{"id":107069,"date":"2014-05-14T11:33:51","date_gmt":"2014-05-14T11:33:51","guid":{"rendered":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=107069"},"modified":"2014-05-14T11:33:51","modified_gmt":"2014-05-14T11:33:51","slug":"pe-wall-street-nu-se-mai-fac-bani-brokerii-incep-sa-isi-caute-alte-joburi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/?p=107069","title":{"rendered":"Pe Wall Street nu se mai fac bani. Brokerii \u00eencep s\u0103 \u00ee\u015fi caute alte joburi"},"content":{"rendered":"

\nCei cinci mari, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup \u015fi Morgan Stanley, \u00ee\u015fi preg\u0103tesc ie\u015firea din zona speculativ\u0103, \u00eenregistr\u00e2nd deja o sc\u0103dere a veniturilor de 10% fa\u0163\u0103 de primul trimestru din 2013 \u015fi de 41% fa\u0163\u0103 de v\u00e2rful atins \u00een 2009.<\/p>\n

\nPe scurt, tradingul tradi\u0163ional, definit de acronimul FICC, devine o parte din ce \u00een mai mic\u0103 \u00een volumul de business al marilor b\u0103nci. Care segmente au fost lovite cel mai puternic? FICC – titluri cu venit fix, obliga\u0163iuni, tranzac\u0163ii valutare \u015fi tranzac\u0163iile cu materii prime -, zona care era la un moment dat unul din principalele generatoare de profit pentru Morgan Stanley sau Goldman Sachs, este \u00een c\u0103dere liber\u0103.<\/p>\n

\nNoi reguli – precum legea Volcker (\u00eenaintat\u0103 de economistul american Paul Volcker, care limiteaz\u0103 accesul b\u0103ncilor la tranzac\u0163ii speculative) – au for\u0163at b\u0103ncile s\u0103 reduc\u0103 sumele vehiculate. Alte norme recente au limitat accesul la bani \u00eemprumuta\u0163i pentru a cre\u015fte sumele \u00eentoarse la investitori \u015fi riscurile asumate de ace\u015ftia. Nu este \u00eens\u0103 un fenomen local, el se manifest\u0103 \u00een toat\u0103 lumea, iar ca dovad\u0103 stau cifrele \u00eenregistrate de gigan\u0163i precum Barclays sau Deutsche Bank \u00een ultimii patru ani.<\/p>\n

\n\u201eEvolu\u0163ia tehnologic\u0103 a tradingului \u00eenseamn\u0103 reducerea costurilor, dar asta \u00eenseamn\u0103 \u015fi c\u0103 b\u0103ncile fac mai pu\u0163ini bani din trading\u201e, a spus Jeffrey Harte, analist al Sandler O\u2019Neill. Cu alte cuvinte, avantajele aduse de tehnologie, \u015fi mai ales tradingul electronic, transform\u0103 slujba tradi\u0163ional\u0103 de broker \u00eentr-una mult mai pu\u0163in profitabil\u0103, cel pu\u0163in din punctul de vedere al clien\u0163ilor. Obliga\u0163iunile, tranzac\u0163iile valutare \u015fi tranzac\u0163iile cu materii prime au generat, \u00een 2009, 144 de miliarde de dolari pentru principalele zece b\u0103nci din lume.<\/p>\n

\n\"\"<\/a><\/p>\n

\n\u00cen 2013, suma a fost de doar 80 de miliarde de dolari, adic\u0103 a \u00eenregistrat o sc\u0103dere de 44%, conform unei analize a Credit Suisse. Raportul se centreaz\u0103 pe activitatea FICC \u00een cadrul a zece b\u0103nci, inclusiv JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Deutsche Bank \u015fi Goldman Sachs. O parte a declinului FICC este atribuit\u0103 unei sc\u0103deri nea\u015fteptate a tranzac\u0163iilor cu obliga\u0163iuni de stat precum \u015fi secretiz\u0103rii datoriilor aduse de \u00eemprumuturile comerciale \u015fi cele imobiliare.<\/p>\n

