{"id":133521,"date":"2016-05-18T07:00:00","date_gmt":"2016-05-18T07:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=133521"},"modified":"2016-05-18T07:00:00","modified_gmt":"2016-05-18T07:00:00","slug":"paradoxurile-bursei-romanesti-cel-mai-ridicat-randament-al-dividendelor-din-lume-rulajele-sunt-mici","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=133521","title":{"rendered":"Paradoxurile bursei rom\u00e2ne\u015fti: cel mai ridicat randament al dividendelor din lume, rulajele sunt mici"},"content":{"rendered":"

\nAnul acesta companiile din principalul indice al Bursei de Valori Bucure\u015fti, BET, au un randament al dividendelor de 7,9%, cel mai mare din lume, conform raportului Berenberg. \u201eRom\u00e2nia este urmat\u0103 \u00een top de Kuweit (7,6%) \u015fi de Bahrein (7,2%); \u00een regiune, Cehia ofer\u0103 randamente ale dividendelor de 6,4%, Croa\u0163ia 5,7%, Austria 4,6% \u015fi Polonia 4,2%\u201c, spune analistul Carsten Hesse de la banca de investi\u0163ii Berenberg.<\/p>\n

\n\u201eSunt \u015fanse mari ca Banca Transilvania, Romgaz \u015fi Transgaz s\u0103 pl\u0103teasc\u0103 un randament al dividendelor de peste 10% anul acesta. Banca Transilvania ar putea urca pe prima pozi\u0163ie \u00een topul pl\u0103titorilor de dividende, cu un randament de circa 15%, dup\u0103 ce a realizat anul trecut venituri foarte mari, ca urmare a achizi\u0163iei re\u0163elei Volksbank de pe pia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103\u201c, estimeaz\u0103 Carsten Hesse.<\/p>\n

\nAnun\u0163ul B\u0103ncii Transilvania din luna martie de a pl\u0103ti dividende foarte mari a fost o surpriz\u0103, arat\u0103 Carsten Hesse. Este pentru a doua oar\u0103 \u00een ultimii 20 de ani din istoria b\u0103ncii clujene c\u00e2nd aceasta acord\u0103 dividende \u00een numerar; institu\u0163ia financiar\u0103 ofer\u0103 dividende de 1,2 miliarde de lei ac\u0163ionarilor, adic\u0103 jum\u0103tate din profitul b\u0103ncii, precum \u015fi ac\u0163iuni gratuite \u00een valoare de 620 de milioane de lei. \u015ei alte societ\u0103\u0163i, arat\u0103 analiza b\u0103ncii Berenberg, ar urma s\u0103-\u015fi r\u0103spl\u0103teasc\u0103 ac\u0163ionarii cu sume importante. Romgaz \u015fi Transgaz ar urma s\u0103 pl\u0103teasc\u0103 randamente plasate \u00eentre 10 \u015fi 11%. \u00cen cazul Transgaz, statul, care este ac\u0163ionarul majoritar (cu peste 58% din ac\u0163iuni), a cerut dividende mai mari dec\u00e2t propusese compania (27,6 lei, adic\u0103 un randament de 10,2%, fa\u0163\u0103 de 21,2 lei, adic\u0103 un randament de 8%). Conform estim\u0103rilor, nivelul ridicat al randamentelor de la BVB nu reprezint\u0103 cazuri singurlare, ci este de a\u015fteptat ca \u00een urm\u0103torii doi ani s\u0103 se men\u0163in\u0103 \u00een jurul a 7%.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\n\u00cen ce prive\u015fte primele trei luni ale acestui an, cu randamente chiar \u015fi mai mari dec\u00e2t ale ac\u0163iunilor B\u0103ncii Transilvania se pot l\u0103uda cinci companii listate la BVB; e drept, rulajele acestora, la un loc, sunt de c\u00e2teva zeci de ori mai mici dec\u00e2t ale b\u0103ncii clujene, care au fost cele mai lichide \u00een intervalul ianuarie-martie (437,5 milioane de lei), urmate de cele ale Fondului Proprietatea (362 milioane de lei), care \u00eens\u0103 au \u00eenregistrat un randament negativ (-5,6%).<\/p>\n

