{"id":117657,"date":"2015-02-10T09:17:18","date_gmt":"2015-02-10T09:17:18","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=117657"},"modified":"2015-02-10T09:17:18","modified_gmt":"2015-02-10T09:17:18","slug":"fmi-romania-se-mentine-vulnerabila-la-socuri-externe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=117657","title":{"rendered":"FMI: Rom\u00e2nia se men\u0163ine vulnerabil\u0103 la \u015focuri externe"},"content":{"rendered":"

\n“\u020an urma crizei mondiale, economia rom\u00e2neasc\u0103 a corectat \u00een mare parte dezechilibrele interne \u015fi externe prin intermediul unui mix de politici macroeconomice solide. Cu toate acestea, convergen\u0163a a stagnat \u015fi infrastructura public\u0103 precar\u0103 s-a dovedit a fi o piedic\u0103 principal\u0103 pentru o traiectorie de cre\u015ftere mai puternic\u0103. \u020an acela\u015fi timp, Rom\u00e2nia se men\u0163ine vulnerabil\u0103 la \u015focuri externe, iar remedierea bilan\u0163urilor nu este \u00eenc\u0103 finalizat\u0103. Pe mai departe, politicile macroeconomice sustenabile trebuie combinate cu m\u0103suri de eficientizare a cheltuielilor publice \u2013 \u00een mod special accelerarea absorb\u0163iei de fonduri UE pentru modernizarea infrastructurii publice \u2013 de revigorare a reformelor ce treneaz\u0103 \u00een sectorul \u00eentreprinderilor ce stat \u015fi rezolvarea mo\u015ftenirilor l\u0103sate de criz\u0103 \u00een sectorul financiar”<\/strong>, se arat\u0103 \u00eentr-o declara\u0163ie a misiunii FMI privind consult\u0103rile periodice potrivit articolulului IV din statutul institu\u0163iei.<\/p>\n

\nPotrivit articolului IV, misiunile sunt efectuate ca parte a consult\u0103rilor periodice, de regul\u0103 anuale, \u00een contextual unei solicit\u0103ri de utilizare a resurselor FMI, ca parte a discu\u0163iilor programelor aflate sub monitorizarea exper\u0163ilor sau ca parte a altor forme de monitorizare de c\u0103tre exper\u0163i a evolu\u0163iilor economice.<\/p>\n

\n\u00centr-o declara\u0163ie separat\u0103 transmis\u0103 de FMI dup\u0103 misiunea de evaluare a acordului stand-by se spune c\u0103, \u00een pofida progreselor importante \u00eenregistrate, unele subiecte r\u0103m\u00e2n deschise \u015fi discu\u0163iile vor continua de la sediile FMI \u015fi Comisiei Europene \u00een s\u0103pt\u0103m\u00e2nile urm\u0103toare.<\/p>\n

\nPremierul Victor Ponta a anun\u0163at luni c\u0103 Guvernul nu a ajuns la un acord cu FMI \u015fi CE \u00een actuala misiune de evaluare, cele dou\u0103 institu\u0163ii cer\u00e2nd cre\u015fterea abrupt\u0103 a pre\u0163ului la gaze pentru popula\u0163ie \u015fi CET-uri din aprilie \u015fi restructurarea masiv\u0103 a companiilor energetice Hunedoara \u015fi Oltenia.<\/p>\n

\nPonta a precizat c\u0103, \u00een aceste condi\u0163ii, nu va fi semnat\u0103 o scrisoare de inten\u0163ie \u015fi c\u0103 discu\u0163iile pe aceste dou\u0103 puncte de divergen\u0163\u0103, anun\u0163ate anterior de MEDIAFAX, vor continua \u00een aprilie, acordul r\u0103m\u00e2n\u00e2nd \u00eens\u0103 \u00een vigoare.<\/p>\n

