\nErori strategice, amenzi masive \u015fi atacuri din partea speculatorilor au dus la o criz\u0103 major\u0103 pentru cea mai important\u0103 banc\u0103 a Germaniei. Acum, investitori din Qatar care de\u0163in deja \u00een jur de 10% din Deutsche Bank se g\u00e2ndesc s\u0103 preia controlul.<\/p>\n
\n\u00cen mai 2014, atunci c\u00e2nd ocupa func\u0163ia de co-CEO al Deutsche Bank, Anshu Jain a luat leg\u0103tura cu \u015feicul Hamad bin Jassim bin Jabor al-Thani (cunoscut \u015fi ca HBJ), fost prim-ministrul al Qatarului \u015fi unul dintre cei mai influen\u0163i oameni din Golf. HBJ era de mult\u0103 vreme client al b\u0103ncii germane, a\u015fa c\u0103 a fost de acord s\u0103 investeasc\u0103 1,75 miliarde de euro; \u015feicul a devenit, astfel, unul dintre principalii ac\u0163ionari ai b\u0103ncii.<\/p>\n
\nToat\u0103 lumea a s\u0103rb\u0103torit: p\u0103rea c\u0103 banca are un partener puternic, care spre mul\u0163umirea lui Jain sus\u0163inea demersurile acestuia. Chiar \u015fi guvernul german a sus\u0163inut tranzac\u0163ia. Doi ani \u015fi jum\u0103tate mai t\u00e2rziu \u00eens\u0103, Deutsche Bank se afl\u0103 pe marginea pr\u0103pastiei. Anshu Jain a fost \u00eenl\u0103turat de la conducere din pricina rolului pe care l-a avut pe perioada crizei financiare \u015fi din cauza rezultatelor slabe; succesorul s\u0103u, John Cryan, nu a reu\u015fit s\u0103 propun\u0103 o strategie coerent\u0103, iar capitalul b\u0103ncii pare insuficient. Ac\u0163ionarii \u015fi clien\u0163ii sunt din ce \u00een ce mai nelini\u015fti\u0163i. Pe 15 septembrie, anul acesta, Departamentul de Justi\u0163ie din Statele Unite ale Americii a ordonat Deutsche Bank s\u0103 achite o amend\u0103 \u00een valoare de 14 miliarde de dolari, ca urmare a acuza\u0163iilor de fraud\u0103 \u00een domeniul creditelor ipotecare. Speculatorii \u015fi politicienii s-au aflat \u00eentr-o oarecare stare de panic\u0103 la momentul anun\u0163ului, alimentat\u0103 \u015fi de zvonurile unei posibile interven\u0163ii a statului german. O atmosfer\u0103 de frustrare \u015fi depresie se reg\u0103se\u015fte la tot pasul, iar Cryan \u00eencearc\u0103 s\u0103 o combat\u0103 prin diverse mesaje motiva\u0163ionale.<\/p>\n
\nPentru o vreme, valoarea de pia\u0163\u0103 a Deutsche Banik a sc\u0103zut sub 15 miliarde de euro, fa\u0163\u0103 de 35 de miliarde c\u00e2t era valoarea cu 12 luni \u00een urm\u0103. Investitorii puternici precum HBJ \u015fi v\u0103rul s\u0103u, \u015feicul Hamad bin Khalifa al-Thani (fost emir al Qatarului) au pierdut, cel pu\u0163in pe h\u00e2rtie, peste 10 miliarde de euro. \u00cen aceast\u0103 var\u0103, cei doi \u015fi-au m\u0103rit pachetul de ac\u0163iuni p\u00e2n\u0103 la 10%, dar valoarea a continuat s\u0103 scad\u0103.<\/p>\n
\nPe 1 octombrie, 10 fonduri de investi\u0163ii au \u00eenceput s\u0103 \u00ee\u015fi reduc\u0103 expunerea financiar\u0103 pe Deutsche Bank, \u00een condi\u0163iile \u00eengrijor\u0103rilor c\u0103 banca german\u0103 legate de capacitatea institu\u0163iei de a rezista penalit\u0103\u0163ilor legale cu care se confrunt\u0103.<\/p>\n
\nFondurile, o mic\u0103 parte din cei 800 de clien\u0163i pe care \u00eei are banca \u00een businessul de investi\u0163ii, \u015fi-au mutat parte din derivatele listate c\u0103tre alte firme, potrivit unui document intern al Deutsche Bank. Printre fonduri se num\u0103r\u0103 \u015fi Millennium Partners, \u00een valoare de 34 de miliarde de dolari, Rokos Capital Management, \u00een valoare de 4 miliarde de dolari \u015fi Capula Investment Management, de 14 miliarde de dolari, potrivit unor surse citate de Bloomberg.<\/p>\n
