ncime a acestei pie\u0163e \u015fi s\u0103 ne concentr\u0103m preponderant pe partea de debt\u201d, descrie Nicolae planurile \u00een ce prive\u015fte Rom\u00e2nia. Explica\u0163iile pentru gradul de incipien\u0163\u0103 sunt \u00een principal legate de gradul insuficient de sofisticare a antreprenorilor \u015fi a infrastructurii financiare (incluz\u00e2nd lipsa unei p\u0103turi \u201ede sus\u201d care s\u0103 aib\u0103 lichidit\u0103\u0163i de plasat \u00een fonduri de investi\u0163ii locale), dar \u015fi, \u00een mod decisiv, de lipsa unui sistem legal dovedit de protec\u0163ie a drepturilor creditorului.<\/p>\n
\nDin discu\u0163iile pe care le-a avut p\u00e2n\u0103 acum, a observat c\u0103 reprezentan\u0163ii IMM-urilor din Rom\u00e2nia au o atitudine deschis\u0103 \u015fi de apreciere a activit\u0103\u0163ii CVI. \u201eSunt firme foarte mul\u0163umite s\u0103 \u00ee\u015fi tripleze fondurile de care dispun pentru \u00eencheierea unei tranzac\u0163ii sau care apreciaz\u0103 posibilitatea dezvolt\u0103rii mai rapide prin accesibilitatea fondurilor noastre. \u00cen\u0163eleg c\u0103 aceste fonduri au un cost diferit de cel bancar, cu care nu concur\u0103m, ci pe care \u00eel complet\u0103m.\u201d Companiile eligibile pentru ob\u0163inerea de finan\u0163\u0103ri de tip private debt sunt IMM-uri din domenii precum industrie, telecomunica\u0163ii, FMCG sau s\u0103n\u0103tate, cu cifre de afaceri \u00eentre 3 \u015fi 15 milioane de euro. \u201eSunt companii care au atins un anumit nivel de dezvoltare din fonduri proprii, care au o ni\u015f\u0103 de pia\u0163\u0103 \u015fi un plan de business bine g\u00e2ndit, dar care nu au acces la credit din diferite motive – fie pentru ca sunt prea mici pentru a fi pe radarul b\u0103ncilor, func\u0163ioneaz\u0103 \u00een sectoare neatractive pentru b\u0103nci, sau doresc s\u0103 se extind\u0103 exponen\u0163ial, dar nu ob\u0163in finan\u0163are, pentru c\u0103 nimeni nu are \u00eencredere \u00een planul lor de afaceri.<\/p>\n
\nScopul nostru este s\u0103 aducem aceste IMM-uri la stadiul urm\u0103tor de dezvoltare\u201d, mai adaug\u0103 Ciprian Nicolae. Credit Value Investments este prezent\u0103 \u00een Rom\u00e2nia din luna octombrie 2016 \u015fi ofer\u0103 trei tipuri de finan\u0163are: credit senior, credit mezzanine \u015fi credit distressed. Pentru 2017, compania sper\u0103 s\u0103 ating\u0103 un nivel de finan\u0163are pentru IMM-urile locale \u00een valoare de 100 milioane de euro, acoperind \u00eentregul spectru de creditare.<\/p>\n
\nLu\u00e2nd \u00een calcul aceste obiective, Ciprian Nicolae previzioneaz\u0103 c\u0103 \u00een cinci ani pia\u0163a de private debt din Rom\u00e2nia va ajunge la 1 miliard de euro. El consider\u0103 \u00eens\u0103 c\u0103 aceast\u0103 sum\u0103 nu va fi suficient\u0103, de una singur\u0103, s\u0103 umple golul de finan\u0163are l\u0103sat de retragerea b\u0103ncilor, dar va avea un rol important \u00een aceast\u0103 direc\u0163ie. \u201eVa ajuta \u00een mod decisiv (aceast\u0103 pia\u0163\u0103 – n.red.), sper\u0103m noi, cei din bran\u015f\u0103, prin fenomenul de selec\u0163ionare pozitiv\u0103, adic\u0103 un darwinism economic de identificare a firmelor cele mai capabile s\u0103 primeasc\u0103 finan\u0163are care s\u0103 le ajute \u00een dezvoltare.\u201d Unde ne afl\u0103m din punctul de vedere al dimensiunii pie\u0163ei private debt-ului \u00een compara\u0163ie cu Polonia? CVI este principalul juc\u0103tor pe pia\u0163a polonez\u0103, pe care Ciprian Nicolae o estimeaz\u0103 la 700 de milioane de euro, valoare la care s-a ajuns prin includerea unor tranzac\u0163ii mari care au \u00eenceput \u00een 2016.<\/p>\n