\nExper\u0163ii FMI noteaz\u0103, \u00een declara\u0163ia pribind consult\u0103rile pe baza articolului IV, c\u0103 PIB-ul a revenit anul trecut la nivelul anterior crizei, iar momentumul de cre\u015ftere se consolideaz\u0103. Consumul privat \u015fi exporturile puternice au sus\u0163inut relansarea economic\u0103 anul trecut, investi\u0163iile r\u0103m\u00e2n\u00e2nd \u00een acest timp modeste. Exper\u0163ii anticipeaz\u0103 o cre\u015ftere real\u0103 a PIB de 2,7% \u00een anul 2015 \u015fi de 2,9% \u00een 2016. Principala for\u0163\u0103 motrice a acestei cre\u015fteri se preconizeaz\u0103 a fi consolidarea consumului privat \u2013 pe fondul unei cre\u015fteri puternice a salariului real, al pre\u0163urilor sc\u0103zute la petrol \u015fi al unor rate ale dob\u00e2nzii ce au atins niveluri minime record. Pe m\u0103sur\u0103 ce cre\u015fterea intern\u0103 se \u00eent\u0103re\u015fte, deficitul de cont curent este prognozat a se m\u0103ri pu\u0163in \u00een acest an. Este probabil ca infla\u0163ia sc\u0103zut\u0103 importat\u0103 \u015fi un output gap ce se men\u0163ine \u00een domeniul negativ s\u0103 p\u0103streze infla\u0163ia considerabil sub \u0163inta vizat\u0103 \u00een cea mai mare parte a anului 2015.<\/p>\n

\nRiscurile aferente prognozei sunt mai degrab\u0103 ca aceasta s\u0103 fie prea pozitiv\u0103. O volatilitate re\u00eennoit\u0103 pe pia\u0163a financiar\u0103 mondial\u0103 sau \u00een zona euro, precum \u015fi o perioad\u0103 prelungit\u0103 de cre\u015ftere lent\u0103 \u015fi infla\u0163ie sc\u0103zut\u0103 \u00een zona euro ar putea exercita presiuni asupra economiei rom\u00e2ne\u015fti. Datorit\u0103 comer\u0163ului \u015fi leg\u0103turilor financiare relativ limitate cu Rusia \u015fi Ucraina, efectele directe generate de evolu\u0163iile geopolitice ar trebui s\u0103 fie \u00eens\u0103 gestionabile. Pe plan intern, \u00een absen\u0163a reformelor at\u00e2t de necesare, continuarea unei absorb\u0163ii slabe de fonduri UE ar \u00eent\u00e2rzia modernizarea at\u00e2t de necesar\u0103 a infrastructurii, noteaz\u0103 exper\u0163ii FMI.<\/p>\n

\nCre\u015fterea economic\u0103 poten\u0163ial\u0103 este proiectat\u0103 \u00een prezent la aproximativ 3% pe termen mediu. Misiunea estimeaz\u0103 c\u0103 impulsionarea substan\u0163ial\u0103 a absorb\u0163iei de fonduri UE, conduc\u00e2nd la o infrastructur\u0103 de densitate mai mare \u015fi de calitate mai bun\u0103 ar putea majora aceast\u0103 cre\u015ftere cu aproximativ 0,5 puncte procentuale pe an, pe termen mediu.<\/p>\n

\nRomania a continuat s\u0103 \u00ee\u015fi reduc\u0103 vulnerabilit\u0103\u0163ile fiscale. \u020an ultimii \u015fase ani Rom\u00e2nia s-a bazat \u00een principal pe reducerea de cheltuieli pentru a aduce deficitul fiscal la 1,9% din PIB \u00een anul 2014, o reducere cu 7 puncte procentuale \u00een termeni structurali. \u0162inta de deficit pe anul 2015, de 1,8% din PIB, va contribui la a\u015fezarea datoriei publice pe o traiectorie descendent\u0103 \u015fi la \u00eent\u0103rirea rezisten\u0163ei finan\u0163elor publice. Pe mai departe, politica fiscal\u0103 va fi ancorat\u0103 de obiectivul bugetar pe termen mediu (MTO).<\/p>\n

\nFMI arat\u0103 c\u0103 se acumuleaz\u0103 \u00eens\u0103 presiuni pe partea de cheltuieli. Pentru solu\u0163ionarea deficitului tot mai mare de infrastructur\u0103 se impun investi\u0163ii publice mai eficiente, determinate de o absorb\u0163ie mai mare de fonduri UE. \u020an pofida unui trecut marcat de cheltuieli de capital peste media celorlalte \u0163\u0103ri similare ei, densitatea infrastructurii din Rom\u00e2nia este relativ sc\u0103zut\u0103, \u00een timp ce calitatea acesteia este perceput\u0103 ca fiind cea mai slab\u0103 din UE, reflect\u00e2nd o irosire a resurselor cheltuite \u015fi o planificare precar\u0103 pe termen mediu, \u00een pofida unor eforturi ce au fost realizate \u00een scopul mai bune prioritiz\u0103ri a proiectelor.<\/p>\n

