![\"\"](\"http:\/\/storage0.dms.mpinteractiv.ro\/media\/401\/341\/5548\/13478107\/3\/grafic.jpg\")
<\/a><\/p>\n\n\u201eSaudi\u0163ii au asigurat stabilitatea pre\u0163urilor petrolului \u00een timpul crizelor geopolitice, mai \u00eent\u00e2i prin cre\u015fterea produc\u0163iei pentru a compensa declinul livr\u0103rilor din Iran, Siria \u015fi Sudan, iar ulterior prin adaptarea la cre\u015fterea produc\u0163iei Irakului\u201e, a ar\u0103tat Akhil Handa, de la Indian Republic.<\/p>\n
\nSitua\u0163ia s-a schimbat \u00eens\u0103, \u00een ultimii \u015fase ani av\u00e2nd loc o cre\u015ftere de 70% a produc\u0163iei de petrol a Statelor Unite.
\n\u201e\u00cen \u00eencercarea de a restabili echilibrul, saudi\u0163ii ar putea profita de costurile mai mici de produc\u0163ie de care beneficiaz\u0103, comparativ cu costurile mari de exploatare a z\u0103c\u0103mintelor de \u015fist din Statele Unite. Saudi\u0163ii ar putea avea nevoie s\u0103 permit\u0103 pre\u0163urilor s\u0103 coboare la 75-80 de dolari pe baril \u015fi s\u0103 le lase acolo o perioad\u0103, pentru ca unii produc\u0103tori din SUA s\u0103 ias\u0103 din afaceri\u201e, consider\u0103 Handa. Este evident c\u0103 sc\u0103derea drastic\u0103 a pre\u0163urilor petrolului creeaz\u0103 c\u00e2\u015ftig\u0103tori \u015fi perdan\u0163i clari pe scena mondial\u0103. Ce nu este clar este cine trage sforile.<\/p>\n
\nSc\u0103derea cota\u0163iilor petrolului a provocat \u015fi declinul cota\u0163iilor ac\u0163iunilor produc\u0103torilor de petrol \u015fi gaze din SUA, evolu\u0163ie care aduce \u00een aten\u0163ie un nou factor decisiv \u00een acest r\u0103zboi al pre\u0163urilor, \u015fi anume \u00eencrederea investitorilor.<\/p>\n
\nDup\u0103 trei ani de calm ciudat pe pia\u0163a petrolului, dup\u0103 cum afirm\u0103 Christof Ruhl, economist- \u015fef al grupului BP, volatilitatea s-a \u00eentors. Aparenta inten\u0163ie a Arabiei Saudite de a l\u0103sa pre\u0163urile s\u0103 scad\u0103 pentru a-\u015fi lovi concuren\u0163ii va testa sus\u0163inerea de c\u0103tre pie\u0163ele de capital a produc\u0103torilor americani, acesta urm\u00e2nd s\u0103 fie cel mai dur examen pentru industria nord-american\u0103 de la revolu\u0163ia exploat\u0103rilor de \u015fist \u00eenceput\u0103 \u00een 2009.<\/p>\n
\nPentru a putea continua activit\u0103\u0163ile de forare la exploat\u0103rile de \u015fist, companiile americane trebuie s\u0103 conving\u0103 investitorii c\u0103 merit\u0103 s\u0103 fac\u0103 plasamente \u00een obliga\u0163iuni \u015fi ac\u0163iuni din acest sector. Philip Verleger, analist \u00een domeniul energiei, spune c\u0103 firmele americane care exploateaz\u0103 z\u0103c\u0103minte de \u015fist vor continua s\u0103 fie relativ atractive.<\/p>\n
<\/p>\n
\nBob McNally, fost oficial la Casa Alb\u0103, \u00een prezent \u015feful companiei de consultan\u0163\u0103 Rapidan Group din Washington, crede c\u0103 Arabia Saudit\u0103 \u00ee\u015fi poate permite s\u0103 las\u0103 pre\u0163ul petrolului s\u0103 scad\u0103. Un calcul sumar arat\u0103 c\u0103 Arabia Saudit\u0103 pierde doar 10-20 de miliarde de dolari din rezervele valutare de 750 de miliarde de dolari de care dispune, dac\u0103 las\u0103 pre\u0163ul petrolului s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 la circa 80 de dolari pe baril, timp de un an.<\/p>\n
\n\u201eDac\u0103 va fi nevoie, nu saudi\u0163ii vor fi cei care vor reduce produc\u0163ia. Comentarii recente ale acestora au sugerat c\u0103 dac\u0103 va fi nevoie americanii ar trebui s\u0103 reduc\u0103 livr\u0103rile\u201e, a spus McNally.<\/p>\n
\nRUSIA NU ESTE \u00ceN PERICOL IMEDIAT
