\n\u00cens\u0103 pentru primul petrolul ieftin \u00eenseamn\u0103 durere. La nivel macro, acest lucru este evident \u00een vizitele pe care a \u00eenceput s\u0103 le fac\u0103 FMI, cu \u201eobsesia\u201c lui pentru stabilitate: nu la Atena sau la Roma, unde b\u0103ncile se zguduie la cel mai mic tremur pe burse, ci \u00een Azerbaidjan, o \u0163ar\u0103 cu un buget dependent aproape \u00een totalitate de veniturile din petrol.<\/p>\n
\n\u00cen general dictaturile produc\u0103toare de petrol din Asia Central\u0103, cum este Azerbaidjan, se reg\u0103sesc printre \u0163\u0103rile lovite cel mai dur de sc\u0103derea accentuat\u0103 a cota\u0163iilor petrolului mai ales deoarece, ca state foste sovietice, au r\u0103mas cu o dependen\u0163\u0103 puternic\u0103 de comer\u0163ul cu Rusia, un alt produc\u0103tor de petrol, dup\u0103 cum scrie pentru Project Syndicate Bill Emmott, fost editor \u015fef la The Economist.
\nPr\u0103bu\u015firea cu 70% a pre\u0163urilor petrolului reprezint\u0103 un transfer colosal de 3.000 de miliarde de dolari \u00een venituri anuale de la \u0163\u0103rile produc\u0103toare de petrol la cele consumatoare.<\/p>\n
\nCei mai mari beneficiari ai acestui transfer sunt \u0163\u0103rile puternic \u00eendatorate, importatoare de petrol precum Grecia, Italia \u015fi Spania. \u015ei Germania este r\u0103sf\u0103\u0163at\u0103, dup\u0103 cum arat\u0103 sondajele de opinie. Energia mai ieftin\u0103 (Germania trece printr-o tranzi\u0163ie costisitoare de la energie poluant\u0103 la energie curat\u0103) \u015fi cre\u015fterea veniturilor prin majorarea salariilor i-au \u00eencurajat pe consumatorii nem\u0163i s\u0103 cheltuiasc\u0103 mai mult, iar consumul a devenit cel mai puternic motor de cre\u015ftere economic\u0103.<\/p>\n
\n\u00cens\u0103 \u00eencrederea \u015fi dispozi\u0163ia de a cheltui sunt avantaje vulnerabile, mai ales \u00een actualul mediu saturat de turbulen\u0163e \u015fi incertitudini.
\n\u00cen SUA, \u00eenjum\u0103t\u0103\u0163irea pre\u0163ului benzinei \u00eei scoate mai mult pe americani \u00een ora\u015f, la restaurante. \u00cens\u0103 ei economisesc mai mult dec\u00e2t ar vrea guvernul. \u00cen trecut, petrolul ieftin a stimulat cre\u015fterea economiei mondiale deoarece consumatorii cheltuiau mai mult dintr-un dolar suplimentar dec\u00e2t produc\u0103torii.<\/p>\n
\nPetrolul ieftin poate deveni, \u00een multe moduri, inamicul cererii. C\u00e2nd pre\u0163urile dep\u0103\u015feau 100 de dolari pe baril, avea sens pentru un produc\u0103tor s\u0103 investeasc\u0103 \u00een explorare \u00een regiuni \u00eendep\u0103rtate sau dificile precum Arctica, Africa de Vest \u015fi coasta Braziliei, explic\u0103 The Economist. Pe m\u0103sur\u0103 ce pre\u0163urile au cobor\u00e2t, au sc\u0103zut \u015fi investi\u0163iile. Proiecte \u00een valoare de 380 de miliarde de dolari au fost \u00eenghe\u0163ate. \u00cen SUA, cheltuielile cu active fixe din industria petrolului s-au redus la jum\u0103tate fa\u0163\u0103 de nivelul de v\u00e2rf. Otrava s-a r\u0103sp\u00e2ndit: indicele PMI (bazat pe inten\u0163iile directorilor de achizi\u0163ii din companii) a \u00eenregistrat \u00een decembrie o contrac\u0163ie accelerat\u0103 de-a lungul \u00eentregului sector manufacturier american.<\/p>\n
\n\u00cen Brazilia, durerile cauzate de pre\u0163urile petrolului companiei na\u0163ionale Petrobras au fost exacerbate de un scandal de coprup\u0163ie care a cauzat paralizie la cele mai ridicate niveluri ale guvernului.