\n\u201e\u00cen orice s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, avem c\u00e2\u015ftiguri \u015fi pierderi\u201c, a spus Barry Bausano, \u015feful diviziei de hedge funding a b\u0103ncii. \u201eS\u0103pt\u0103m\u00e2na aceasta nu este cu nimic diferit\u0103, asta se \u00eent\u00e2mpl\u0103 mereu\u201c, a ad\u0103ugat el \u00eencerc\u00e2nd s\u0103 lini\u015fteasc\u0103 p\u0103r\u0163ile implicate.<\/p>\n
\n\u00cen urma anun\u0163ului, ac\u0163iunile b\u0103ncii au sc\u0103zut cu p\u00e2n\u0103 la 8% \u00een Frankfurt, un minim record pentru Deutsche Bank. Cu toate acestea, pare c\u0103 pre\u0163ul sc\u0103zut \u00eei \u00eencurajeaz\u0103 pe \u015feici s\u0103 investeasc\u0103 tot mai mult \u00een Deutsche Bank. Informa\u0163ii ob\u0163inute de publica\u0163ia german\u0103 Spiegel indic\u0103 faptul c\u0103 cei doi veri se g\u00e2ndesc s\u0103 mai cumpere un bloc de 25% din ac\u0163iuni. \u00cens\u0103 publica\u0163ia mai prezint\u0103 \u015fi o ipotez\u0103 delicat\u0103: \u015feicii ar fi de acord s\u0103 investeasc\u0103 doar dac\u0103 ar putea avea un cuv\u00e2nd de spus \u00een ceea ce prive\u015fte deciziile de viitor; cei doi ar fi extrem de nemul\u0163umi\u0163i c\u0103 banca nu a reu\u015fit s\u0103 ias\u0103 din situa\u0163ia actual\u0103 \u015fi nu sunt de acord cu strategia adoptat\u0103 de John Cryan.<\/p>\n
\nAstfel, putem presupune c\u0103 o eventual\u0103 achizi\u0163ie a unui pachet mare de ac\u0163iuni va duce \u015fi la schimbarea conducerii Deutsche Bank. \u00cen termeni de strategie bancar\u0103, este foarte probabil ca \u015feicii s\u0103 \u00eemping\u0103 Deutsche Bank c\u0103tre o mai mare implicare \u00een investi\u0163iile globale. Doar acolo, sunt de p\u0103rere cei doi, mai poate banca genera venituri importante.<\/p>\n
\nP\u00e2n\u0103 acum, nici reprezentan\u0163ii b\u0103ncii \u015fi nici \u015feicii nu au f\u0103cut comentarii pe marginea acestui subiect.<\/p>\n
\nCalea de urmat pare totu\u015fi a fi clar\u0103: supervizorii de la Banca Central\u0103 European\u0103 nu par a avea rezerve fa\u0163\u0103 de scenariul achizi\u0163iei, \u00een vreme ce guvernul german nu arat\u0103 niciun fel de probleme \u00een a da OK\u2011ul pe tranzac\u0163ie. Ministrul german de finan\u0163e Wolfgang Schaeuble nu are obiec\u0163ii fa\u0163\u0103 de o investi\u0163ie masiv\u0103 a celor din Qatar \u00een Deutsche Bank: \u201eNu avem nicio problem\u0103 cu un astfel de investitor\u201c, a declarat celor de la Spiegel o surs\u0103 apropiat\u0103 ministrului. Nu exist\u0103 nicio indica\u0163ie c\u0103 investitorii din Golf ar avea alte planuri, mai crede ministrul, fiind cel mai probabil vorba de investitori strategici care vor s\u0103 ob\u0163in\u0103 rezultate financiare pozitive.<\/p>\n
<\/p>\n
\nCu alte cuvinte, pozi\u0163ia ministrului german e \u201ece e bun pentru \u015feici e bun \u015fi pentru Germania\u201c.<\/p>\n
\nSchauble ar putea folosi legea comer\u0163ului exterior pentru blocarea tranzac\u0163iei, dac\u0103 se dovede\u015fte c\u0103 arabii ar de\u0163ine peste 25% din Deutsche Bank, dar sunt \u015fanse mici s\u0103 apeleze la aceast\u0103 solu\u0163ie. \u201e\u00cen acest moment, Deutsche Bank este o companie german\u0103 doar cu numele\u201c, a mai spus ministrul. O mare parte a ac\u0163iunilor este de\u0163inut\u0103 de investitori str\u0103ini, a explicat el, iar modelul de business este unul global. \u201eAstfel, orice investitor strategic poate aduce stabilitate.\u201c<\/p>\n
