{"id":13303,"date":"2009-04-05T21:00:00","date_gmt":"2009-04-05T21:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=13303"},"modified":"2026-04-02T13:35:56","modified_gmt":"2026-04-02T13:35:56","slug":"reteta-pentru-un-profit-de-20-din-dividende","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=13303","title":{"rendered":"Reteta pentru un profit de 20% din dividende"},"content":{"rendered":"

Perioada in care companiile au anuntat dividendele pe care le vor oferi din profitul anului trecut a coincis cu cea mai buna evolutie a Bursei de la Bucuresti din ultimii patru ani, indicele BET inregistrand in martie o crestere de 25%, in timp ce SIFurile au castigat in medie peste 30%. <\/p>\n

Companiile care au anuntat distribuirea unor dividende consistente, cu randamente de 15-20%, precum producatorul de profile din aluminiu Alumil Rom Industry (ALU), producatorul de aluminiu Alro Slatina (ALR) si BRD Groupe Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale (BRD), au inregistrat printre cele mai mari cresteri de pe Bursa in ultima perioada, in timp ce SIFurile, care vor primi in acest an dividende record de la BCR si BRD, au revenit puternic. <\/p>\n

Este pentru prima data in ultimii ani cand investitorii de pe Bursa pot obtine randamente ridicate pe actiunile din portofolii doar din dividendele oferite de acestea. De exemplu, dividendele oferite de Alumil ofera investitorilor un randament brut de 20%, mai mare decat dobanda oferita de banci la depozitele in lei pe un an. Alte opt companii importante, printre care Alro si BRD, ofera dividende cu randamente cuprinse intre 10% si 18%. In comparatie, anul trecut cel mai bun randament al dividendului a fost de 8%, iar in 2007 cel mai mare castig din dividende a fost de 5,2%.<\/p>\n

“Avem o situatie pe care n-am mai intalnit-o de multi ani pe Bursa. Pe de o parte, preturile actiunilor au scazut foarte mult in ultimul an, pe fondul crizei economice, iar pe de alta parte, la nivelul lui 2008 sunt emitenti care au avut profituri mari, chiar record, astfel ca profiturile nete pe actiune sunt mari raportate la preturile actiunilor. In aceste conditii, distribuirea de dividende chiar in procente nu foarte mari ofera posibilitatea obtinerii de randamente atractive, similare celor la depozitele bancare. Avand in vedere ca dividendele se vor distribui in urmatoarele sase luni, se poate spune ca randamentele sunt chiar mai mari decat la depozite”, explica Alin Brendea, directorul de tranzactionare al societatii de brokeraj Prime Transaction. <\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

El este de parere ca aceste randamente ridicate reprezinta un impuls de cumparare pentru investitori, mai ales daca acestia nu sunt inca siguri daca sa intre sau nu in piata. "In momentul in care vezi ca un activ genereaza cash, in urmatorul an esti mai dispus sa-l cumperi."<\/p>\n

Nevoia de lichiditati a investitorilor face ca acestia sa prefere companiile care ofera dividende cash. Acesta este si motivul pentru care unele companii listate au hotarat distribuirea de dividende in premiera, dupa ce in anii trecuti au preferat sa-si capitalizeze profiturile si sa ofere actiuni gratuite. "Pentru societati e important sa nu dea din cash, pentru ca reinvestirea profitului e cea mai ieftina sursa de finantare, iar pentru actionari e important sa primeasca cash. Sunt societati in care actionarii fac presiuni pentru dividende. Conteaza si faptul ca politica de acordare a actiunilor gratuite, foarte apreciata pe Bursa in anii precedenti nu mai este atractiva, in conditiile in care preturile actiunilor au scazut foarte mult si nu mai este rentabila", sustine Brendea.<\/p>\n

Una dintre surprize a fost anuntul Bancii Transilvania privind distributia de dividende, pentru prima data de la listare. Din 1997 si pana anul trecut, banca nu s-a abatut de la politica de capitalizare a profiturilor, dar scaderea pretului actiunilor pe Bursa sub valoarea nominala a acestora a determinat o serie de actionari sa ceara dividende cash, dupa cum spunea chiar presedintele bancii, Horia Ciorcila. Valoarea dividendelor distribuite, de 50 mil. lei, este mica in comparatie cu profitul net de anul trecut, care s-a apropiat de 400 de milioane de lei, insa reprezinta un semnal pentru investitori ca banca nu se confrunta cu o criza de lichiditati, dupa ce anul trecut au existat speculatii privind soliditatea acesteia. <\/p>\n

Printre companiile care au anuntat distribuirea de dividende dupa o pauza de cativa ani se numara si compania de servicii petroliere Rompetrol Well Services (PTR) sau producatorul de materiale de constructii Prefab Bucuresti (PREH). <\/p>\n

Unii analisti sunt insa mai rezervati in ceea ce priveste companiile care distribuie dividende in contextul actual de criza, ele avand la randul lor nevoie de cash pentru a traversa cu bine aceasta perioada. <\/p>\n