\nC\u0103derea investi\u0163iilor \u015fi pre\u0163urilor activelor este cu at\u00e2t mai distructiv\u0103 cu c\u00e2t este mai rapid\u0103. Pr\u0103bu\u015firea pre\u0163urilor petrolului c\u00e2nd economia mondial\u0103 este \u015fubred\u0103 poate declan\u015fa defaulturi.
\nPosibilele rev\u0103rs\u0103ri \u00een sistemul financiar sunt greu de evaluat. O mare parte din cre\u015fterea de 650 de miliarde de dolari a datoriilor companiilor din lumea emergent\u0103 \u00eencep\u00e2nd cu 2007 este \u00een industriile petrolului \u015fi materiilor prime.<\/p>\n
\n <\/p>\n
\n <\/p>\n
\n <\/p>\n
<\/p>\n
\n\u00cen SUA, unde pre\u0163urile mari au \u00eencurajat o revolu\u0163ie a \u015fisturilor, \u00eenc\u0103 nu s-a auzit de falimentul vreunei companii gigant din sectorul petrolului. De la ele vin deocandat\u0103 avertismente de profit \u015fi lament\u0103ri. \u00cens\u0103 acolo au \u00eenceput s\u0103 cad\u0103 juc\u0103torii de m\u0103rimi mai mici. Paragon Offshore, operator de sonde de foraj offshore peste tot \u00een lume, de la Golful Mexic la Marea Nordului, a cerut luna aceasta protec\u0163ie sub legea falimentului, potrivit The New York Times. \u00cen ultimele 16 luni, \u00een jur de 60 de companii de petrol \u015fi gaze naturale au intrat \u00een faliment, iar cifra se va dubla, probabil, \u00een urm\u0103toarele luni, dac\u0103 pre\u0163urile r\u0103m\u00e2n jos.
\nAnali\u015ftii estimeaz\u0103 c\u0103 restructurarea ar putea lovi o treime din industria american\u0103 a petrolului \u015fi gazelor naturale.
\nParagon este norocoas\u0103, deoarece a putut negocia un acord cu creditorii s\u0103i \u2013 de\u0163in\u0103tori de obliga\u0163iuni \u015fi b\u0103nci \u2013 \u00eenainte de declararea falimentului.<\/p>\n
\n\u00cen ceea ce prive\u015fte alte companii, pr\u0103bu\u015firea rapid\u0103 a pre\u0163urilor petrolului le-a epuizat at\u00e2t de repede rezervele de bani \u00eenc\u00e2t nu au putut negocia o restructurare \u00een afara instan\u0163ei de judecat\u0103, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 vor veni falimente necontrolate. Paragon, cu o istorie care ajunge \u00een Marea Depresiune economic\u0103, are 2.900 de angaja\u0163i \u00een \u00eentreaga lume. Unul din clien\u0163ii companiei era Petrobras din Brazilia.
