\n\u00cen clasific\u0103rile folosite de investitorii pe pie\u0163ele valutare \u015fi de capital (inclusiv de Franklin Templeton, administratorul Fondului Proprietatea), Rom\u00e2nia nu figureaz\u0103 \u00eentre pie\u0163ele emergente, al\u0103turi de Polonia sau Cehia, ci \u00eentre pie\u0163ele de frontier\u0103, cum sunt Croa\u0163ia, Nigeria sau Pakistan, considerate mai riscante \u015fi mai pu\u0163in dezvoltate, dar care \u015fi suport\u0103 fluctua\u0163ii mai mari ale valorii activelor. Indicele MSCI (fostul Morgan Stanley Capital International), care clasific\u0103 Rom\u00e2nia drept pia\u0163\u0103 de frontier\u0103, are o serie de criterii legate de capitalizare, free float \u015fi al\u0163i indicatori pe care o pia\u0163\u0103 trebuie s\u0103 le \u00eendeplineasc\u0103 pentru a fi clasificat\u0103 ca emergent\u0103. Cu ajutorul urm\u0103toarelor list\u0103ri de companii mari controlate de stat, Rom\u00e2nia ar putea fi mai aproape de atingerea acestor obiective, consider\u0103 Konieczny.<\/p>\n
\nStatutul actual de pia\u0163\u0103 de frontier\u0103 s-a dovedit a fi benefic, investitorii fiind foarte interesa\u0163i de aceste pie\u0163e anul trecut: pie\u0163ele de frontier\u0103 au \u00eenregistrat valori record ale intr\u0103rilor de capital, \u00een pofida ie\u015firilor nete \u00eenregistrate \u00een 2013 de fondurile de pie\u0163e emergente, arat\u0103 Konieczny: “\u00cen 2014 am putea asista din nou la emisiuni-record de ac\u0163iuni noi \u015fi plasamente secundare ale ac\u0163iunilor anumitor companii din Rom\u00e2nia, av\u00e2nd \u00een vedere list\u0103rile planificate. Cele mai importante tranzac\u0163ii sunt a\u015fteptate anul acesta tot din partea statului, cu oferte publice ini\u0163iale (IPO) anun\u0163ate \u00een sectoarele de utilit\u0103\u0163i\/energie”.<\/p>\n
\nStatul inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 scoat\u0103 la v\u00e2nzare \u00een luna iunie o participa\u0163ie de 10% din produc\u0103torul de energie hidro, iar p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u015fitul anului inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 v\u00e2nd\u0103 un pachet de 51% din ac\u0163iunile Electrica.<\/p>\n
\n“Am putea vedea \u015fi unele companii private analiz\u00e2nd oportunit\u0103\u0163i pentru listare, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 b\u0103ncile din Rom\u00e2nia continu\u0103 s\u0103 fie foarte precaute \u00een ceea ce prive\u015fte politicile de \u00eemprumut”, continu\u0103 Konieczny. De asemenea, pia\u0163a de obliga\u0163iuni corporative “ar putea s\u0103 dep\u0103\u015feasc\u0103 volumele \u00eencurajatoare ale ofertelor din 2013; emisiunile de obliga\u0163iuni corporative au fost metoda de finan\u0163are preferat\u0103 de c\u00e2teva companii anul trecut, din cauza dob\u00e2nzilor \u00eenc\u0103 mari la credite”.<\/p>\n
\nPotrivit lui Greg Konieczny, un alt element-cheie \u00een dezvoltarea pie\u0163ei de capital din Rom\u00e2nia ar fi o participare tot mai mare a investitorilor individuali. “Persoanele private au ar\u0103tat anul trecut un deosebit interes pentru ofertele publice ale statului \u015fi ne a\u015ftept\u0103m ca acestea s\u0103 devin\u0103 mai active, nu doar \u00een cadrul IPO \u015fi al ofertelor publice secundare (SPO), ci \u015fi, posibil, prin investi\u0163ii \u00een vehicule investi\u0163ionale care la r\u00e2ndul lor sunt prezente pe Bursa de Valori Bucure\u015fti. Un stimulent bun pentru accelerarea acestei tendin\u0163e este faptul c\u0103 dob\u00e2nzile depozitelor bancare au sc\u0103zut p\u00e2n\u0103 la niveluri record \u00een ultimele \u015fase luni. Credem, de asemenea, c\u0103 fondurile de pensii din Rom\u00e2nia \u015fi-ar putea majora expunerile pe ac\u0163iuni, care \u00een prezent reprezint\u0103 doar o mic\u0103 parte din portofoliile acestora.”<\/p>\n