\nTotodat\u0103, autorit\u0103\u0163ile \u00ee\u015fi propun ca \u00een anii ce urmeaz\u0103 s\u0103 majoreze \u00een mod permanent cheltuielile dedicate armatei \u015fi se vor confrunta cu presiuni de cheltuieli sociale determinate de \u00eemb\u0103tr\u00e2nirea popula\u0163iei precum \u015fi cu obliga\u0163iile contingente generate de hot\u0103r\u00e2rile judec\u0103tore\u015fti referitoare la desp\u0103gubiri aferente restituirii propriet\u0103\u0163ilor \u015fi la alte pl\u0103\u0163i.<\/p>\n

\nDeci, reformele structurale fiscale vor fi esen\u0163iale pentru consolidarea ajust\u0103rii fiscale. \u020an mod special, mobilizarea de venituri este mult sub poten\u0163ial \u00een ciuda unor eforturi de \u00eembun\u0103t\u0103\u0163ire a administr\u0103rii fiscale. Pe parte de cheltuieli, sunt necesare o mai bun\u0103 gestionare \u015fi planificare a cheltuielilor publice \u015fi o mai bun\u0103 administrare a proiectelor, \u00een vederea eficientiz\u0103rii \u015fi sus\u0163inerii unei deplas\u0103ri \u00een cadrul resurselor bugetare c\u0103tre proiectele finan\u0163ate din fonduri UE. \u020an acela\u015fi timp, continuarea reformelor \u00een domeniul sanitar ar putea rezolva problema cheltuielilor proiectate la niveluri mai mari din domeniul s\u0103n\u0103t\u0103\u0163ii. P\u00e2n\u0103 c\u00e2nd aceste reforme vor produce rezultate, nu exist\u0103 spa\u0163iu pentru reducerea cotelor de impozitare dec\u00e2t dac\u0103 astfel de m\u0103suri sunt integral compensate prin alte m\u0103suri fiscale.<\/p>\n

\nMisiunea sus\u0163ine adoptarea \u00een continuare de pa\u015fi de relaxare \u00een contextul unor anticipa\u0163ii infla\u0163ioniste din ce \u00een ce mai sc\u0103zute, al unor pre\u0163uri la petrol puternic sc\u0103zute, al unui output gap persistent negativ \u015fi al relax\u0103rii monetare a BCE. Misiunea mai recomand\u0103 de asemenea o tranzi\u0163ie a conduitei de politic\u0103 monetar\u0103 c\u0103tre un regim mai integral de \u0163intire a infla\u0163iei prin reducerea rolului cursului de schimb \u00een cadrul de politici \u015fi continuarea procesului de reducere a coridorului ratei dob\u00e2nzii. Aceasta ar putea contribui la \u00eent\u0103rirea clarit\u0103\u0163ii semnalelor de politic\u0103 monetar\u0103 \u015fi a canalului de transmitere.<\/p>\n

\nCursul de schimb este \u00een prezent \u00een concordan\u0163\u0103 cu principiile fundamentale pe termen lung. Totodat\u0103, acoperirea rezervelor este \u00een general adecvat\u0103 conform celor mai multe unit\u0103\u0163i de m\u0103surare a gradului de adecvare a rezervelor. Pe mai departe, misiunea recomand\u0103 limitarea interven\u0163iilor pe pia\u0163a valutar\u0103 menite s\u0103 calmeze excesul de volatilitate \u015fi men\u0163inerea unei atitudini prudente cu o acumulare moderat\u0103 de rezerve \u00een vederea reducerii continue a riscurilor externe.<\/p>\n

\nProgresele amestecate \u00een domeniul reformelor structurale obstruc\u0163ioneaz\u0103 perspectivele de cre\u015ftere pe termen mediu ale Rom\u00e2niei. Prevalen\u0163a \u00eentreprinderilor de stat (\u020aS) ineficiente \u00een sectoarele de transporturi si energie au \u00eempiedicat prestarea unor servicii publice de calitate mai bun\u0103 \u015fi modernizarea infrastructurii. De\u015fi arieratele \u020aS au fost substan\u0163ial reduse (cu aproximativ 1\u00bd procente dinPIB de la finele anului 2012) \u015fi situa\u0163ia financiar\u0103 a unora dintre \u020aS mari s-a \u00eembun\u0103t\u0103\u0163it \u00een ultima vreme, sl\u0103biciunea financiar\u0103 a altora continu\u0103 s\u0103 reprezinte o povar\u0103 pentru bugetul statului, fie \u00een mod direct prin transferuri, fie \u00een mod indirect, prin venituri nerealizate.<\/p>\n