\nIar c\u00e2nd \u00eencas\u0103rile din trading dispar, \u015fi traderii dispar. \u00cen ultimii patru ani, num\u0103rul traderilor ca procent din totalul personalului a sc\u0103zut de la 39% la 36%, iar pentru anul \u00een curs reducerea se anun\u0163\u0103 a fi una spectaculoas\u0103.
\nNoile reguli c\u00e2nt\u0103resc greu \u00een tranzac\u0163iile cu materii prime, acestea \u00eenregistr\u00e2nd o sc\u0103dere, \u00een cazul marilor b\u0103nci, de 18% \u00eentr-un singur an, din 2012 p\u00e2n\u0103 \u00een 2013, conform unui studiu publicat de Coalitions. Ca segment al \u00eencas\u0103rilor provenite din FICC, ponderea materiilor prime a sc\u0103zut de la 30% \u00een 2008 p\u00e2n\u0103 la 6% \u00een 2013. Motivul este similar, respectiv normele impuse pentru a limita politicile riscante ale b\u0103ncilor fac aceste tranzac\u0163ii mai pu\u0163in profitabile.<\/p>\n

<\/p>\n

\nAcordul Basel III reprezint\u0103 un sistem voluntar, adoptat la nivel global, de regularizare a modului cum b\u0103ncile opereaz\u0103 pe pia\u0163\u0103. Adoptat \u00een 2011, el a fost conceput ca o \u201eplas\u0103 de siguran\u0163\u0103\u201e \u00eempotriva unor situa\u0163ii generate de institu\u0163iile financiare \u015fi prevede, \u00een primul r\u00e2nd, m\u0103rirea cerin\u0163elor de capital \u015fi lichidit\u0103\u0163i \u015fi reducerea efectului de p\u00e2rghie, sau \u201eleverage\u201e. Mai exact, b\u0103ncile trebuie s\u0103 aib\u0103 mai mul\u0163i bani disponibili \u015fi nu mai pot \u00eemprumuta sume la fel de mari pentru a \u00eencerca s\u0103 ob\u0163in\u0103 profit.<\/p>\n

\nComitetul Basel de Supraveghere a B\u0103ncilor, care adun\u0103 reprezentan\u0163i din 27 de state (inclusiv Statele Unite, Marea Britanie \u015fi China), a realizat la sf\u00e2r\u015fitul anului 2013 un set de reguli menit s\u0103 limiteze pierderile b\u0103ncilor \u00een cazul unei noi crize financiare. Printre acestea, important este faptul c\u0103 institu\u0163iile bancare trebuie s\u0103 aib\u0103 permanent suficiente lichidit\u0103\u0163i pentru a acoperi at\u00e2t valoarea ac\u0163iunilor, c\u00e2t \u015fi venitul re\u0163inut al companiei, put\u00e2nd astfel acoperi pierderile ce pot fi cauzate de surse externe. Noutatea adus\u0103 este reprezentat\u0103 de modul cum b\u0103ncile \u00ee\u015fi vor calcula perderile: din punctul de vedere al comisiei, noul sistem de calcul va fi mai apropiat de c\u0103derile extreme ce pot fi \u00eenregistrate \u00eentr-un interval foarte scurt de timp.<\/p>\n

\n\u201eChiar dac\u0103 inten\u0163ia de a face tradingul bancar mai sigur este l\u0103udabil\u0103, consecin\u0163ele m\u0103surilor luate \u00een acest sens sunt nesigure \u015fi pot aduce diverse riscuri fa\u0163\u0103 de \u00eentregul sistem financiar\u201e, a declarat Richard Reid, economist \u00een cadrul Universit\u0103\u0163ii din Dundee. \u201eAceste m\u0103suri pot duce tradingul \u00eentr-o zon\u0103 \u015fi mai necunoscut\u0103, cu mai pu\u0163ine reguli, fapt care poate aduce instabilitate.\u201e<\/p>\n

