\nLa nivel interna\u0163ional, cea mai mare tranzac\u0163ie din primul trimestru a venit din telecomunica\u0163ii, \u00een SUA, acolo unde primii doi operatori de cablu, Comcast \u015fi Time Warner Cable, au pus bazele unei fuziuni \u00een valoare de 68 de miliarde de dolari.
\n\u00cen Europa, pia\u0163a de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii (M&A – mergers & acquisitions) s-a majorat cu 19% \u00een primele trei luni, cel mai mare deal fiind \u00een sectorul media, acolo unde Liberty Global, care de\u0163ine compania UPC, a preluat integral operatorul olandez de cablu TV Ziggo pentru 11 miliarde de dolari. Preluarea Ziggo este a doua mare tranzac\u0163ie \u00een industria european\u0103 a cablului TV \u015fi telefoniei fixe \u00een mai pu\u0163in de un an, dup\u0103 ce Vodafone a cump\u0103rat \u00een octombrie operatorul german Kabel Deutschland Holding \u00een urma unei \u00een\u0163elegeri de peste 10 miliarde de dolari. De c\u00e2\u0163iva ani, \u00een sectorul global de media \u015fi telecomunica\u0163ii exist\u0103 o lupt\u0103 a prelu\u0103rilor, similar\u0103 cu cea care a \u00eenceput acum \u00een sectorul farmaceutic.<\/p>\n
\n\u00cen februarie grupul Actavis, unul dintre cei mai mari produc\u0103tori de generice din lume, a cump\u0103rat Forest Laboratories pentru 24 de miliarde de dolari, \u00eens\u0103 mai recent, \u00een aprilie, Pfizer \u015fi-a anun\u0163at inten\u0163ia de a cump\u0103ra AstraZeneca, o mi\u015fcare cu impact enorm \u00een industria mondial\u0103 a medicamentelor. Dac\u0103 tranzac\u0163ia se va finaliza, valoarea acesteia va fi de peste 120 de miliarde de dolari, cea mai mare din istoria produc\u0103torilor de medicamente.<\/p>\n
\nO alt\u0103 mi\u015fcare \u00een aceast\u0103 zon\u0103 este cea dintre GSK \u015fi Novartis, care fac schimb de active. Astfel, Novartis preia portofoliul de medicamente oncologice de la GSK pentru 14,5 miliarde dolari \u015fi le cedeaz\u0103 portofoliul de vaccinuri (mai pu\u0163in cele \u00eempotriva gripei) pentru 7,1 miliarde dolari.<\/p>\n
\nTot \u00een farma, grupul german Bayer negociaz\u0103 preluarea diviziei de produse de larg consum a Merck & Co. Nici canadienii de la Valeant nu stau degeaba \u015fi ofer\u0103 47 de miliarde de dolari pentru compania Allergen (care de\u0163ine m\u0103rcile de medicamente Botox Cosmetics \u015fi Vistabel, folosite la atenuarea ridurilor).<\/p>\n
\nDup\u0103 ce au pierdut patente pentru produse cu v\u00e2nz\u0103ri de miliarde de dolari \u015fi cu tot mai pu\u0163ine inova\u0163ii \u00een pipeline, companiile farma se bat acum din nou pentru a prelua noi companii. Este aceea\u015fi strategie pe care au mai folosit-o \u015fi la finalul anilor \u201890 – \u00eenceputul anilor 2000, c\u00e2nd au ap\u0103rut GlaxoSmithKline (GSK – ca urmare a fuziunii dintre GlaxoWellcome \u015fi SmithKline Beecham) \u015fi AstraZeneca (dup\u0103 ce suedezii de la Astra s-au \u00een\u0163eles cu britanicii de la Zeneca).<\/p>\n
\nAnul 2014 ar putea aduce \u015fi cea mai mare tranzac\u0163ie din industria materialelor de construc\u0163ii din ultimele dou\u0103 decenii, cea dintre Lafarge \u015fi Holcim. Pentru Rom\u00e2nia, aceasta ar fi cea mai mare transformare a pie\u0163ei, dup\u0103 ce Lafarge \u015fi Holcim vor fi nevoi\u0163i s\u0103 v\u00e2nd\u0103 cel pu\u0163in una din cele 4 fabrici din Rom\u00e2nia pentru a putea fuziona.<\/p>\n
\nFr\u0103m\u00e2nt\u0103ri exist\u0103 \u00een aceast\u0103 perioad\u0103 \u015fi \u00een industria grea a Europei. GE, unul dintre cele mai mari conglomerate industriale la nivel global, este \u00een discu\u0163ii pentru preluarea companiei franceze Alstom, produc\u0103torul trenurilor TGV. Mi\u015fcarea americanilor se love\u015fte \u00eens\u0103 de o rezisten\u0163\u0103 \u00een Fran\u0163a, acolo unde guvernul a emis un decret care \u00eei permite s\u0103 blocheze orice preluare de c\u0103tre str\u0103ini a unor companii din sectoare economice considerate \u201cstrategice\u201d.<\/p>\n