\nRusia nu este \u00een pericol imediat din cauza declinului puternic al pre\u0163ului petrolului din ultimele luni. Chiar dac\u0103 economia este dependent\u0103 \u00een mare m\u0103sur\u0103 de petrol, rezervele valutare acumulate deja \u015fi liberalizarea rublei vor atenua \u015focul, iar Rusia ar trebui s\u0103 fie capabil\u0103 s\u0103 reziste unor cota\u0163ii de 80-90 de dolari pe baril timp de aproximativ doi ani, consider\u0103 anali\u015ftii. Pe termen lung \u00eens\u0103, persisten\u0163a cota\u0163iilor sc\u0103zute, cumulat\u0103 cu presiunile exercitate de sanc\u0163iunile occidentale, ar putea implica un pericol existen\u0163ial pentru regimul Putin.<\/p>\n
\nDeclinul de 25% al pre\u0163urilor petrolului din ultimele trei luni a reprezentat un \u015foc pentru guvernul rus. Proiectul de buget pentru perioada 2015-2017 ia \u00een considerare un pre\u0163 al petrolului de 100 de dolari pe baril \u015fi o cre\u015ftere medie a PIB de 2,6%.<\/p>\n
\nChiar \u015fi \u00eenainte de pr\u0103bu\u015firea pre\u0163ului petrolului, guvernul de la Moscova inten\u0163iona s\u0103 foloseasc\u0103 din fondul de rezerv\u0103 sume echivalente cu 3%-5% din PIB, pentru acoperirea deficitului bugetar anticipat p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul lui 2017. Rusia folose\u015fte deja banii din alt fond suveran, Fondul Bun\u0103st\u0103rii Na\u0163ionale, pentru infrastructur\u0103 \u015fi sus\u0163inerea b\u0103ncilor \u015fi companiilor sanc\u0163ionate de Occident.<\/p>\n
\nPetrolul \u015fi gazele asigur\u0103 circa jum\u0103tate din veniturile bugetare ale Rusiei. O cota\u0163ie a petrolului de 80 de dolari pe baril \u00een loc de 100 ar putea provoca un deficit de circa 2% din PIB. \u00cen mod normal, acest fapt nu ar fi o mare problem\u0103 \u00eentruc\u00e2t Rusia s-ar \u00eemprumuta de pe pie\u0163ele intern\u0163ionale, iar b\u0103ncile \u015fi companiile \u015fi-ar refinan\u0163a datoriile externe.<\/p>\n
\n\u00cen contextul sanc\u0163iunilor occidentale, situa\u0163ia este mult mai dificil\u0103, dar asta nu \u00eenseamn\u0103 c\u0103 Rusia va r\u0103m\u00e2ne f\u0103r\u0103 bani \u00eenainte de sf\u00e2r\u015fitul anului 2017. Banca central\u0103 s-a angajat s\u0103 liberalizeze rubla, astfel c\u0103 pre\u0163ul mai sc\u0103zut al petrolului va avea ca efect deprecierea rublei, ajut\u00e2nd at\u00e2t economia, c\u00e2t \u015fi guvernul s\u0103 suporte mai u\u015for \u015focul.<\/p>\n
\nCheltuielile guvernului rus sunt \u00een ruble, iar dac\u0103 deprecierea va fi suficient de puternic\u0103, bugetul ar putea fi echilibrat chiar \u015fi cu un pre\u0163 al \u0163i\u0163eiului de 80 de dolari pe baril, noteaz\u0103 Financial Times.<\/p>\n
\nAcest fapt nu va rezolva problema real\u0103 a lui Putin, stagnarea \u015fi cel mai probabil declinul veniturilor reale. Ie\u015firile de capital vor continua \u015fi vor avea ca efect investi\u0163ii mai mici \u015fi implicit o cre\u015ftere economic\u0103 mai sc\u0103zut\u0103 \u00een urm\u0103torii ani. Estimarea guvernului privind o cre\u015ftere economic\u0103 de 2% \u00een 2015 pare deja optimist\u0103. Chiar \u015fi \u00eenainte de declinul cota\u0163iilor \u0163i\u0163eiului, consensul anali\u015ftilor era un avans al PIB de 1%. \u00cen prezent, a\u015ftept\u0103rile anali\u015ftilor \u015fi institu\u0163iilor interna\u0163ionale sunt o cre\u015ftere economic\u0103 de 0,5%. Banca central\u0103 va continua s\u0103 \u00eencerce s\u0103 \u0163in\u0103 sub control infla\u0163ia, dar deprecierea rublei va afecta puterea de cump\u0103rare a ru\u015filor, \u00een termeni reali.<\/p>\n
