\n“Nu a fost o decizie u\u015foar\u0103, dar am fost convin\u015fi c\u0103 este una corect\u0103\u201d, a comentat \u015feful B\u0103ncii Centrale Elve\u0163iene, Thomas Jordan, m\u0103sura de eliminare a plafonului pentru franc, \u00eentr-un interviu ap\u0103rut \u00een publica\u0163iile elve\u0163iene Le Temps \u015fi NZZ. El a explicat c\u0103 Banca Na\u0163ional\u0103 a Elve\u0163iei a constatat c\u0103 dac\u0103 ar fi continuat s\u0103 men\u0163in\u0103 artificial cursul francului la un nivel sc\u0103zut ar fi riscat s\u0103 piard\u0103 controlul asupra politicii monetare, pe termen lung.<\/p>\n
\nJordan a spus c\u0103 eforturile de controlare a francului nu mai sunt justificate, el insist\u00e2nd c\u0103 economia este \u00eentr-o situa\u0163ie mult mai bun\u0103 dec\u00e2t era la momentul introducerii plafonului valutar.<\/p>\n
\n\u201eAm dat timp economiei elve\u0163iene s\u0103 se adapteze la noua situa\u0163ie. O perioad\u0103 de trei ani nu este neglijabil\u0103\u201c, a spus bancherul, insist\u00e2nd c\u0103 plafonul valutar a fost considerat de la \u00eenceput o m\u0103sur\u0103 temporar\u0103, excep\u0163ional\u0103. El a recunoscut totu\u015fi c\u0103 situa\u0163ia economiei Elve\u0163iei este mai dificil\u0103 dup\u0103 liberalizarea cursului francului.<\/p>\n
\nAnali\u015ftii apreciaz\u0103 c\u0103 decizia a fost determinat\u0103 de costurile mari presupuse de interven\u0163iile \u00een pia\u0163\u0103 pe care banca central\u0103 le-a avut \u00een ultimele luni. Presiunea pentru renun\u0163area la plafonul de schimb valutar a crescut \u00een ultimele luni, odat\u0103 cu deprecierea euro, pe fondul a\u015ftept\u0103rilor tot mai mari ca Banca Central\u0103 European\u0103 s\u0103 \u00eenceap\u0103 un program de achizi\u0163ii de obliga\u0163iuni, posibil \u00een valoare de 550 de miliarde de euro. Majoritatea anali\u015ftilor anticipeaz\u0103 c\u0103 BCE va decide lansarea programului de suplimentare a lichidit\u0103\u0163ilor prin achizi\u0163ii de obliga\u0163iuni guvernamentale la \u015fedin\u0163a de politic\u0103 monetar\u0103 din 22 ianuarie, pe fondul stagn\u0103rii economice din zona euro \u015fi al pericolului defla\u0163iei.<\/p>\n
\n\u201eInterven\u0163iile B\u0103ncii Na\u0163ionale pe pia\u0163a valutar\u0103 din ultimele zile trebuie s\u0103 fi costat destul de mult, \u00eemping\u00e2nd institu\u0163ia spre decizia surpriz\u0103. Date fiind presiunile puse pe cursul euro\/franc, o \u00eenc\u0103lcare accidental\u0103 a plafonului minim ar fi afectat mai serios credibilitatea b\u0103ncii centrale\u201c, a declarat Ipek Ozkardeskaya, analist al b\u0103ncii Swissquote.<\/p>\n
\nExplica\u0163iile \u015fefului b\u0103ncii centrale nu sunt pe placul afaceri\u015ftilor elve\u0163ieni, care se a\u015fteapt\u0103 la o sc\u0103dere a exporturilor, \u015fi nici al cump\u0103r\u0103torilor care trec deja grani\u0163a \u00een \u0163\u0103rile vecine, \u00een c\u0103utarea unor produse mai ieftine.<\/p>\n
\n \u201eImpactul real al deciziei nu va fi cunoscut timp de luni de zile, dar este mai aproape de cel al unei explozii nucleare dec\u00e2t al unei bombe conven\u0163ionale de 1.000 de kilograme. Efectul este ca o gaur\u0103 neagr\u0103 care poate \u00eenghi\u0163i cantit\u0103\u0163i uria\u015fe de bani\u201c, consider\u0103 analistul Javier Paz.<\/p>\n