\n\u201eVrem ca noua metodologie s\u0103 fie mai robust\u0103 \u015fi s\u0103 produc\u0103 efecte ceva mai consistente dec\u00e2t p\u00e2n\u0103 acum\u201e, a declarat Wayne Byres, secretarul general al Comitetului Basel.<\/p>\n

\n\"\"<\/a><\/p>\n

\nLegislatorii sunt nemul\u0163umi\u0163i \u015fi din pricina tradingului cu materii prime fizice, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 tranzac\u0163iile nu se mai desf\u0103\u015foar\u0103 doar \u201epe h\u00e2rtie\u201e, b\u0103ncile cump\u0103r\u00e2nd \u015fi p\u0103str\u00e2nd efectiv produse precum aluminiul.<\/p>\n

\nSenatorii Sherrod Brown \u015fi Elizabeth Warren au declarat, \u00een aprilie, c\u0103 b\u0103nci din Statele Unite, inclusiv Goldman Sachs, nu ar trebui s\u0103 poat\u0103 de\u0163ine bunuri fizice precum depozite, fabrici sau centrale energetice, deoarece pericliteaz\u0103 astfel \u00eentregi lan\u0163uri de aprovizionare. Legislatorii au avertizat c\u0103 o catastrof\u0103 ce implic\u0103 o termocentral\u0103, spre exemplu, poate pune \u00een pericol un num\u0103r extrem de mare de persoane, iar b\u0103ncile nu pot fi trase direct la r\u0103spundere deoarece sunt pur \u015fi simplu de\u0163in\u0103torii acelei unit\u0103\u0163i. Multe argumente de acest gen au n\u0103scut controverse \u015fi propuneri legislative, \u00eens\u0103 lobby-ul practicat de cei din sistemul bancar a reu\u015fit, momentan, s\u0103 \u00eempiedice implementarea acestora.<\/p>\n

\nUrmarea acestor ani de sc\u0103dere, \u00eempreun\u0103 cu o suprareglementare a industriei, este c\u0103 institu\u0163ii precum JPMorgan Chase, Morgan Stanley sau Barclays au anun\u0163at scoaterea la v\u00e2nzare a unor p\u0103r\u0163i importante din businessul FICC.<\/p>\n

<\/p>\n

\nJPMorgan Chase a acceptat s\u0103 se despart\u0103 de divizia ce de\u0163ine bunurile fizice pentru 3,5 miliarde de dolari, sum\u0103 ce urmeaz\u0103 s\u0103 fie achitat\u0103 de c\u0103tre Mercuria Energy Group, o companie din Elve\u0163ia cu peste 1.000 de angaja\u0163i \u015fi birouri \u00een 28 de \u0163\u0103ri. \u00cen mod ironic, aceast\u0103 companie a fost fondat\u0103 de c\u0103tre doi fo\u015fti traderi ai Goldman Sachs. Fiind o companie de trading independent\u0103, Mercuria nu este supus\u0103 restric\u0163iilor impuse de Comitetul Basel sau regula Volcker.<\/p>\n

\nMorgan Stanley a v\u00e2ndut, \u00een decembrie anul trecut, cea mai mare parte a bunurilor petroliere \u015fi a ac\u0163iunilor de\u0163inute \u00een companii petroliere c\u0103tre Rosneft, controversata companie de stat ruseasc\u0103. Termenii afacerii \u015fi pre\u0163ul nu au fost dezv\u0103luite, \u00eens\u0103 achizi\u0163ia a reprezentat o mi\u015fcare curajoas\u0103 din partea ru\u015filor, care intr\u0103 astfel puternic pe pia\u0163a din Statele Unite. V\u00e2nzarea a atras aten\u0163ia Washingtonului, care prin vocea senatorului Edward Markey a cerut o analiz\u0103 \u201eextrem de atent\u0103\u201e a acordului dintre Morgan Stanley \u015fi Rosneft.<\/p>\n