\nDirectorul CVI ofer\u0103 ca exemplu v\u00e2nzarea Allegro de c\u0103tre Naspers pentru 3,24 de miliarde de dolari, unde private debt-ul a contribuit cu undeva \u00een jurul a 200 de milioane de euro din totalul de peste 1 miliard de euro finan\u0163at cu debt. CVI a investit anul trecut \u00een jur de 400 de milioane de dolari \u00een 120 de tranzac\u0163ii noi. \u201eDac\u0103 vorbim de o expunere total\u0103, cu siguran\u0163\u0103 c\u0103 pia\u0163a este de 2-3 ori mai mare. Istoric, aceast\u0103 pia\u0163\u0103 a crescut rapid, cu o dublare la fiecare trei ani\u201d, explic\u0103 Nicolae.<\/p>\n
\nRom\u00e2nia nu este singura pia\u0163\u0103 pe care compania polonez\u0103 s-a extins \u2013 CVI are tranzac\u0163ii \u00eencheiate sau \u00een curs de derulare \u00een Cehia, \u00een unele din \u0163\u0103rile din fosta Iugoslavie, \u0163\u0103rile baltice, Ungaria; iar Ciprian Nicolae spune c\u0103 sunt interesa\u0163i \u015fi de Bulgaria. Pe pia\u0163a fondurilor \u00eemprumutate, la nivel interna\u0163ional, se observ\u0103 o triplare \u00een m\u0103rime a pie\u0163ei de private debt \u015fi un trend pronun\u0163at de cre\u015ftere. Motivele sunt, \u00een principal, legate de migrarea capitalului de la b\u0103nci c\u0103tre forme de \u00eemprumut alternative.<\/p>\n
\n1 MLD. EURO reprezint\u0103 valoarea la care va ajunge pia\u0163a de private debt \u00een Rom\u00e2nia \u00een cinci ani, potrivit preziunilor Credit Value Investments<\/p>\n
\n
\n1,4 MLD. EURO investi\u0163i \u00een companii publice \u015fi private din Polonia \u015fi alte \u0163\u0103ri din Europa reprezint\u0103 valoarea \u00eensumat\u0103 a celor peste 500 de tranzac\u0163ii ale CVI<\/p>\n
\n
\n100 DE MILIOANE DE EURO reprezint\u0103 nivelul de finan\u0163are pentru IMM-uri fixat ca obiectiv de CVI pe pia\u0163a local\u0103 \u00een 2017<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dup\u0103 ce a lucrat \u00een Statele Unite ale Americii \u015fi Marea Britanie, rom\u00e2nul Ciprian Nicolae a decis s\u0103 fac\u0103 un pas \u00een carier\u0103 mai aproape de cas\u0103, \u00een Polonia. Numirea lui la conducerea firmei poloneze Credit Value Investments coincide cu venirea companiei \u00een Rom\u00e2nia \u015fi \u00eenceputul dezvolt\u0103rii unei pie\u0163e aflate \u00eentr-un stadiu incipient: private debt-ul, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208],"tags":[6553,272,7736,7442,472,473,274,60,29,80,98],"class_list":["post-142477","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","tag-cariera","tag-companie","tag-credit","tag-dezvoltare","tag-finantare","tag-firma","tag-incepere","tag-piata","tag-polonia","tag-refuz","tag-romania"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/142477","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=142477"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/142477\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=142477"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=142477"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=142477"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}