\nOficialul Templeton adaug\u0103 c\u0103 anul 2014 va fi marcat de dou\u0103 campanii electorale, care ar putea afecta deciziile pe termen scurt ale investitorilor. “Totu\u015fi, nu ne a\u015ftept\u0103m la un impact puternic asupra economiei, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 fundamentele puternice ale \u0163\u0103rii \u015fi angajamentul fa\u0163\u0103 de acordurile cu organisme interna\u0163ionale precum FMI ar trebui s\u0103 \u00eempiedice derapaje majore. \u00cen ciuda posibilei volatilit\u0103\u0163i pe termen scurt provocat\u0103 de alegeri, credem c\u0103 economia \u015fi pia\u0163a de capital din Rom\u00e2nia \u00ee\u015fi vor continua \u00een surdin\u0103 evolu\u0163ia pozitiv\u0103”, \u00eencheie Konieczny.<\/p>\n
\nTempleton Emerging Markets Group este unul dintre cei mai importan\u0163i investitori pe pie\u0163ele emergente. Grupul controleaz\u0103 \u015fi compania american\u0103 Franklin Templeton, administratorul Fondului Proprietatea.<\/p>\n
\nFondul Proprietatea a \u00eencheiat anul 2013 cu un profit net de 682 mil. lei (153 mil. euro), cu 20% mai mare dec\u00e2t c\u00e2\u015ftigul din anul precedent. Profitul FP a urcat cu 137 mil. lei doar \u00een luna decembrie, c\u00e2nd fondul a v\u00e2ndut participa\u0163ia de 15% pe care o de\u0163inea la compania Transgaz Media\u015f, pentru care a \u00eencasat 303,5 milioane de lei.<\/p>\n
\nConform lui Greg Konieczny, anul acesta va \u00eencepe al treilea program de r\u0103scump\u0103r\u0103ri, iar ac\u0163ionarilor li se va propune un nou plan pentru listarea secundar\u0103, care ar urma s\u0103 \u00eembun\u0103t\u0103\u0163easc\u0103 vizibilitatea Fondului \u015fi a Rom\u00e2niei \u00een r\u00e2ndul unei baze l\u0103rgite de investitori institu\u0163ionali.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Anul acesta ar putea fi un an de transform\u0103ri pentru pia\u0163a local\u0103 de capital care ar putea duce \u00eentr-un final Rom\u00e2nia, \u00een prezent clasificat\u0103 ca pia\u0163\u0103 de frontier\u0103, mai aproape de statutul de de pia\u0163\u0103 emergent\u0103, apreciaz\u0103 Greg Konieczny, vicepre\u015fedinte executiv Templeton Emerging Markets Group \u015fi manager de fond al Fondului Proprietatea.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[7216,148,187,7781,21369,7633,8093,7269,14572,36355,7223,36354,19018,13270],"class_list":["post-103955","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-bursa","tag-bvb","tag-dobanzi","tag-fondul-proprietatea","tag-greg-konieczny","tag-investitori","tag-ipo","tag-listari","tag-msci","tag-obligatiuni-corporative","tag-piata-de-capital","tag-piete-de-frontiera","tag-piete-emergente","tag-templeton"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/103955","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=103955"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/103955\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=103955"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=103955"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=103955"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}