\nRusia este un importator net de alimente \u015fi bunuri de consum \u015fi este de a\u015fteptat o cre\u015ftere general\u0103 a pre\u0163urilor, chiar dac\u0103 va avea loc o substituire substan\u0163ial\u0103 a importurilor.<\/p>\n
\nGuvernul lui Putin nu s-a confruntat niciodat\u0103 cu constr\u00e2ngeri bugetare at\u00e2t de dificile. Nici m\u0103car \u00een perioada crizei financiare din 2008-2009 problema nu a fost at\u00e2t de grav\u0103. \u00cen acea perioad\u0103, bugetul s-a bazat pe un pre\u0163 al petrolului de 40-50 de dolari pe baril, \u00een timp ce Rusia dispunea de rezerve mult mai mari \u00een fondurile suverane, \u00een valoare de 20% din PIB. Deloc surprinz\u0103tor, Rusia a reu\u015fit s\u0103 ias\u0103 din criz\u0103.<\/p>\n
\nDe aceast\u0103 dat\u0103, guvernul trebuie s\u0103 aleag\u0103 dac\u0103 s\u0103 reduc\u0103 cheltuielile \u015fi s\u0103 \u00ee\u015fi recunoasc\u0103 public incapacitatea de a \u00eendeplini promisiunile electorale f\u0103cute de Putin \u00een 2012, sau s\u0103 majoreze taxele, ceea ce ar afecta mai mult investi\u0163iile \u015fi cre\u015fterea economic\u0103.\u00cen ambele situa\u0163ii, dac\u0103 pre\u0163ul petrolului va r\u0103m\u00e2ne \u00een intervalul 80-90 de dolari pe baril, guvernul va trebui justifice nivelul mai sc\u0103zut de trai al popula\u0163iei. Experien\u0163a din ultimele luni poate da o idee despre reac\u0163ia lui Putin: s\u0103 conving\u0103 publicul c\u0103 ru\u015fii se afl\u0103 \u00eentr-o fort\u0103rea\u0163\u0103 asediat\u0103 \u015fi trebuie s\u0103 se adune \u00een jurul steagului, indiferent de costuri. Pentru aceasta va fi nevoie de aducerea propagandei \u015fi a represiunii politice la un nou nivel \u015fi ar putea implica op\u0163iuni imprevizibile \u00een politica extern\u0103, noteaz\u0103 Financial Times.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pr\u0103bu\u015firea cota\u0163iilor petrolului, reflectat\u0103 \u00een lume \u015fi de pre\u0163urile mai mici din benzin\u0103rii, este o binefacere pentru cump\u0103r\u0103tori, dar este oare \u015fi o arm\u0103 puternic\u0103 folosit\u0103 de Statele Unite \u00eempotriva Rusiei \u015fi Iranului? La aceast\u0103 concluzie a ajuns Thomas L. Friedman, editorialist la New York Times, care afirm\u0103 c\u0103 Statele Unite \u015fi Arabia Saudit\u0103, \u00eent\u00e2mpl\u0103tor sau nu, ar putea \u00eempinge Rusia \u015fi Iranul \u00een pragul colapsului economic.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3826],"tags":[18496,13246,7168,33646,9788,246,10131,9426,13497,32766,9,100,9579,353,60,2930,15645,23264,482,33542,340,259,20168,186,8316,80,365,7417,8327,21083,7134,106,19707],"class_list":["post-113485","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-special","tag-arabia-saudita","tag-arma","tag-benzinarii","tag-concluzie","tag-cotatii","tag-crestere","tag-cumparatori","tag-declin","tag-dependenta","tag-folosire","tag-guvern","tag-iran","tag-new-york-times","tag-petrol","tag-piata","tag-prabusire","tag-prag","tag-presiuni","tag-pret","tag-pretul-petrolului","tag-preturi","tag-productie","tag-racire","tag-razboi","tag-reducere","tag-refuz","tag-rusia","tag-sanctiuni","tag-scadere","tag-siria","tag-statele-unite","tag-sua","tag-timp"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/113485","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=113485"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/113485\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=113485"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=113485"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=113485"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}