\n\u00cen toamn\u0103, \u201ddozajul\u201e clasic a crescut, banca central\u0103 opt\u00e2nd pentru un pachet de trei proceduri de relaxare a politicii monetare, abordare mai rar practicat\u0103, mai ales c\u0103 a fost aplicat\u0103 de dou\u0103 ori succesiv.<\/p>\n
\nDob\u00e2nda-cheie a fost t\u0103iat\u0103 de cinci ori \u00een acest an p\u00e2n\u0103 la un minim istoric de 2,75%. Rezervele minime obligatorii (RMO) la lei au cobor\u00e2t p\u00e2n\u0103 la 10% \u015fi RMO la valut\u0103 au fost ajustate p\u00e2n\u0103 la 14%. Iar coridorul format de facilitatea de credit \u015fi de depozit din jurul dob\u00e2nzii-cheie – adic\u0103 dob\u00e2nzile la care b\u0103ncile se \u00eemprumut\u0103 de la BNR \u015fi respectiv plaseaz\u0103 bani la banca central\u0103 pe termen de o zi – a fost \u00eengustat p\u00e2n\u0103 la +\/- 2,5 puncte procentuale. La \u015fedin\u0163ele de politic\u0103 monetar\u0103 din octombrie \u015fi noiembrie BNR a luat trei m\u0103suri de relaxare a politicii monetare dintr-o lovitur\u0103. Au fost semne clare \u015fi mult a\u015fteptate de relaxare monetar\u0103 destinate \u00eencuraj\u0103rii credit\u0103rii. Iar \u201dc\u00e2mp de ac\u0163iune\u201e mai exist\u0103.<\/p>\n
\nGuvernatorul BNR, Mugur Is\u0103rescu, \u015fi-a exprimat \u00een mod repetat speran\u0163a c\u0103 vom vedea creditarea total\u0103 \u00een teritoriul pozitiv, eventual \u00een vara acestui an. Dar n-a fost s\u0103 fie a\u015fa. \u00cen toamn\u0103, Is\u0103rescu spunea c\u0103 nu este mul\u0163umit de ritmul \u00een care b\u0103ncile acord\u0103 \u00eemprumuturi, pornind inclusiv de la mani-era \u00een care abordeaz\u0103 clien\u0163ii. Cu toate acestea, Is\u0103rescu nu a considerat pierdut pariul cu creditarea, \u00een condi\u0163iile \u00een care \u00eemprumuturile \u00een lei au fost \u00een ascensiune.<\/p>\n
\nGuvernatorul BNR a \u00eendemnat b\u0103ncile s\u0103 se \u201dapropie de clien\u0163i\u201e pentru a stimula creditarea. \u201dEste bine ca b\u0103ncile s\u0103 se apropie de clien\u0163ii lor pentru c\u0103 astfel vor g\u0103si solu\u0163ii. Este treaba b\u0103ncilor s\u0103 dea credite. Apropierea de clien\u0163i \u015fi nu dep\u0103rtarea de ei, adic\u0103 situ-a-rea pe pozi\u0163ii anta-gonice, va duce la cre\u015fterea credi-t\u0103rii. Altfel, lichiditate este suficient\u0103, bani sunt, ba sunt chiar prea mul\u0163i\u201e, a spus guvernatorul BNR dup\u0103 ultima \u015fedin\u0163\u0103 de politic\u0103 monetar\u0103 din acest an.<\/p>\n
\nDup\u0103 aproape trei ani \u00een care au fost \u201d\u00eenghe\u0163ate\u201e, ratele rezervelor minime obligatorii pe care b\u0103ncile sunt obligate s\u0103 le constituie la banca central\u0103 au fost relaxate de BNR. Banca central\u0103 le-a pus \u00een acest an b\u0103ncilor la dispozi\u0163ie fonduri cu care s\u0103-\u015fi mai pl\u0103teasc\u0103 din datorii \u015fi lichiditate pentru a putea s\u0103 dea \u00eemprumuturi f\u0103r\u0103 s\u0103 mai depind\u0103 de finan\u0163\u0103rile de la b\u0103ncile-mam\u0103. Dac\u0103 la \u00eenceputul crizei rata de rezerv\u0103 la valut\u0103 era dubl\u0103 fa\u0163\u0103 de cea la lei (40% cu 20%), \u00een prezent ecartul este de patru puncte procentuale (16% cu 12%). Iar rata-cheie a fost dus\u0103 \u00een acest an la minimul istoric de 2,75%, nivel de aproape patru ori mai redus dec\u00e2t dob\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103 cu care Rom\u00e2nia a intrat \u00een criza economic\u0103.<\/p>\n
\nCare a fost rezultatul relax\u0103rii? Creditele \u00een lei au continuat s\u0103 consemneze ritmuri pozitive de cre\u015ftere \u00een con-di\u0163iile propag\u0103rii reducerilor succesive ale ratei dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 asupra ratelor dob\u00e2nzilor la creditele noi acordate companiilor \u015fi popula\u0163iei. Dina-mica anual\u0103 real\u0103 a creditului acordat sectorului privat a r\u0103mas \u00eens\u0103 \u00een teritoriu negativ pe fondul accentu\u0103rii contrac\u0163iei stocului de credite \u00een valut\u0103 \u015fi al derul\u0103rii opera\u0163iunilor de eliminare a creditelor neperformante din bilan-\u0163u-rile institu\u0163iilor de credit, dup\u0103 cum a explicat BNR. B\u0103ncile au credite ne–performante de circa 9 miliarde de euro, iar BNR le sugereaz\u0103 s\u0103 \u015fi le cu-re\u0163e din portofolii prin scoaterea \u00een afara bilan\u0163u-rilor sau v\u00e2n-zarea c\u0103tre recuperatorii de crean\u0163e.<\/p>\n