\nIndicele SMI al bursei elve\u0163iene a sc\u0103zut cu 12% pe 15 ianuarie, marc\u00e2nd cel mai mare declin din ultimii 27 de ani, dup\u0103 ce francul elve\u0163ian s-a apreciat la un nivel record fa\u0163\u0103 de euro \u00een urma deciziei b\u0103ncii centrale a Elve\u0163iei de a renun\u0163a la plafonul minim de curs valutar. Ac\u0163iunile b\u0103ncii Credit Suisse au sc\u0103zut cu 15,1%, \u00een timp ce titlurile produc\u0103torului de ciment Holcim au cobor\u00e2t cu 11,6%. De asemenea, ac\u0163iunile produc\u0103torului de bunuri de lux Richemont au sc\u0103zut cu 14,7%, iar cele ale produc\u0103torului de medicamente Actelion, cu 14,3%.<\/p>\n
\nFrancul s-a apreciat cu p\u00e2n\u0103 la 41%, la 85,17 centime pentru un euro, imediat dup\u0103 anun\u0163ul B\u0103ncii Na\u0163ionale a Elve\u0163iei.<\/p>\n
\nMonedele \u015fi ac\u0163iunile bancare din Europa de Est au \u00eenregistrat sc\u0103deri puternice. Zlotul polonez s-a depreciat cu 16% fa\u0163\u0103 de francul elve\u0163ian, forintul maghiar cu 15%, \u00een timp ce \u00een Rom\u00e2nia cursul anun\u0163at de BNR pentru francul elve\u0163ian a crescut cu 15,7%.<\/p>\n
\nSc\u0103derile au fost provocate de \u00eengrijorarea investitorilor c\u0103 \u00eemprumuta\u0163ii \u00een franci elve\u0163ieni vor avea probleme s\u0103 ramburseze creditele, \u00een urma aprecierii monedei. Polonezii, ungurii \u015fi rom\u00e2nii au contractat credite \u00een franci elve\u0163ieni, \u00eenainte de criza financiar\u0103 din 2008, pentru c\u0103 erau mai ieftine, dar ulterior costurile au crescut semnificativ.<\/p>\n
\n\u201eVa fi un an dureros pentru polonezii cu credite \u00een franci elve\u0163ieni. Deprecierea zlotului ar putea alimenta temerile legate de stabilitatea financiar\u0103 a Poloniei\u201c, a avertizat Piotr Matys, analist la Rabobank International \u00een Londra.<\/p>\n
\nCitigroup, Deutsche Bank \u015fi Barclays, nume grele din industria bancar\u0103 mondial\u0103, au \u00eenregistrat pierderi cumulate de 400 de milioane de dolari \u00een urma deciziei b\u0103ncii centrale elve\u0163iene. \u201ePierderile vor fi de ordinul miliardelor de dolari \u2013 acestea sunt \u00eenc\u0103 evaluate. Victimele vor fi de la b\u0103nci mari la brokeri, fonduri de hedge, fonduri mutuale \u015fi speculatori valutari. Vor fi unde de \u015foc \u00een sistemul financiar\u201c, apreciaz\u0103 Mark T. Williams, specialist \u00een managementul riscului la Universitatea Boston.<\/p>\n
<\/p>\n
\nBanca american\u0103 Citigroup, cel mai mare dealer valutar din lume, a pierdut peste 150 de milioane de dolari din tranzac\u0163ii valutare, au declarat surse apropiate situa\u0163iei. Pierderile Deutsche Bank, una dintre cele mai puternice b\u0103nci europene, au aceea\u015fi amploare, iar cele ale b\u0103ncii britanice Barclays se cifreaz\u0103 la 100 de milioane de dolari.<\/p>\n