\n\u00cen primul trimestru al acestui an Turbomecanica a marcat o cre\u015ftere de 84,7% (cu rulaje de 2,9 milioane de lei), urmat\u0103 de Electroarge\u015f (31,2%, cu rulaje de 1 milion de lei) \u015fi de Albalact (26,8%, cu rulaje de 8,3 milioane de lei). \u201eRezultatele financiare \u00eenregistrate \u00een 2015 eviden\u0163iaz\u0103 pentru prima dat\u0103 dup\u0103 \u015fapte ani aspecte pozitive, dintre care cel mai relevant este realizarea unui profit net de 3,8 milioane lei\u201c, declar\u0103 reprezentan\u0163ii Turbomecanica.<\/p>\n

\n\u00cen cazul Turbomecanica, Ovidiu Dumitrescu, director general adjunct al firmei de brokeraj Tradeville, apreciaz\u0103 c\u0103 evolu\u0163ia ascendent\u0103 s-a datorat \u00een principal rezultatelor pozitive din 2015, cuplate cu o conjunctur\u0103 favorabil\u0103 companiei la nivelul cererii pentru produsele \u015fi serviciile sale, at\u00e2t pe filiera civil\u0103, c\u00e2t \u015fi pe cea militar\u0103.<\/p>\n

\n\u201eElectroarge\u015f beneficiaz\u0103 de a\u015ftept\u0103ri pozitive pentru sectorul bunurilor de consum discre\u0163ionare, pe fondul unui mediu cu dob\u00e2nzi sc\u0103zute \u015fi al unui an electoral \u00een plin\u0103 desf\u0103\u015furare\u201c, spune Ovidiu Dumitrescu. Tot el adaug\u0103 c\u0103 \u00een ce prive\u015fte randamentul ac\u0163iunilor Albalact, pare s\u0103 fi contat destul de mult preluarea propus\u0103 de francezii de la Lactalis \u2013 \u201ese poate observa c\u0103 \u00een ultimele dou\u0103 luni ac\u0163iunea produc\u0103torului de lactate a r\u0103mas \u00eentr-un interval de pre\u0163 destul de str\u00e2ns, legat probabil de pre\u0163ul de ofert\u0103 estimat\u201c, adaug\u0103 reprezentantul Tradeville.<\/p>\n

\n\u00cen primele trei luni ale anului, doar opt companii listate la BVB au \u00eenregistrat randamente pozitive ale ac\u0163iunilor, \u00eentre acestea num\u0103r\u00e2ndu-se \u015fi Oltchim (17,1%), Conpet (12,7%), Banca Comercial\u0103 Carpatica (6,8%) \u015fi Teraplast (1,8%).<\/p>\n

<\/p>\n

\nAlexandru St\u00e2nean, director general al Teraplast, comenteaz\u0103 c\u0103 \u201eTeraplast este aproape de maximul ultimilor cinci ani, lucru care este pozitiv, \u00eens\u0103 potrivit rapoartelor de evaluare \u00eentocmite de anali\u015fti mai este loc de \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ire\u201c. \u00cen 2016, procesatorul de PVC va acorda pentru prima dat\u0103 de la listarea din 2008 dividende, \u00een valoare total\u0103 de peste 7,9 milioane lei, dividendul brut\/ac\u0163iune propus fiind de 0,021 lei; se vor distribui \u015fi 50 de ac\u0163iuni noi la fiecare 100 de actiuni de\u0163inute de fiecare ac\u0163ionar.<\/p>\n