\nConsultan\u0163ii spun c\u0103 \u015fi Rom\u00e2nia beneficiaz\u0103 de pe urma tuturor acestor mi\u015fc\u0103ri ce au loc pe scena interna\u0163ional\u0103, \u00een top afl\u00e2ndu-se sectorul financiar, unde se a\u015fteapt\u0103 consolid\u0103ri, dar \u015fi exituri ale unor juc\u0103tori (care atrag automat \u015fi intrarea altora).<\/p>\n
\n“\u00cen momentul de fa\u0163\u0103 se resimte \u00een pia\u0163\u0103 un interes sporit pentru tranzac\u0163ii. Putem vorbi despre o adev\u0103rat\u0103 efervescen\u0163\u0103, \u00eens\u0103 este greu de spus c\u00e2te tranzac\u0163ii se vor materializa \u00een cele din urm\u0103. Aceast\u0103 efervescen\u0163\u0103 are mai multe cauze. Pe de o parte \u00eembun\u0103t\u0103\u0163irea climatului economic european, ratele de cre\u015ftere afi\u015fate de Rom\u00e2nia, precum \u015fi \u00eembun\u0103t\u0103\u0163irea ratingului de \u0163ar\u0103 au dus la o cre\u015ftere a interesului investitorilor str\u0103ini pentru pia\u0163a rom\u00e2neasc\u0103\u201d, spune Alexandru Medelean, director, liderul echipei de servicii integrate pentru antreprenori al PwC Rom\u00e2nia.<\/p>\n
\nTotodat\u0103, situa\u0163ia tensionat\u0103 dintre Ucraina \u015fi Rusia \u00eei determin\u0103 pe unii investitori s\u0103 se uite c\u0103tre oportunit\u0103\u0163i de plasament \u00een \u0163\u0103rile din regiune, iar Rom\u00e2nia este una dintre pie\u0163ele luate \u00een calcul.<\/p>\n
\nAlexandru Medelean noteaz\u0103 \u00eens\u0103 c\u0103 exist\u0103 \u015fi alte cauze de ordin intern care determin\u0103 aceast\u0103 tendin\u0163\u0103, cum ar fi faptul c\u0103 multe dintre companiile antreprenoriale rom\u00e2ne\u015fti, care au trecut cu bine de criz\u0103 \u015fi \u015fi-au consolidat pozi\u0163iile, caut\u0103 acum oportunit\u0103\u0163i de consolidare prin achizi\u0163ii.<\/p>\n
\nConsultan\u0163ii arat\u0103 c\u0103 interesul pentru Rom\u00e2nia este evident at\u00e2t din partea fondurilor de investi\u0163ii, c\u00e2t \u015fi a investitorilor strategici, fiind implica\u0163i \u00een mai multe negocieri de anul trecut. \u201c\u00cen practica noastr\u0103 am resim\u0163it un reviriment cert pe mai multe tipuri de tranzac\u0163ii, inclusiv consolid\u0103ri \u00een pia\u0163a local\u0103, investi\u0163ii str\u0103ine noi, at\u00e2t din zona de strategic c\u00e2t \u015fi de private equity, tranzac\u0163ii imobiliare. \u00cen mod indiscutabil, suntem implica\u0163i \u00een semnificativ mai multe opera\u0163iuni de M&A dec\u00e2t \u00een perioada similar\u0103 a anului trecut (…)\u201d, au spus reprezentan\u0163ii Deloitte. Firma de consultan\u0163\u0103 se a\u015ftepta la o intensificare a activit\u0103\u0163ii de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii \u015fi estimeaz\u0103 c\u0103 aceasta va continua. Unele tranzac\u0163ii au impact direct \u00een Rom\u00e2nia, cel mai relevant exemplu fiind cel al deal-ului dintre Holcim \u015fi Lafarge, dar \u015fi semnarea unui acord \u00eentre Pfizer \u015fi AstraZeneca, care ar determina apari\u0163ia unui nou lider \u00een pia\u0163a farma local\u0103.<\/p>\n
\nDe la \u00eenceputul anului, pe pia\u0163a de M&A au avut loc tranzac\u0163ii precum preluarea Romprest, a World Class, a Praktiker sau Lemarco.\u00cen ochii investitorilor, Rom\u00e2nia \u00ee\u015fi p\u0103streaz\u0103 atributele de pia\u0163\u0103 mare, cu poten\u0163ial de cre\u015ftere pe multe sectoare de bunuri \u015fi servicii, cu resurse naturale \u015fi \u201co for\u0163\u0103 de munc\u0103 economic\u0103 \u015fi calificat\u0103\u201d, \u00eens\u0103 sunt \u015fi unele puncte slabe care persist\u0103 precum decalaje nerecuperate, lipsa unei viziuni pe termen lung sau birocra\u0163ia \u015fi corup\u0163ia \u00een insuficient regres.