"Exista presiuni din partea actionarilor pentru distribuirea de dividende, pe fondul conditiilor economice actuale. Totusi, investitorii ar trebui sa aprecieze echilibrul. Nu as acorda foarte multa incredere companiilor care distribuie in acest moment tot profitul pentru dividende. Pana la urma, cand cumperi o actiune nu o cumperi doar pentru dividendele pe care o sa le dea peste o luna, ci trebuie sa te uiti si la ce va face peste 6 luni sau un an", sustine Radu Hanga, directorul general al BT Asset Management, societatea de administrare a investitiilor din grupul Banca Transilvania, care gestioneaza active in valoare de peste 50 de milioane de lei, inclusiv doua fonduri de actiuni. <\/p>\n

Alin Brendea, Prime Transaction: “Dividendele conteaza la acea patura de investitori care au intrat in asteptare in ultimul an, nu neaparat au vandut."<\/a><\/p>\n

<\/p>\n

El crede ca evolutia din ultima perioada a pietei nu este determinata neaparat de dividendele oferite de companii, care tin de performantele de anul trecut ale acestora, ci de asteptarile investitorilor privind activitatea companiilor in urmatorii doi ani. Pe de alta parte, revenirea din martie a Bursei de la Bucuresti s-a suprapus si peste un context international favorabil, pietele din SUA si Europa de Vest inregistrand, de asemenea, cresteri semnificative. <\/p>\n

Acordul de imprumut semnat de Romania cu FMI la sfarsitul lunii martie a contribuit si el intr-o oarecare masura la recastigarea increderii investitorilor straini in economia romaneasca si in piata de capital, fondurile straine facandu-si mai puternic simtita prezenta la cumparare. Totusi, dividendele au si ele un rol care nu trebuie neglijat in evolutia pietei, mai ales pe termen mediu, de 4-6 luni, in conditiile in care investitorii care primesc dividende le reinvestesc de obicei in piata. <\/p>\n

“Daca dividendele vor intra in piata la niveluri de pret ale actiunilor apropiate de cele actuale, asta insemnand chiar cu 20-30% mai mari, probabil ca vor reprezenta un impuls de crestere”, crede Hanga. Fondurile pe care el le administreaza ar urma sa incaseze in jur de un milion de lei de la companiile din portofoliu. “Probabil ca dividendele pe care le vom primi le vom reinvesti pe Bursa, in masura in care preturile vor ramane atractive. Acest lucru este valabil mai ales pe partea de actiuni lichide, respectiv SIF-uri si banci”, a precizat seful BT Asset Management. <\/p>\n

Strategia de reinvestire a dividendelor este mai vizibila in cazul SIF-urilor, unde investitorii prefera sa-si creasca participatiile prin achizitii in piata. In acest an, cand randamentele dividendelor la SIF-uri sunt in jur de 10%, aceasta strategie ar putea permite investitorilor sa-si rotunjeasca semnificativ portofoliile. “In cazul SIF-urilor, situatia este putin diferita. SIF-urile sunt atractive datorita stirilor privind dividendele pe care le vor incasa de la banci si care le vor urca veniturile. Probabil ca o parte din banii din dividendele distribuite de SIF-uri se vor orienta spre achizitia de actiuni. Daca SIF-urile au ajuns la nivelurile actuale se datoreaza si discutiilor din urma cu 3-4 luni, cand multa lume spunea ca bancile ar putea sa nu distribuie dividende”, explica Hanga. <\/p>\n

Dupa ce s-au confruntat cu o scadere semnificativa a lichiditatilor la sfarsitul anului trecut, SIF-urile si-au redus nivelul dividendelor distribuite actionarilor. Problema lichiditatilor pare sa se fi rezolvat insa odata cu anunturile BCR si BRD, care vor distribui dividende record in acest an, astfel ca, dupa ce-si vor plati propriile dividende catre actionari, SIF-urile vor ramane cu circa 100 de milioane de euro pentru investitii, o parte din acesti bani putand, de asemenea, sa intre pe Bursa. <\/p>\n

In ciuda acestor semnale pozitive, brokerii nu cred ca piata a ajuns in situatia de a atrage un numar semnificativ de investitori noi doar pentru dividendele distribuite de companii.<\/p>\n

“Dividendele conteaza la acea patura de investitori care au intrat in asteptare in ultimul an, nu neaparat au vandut. Ei urmaresc piata, iar faptul ca obtin ceva din investitiile pe care le au ii poate determina sa revina in piata, sa-si mai restructureze portofoliile. In mod sigur, o parte din banii de dividende se vor intoarce in piata, insa este posibil ca fata de alti ani o parte sa se indrepte si catre alte destinatii, cum ar fi plasamentele mai sigure”, spune Alin Brendea.<\/p>\n

El crede insa ca dividendele sunt utile pentru investitori, deoarece “o actiune care-ti ofera randamentul unui depozit bancar iti da un ragaz de un an in care sa poti astepta si o eventuala crestere a pietei, iar in conditiile in care actiunile au scazut foarte mult in ultimul an, poti beneficia si de o revenire a cotatiilor”.
\n\u00a0<\/p>\n

\n

Care este randamentul dividendelor<\/a>
\n\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Pentru prima data in ultimii ani, dividendele distribuite de companiile de pe Bursa au devenit o miza reala pentru investitori, oferind randamente apropiate de dobanzile la depozitele bancare.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208],"tags":[427,7216,11881,10021,7223,4638],"class_list":["post-13303","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","tag-bet","tag-bursa","tag-dividende","tag-indice","tag-piata-de-capital","tag-profit"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13303","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=13303"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13303\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":33808,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13303\/revisions\/33808"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=13303"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=13303"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=13303"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}