\nAnul trecut grupul Teraplast a realizat o cifr\u0103 de afaceri consolidat\u0103 de 393,5 milioane lei, \u00een cre\u015ftere cu peste 19% fa\u0163\u0103 de 2014. Plusul se datoreaz\u0103, afirm\u0103 Alexandru St\u00e2nean, evolu\u0163iilor \u00eenregistrate de unele segmente din pia\u0163a construc\u0163iilor, dar \u015fi cre\u015fterii cotei de pia\u0163\u0103. Profitul net realizat de grupul Teraplast \u00een 2015 a fost de 35,2 milioane lei, fa\u0163\u0103 de 15,9 milioane lei \u00een 2014. \u201eBugetul consolidat pentru 2016 prevede o cifr\u0103 de afaceri de 473,2 milioane de lei, \u00een cre\u015ftere cu 20% fa\u0163\u0103 de 2015, iar pentru profitul net am bugetat o cre\u015ftere cu 27%\u201c, mai spune reprezentantul Teraplast.<\/p>\n

\nCombinatul chimic Oltchim R\u00e2mnicu V\u00e2lcea, cu un randament al ac\u0163iunilor de 17,1% \u00een primul trimestru al acestui an, a raportat recent rezultate pozitive pentru activitatea din primele trei luni din 2016.<\/p>\n

\n\"\"<\/a><\/p>\n

\nChiar dac\u0103 randamentele ac\u0163iunilor sunt mari \u00een compara\u0163ie cu c\u00e2\u015ftigurile de la alte burse, \u00een ce prive\u015fte volumele tranzac\u0163ionate bursa local\u0103 a avut un \u00eenceput de an slab \u00een compara\u0163ie cu preceden\u0163ii, ceea ce nu este neap\u0103rat o surpriz\u0103, \u00een actuala conjunctur\u0103 interna\u0163ional\u0103. Ovidiu Dumitrescu spune c\u0103 a v\u0103zut cel mai prost \u00eenceput de an bursier din ultimele decenii, la nivel global, prin urmare este de \u00een\u0163eles de ce startul din 2016 a fost mai degrab\u0103 nefast \u015fi la BVB. \u201eTotu\u015fi, nu este nimic nenatural \u00een decuplarea unor ac\u0163iuni fa\u0163\u0103 de pia\u0163\u0103, at\u00e2t timp c\u00e2t exist\u0103 factori care justific\u0103 aceste evolu\u0163ii. Cred c\u0103 existen\u0163a la BVB a unor ac\u0163iuni care \u00een c\u00e2teva luni au dep\u0103\u015fit deja randamentele ce se pot ob\u0163ine \u00eentr-un an \u00eentreg la un depozit bancar e un plus pentru bursa local\u0103\u201c, adaug\u0103 Dumitrescu. <\/p>\n

\nIar dac\u0103 \u00een primele dou\u0103 luni din 2016 a existat mai degrab\u0103 un interes pentru reducerea pozi\u0163iilor, \u00eencep\u00e2nd cu sf\u00e2r\u015fitul lunii februarie apetitul pentru risc a revenit puternic. \u201e\u00cen general, se manifest\u0103 \u00een pia\u0163\u0103 o nevoie acut\u0103 de randamente pe fondul nivelului deosebit de sc\u0103zut al dob\u00e2nzilor bancare. Interes, deci, exist\u0103, \u00eens\u0103 investitorii trebuie s\u0103-\u015fi selecteze cu grij\u0103 mizele, doarece suntem \u00eentr-o perioad\u0103 marcat\u0103 de incertitudini, al\u0103turi de oportunit\u0103\u0163i\u201c, afirm\u0103 Ovidiu Dumitrescu.<\/p>\n

\nApetitul investitorilor de la bursa local\u0103 este puternic influen\u0163at de evolu\u0163ia burselor externe, mai ales \u00een sensul corec\u0163iilor negative. Dumitrescu spune c\u0103 \u00een acest moment situa\u0163ia este mai degrab\u0103 fluid\u0103, din pricina factorilor externi. Pe de o parte, petrolul \u015fi-a revenit din minimele marcate recent, datele din SUA indic\u0103 faptul c\u0103 ritmul normaliz\u0103rii monetare va fi unul deosebit de lent, iar activitatea economic\u0103 din China s-a \u00eembun\u0103t\u0103\u0163it.<\/p>\n