\nO mai bun\u0103 guvernan\u0163\u0103 corporativ\u0103 a \u020aS, concept ce \u00eenc\u0103 mai trebuie s\u0103 fie adoptat pe deplin \u015fi care a suferit o \u00eenr\u0103ut\u0103\u0163ire mai ales \u00een anul 2014, ar \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i performan\u0163ele \u020aS \u015fi serviciile pe care acestea le presteaz\u0103 publicului. \u020an continuare, pentru a recl\u0103di credibilitatea reformelor, se impune implementarea cu stricte\u0163e a principiilor de bun\u0103 guvernan\u0163\u0103, sus\u0163inute de un cadru legal mai puternic \u015fi de un mecanism eficient de asigurare a aplic\u0103rii cadrului legal.<\/p>\n

\n\u020ambun\u0103t\u0103\u0163irea eficien\u0163ei \u00een func\u0163ionare a multor \u020aS mari va presupune restructurarea agresiv\u0103 \u015fi, \u00een unele cazuri, lichidarea. Implicarea sectorului privat prin de\u0163inerea de pachete minoritare sau majoritare de ac\u0163iuni constituie de asemenea un instrument util prin care se poate aduce expertiz\u0103 \u015fi finan\u0163are \u015f prin care se poate spori \u015fi transparen\u0163a. Ofertele publice ini\u0163iale de succes la trei companii energetice mari arat\u0103 calea de urmat pentru un rol mai puternic pe care trebuie s\u0103 \u00eel joace capitalul privat \u00een viitor. Sectorul de transporturi \u00eens\u0103 trebuie s\u0103 recupereze rapida \u00eent\u00e2rzierea fa\u0163\u0103 de aceste evolu\u0163ii.<\/p>\n

\nRom\u00e2nia trebuie de asemenea s\u0103 construiasc\u0103 pe progresele \u00eenregistrate \u00een \u00eembun\u0103t\u0103\u0163irea politicii de pre\u0163uri \u00een sectorul energetic. Dereglementarea pie\u0163ei gazelor \u015fi electricit\u0103\u0163ii pentru consumatorii industriali reprezint\u0103 o realizare major\u0103. Aceasta ar trebui urmat\u0103 de re\u00eenceperea procesului de dereglementare a tarifelor la gaze pentru consumatorii casnici, asigur\u00e2nd \u00een acela\u015fi timp sprijin suplimentar celor mai vulnerabili consumatori.<\/p>\n

\nImpulsionarea perspectivelor de cre\u015ftere pe termen mediu mai presupune \u015fi continuarea eforturilor de \u00eencurajare a unei mai mari particip\u0103ri pe pia\u0163a muncii. Accentul ar trebui pus pe tineri, pe cei cu calificare slab\u0103 \u015fi pe femei, categorii \u00een r\u00e2ndul c\u0103rora participarea pe pia\u0163a formal\u0103 a muncii este mult sub nivelul mediei UE. Printre m\u0103surile recomandate se num\u0103r\u0103 implementarea noilor programe de preg\u0103tire voca\u0163ional\u0103, men\u0163inerea competitivit\u0103\u0163ii salariale pentru cei cu salarii mici prin intermediul unor major\u0103ri moderate ale salariului minim \u015fi prin reducerea \u00een continuare a tax\u0103rii muncii pentru categoriile cu venituri mici prin m\u0103suri \u0163intite, finan\u0163ate preferabil prin m\u0103suri de l\u0103rgire a bazei.<\/p>\n

\nSectorul bancar continu\u0103 s\u0103 men\u0163in\u0103 rezerve suficiente de capital, de lichiditate \u015fi de provizionare \u015fi calitatea activelor s-a \u00eembun\u0103t\u0103\u0163it. Ca urmare a unui plan de ac\u0163iune cuprinz\u0103tor al BNR, \u00eemprumuturile neperformante au fost reduse \u00een anul 2014 cu aproximativ 8 puncte procentuale din totalul \u00eemprumuturilor dar procesul de reparare a bilan\u0163urilor b\u0103ncilor nu este \u00eenc\u0103 finalizat. B\u0103ncile au eliminat de asemenea ecartul de provizionare, ajung\u00e2nd cu acoperirea la un nivel prudent. Testele de stress ale BNR arat\u0103 c\u0103 gradul de solvabilitate al sectorului bancar ar rezista \u00een general la scenarii grave, dar \u00een c\u00e2teva b\u0103nci este necesar capital adi\u0163ional. Presiunile determinate de aprecierea francului elve\u0163ian sunt gestionabile pentru sistemul bancar, dat\u0103 fiind ponderea redus\u0103 a \u00eemprumuturilor \u00een franci elve\u0163ieni. Misiunea a \u00eencurajat restructurarea voluntar\u0103 bilateral\u0103, cu luarea \u00een considerare a capacitatea de rambursare a \u00eemprumutului de c\u0103tre debitor.<\/p>\n