\nExper\u0163i din cadrul Ministerului german de finan\u0163e se a\u015fteapt\u0103 ca \u015fi alte p\u0103r\u0163i s\u0103 \u00ee\u015fi arate interesul, precum fonduri suverane de investi\u0163ii care caut\u0103 pozi\u0163ii sigure pentru a-\u015fi plasa miliardele \u00een plus.<\/p>\n
\nUnul dintre motivele pentru care guvernul german este gata s\u0103 primeasc\u0103 investitorii are de-a face cu specula\u0163iile privind o eventual\u0103 interven\u0163ie \u00een cazul \u00een care Deutsche Bank devine o problem\u0103 pentru \u00eentreg sectorul financiar. Dar \u00eenainte de alegerile legislative din 2017, nimeni nu vrea s\u0103 ajung\u0103 \u00een pozi\u0163ia de a explica de ce banii contribuabililor sunt folosi\u0163i la salvarea unei b\u0103nci.<\/p>\n
\nIar aceste specula\u0163ii au dus la reac\u0163ii u\u015for necontrolate, a\u015fa cum a fost cea a lui Sigmar Gabriel, ministru al Economiei \u015fi liderul partidului de centru-st\u00e2nga Social Democrat. \u00cen cadrul unei vizite \u00een Iran, el a spus urm\u0103toarele: \u201eNu \u015ftiu dac\u0103 s\u0103 r\u00e2d sau s\u0103 fiu nervos la ideea c\u0103 o banc\u0103 ce a f\u0103cut din specula\u0163ie un model de business se declar\u0103 acum victim\u0103 a speculatorilor\u201c. Declara\u0163ia sa a fost bazat\u0103 pe o serie de remarci f\u0103cute de Cryan, insinu\u00e2nd c\u0103 fondurile de investi\u0163ii atac\u0103 banca pentru a sc\u0103dea pre\u0163ul ac\u0163iunilor.<\/p>\n
\n\u00cen media din Statele Unite, reporterii au \u00eenceput deja s\u0103 compare situa\u0163ia Deutsche Bank cu cea a Lehman Brothers, \u00een condi\u0163iile \u00een care o bun\u0103 parte din 2008 a fost caracterizat\u0103 de zvonuri \u015fi specula\u0163ii ce au dus, \u00een cele din urm\u0103, la dizolvarea b\u0103ncii.<\/p>\n
\nCompara\u0163ia este \u00eens\u0103 mult exagerat\u0103: banca german\u0103 are \u00eenc\u0103 rezerve de peste 200 de miliarde de euro. Cu toate acestea, trebuie men\u0163ionat c\u0103 mecanica institu\u0163iilor financiare nu s-a schimbat prea mult \u00een ultimii opt ani: astfel, dac\u0103 investitorii, clien\u0163ii \u015fi angaja\u0163ii \u00ee\u015fi pierd \u00eencrederea \u00eentr-o banc\u0103, aceasta se poate pr\u0103bu\u015fi extrem de repede. Speculatorii \u00eencep apoi s\u0103 caute \u015fi s\u0103 atace veriga cea mai slab\u0103, iar simple zvonuri legate de pr\u0103bu\u015fire se pot transforma \u00een profe\u0163ii.<\/p>\n
\nTrebuie spus c\u0103 valoarea final\u0103 a amenzii pe care Deutsche Bank o va pl\u0103ti guvernului american nu este \u00eenc\u0103 stabilit\u0103; CEO-ul John Cryan a f\u0103cut mai multe vizite la Washington, \u00eencerc\u00e2nd s\u0103 ob\u0163in\u0103 o solu\u0163ionare mai favorabil\u0103 b\u0103ncii. Una din sumele vehiculate, de 5,4 miliarde de dolari, ar consuma practic toate resursele alocate de Deutsche Bank pentru probleme legale. Exper\u0163ii au calculat \u00eens\u0103 c\u0103 banca \u201es-ar descurca\u201c cu o amend\u0103 de p\u00e2n\u0103 la 7 sau 8 miliarde f\u0103r\u0103 a ajunge sub limita minim\u0103 de capital impus\u0103 de autorit\u0103\u0163ile financiare. Dar at\u00e2t ei c\u00e2t \u015fi ac\u0163ionarii sunt de acord c\u0103 este nevoie de capital proasp\u0103t pentru a asigura acea zon\u0103-tampon ce aduce lini\u015fte \u015fi elimin\u0103 nevoia de restructurare.<\/p>\n
