{"id":12900,"date":"2009-02-24T22:00:00","date_gmt":"2009-02-24T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=12900"},"modified":"2026-04-02T13:24:34","modified_gmt":"2026-04-02T13:24:34","slug":"spune-mi-cu-cine-te-insotesti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=12900","title":{"rendered":"Spune-mi cu cine te insotesti"},"content":{"rendered":"

\u00a0<\/p>\n

La jumatatea lui septembrie, pe cand Wall Street-ul se destrama si institutii financiare venerabile erau ingenuncheate, atmosfera in birourile din Manhattan ale firmei de avocatura Wachtell, Lipton, Rosen & Katz era de sarbatoare.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Dupa un weekend de acorduri fulgeratoare si intalniri de urgenta la Rezerva Federala din New York, directorul executiv John A. Thain si echipa lui de la Merrill Lynch si-au vandut firma de brokeraj cu probleme catre Bank of America, evitand astfel prapastia financiara in care tocmai cazuse Lehman Brothers. Dar inainte sa pecetluiasca tranzactia, avocatii de la Wachtell – cei ce au reprezentat Bank of America – le-au spus celor de la Merrill Lynch ca vor sa stie care va fi dimensiunea bonusurilor pe care Thain si colegii lui le vor incasa la sfarsitul anului. S-a rupt o foaie dintr-o agenda si cineva din echipa Merrill a scris sume de cate opt cifre pentru cei cinci directori de top ai companiei, din care 40 de milioane de dolari doar pentru Thain.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Desi Merrill Lynch sangerase financiar tot anul – si urma s-o mai faca – bonusurile nu erau legate de performante, dupa cum sefii Merrill aveau sa le explice mai tarziu colegilor. Mai degraba erau un fel de comisioane pentru perfectarea tranzactiei, similare cu cele primite de bancherii de investitii pentru cate o lovitura financiara. Thain in special simtea ca ar fi meritat un pachet gras pentru stradaniile din timpul negocierilor, dupa cum sustin cinci indivizi care cunosc situatia in detaliu si care si-au declinat identitatea din cauza relatiilor personale si de afaceri cu cei implicati.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Cateva saptamani mai tarziu, directorul de resurse umane de la Merrill l-a vizitat pe John D. Finnegan, seful comitetului de compensatii din consiliul de conducere al Merrill, si i-a spus de bonusuri, dupa cum spun patru persoane care au fost informate despre discutie. “E o tampenie”, a raspuns Finnegan, directorul executiv al Chubb Group of Insurance Companies. El a considerat ca a cere bonusuri grase insemna atat lacomie, cat si insensibilitate, in special pentru ca Wall Street-ul era intr-o situatie atat de proasta incat devenise foarte probabil ca banii contribuabililor sa fie necesari pentru a-i asigura supravietuirea.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
A inceput astfel o dezbatere interna cu privire la bonusul lui Thain; o persoana din apropierea acestuia a spus ca un bonus de 40 de milioane de dolari “nu a fost niciodata subiectul unei discutii serioase”. Chiar si asa, altii de la Merrill au fost iritati de negocierile lui pentru un bonus, ceea ce a contribuit la sfaramarea imaginii construite cu grija a lui John Thain. Episodul a scos la iveala orgoliul nemasurat si sentimentul celor de pe Wall Street ca totul li se cuvine, anticipand multiplele probleme care aveau sa ameninte in cele din urma fuziunea dintre cei doi giganti financiari subminati de criza.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Calificata drept calea de urmat pentru un Wall Street in deriva, fuziunea a oferit Merrill Lynch sansa sa-si revina, dupa pierderi de miliarde de dolari de pe urma sectorului ipotecar, si a dat celor de la Bank of America acces la notorietatea brandului Merrill si la extinsa retea de brokeri a acestui grup financiar, cunoscuti si sub numele de “turma furtunoasa”.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Dar fuziunea, in care Bank of America s-a angajat sa plateasca circa 50 de miliarde de dolari in actiuni pentru Merrill, a ajuns repede impovaratoare. La inceput, cele doua companii luate impreuna erau evaluate la bursa la circa 176 de miliarde de dolari. Azi, cuplul are o capitalizare de piata de doar 39 de miliarde de dolari.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Interviuri cu circa 30 de actuali si fosti executivi si angajati de la Merrill si Bank of America arata cat de gresita a fost aceasta fuziune. Toti au cerut sa nu le fie dezvaluita identitatea, pentru ca fie nu aveau permisiunea bancilor ca sa comenteze, fie semnasera angajamente de confidentialitate cu fostii lor angajatori.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
De o parte a baricadei este Thain, care a fost privit drept cineva care a promis Merrill cu mult mai mult decat a oferit de fapt. Desi el a sustinut in repetate randuri ca a contribuit la vindecarea ranilor financiare si la revigorarea moralului in companie, a ajuns de fapt sa se izoleze de cei mai multi dintre directorii de top de aici si nu a reusit sa protejeze firma de o pierdere-soc de 15,3 miliarde de dolari in ultimul trimestru al anului trecut, potrivit catorva actuali si fosti oficiali de rang inalt din interior.<\/p>\n