\nBarclays, una din principalele b\u0103nci din Marea Britanie, a anun\u0163at c\u0103 se va concentra pe tradingul electronic, dar va tranzac\u0163iona \u00een continuare multe dintre bunurile obi\u015fnuite, precum metale pre\u0163ioase sau gaz. Schimbarea anun\u0163at\u0103 de britanici se va reflecta cel mai puternic asupra traderilor, num\u0103rul acestora urm\u00e2nd s\u0103 scad\u0103 \u00een mod semnificativ.<\/p>\n

\n\"\"<\/a><\/p>\n

\nSingura banc\u0103 ce nu pare s\u0103 dea \u00eenapoi \u00een fa\u0163a noilor reguli \u015fi restric\u0163ii este Goldman Sachs, iar pe m\u0103sur\u0103 ce competitorii p\u0103r\u0103sesc pia\u0163a, cei de la Goldman Sachs \u00ee\u015fi consolideaz\u0103 pozi\u0163ia. \u201eDac\u0103 tot mai multe b\u0103nci se retrag de pe pia\u0163a tradingului de bunuri \u015fi materii prime, mediul o s\u0103 fie mult mai pu\u0163in competitiv pentru acelea care r\u0103m\u00e2n\u201e, a declarat Jeffrey Harte. \u201eGoldman Sachs are cele mai mari \u015fanse s\u0103 ias\u0103 \u00eenving\u0103toare din toat\u0103 povestea. Va avea, pur \u015fi simplu, o felie mult mai mare dintr-o pl\u0103cint\u0103 mult mai mic\u0103.\u201e<\/p>\n

\nReducerea tradingului \u00een cadrul marilor b\u0103nci este o schimbare, f\u0103r\u0103 doar \u015fi poate, major\u0103. Dar nu ar trebui privit\u0103 ca una nea\u015fteptat\u0103; ea reprezint\u0103 cre\u015fterea natural\u0103 a unui sistem g\u00e2ndit pentru a proteja lumea financiar\u0103, mai ales dup\u0103 anii de criz\u0103 ce tocmai s-au \u00eencheiat. Este o veste proast\u0103 pentru brokerii care f\u0103ceau bani pariind resursele b\u0103ncilor, este o veste proast\u0103 pentru ac\u0163ionarii care primeau dividende uria\u015fe \u00eenainte de 2008, \u00eens\u0103 pentru economie, privit\u0103 ca un tot unitar, este o veste c\u00e2t se poate de bun\u0103.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dac\u0103 \u00een urm\u0103 cu ceva vreme traderii de pe Wall Street puteau s\u0103 produc\u0103 bani din orice, acele vremuri au apus. \u00cencas\u0103rile scad an dup\u0103 an, chiar \u015fi dup\u0103 ie\u015firea din recesiune a economiei americane. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7208],"tags":[238,21816,7267,82,8358,7328,235,36472,10356,5841,10000,13077,35260,13620,13688,8312,274,22346,16538,18505,276,10286,9362,179,8316,80,8327,7128,10839],"class_list":["post-107069","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-servicii-financiare","tag-acces","tag-americane","tag-banci","tag-bani","tag-bank-of-america","tag-brokeri","tag-business","tag-cadere-libera","tag-cautare","tag-citigroup","tag-deutsche-bank","tag-disparitie","tag-economia-americana","tag-goldman-sachs","tag-iesire","tag-incasari","tag-incepere","tag-inregistrare","tag-jpmorgan","tag-limitare","tag-locuri-de-munca","tag-materii-prime","tag-morgan-stanley","tag-recesiune","tag-reducere","tag-refuz","tag-scadere","tag-tranzactii","tag-wall-street"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/107069","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=107069"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/107069\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=107069"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=107069"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=107069"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}