\nInvestitorii cu influen\u0163\u0103 cer \u015fi o nou\u0103 strategie, una mai clar\u0103: ei vor s\u0103 afle ce segment al b\u0103ncii va produce bani \u00een viitorul apropiat, \u00eentrebare la care conducerea nu a putut oferi un r\u0103spuns coerent \u00een ultimii ani.<\/p>\n
\nAceast\u0103 situa\u0163ie \u00eei ofer\u0103 lui Hamad bin Jassim bin Jabor un context favorabil: el este unul dintre cei mai boga\u0163i oameni de afaceri din lume, cu o avere estimat\u0103 \u00eentre 10 \u015fi 70 de miliarde de dolari. Fostul emir Hamad bin Khalifa al-Thani a sintetizat asta extrem de bine: \u201ePoate c\u0103 eu conduc Qatar, dar HBJ \u00eel de\u0163ine\u201c.<\/p>\n
\n\u015ei nu e vorba doar de Qatar: companiile sale de\u0163in, printre altele, un apartament \u00een One Hyde Park din Londra, cel mai scump cartier reziden\u0163ial, dar \u015fi pictura \u201eFemeile din Alger\u201c a lui Picasso, cump\u0103rat\u0103 anul trecut de \u015feic pentru pre\u0163ul record de 179 milioane de dolari.<\/p>\n
\nLa fel ca mul\u0163i al\u0163i miliardari, HBJ are o sl\u0103biciune pentru paradisurile fiscale. Iahtul s\u0103u de 133 de metri este de\u0163inut printr-o companie paravan, \u015fi chiar ac\u0163iunile de la Deutsche Bank trec printr-o serie de companii din Panama \u015fi British Virgin Islands. Pe m\u0103sur\u0103 c\u0103 tot mai multe scandaluri legate de offshore-uri izbucnesc, este de a\u015fteptat ca mult\u0103 lume s\u0103 se \u00eentrebe de unde vin banii \u015feicului.<\/p>\n
\nDar istoricul lui HBJ ca investitor este ceea ce ar trebui s\u0103 ias\u0103 \u00een fa\u0163\u0103: \u00eenc\u0103 de c\u00e2nd r\u0103spundea de fondul suveran al emiratului, el a acordat o aten\u0163ie m\u0103rit\u0103 b\u0103ncilor, investind \u00een institu\u0163ii precum Barclays, Credit Suisse sau chiar Bursa de la Londra. Ca investitor privat, HBJ a continuat s\u0103 se axeze pe industria financiar\u0103, achizi\u0163ion\u00e2nd grupul luxemburghez Delta \u015fi grupul KBL, ce de\u0163ine banca Merck Finck din M\u00fcnchen.<\/p>\n
\n\u00centrebarea care r\u0103m\u00e2ne, \u00een aceste condi\u0163ii, nu este c\u00e2nd vor deveni \u015feicii ac\u0163ionari majoritari; \u00eentrebarea este ce au de g\u00e2nd s\u0103 fac\u0103 apoi cu Deutsche Bank.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Erori strategice, amenzi masive \u015fi atacuri din partea speculatorilor au dus la o criz\u0103 major\u0103 pentru cea mai important\u0103 banc\u0103 a Germaniei. Acum, investitori din Qatar care de\u0163in deja \u00een jur de 10% din Deutsche Bank se g\u00e2ndesc s\u0103 preia controlul. \u00cen mai 2014, atunci c\u00e2nd ocupa func\u0163ia de co-CEO al Deutsche Bank, Anshu Jain […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3826],"tags":[457,7172,20860,236,4126,10000,7921,364,9,303,149,7633,161,374,80,8327,222,13719,400,465],"class_list":["post-139112","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-special","tag-acord","tag-actiuni","tag-arabi","tag-banca","tag-clienti","tag-deutsche-bank","tag-germania","tag-golf","tag-guvern","tag-important","tag-investitii","tag-investitori","tag-miliarde","tag-qatar","tag-refuz","tag-scadere","tag-strategie","tag-sustinere","tag-tranzactie","tag-valoare"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/139112","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=139112"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/139112\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=139112"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=139112"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=139112"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}