\nPe de alt\u0103 parte, problema uria\u015felor datorii acumulate \u00een sistemul financiar chinez (at\u00e2t la nivel privat, c\u00e2t \u015fi la nivelul administra\u0163iilor locale), coroborat\u0103 cu planul de a schimba structural motoarele de cre\u015ftere ale economiei, prin trecerea de la export la servicii \u015fi consum intern, creeaz\u0103 premisele unei noi inflam\u0103ri a tensiunilor financiare \u00een Asia \u015fi, pe aceast\u0103 filier\u0103, \u00een \u00eentreaga lume. \u201eSunt de p\u0103rere c\u0103 suntem \u00een ochiul unei furtuni \u015fi cu c\u00e2t mai mult dureaz\u0103 aceast\u0103 perioad\u0103 de calm, cu at\u00e2t mai puternic ne va lovi \u00abzidul\u00bb acestei tornade. \u00cen \u0163ar\u0103 avem un an electoral \u015fi, pe m\u0103sur\u0103 ce lupta politic\u0103 se va ascu\u0163i, apetitul pentru reforme structurale durabile \u015fi pentru guvernare responabil\u0103, \u00een general, va deveni din ce \u00een ce mai sc\u0103zut\u201c, mai spune Ovidiu Dumitrescu.<\/p>\n

<\/p>\n

\nPe plan local, to\u0163i participan\u0163ii din pia\u0163a de capital sper\u0103 la o eventual\u0103 listare a Hidroelectrica. \u201eDesigur, a\u015fteptarea unor list\u0103ri din partea statului pentru a revigora tranzac\u0163iile pe burs\u0103 nu este o atitudine eficient\u0103 pe termen mediu \u015fi lung, \u00eens\u0103 realitatea ne-a ar\u0103tat c\u0103 dup\u0103 fiecare astfel de listare major\u0103 lichiditatea a fost sus\u0163inut\u0103 la un nivel acceptabil pentru c\u00e2teva luni\u201c, puncteaz\u0103 Cosmin Marinescu, director general adjunct la Tradeville. <\/p>\n

\nOferta public\u0103 a Hidroelectrica ar reprezenta, astfel, o gur\u0103 de oxigen pentru pia\u0163a de capital. \u201eDin experien\u0163a list\u0103rilor precedente, clien\u0163ii Tradeville au redistribuit aproximativ 80% din sumele r\u0103mase disponibile \u00een urma suprasubsrierilor c\u0103tre al\u0163i emiten\u0163i din pia\u0163\u0103, astfel c\u0103 volumele de trazanc\u0163ionare au crescut semnificativ \u015fi pe alte companii din indicele BET\u201c, arat\u0103 Marinescu. Totu\u015fi, o astfel de listare nu are cum s\u0103 aib\u0103 loc mai devreme de toamn\u0103, iar p\u00e2n\u0103 atunci, Marinescu crede c\u0103 ar trebui \u201es\u0103 ne concentr\u0103m pe cre\u015fterea tranzac\u0163iilor \u015fi a num\u0103rului de clien\u0163i, indiferent dac\u0103 un IPO revigorant pe termen scurt va avea sau nu loc\u201c.<\/p>\n

\nIar pentru c\u0103 acum c\u00e2\u015ftigurile din dob\u00e2nzi sunt foarte mici, perioada este o oportunitate pentru pia\u0163a de capital, care ar putea atrage noi sume din economiile \u00een depozite bancare. Conform estim\u0103rilor, sunt 60-70.000 de investitori pentru \u00eentreaga pia\u0163\u0103 de capital. \u201e\u00cen ce prive\u015fte Tradeville, din 2008 p\u00e2n\u0103 \u00een prezent aproape am dublat num\u0103rul de conturi, av\u00e2nd o cre\u015ftere medie anual\u0103 de 9-10%. \u0162in\u00e2nd cont de faptul c\u0103 prin Tradeville se desf\u0103\u015foar\u0103 cele mai multe tranzac\u0163ii la Bursa de Valori Bucure\u015fti, conform clasamentului zilnic al BVB, iar aceast\u0103 activitate mai intens\u0103 de tranzac\u0163ionare este specific\u0103 investitorilor de retail, putem considera c\u0103 evolu\u0163ia num\u0103rului de conturi Tradeville (\u00een termeni procentuali) este reprezentativ\u0103 pentru evolu\u0163ia num\u0103rului total de clien\u0163i din pia\u0163a de capital\u201c, afirm\u0103 Cosmin Marinescu. <\/p>\n