\nFXCM, cel mai mare broker valutar de retail din SUA, a primit o infuzie de cash de 300 de milioane de dolari de la Leucadia National dup\u0103 ce a avertizat c\u0103 ar putea ajunge \u00een situa\u0163ia de a nu mai \u00eendeplini cerin\u0163ele obligatorii de capital. FXCM a intermediat \u00een trimestrul trecut tranzac\u0163ii de 1.400 de miliarde de dolari. Pierderile cauzate acestui fond de criza francului se ridic\u0103 la 225 de milioane de dolari.<\/p>\n
\nDecizia surprinz\u0103toare a B\u0103ncii Na\u0163ionale a Elve\u0163iei provoac\u0103 probleme \u015fi investitorilor speculativi care au pariat pe suprema\u0163ia dolarului. Fondurile de hedging \u015fi al\u0163i traderi de\u0163ineau pe 6 ianuarie 24.171 de contracte de investi\u0163ii care mizeaz\u0103 pe deprecierea francului \u00een raport cu dolarul, cel mai mare num\u0103r dup\u0103 iunie 2013, potrivit datelor Commodity Futures Trading Commission din SUA. Francul era favorit pentru opera\u0163iunile \u00een care investitorii cump\u0103r\u0103 valut\u0103 \u00een \u0163\u0103ri cu monede cu randamente sc\u0103zute, pentru a finan\u0163a achizi\u0163ii acolo unde dob\u00e2nzile sunt mai mari.<\/p>\n
\n\u00cen Elve\u0163ia, unele b\u0103nci anticipeaz\u0103 c\u0103 aprecierea francului le va afecta profiturile. \u201eProfiturile b\u0103ncilor elve\u0163iene vor fi semnificativ mai mici. Impactul va depinde de c\u00e2t de rapid vor reac\u0163iona companiile. Problemele nu s-au terminat\u2019\u2019, avertizeaz\u0103 Andreas Venditti, analist la Vontobel Securities \u00een Z\u00fcrich.<\/p>\n
\nJulius Baer Group, a treia mare companie de administrare a averilor din Elve\u0163ia, inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 ia m\u0103surile care se impun pentru a proteja profiturile de aprecierea francului. Banca a precizat c\u0103 nu a \u00eenregistrat pierderi \u00een primele dou\u0103 zile dup\u0103 decizia b\u0103ncii centrale.<\/p>\n
\nUBS, cea mai mare banc\u0103 din Elve\u0163ia, nu a comentat consecin\u0163ele liberaliz\u0103rii francului, \u00een timp ce Credit Suisse a avertizat c\u0103 fluctua\u0163ia cursului poate afecta profitul, dar depinde \u015fi de m\u0103surile care vor fi luate de conducere.<\/p>\n
\nAnul trecut, Ungaria a impus b\u0103ncilor s\u0103 transforme credite ipotecare \u00een valut\u0103 \u00een valoare de 14 miliarde de dolari \u00een moned\u0103 local\u0103, pentru reducerea expunerii \u0163\u0103rii la varia\u0163iile de curs. Rata de schimb care va fi folosit\u0103 pentru conversia acestor credite a fost stabilit\u0103 la 256,5 forin\u0163i pentru un franc elve\u0163ian \u015fi la 309,5 forin\u0163i pentru un euro. Forintul s-a depreciat pe 15 ianuarie cu 15% fa\u0163\u0103 de francul elve\u0163ian, la 314,505 unit\u0103\u0163i.<\/p>\n
\nB\u0103ncile din Ungaria au accesat deja fonduri \u00een euro din rezervele b\u0103ncii centrale, \u00een luna noiembrie, \u00een vederea efectu\u0103rii conversiei \u00eemprumuturilor ipotecare \u00een forin\u0163i.<\/p>\n
\nPremierul ungar Viktor Orban a l\u0103udat guvernul \u015fi banca na\u0163ional\u0103 din Budapesta pentru decizia de a preschimba \u00een forin\u0163i toate creditele. Astfel, ungurii cu \u00eemprumuturi sunt proteja\u0163i de fluctua\u0163iile francului elve\u0163ian. Dup\u0103 liberalizarea francului elve\u0163ian, statul ungar \u00ee\u015fi va asuma doar rolul de mediator \u00eentre b\u0103nci \u015fi persoanele care au credite \u00een franci elve\u0163ieni, f\u0103r\u0103 s\u0103 mai intervin\u0103 \u00een pia\u0163\u0103.<\/p>\n