\n\u00cen industria \u015fistului din SUA pu\u0163ine pu\u0163uri sunt profitabile la actualele pre\u0163uri, fapt \u00eengrijor\u0103tor mai ales pentru b\u0103nci sau pentru fondurile de hedging, care au finan\u0163at acest sector. Companiile de energie au datorii de dou\u0103 ori mai mari dec\u00e2t cele din indicele bursier Standard & Poor\u2019s 500.<\/p>\n
\nUnele companii majoreaz\u0103 produc\u0163ia doar pentru a-\u015fi pl\u0103ti dob\u00e2nzile. \u00cens\u0103 b\u0103ncile sunt presate de autorit\u0103\u0163i s\u0103-\u015fi retrag\u0103 liniile de credit pe m\u0103sur\u0103 ce cresc riscurile de default, \u00een timp ce investitorii \u00een obliga\u0163iuni caut\u0103 s\u0103 salveze orice mai pot din investi\u0163iilor lor \u00een datorii. Mul\u0163i creditori vor ajunge s\u0103-\u015fi de\u0163in\u0103 fo\u015ftii debitori dup\u0103 ce-\u015fi vor schimba obliga\u0163iunile cu ac\u0163iuni la companiile petroliere. Aceasta \u00eenseamn\u0103 un singur lucru: v\u00e2nzarea activelor sau eficientizare prin restructurare, adic\u0103 disponibiliz\u0103ri, ceva nociv pentru \u00eencrederea popula\u0163iei \u015fi pentru consum. Pierderile vor fi \u015fi mai mari av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 de industria petrolului \u015fi gazelor naturale sunt legate multe alte industrii, cum sunt cele ale construc\u0163iilor, transportului de tonaj ridicat, metalelor \u015fi securit\u0103\u0163ii. \u015ei restructur\u0103ri aici \u00eenseamn\u0103 locuri de munc\u0103 pierdute, spune pentru Politico Seth Kleinman, analist la Citigroup.<\/p>\n
\nGal Luft, codirectorul Institutului pentru Analiz\u0103 a Securit\u0103\u0163ii Globale, crede c\u0103 pre\u0163urile de acum ale \u0163i\u0163eiului pot deveni \u201emama tuturor crizelor petrolului\u201c.
\nPre\u0163urile ridicate au dominat ultimele trei alegeri pentru pre\u015fedinte \u015fi au \u00eencurajat politicienii s\u0103 caute solu\u0163ii pentru una dintre cele mai serioase vulnerabilit\u0103\u0163i ale Americii: dependen\u0163a de petrol ca singura surs\u0103 de energie care propulseaz\u0103 sectorul transportului. \u00cens\u0103 cum pre\u0163urile sunt acum mici, nevoia de a elimina aceast\u0103 dependen\u0163\u0103 este ignorat\u0103. SUA s-au mai aflat \u00een aceast\u0103 situa\u0163ie. R\u0103spunsul la criza petrolului de la sf\u00e2r\u015fitul anilor 1970 (cre\u015fterea produc\u0163iei \u00een \u00eentreaga lume \u015fi a eficien\u0163ei energetice) a provocat sc\u0103derea pre\u0163urilor \u00een deceniul care a urmat. Petrecerea nu a durat mult. \u00centre 1998 \u015fi 2008 pre\u0163urile au crescut de \u015fapte ori, aliment\u00e2nd Marea Recesiune. Acum s-ar putea \u00eent\u00e2mpla la fel dac\u0103 economia global\u0103 reu\u015fe\u015fte s\u0103 decoleze din stagnare.<\/p>\n
\nAt\u00e2t timp c\u00e2t sectorul global al transportului \u2013 ma\u015fini, vapoare, avioane \u2013 este c\u0103s\u0103torit cu petrolul, \u015fi at\u00e2t timp c\u00e2t cea mai mare parte a rezervelor conven\u0163ionale de petrol sunt \u00een m\u00e2inile unor regimuri represive, este doar o chestiune de timp p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd pre\u0163urile ajung din nou la trei cifre.<\/p>\n
\nExist\u0103 tensiuni \u015fi \u00een alt\u0103 parte din lumea dezvoltat\u0103. Yieldurile obliga\u0163iunilor corporate cu randamente ridicate au s\u0103rit de la 6,5% la mijlocul anului trecut la aproape 10%. Aversiunea investitorilor s-a transmis rapid de la companiile de energie la to\u0163i debitorii. Cum \u201eur\u015fii\u201c p\u00e2ndesc pe pie\u0163ele de ac\u0163iuni, indicii globali au c\u0103zut la minimele ultimelor 30 de luni. \u015eefii b\u0103ncilor centrale se tem c\u0103 persisten\u0163a infla\u0163iei reduse, la care contribuie \u015fi pre\u0163urile mici ale energiei, va accentua perspectiva stagn\u0103rii sau chiar a sc\u0103derii pre\u0163urilor. Capacitatea b\u0103ncilor centrale de a r\u0103spunde este restric\u0163ionat\u0103 de faptul c\u0103 dob\u00e2nzile sunt deja foarte jos.<\/p>\n
\n <\/p>\n
<\/p>\n
\nPe plan intern, pre\u0163urile ridicate ale petrolului stimuleaz\u0103 investi\u0163iile \u00een inova\u0163ie \u015fi \u00een energie alternativ\u0103. \u00cen schimb, combustibilii fosili ieftini reduc imboldul de a ac\u0163iona contra schimb\u0103rilor climatice.