<\/p>\n
\nLa sf\u00e2r\u015fitul lunii octombrie b\u0103ncile aveau credite acordate popula\u0163iei \u015fi companiilor de aproape 214 miliarde de lei (circa 48,5 miliarde de euro), \u00een sc\u0103dere cu 3% fa\u0163\u0103 de nivelul din aceea\u015fi perioad\u0103 a anului trecut, potrivit datelor BNR. Rit-mul de sc\u0103dere s-a dimi-nuat totu\u015fi fa\u0163\u0103 de luna septem-brie, c\u00e2nd fusese consemnat un declin al sto-cului de credite de aproape 5%.<\/p>\n
\nSc\u0103derea \u00een termeni nominali a credit\u0103rii pe parcursul ultimului an este de circa 7 miliarde de lei. \u00cens\u0103 fa\u0163\u0103 de luna anterioar\u0103 a fost \u00eenregistrat\u0103 o cre\u015ftere a stocului de credite cu aproape 800 milioane de lei. Cre\u015f-terea din octombrie a venit pe fondul accele-r\u0103rii v\u00e2nz\u0103rii de credite \u00een lei \u015fi temper\u0103rii ritmului de sc\u0103dere a credit\u0103rii \u00een valut\u0103.<\/p>\n
\n\u00cen urma relax\u0103rii politicii monetare dob\u00e2nzile la credite \u015fi la depozite ar putea s\u0103 scad\u0103, \u00eens\u0103 nu imediat \u015fi nu cu aceea\u015fi amplitudine, iar procesul de reducere a expunerilor b\u0103ncilor-mam\u0103 va continua, dar \u00eentr-un ritm mai lent dec\u00e2t \u00een trecut, dup\u0103 cum au spus anali\u015ftii economici. \u00cen aceste condi\u0163ii, creditarea \u00een lei va continua s\u0103 creasc\u0103 \u015fi este posibil s\u0103 vedem \u015fi o dinamic\u0103 pozitiv\u0103 a economisirii, chiar dac\u0103 dob\u00e2nzile sunt \u00een sc\u0103dere, av\u00e2nd \u00een vedere lipsa stimulentelor pentru investi\u0163ii \u015fi consum, potrivit anali\u015ftilor.<\/p>\n
\nMai continu\u0103 relaxarea? Banca central\u0103 mai are \u201dc\u00e2mp de ac\u0163iune\u201e pentru relaxarea politicii monetare, iar rezervele minime obligatorii vor fi reduse gradual, cu un dozaj adecvat \u015fi la momentul potrivit, sus\u0163ine Mugur Is\u0103rescu, guvernatorul BNR.<\/p>\n
\nRom\u00e2nia are \u00een continuare o rat\u0103 a dob\u00e2nzii de politic\u0103 monetar\u0103 real pozitiv\u0103 (diferen\u0163a dintre dob\u00e2nda-cheie \u015fi rata infla\u0163iei), dup\u0103 ce banca central\u0103 a diminuat rata-cheie de cinci ori \u00een acest an, p\u00e2n\u0103 la un minim istoric de 2,75%. Spa\u0163iul r\u0103mas pentru reducerea \u00een continuare a dob\u00e2nzii-cheie este \u00eens\u0103 limitat \u00een condi\u0163iile \u00een care BNR inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 men\u0163in\u0103 rata real\u0103 a dob\u00e2nzii \u00een teritoriul pozitiv.<\/p>\n
\nAnali\u015ftii anticipeaz\u0103, \u00een acest scenariu, cel mult o ajustare a dob\u00e2nzii-cheie, \u00een primul trimestru din 2015, p\u00e2n\u0103 la 2,5%, \u015fi continuarea procesului de diminuare a rezervelor minime obligatorii la lei \u015fi valut\u0103. Decizia b\u0103ncii centrale va depinde \u015fi de evolu\u0163ia infla\u0163iei, a cursului de schimb, a politicii fiscal-bugetare, dar va fi influen\u0163at\u0103 \u015fi de contextul politic intern \u015fi interna\u0163ional, potrivit anali\u015ftilor. Dob\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103 este mai mare cu circa 1,2% dec\u00e2t infla\u0163ia prognozat\u0103 pentru sf\u00e2r\u015fitul acestui an, de 1,5%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Cu privirea a\u0163intit\u0103 la infla\u0163ia sc\u0103zut\u0103, dezam\u0103git\u0103 de men\u0163inerea credit\u0103rii totale \u00een teritoriul negativ \u015fi marcat\u0103 (a se citi sensibilizat\u0103) de cre\u015fterea economic\u0103 mai slab\u0103 dec\u00e2t a\u015ftept\u0103rile, banca central\u0103 a accelerat \u00een acest an procesul de relaxare a politicii monetare.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208],"tags":[20170,7267,185,557,183,8790],"class_list":["post-114897","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","tag-banca-centrala","tag-banci","tag-bnr","tag-creditare","tag-imprumut","tag-politica-monetara"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/114897","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=114897"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/114897\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=114897"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=114897"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=114897"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}