\n\u201eSe pare c\u0103 Ungaria a evitat impactul acestei lovituri, b\u0103ncile ar putea s\u0103 evite un impact extrem de negativ\u201c, a declarat Attila Gyurcsik, analist \u00een Budapesta, la firma Concorde Securities. Nigel Rendell, analist la Medley Global Advisors \u00een Londra, a ad\u0103ugat c\u0103 \u201eeste o veste bun\u0103 pentru Orban, \u00eentruc\u00e2t acesta este foarte ostil b\u0103ncilor str\u0103ine, care aveau cea mai mare expunere la \u00eemprumuturile \u00een franci elve\u0163ieni\u201c.<\/p>\n
\nAutorit\u0103\u0163ile din Polonia \u015fi Croa\u0163ia au cerut detalii de la statul ungar privind modul cum au rezolvat conversia creditelor din valut\u0103 \u00een forin\u0163i, dupa ce Ungaria a fost singura \u0163ar\u0103 neafectat\u0103 de recenta explozie a francului fa\u0163\u0103 de euro \u015fi implicit fa\u0163\u0103 de monedele \u0163\u0103rilor din Europa de Est.<\/p>\n
\n\u201eDac\u0103 deprecierea zlotului atinge 15%, atunci o parte dintre clien\u0163i nu vor mai putea face fa\u0163\u0103 acestei lovituri \u015fi vor avea nevoie de o form\u0103 de ajutor pentru a rambursa \u00eemprumuturile\u201c, a afirmat directorul mBank, Cezary Stypulkowski. Totu\u015fi, \u00een Polonia, autorit\u0103\u0163ile \u00eenc\u0103 nu s-au decis dac\u0103 s\u0103 urmeze exemplul Ungariei din cauza riscului de a destabiliza sistemul public de finan\u0163e sau cel bancar, care au beneficiat \u00een ultimii ani de politici de creditare conservative.<\/p>\n
\nPremierul polonez, Ewa Kopacz, a ordonat Autorit\u0103\u0163ii de Supraveghere Financiar\u0103 \u015fi Oficiului Competi\u0163iei \u015fi Protec\u0163iei Consumatorului s\u0103 investigheze toate creditele ipotecare acordate de b\u0103ncile locale, care au l\u0103sat \u00een voia pie\u0163elor financiare peste 550.000 de proprietari de gospod\u0103rii. Majoritatea acestor credite au fost contractate \u00een perioada 2006-2008, c\u00e2nd cota\u0163ia era de aproximativ 2,5 zlo\u0163i pentru un franc.<\/p>\n
\nTotalul creditelor ipotecare \u00een franci era de 36 de miliarde de dolari la finalul lunii noiembrie 2014, reprezent\u00e2nd 8% din PIB-ul Poloniei. Ponderea creditelor \u00een franci elve\u0163ieni este de aproape 50% din total \u00een Polonia, dar aceasta a sc\u0103zut de la nivelul de peste 60% \u00eenregistrat la sf\u00e2r\u015fitul anului 2009, \u00een condi\u0163iile \u00een care finan\u0163area \u00een alt\u0103 valut\u0103 dec\u00e2t zlotul a fost mai \u00eent\u00e2i limitat\u0103, iar apoi interzis\u0103.<\/p>\n
\nB\u0103ncile din Polonia cu cele mai mari portofolii de credite ipotecare \u00een franci sunt Getin Noble Bank, PKO, BPH (de\u0163inut\u0103 de General Electric), divizia mBank a Commerzbank \u015fi Millennium.<\/p>\n