\nPre\u0163urile petrolului nu \u0163in doar de economie, ci \u015fi de geopolitic\u0103. Se nasc \u015fi se pr\u0103bu\u015fesc alian\u0163e ce \u0163in de \u0163i\u0163ei. Petrolul scump asigur\u0103 un flux vital de venituri grup\u0103rilor extremiste precum cele din Siria \u015fi Nigeria.<\/p>\n
\nVizita FMI la Baku aminte\u015fte c\u0103 \u015fi guvernele sunt vulnerabile. Dac\u0103 ar fi ca un guvern s\u0103 cad\u0103 anul acesta, care va fi el, care vor fi consecin\u0163ele, se \u00eentreab\u0103 Emmott. Efectele politice ale sc\u0103derii accentuate a pre\u0163urilor \u0163i\u0163eiului pot fi mai grave dec\u00e2t cele economice.
\nNu este o coinciden\u0163\u0103 c\u0103 ultima criz\u0103 de pe pie\u0163ele emergente, cea din 1997-1998, a fost asociat\u0103 cu o pr\u0103bu\u015fire dramatic\u0103 a pre\u0163urilor petrolului. Atunci, cele mai mari victime au fost un dictator din Indonezia \u015fi un democrat fragil din Rusia.<\/p>\n
\n\u00cen mai 1998, la nou\u0103 luni de la \u00eenceperea crizei financiare din Asia de Est, pre\u015fedintele indonezian Suharto a demisionat dup\u0103 31 de ani \u00een func\u0163ie. C\u00e2teva luni mai t\u00e2rziu, Rusia a intrat \u00een incapacitate de plat\u0103 \u00een condi\u0163iile \u00een care rubla s-a pr\u0103bu\u015fit. Pe 31 decembrie pre\u015fedintele Boris El\u0163in a demisionat, l\u0103s\u00e2nd \u0163ara pe m\u00e2inile atunci recent numitului premier Vladimir Putin. Rusia este condus\u0103 de atunci de Putin, un fost agent al serviciilor ruse\u015fti de spionaj care-\u015fi invadeaz\u0103 vecinii cu armata \u015fi este pe punctul s\u0103 provoace un nou R\u0103zboi Rece.
\n\u00cencercarea de a prezice care guvern va avea de data aceasta o soart\u0103 similar\u0103 ar trebui s\u0103 aib\u0103 drept criterii de baz\u0103, pe l\u00e2ng\u0103 impactul financiar al reducerii cota\u0163iilor petrolului, rezisten\u0163a \u015fi flexibilitatea.<\/p>\n
\nAre respectivul regim suficiente rezerve financiare pentru amortizarea \u015focului \u015fi pentru a c\u00e2\u015ftiga timp pentru ajustare? Are acea \u0163ar\u0103 un sistem bancar robust? Poate sistemul politic s\u0103 \u0163in\u0103 \u00een fr\u00e2u frustr\u0103rile \u00een cre\u015ftere ale popula\u0163iei? Regimurile dependente de petrol pentru care r\u0103spunsurile sunt negative vor avea probleme serioase.