Aflati in continuare cat a cerut Bank of America ajutor financiar guvernului american.<\/a><\/div>\n

\u00a0<\/p>\n

<\/p>\n

De cealalta parte a fuziunii este Kenneth D. Lewis, 61 de ani, un bancher pragmatic, fara fasoane si care, ca director executiv al Bank of America, a monitorizat preluarea Merrill Lynch de la cartierul general al companiei din Charlotte, Carolina de Nord. Potrivit unora dintre cei cu care am discutat la Bank of America, Lewis a fost probabil orb la riscurile cu care se confrunta Merrill din cauza propriilor lui ambitii si a visului de a construi un imperiu.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Desi Lewis s-a consultat constant la telefon cu analistii cu care echipa lui a investigat contabilitatea Merrill la mijlocul lui septembrie, analistii au pus in repetate randuri problema daca evaluarile respective au fost suficient de riguroase. Desi Lewis recunoaste ca a fost surprins de dimensiunea pierderilor de acolo, echipa lui de experti detasata la New York a avut acces zilnic la registrele de tranzactionare ale Merrill, ceea ce le-ar fi permis sa isi dea seama de expunerile in crestere.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Purtatorii de cuvant ai lui Thain si Lewis au refuzat sa ofere comentarii pentru acest articol. Acum, dupa ce l-a concediat pe Thain din cauza valului de critici starnit de negocierea bonusului sau si de pierderile imense ale grupului, Lewis este pus in fata unei grele incercari, pentru ca trebuie sa faca tot posibilul ca mariajul dintre cei doi giganti financiari sa devina functional.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Contribuabilii sunt furiosi ca Bank of America a cerut la inceputul acestui an guvernului o a doua transa de ajutor financiar ca sa perfecteze tranzactia cu Merrill, ridicand miza asistentei primite de la stat la 45 de miliarde de dolari si expunand contribuabilii la alte pierderi potentiale. Actionarii au fost socati sa vada ca actiunile a ceea ce odinioara fusese o solida banca de retail au ajuns sa se tranzactioneze sub 5 dolari bucata. Iar angajatii Bank of America sunt furiosi ca propriile lor bonusuri aproape ca s-au evaporat din cauza a ceea ce ei considera a fi greselile lui Lewis.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
In vreme ce board-ul Bank of America si-a afirmat sprijinul pentru Lewis, multi analisti considera ca postul lui si reputatia lui sunt in pericol daca ambitiosul pariu pe care l-a pus pe Merrill va esua. Lewis se zbate acum sa-si readuca pe linia de plutire banca si propria sa imagine, incercand sa conserve cat mai multa lichiditate si sa vanda avioanele private ale companiei. Intre timp, banca trimite munti de documente procurorului statului New York, care desfasoara o ancheta ca sa vada daca toate aspectele fuziunii cu Merrill au fost administrate corect.<\/div>\n
\u00a0<\/div>\n
Mai presus de orice, spun cei din banca, Lewis este disperat sa evite apelul la o interventie guvernamentala si mai substantiala si sa mentina controlul asupra instabilului sau imperiu financiar. “Cand perfectezi o fuziune, speri la ce-i mai bun, dar te astepti la ce-i mai rau”, spune analistul bancar Nancy Bush. “Cred ca Bank of America a facut un proces de due diligence riguros, doar ca a ignorat ce a descoperit la Merrill Lynch. Stiau ce e acolo, dar nu au vrut sa accepte ca situatia se putea inrautati. Si pana la urma s-a inrautatit.”\u00a0\u00a0<\/div><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Fuziunea Bank of America cu Merrill Lynch, prezentata initial ca o sansa de salvare buna de dat de exemplu pentru institutiile de pe Wall Street, a ajuns destul de repede sa fie vazuta ca o greseala si ca o dovada de ignorare a realitatii: acelasi gen de orgoliu al puterii care a creat pagubele de la Merrill i-a manat acum in lupta si pe salvatorii de la Bank of America.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3826],"tags":[8358,188,7136,7679,10839],"class_list":["post-12900","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-special","tag-bank-of-america","tag-economie","tag-finante","tag-merrill-lynch","tag-wall-street"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12900","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=12900"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12900\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":33471,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12900\/revisions\/33471"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=12900"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=12900"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=12900"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}