\n\u00cen Croa\u0163ia, guvernul vrea s\u0103 introduc\u0103 un curs de schimb valutar fix franc\/kuna, timp de un an, pentru a-i ajuta pe cei 60.000 de croa\u0163i care au credite ipotecare \u00een moneda elve\u0163ian\u0103 \u015fi care au fost afecta\u0163i de aprecierea record a francului. Executivul vrea s\u0103 fixeze cursul la 6,39 kuna pentru un euro, \u00een linie cu schimbul valutar anterior deciziei b\u0103ncii centrale elve\u0163iene de a renun\u0163a la plafonul minim de 1,2 franci\/euro. Francul a fost tranzac\u0163ionat pentru aproximativ 7,6 kuna \u00een ultimele zile. Decizia guvernului de la Zagreb trebuie aprobat\u0103 de parlament.<\/p>\n
\n\u201e\u00cen acest mod, avem timp s\u0103 g\u0103sim o solu\u0163ie de lung\u0103 durat\u0103. Guvernul este aici pentru a-\u015fi proteja cet\u0103\u0163enii\u201c, a declarat premierul croat, Zoran Milanovici, care a precizat faptul c\u0103 b\u0103ncile vor fi cele care vor suporta costurile suplimentare cauzate de aprecierea francului.<\/p>\n
\nDe altfel, anali\u015ftii estimeaz\u0103 c\u0103 decizia guvernului nu va crea dificult\u0103\u0163i majore pentru sistemul bancar din Croa\u0163ia.<\/p>\n
\nValoarea total\u0103 a creditelor denominate \u00een franci a crescut cu aproximativ 4 miliarde kuna (600 milioane de dolari), la 27 de miliarde kuna, \u00een urma aprecierii francului fa\u0163\u0103 de moneda na\u0163ional\u0103 croat\u0103.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Banca Na\u0163ional\u0103 a Elve\u0163iei a \u015focat la jum\u0103tatea acestei luni pie\u0163ele financiare interna\u0163ionale prin eliminarea plafonului valutar de 1,2 franci pentru un euro, introdus \u00een urm\u0103 cu trei ani pentru protejarea economiei de aprecierea monedei, iar impactul deciziei, echivalent\u0103 cu o explozie nuclear\u0103, se extinde rapid la nivel global. Elve\u0163ia a protejat cursul francului din septembrie 2011, pentru a ap\u0103ra exporturile \u015fi industria turismului, vitale pentru \u0163ar\u0103, cump\u0103r\u00e2nd masiv valut\u0103 \u00een acest scop. Plafonul pentru franc a fost introdus \u00een timpul crizei datoriilor din zona euro, c\u00e2nd investitorii cump\u0103rau masiv monede considerate sigure.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3826],"tags":[15679,236,7661,32909,470,9108,188,10720,7553,14884,560,7281,8907,474,14862,7633,16610,7676,30419,15863,26871,13251,33052,19707,18265,244,10266,13242],"class_list":["post-117026","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-special","tag-apreciere","tag-banca","tag-banca-nationala","tag-criza-datoriilor","tag-cumparare","tag-decizie","tag-economie","tag-eliminare","tag-elvetia","tag-explozie","tag-exporturi","tag-extindere","tag-impact","tag-industrie","tag-introducere","tag-investitori","tag-monede","tag-nuclear","tag-pietele-financiare","tag-plafon","tag-protejare","tag-rapid","tag-scop","tag-timp","tag-traseu","tag-turism","tag-valuta","tag-zona-euro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/117026","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=117026"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/117026\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=117026"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=117026"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=117026"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}