\nMul\u0163i au prezis colapsul monarhiei din Arabia Saudit\u0103 \u00een lupta ei pentru cot\u0103 de pia\u0163\u0103 cu produc\u0103torii americani, iranieni \u015fi ru\u015fi. Aceast\u0103 \u0163ar\u0103 este cel mai ieftin produc\u0103tor din lume \u015fi, de\u015fi la nivel politic este c\u00e2t se poate de inflexibil\u0103, arat\u0103 prin t\u0103ierile bugetare \u015fi introducerea unor reforme cuprinz\u0103toare c\u0103 este flexibil\u0103 din punct de vedere economic.<\/p>\n
\n\u00cens\u0103 Arabia Saudit\u0103 nu se simte prea confortabil \u00een actualul mediu, dovad\u0103 fiind acordul \u2013 aten\u0163ie, angajant doar dac\u0103 \u015fi alte \u0163\u0103ri li se al\u0103tur\u0103 \u2013 \u00eencheiat recent cu Rusia, Venezuela \u015fi Qatar de a \u00eenghe\u0163a produc\u0163ia de petrol. P\u00e2n\u0103 acum orice zvon privind \u00eencheierea unui astfel de acord a \u00eempins \u00een sus pre\u0163urile, a\u015fa cum un armisti\u0163iu ajut\u0103 armatele beligerante s\u0103 se reorganizeze.
\nRusia s-ar putea s\u0103 nu fie at\u00e2t de norocoas\u0103. Unii observatori spun c\u0103 aceast\u0103 \u0163ar\u0103 a pornit r\u0103zboi contra Ucrainei pentru a g\u0103si, pentru ochii publicului de acas\u0103, un vinovat pentru problemele economice care st\u0103teau s\u0103 izbucneasc\u0103 \u015fi o pies\u0103 de teatru care s\u0103 abat\u0103 aten\u0163ia de la adev\u0103ratele probleme.<\/p>\n
\nRobuste\u0163ea politic\u0103 nu poate fi egalat\u0103 de rezisten\u0163a economic\u0103 \u015fi financiar\u0103.<\/p>\n
\nVenezuela a intrat \u00eentr-o criz\u0103 financiar\u0103 cu mult \u00eenainte de criza petrolului, iar Nigeria seam\u0103n\u0103 mult cu Rusia din 1998: o democra\u0163ie fragil\u0103 care are \u00een fa\u0163\u0103 o criz\u0103 monetar\u0103. Urm\u0103torul Suharto ar putea foarte bine veni din autocra\u0163iile asiatice Azerbaidjan, Kazahstan \u015fi Turkmenistan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pentru insul de r\u00e2nd, obsedat de ma\u015fini puternice \u015fi \u00eensetate de benzin\u0103, beneficiile pr\u0103bu\u015firii pre\u0163urilor petrolului sunt clare: combustibilul este mai ieftin \u015fi a\u015fa are mai mul\u0163i bani pe care-i cheltuie \u00een restaurante, pe b\u0103utur\u0103, \u0163ig\u0103ri sau pe benzin\u0103 mai scump\u0103. Nimic complicat. Transferul de valoare, atunci c\u00e2nd petrolul se ieftine\u015fte, se face dinspre produc\u0103tor spre consumator, aduc\u00e2nd satisfac\u0163ie ultimului.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3826],"tags":[82,17610,9879,101,283,561,201,8445,10628,5255,353,2930,340,297,7147,7436,32813],"class_list":["post-131479","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-special","tag-bani","tag-bautura","tag-beneficii","tag-benzina","tag-cheltuieli","tag-combustibili","tag-companii","tag-ieftin","tag-ieftinire","tag-masini","tag-petrol","tag-prabusire","tag-preturi","tag-producator","tag-producatori","tag-restaurante","tag-transferare"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/131479","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=131479"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/131479\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=131479"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=131479"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=131479"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}