\nRe\u00eentinerirea intermedierii financiare continu\u0103 s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 o provocare. Procesul de deleveraging din partea b\u0103ncilor str\u0103ine (sc\u0103derea investi\u0163iilor) a \u00eencetinit dar conjugat cu al\u0163i factori pe parte de ofert\u0103 a \u0163inut pe loc relansarea cre\u015fterii creditului. Pe partea cererii, penuria de \u00eemprumuturi bancabile \u015fi gradul relativ mare de \u00eendatorare al IMM-urilor au contribuit la cre\u015fterea negativ\u0103 a creditului de la mijlocul anului 2013. Asigurarea posibilit\u0103\u0163ilor de finan\u0163are bancar\u0103 pe termen lung \u2013 inclusiv prin adoptarea legii obliga\u0163iunilor garantate – \u015fi consolidarea instrumentelor de sprijin existente pentru creditarea IMM-urilor ar favoriza intermedierea, \u00een asociere cu rate ale dob\u00e2nzilor situate la minime record \u015fi cu redresarea permanent\u0103 a economiei.<\/p>\n

\nRom\u00e2nia se g\u0103se\u015fte \u00een procesul de modernizarea a regimului insolven\u0163ei dar \u00eenc\u0103 nu exist\u0103 toate elementele care s\u0103 asigure eficacitatea acestuia. Noua lege a insolven\u0163ei companiilor \u00eenc\u0103 mai trebuie testat\u0103. \u020anainte de adoptarea unei nou legi a insolven\u0163ei persoanelor fizice trebuie realizat\u0103 o analiz\u0103 de impact \u015fi o consultare cu toate p\u0103r\u0163ile implicate \u015fi trebuie creat tot suportul institu\u0163ional necesar. Aceasta ar asigura o implementare adecvat\u0103 a noului cadru \u015fi ar oferi celor cu datorii nesustenabile un start nou f\u0103r\u0103 a periclita cultura de onorare a pl\u0103\u0163ilor, mai noteaz\u0103 FMI.<\/p>\n

\nSectorul financiar nebancar \u015fi supraveghetorul acestuia se confrunt\u0103 cu provoc\u0103ri majore. Exist\u0103 o ini\u0163iativ\u0103 de eliminare a barierelor din calea dezvolt\u0103rii pie\u0163ei de capital, legea revizuit\u0103 a pie\u0163ei de capital nefiind \u00eenc\u0103 adoptat\u0103. Totodat\u0103, pia\u0163a asigur\u0103rilor este tulburat\u0103 de probleme de insolven\u0163\u0103 \u015fi de slabe practici de activitate ce trebuie abordate cu fermitate de autoritatea de supraveghere \u00een domeniu, se mai spune \u00een declara\u0163ia FMI privind consult\u0103rile pe baza articolului IV.<\/p>\n

\nOpiniile exprimate \u00een declara\u0163ie sunt cele ale exper\u0163ilor FMI, nereprezent\u00e2nd neap\u0103rat pozi\u0163ia Comitetului Director al FMI. Pe baza constat\u0103rilor preliminare ale misiunii, exper\u0163ii vor elabora un raport care, condi\u0163ionat de aprobarea conducerii, va fi prezentat Comitetului Director al FMI spre discu\u0163ii \u015fi adoptarea unei decizii.<\/p>\n

\n <\/p>\n

\n <\/p>\n

\n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Rom\u00e2nia se men\u0163ine vulnerabil\u0103 la \u015focuri externe, iar remedierea bilan\u0163urilor nu este \u00eenc\u0103 finalizat\u0103, potrivit FMI, care arat\u0103 \u00een acela\u015fi timp c\u0103 economia rom\u00e2neasc\u0103 a corectat \u00een mare parte dezechilibrele interne \u015fi externe prin intermediul unui mix de politici macroeconomice solide.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[457,7433,98],"class_list":["post-117657","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-acord","tag-fmi","tag-romania"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/117657","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=117657"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/117657\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=117657"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=117657"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=117657"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}