\n\"\"<\/a><\/p>\n

\nFirma de brokeraj estimeaz\u0103 c\u0103 anul acesta \u00ee\u015fi va spori cu 20% num\u0103rul de conturi, lu\u00e2nd \u00een considerare, pe l\u00e2ng\u0103 dob\u00e2nzile bancare \u015fi gradul ridicat de atractivitate al dividendelor propuse de companiile listate. Reprezentantul Tradeville spune c\u0103 pentru list\u0103rile companiilor de stat interesul a fost extrem de crescut, fapt reflectat, \u00een general, de rata foarte mare de supra-subscriere \u015fi este \u00eencredin\u0163at c\u0103 situa\u0163ia se va repeta \u00een cazul list\u0103rii Hidroelectrica. \u201eInvestitorii prefer\u0103 s\u0103 investeasc\u0103 \u00een companii mari, de renume, cu lichiditate ridicat\u0103 \u00eenc\u0103 de la listare. Acesta este unul dintre motivele pentru care, din p\u0103cate, companiile nou listate pe Aero nu sunt considerate at\u00e2t de atractive.\u201c<\/p>\n

\nPentru a lua decizia de a investi sau nu \u00een ac\u0163iunile unei companii, un investitor trebuie, \u00een esen\u0163\u0103, s\u0103 evalueze perspectivele acelei companii: ce prognoze se contureaz\u0103 la nivel macroeconomic pentru \u00eentreaga \u0163ar\u0103, cum evolueaz\u0103 industria din care face parte compania \u015fi care sunt estim\u0103rile privind evolu\u0163ia acesteia, care sunt firmele concurente \u015fi cum se pozi\u0163ioneaz\u0103 compania \u00een compara\u0163ie cu ceilal\u0163i, spune reprezentantul Tradeville. <\/p>\n

\nCosmin Marinescu spune c\u0103 totu\u015fi, probabil cea mai important\u0103 este politica de dividende a unei companii, prin care aceasta planific\u0103 s\u0103-\u015fi recompenseze investitorii. \u201eAcum, BVB ofer\u0103 un randament al dividendului chiar \u015fi de 15 ori mai mare dec\u00e2t dob\u00e2nda bancar\u0103 \u2013 de exemplu, Banca Transilvania cu un dividend propus de aproximativ 15%, Romgaz cu circa 11%, Transgaz cu aproximativ 10% \u2013 fiind astfel \u0163inte atractive pentru investitori chiar \u015fi la pre\u0163urile curente.\u201c<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Companiile listate la Bursa de Valori Bucure\u015fti ofer\u0103 cel mai ridicat randament al dividendelor din lume, conform celui mai recent raport de analiz\u0103 a Rom\u00e2niei, realizat de banca de investi\u0163ii Berenberg. Un lucru poate surprinz\u0103tor, dac\u0103 lu\u0103m \u00een calcul faptul c\u0103 rulajele la bursa rom\u00e2neasc\u0103 sunt reduse, fiind unele dintre cele mai mici din Europa.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208],"tags":[7172,8225,236,306,7216,148,7284,201,246,7594,11881,438,22346,149,93,29,7286,7176,32991,8316,20885,7630,99],"class_list":["post-133521","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","tag-actiuni","tag-analiza","tag-banca","tag-bucuresti","tag-bursa","tag-bvb","tag-cehia","tag-companii","tag-crestere","tag-croatia","tag-dividende","tag-europa","tag-inregistrare","tag-investitii","tag-plati","tag-polonia","tag-randament","tag-raport","tag-realizare","tag-reducere","tag-ridicare","tag-top","tag-transilvania"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/133521","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=133521"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/133521\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=133521"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=133521"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=133521"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}