\n\u201cSentimentele sunt \u00een ameliorare, mai ales datorit\u0103 \u00eembun\u0103t\u0103\u0163irii majorit\u0103\u0163ii indicatorilor macro-economici, \u00een primul r\u00e2nd PIB, \u015fi a ratingului de \u0163ar\u0103. Suntem deja \u00eentr-un nou ciclu economic, de expansiune, ceea ce nu \u00eenseamn\u0103 c\u0103 lucrurile vor continua s\u0103 se amelioreze de la sine, f\u0103r\u0103 eforturile \u015fi contribu\u0163ia mediului de afaceri \u015fi a responsabililor politici\u201d, au spus reprezentan\u0163ii Deloitte.<\/p>\n
\nConsultan\u0163ii implica\u0163i \u00een tranzac\u0163ii sunt de p\u0103rere c\u0103 sectorul financiar va livra cele mai multe deal-uri anul acesta, \u00een condi\u0163iile \u00een care sistemul trece printr-o perioad\u0103 de consolidare \u015fi au loc exituri \u00een corela\u0163ie cu intrarea unor investitori noi. Dar \u015fi sectorul agricol \u015fi cel al produc\u0163iei industriale se anun\u0163\u0103 agitate. \u201cSectoarele produc\u0163iei industriale, \u00eendeosebi subsectoarele care deservesc industria de automobile, \u00ee\u015fi men\u0163in pozi\u0163ia de top \u00een preferin\u0163ele investitorilor strategici din afara Rom\u00e2niei, investitori care-\u015fi doresc o platform\u0103 de produc\u0163ie la costuri relativ sc\u0103zute, cu un capital uman bine preg\u0103tit din punct de vedere tehnic \u015fi care adreseaz\u0103 o pia\u0163\u0103 de desfacere important\u0103 at\u00e2t pe plan local c\u00e2t \u015fi pe plan european\u201d, spune Cornelia Bumb\u0103cea, partener tranzac\u0163ii \u00een cadrul PwC Rom\u00e2nia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Activitatea global\u0103 de fuziuni \u015fi achizi\u0163ii s-a apropiat de 600 mld. euro \u00een primul trimestru, \u00een cre\u015ftere cu 33% comparativ cu acela\u015fi interval din 2013. Este primul semnal pozitiv care vine din acest sector, semnal care a ajuns p\u00e2n\u0103 \u00een Rom\u00e2nia, unde consultan\u0163ii vorbesc de o \u201eadev\u0103rat\u0103 efervescen\u0163\u0103\u201c \u00een domeniu<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[530],"tags":[4473,332,32328,4141,14060,246,470,10146,474,7633,323,161,60,7518,98,8327,315,37093,400,7128],"class_list":["post-107836","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-analize","tag-achizitii","tag-activitate","tag-apropiere","tag-cablu","tag-consultanti","tag-crestere","tag-cumparare","tag-fuziune","tag-industrie","tag-investitori","tag-medicamente","tag-miliarde","tag-piata","tag-preluare","tag-romania","tag-scadere","tag-sector","tag-semnal-pozitiv","tag-tranzactie","tag-tranzactii"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/107836","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=107836"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/107836\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=107836"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=107836"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=107836"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}