\nPerspectiva reflect\u0103 a\u015ftept\u0103rile S&P ca RCS & RDS s\u0103 genereze un profit stabil \u00eenainte de dob\u00e2nzi, taxe, depreciere \u015fi amortizare (EBITDA) \u015fi s\u0103 men\u0163in\u0103 o \u00eendatorare sub de patru ori EBITDA, se arat\u0103 \u00eentr-un comunicat al agen\u0163iei de rating.<\/p>\n
\nS&P a acordat calificativul “B+” \u015fi pentru obliga\u0163iunile garantate \u015fi cu prioritate la plat\u0103 \u00een valoare de 350 de milioane de euro care vor fi emise de Cable Communications Systems Olanda, compania mam\u0103 a RCS & RDS \u015fi garantate de RCS & RDS.<\/p>\n
\nDe asemenea, ratingul a fost atribuit \u015fi unei facilit\u0103\u0163i de \u00eemprumut de 250 de milioane de euro cu scaden\u0163\u0103 \u00een 2018, precum \u015fi unei linii de lichiditate de 50 de milioane de euro cu scaden\u0163\u0103 \u00een 2016, care vor fi accesate de RCS & RDS \u015fi Cable Communications Systems (CCS).<\/p>\n
\nMEDIAFAX a anun\u0163at luni c\u0103 RCS & RDS va emite s\u0103pt\u0103m\u00e2na viitoare obliga\u0163iuni \u00een valoare de 350 milioane de euro \u015fi va contracta alte \u00eemprumuturi pentru refinan\u0163area datoriilor.<\/p>\n
\nRatingul reflect\u0103 evaluarea S&P a riscului de afacere al RCS & RDS ca “moderat” \u015fi a profilului de risc financiar ca “agresiv”. S&P evalueaz\u0103 riscul unei afaceri pe o scar\u0103 de \u015fase trepte de la “excelent” (cel mai bun) la “vulnerabil”, riscul “moderat” fiind a treia treapt\u0103. Profilul de risc financiar este analizat pe o scar\u0103 de \u015fase trepte de la “minim” (cel mai bun) la “\u00eendatorare ridicat\u0103”. Nivelul “agresiv” atribuit RCS & RDS reprezint\u0103 penultima treapt\u0103 \u00een metodologia agen\u0163iei, chiar deasupra celei de “\u00eendatorare ridicat\u0103”.<\/p>\n
\nRiscul de afacere al RCS & RDS este inflluen\u0163at negativ de expunerea companiei pe pie\u0163ele din Europa de Est, de profitabilitatea modest\u0103 \u015fi competi\u0163ia intens\u0103 din partea unor juc\u0103tori importan\u0163i pe pia\u0163a de telecomunica\u0163ii. Peste 80% din veniturile RCS & RDS sunt generate \u00een Rom\u00e2nia \u015fi Ungaria, dou\u0103 economii mici \u015fi cu monede volatile, care pot afecta rezultatele financiare ale companiei, noteaz\u0103 S&P.<\/p>\n
\nRCS & RDS se confrunt\u0103 cu o concuren\u0163\u0103 ridicat\u0103 din partea unor companii de\u0163inute de operatori telecom cu opera\u0163iuni la nivel global \u015fi flexibilitate financiar\u0103 mai ridicat\u0103.<\/p>\n
\nAceste vulnerabilit\u0103\u0163i sunt compensate par\u0163ial de re\u0163eaua de ultim\u0103 genera\u0163ie a RCS &RDS, precum \u015fi de cotele de pia\u0163\u0103 semnificative pe principalele segmente pe care opereaz\u0103.<\/p>\n
\nCompania este diversificat\u0103 la nivel interna\u0163ional, cu opera\u0163iuni de telefonie mobil\u0103 \u00een Spania, Italia \u015fi Cehia, dup\u0103 ce s-a retras \u00een acest an din Croa\u0163ia, Serbia \u015fi Slovacia. Compania ofer\u0103 servicii de televiziune prin cablu \u015fi satelit, telefonie fix\u0103 \u015fi internet \u00een Rom\u00e2nia \u015fi Ungaria, de televiziune prin satelit \u00een Cehia, de servicii mobile de voce \u015fi date \u00een Rom\u00e2nia, precum \u015fi de distribu\u0163ie de trafic de date mobile \u00een Ungaria. Diversificarea \u00eent\u0103re\u015fte pozi\u0163ia companiei pe pia\u0163\u0103, dar conduce \u015fi la o marj\u0103 a EBITDA ajustat mai redus\u0103 fa\u0163\u0103 de alte companii similare, noteaz\u0103 anali\u015ftii S&P.<\/p>\n
\nProfilul de risc financiar este limitat de fluxul de numerar liber (free operating cash flow – FOCF) \u00eenc\u0103 negativ \u00een 2013, precum \u015fi de inconvenientul cauzat de denominarea datoriei \u00een euro. Aceste puncte slabe sunt compensate par\u0163ial de \u00eendatorarea mai redus\u0103 a companiei fa\u0163\u0103 de majoritatea companiilor de cablu din Europa \u015fi de lichiditatea adecvat\u0103.<\/p>\n
\nS&P ar putea \u00eembun\u0103t\u0103\u0163i ratingul RCS & RDS dac\u0103 fluxul de numerar liber devine pozitiv \u015fi dac\u0103 exist\u0103 perspective solide ca acesta s\u0103 acopere 5% din datoria ajustat\u0103. O revizuire pozitiv\u0103 ar depinde probabil \u015fi de asigurarea riscului valutar rezultat din datoria denominat\u0103 \u00een euro.<\/p>\n
\nO \u00eenr\u0103ut\u0103\u0163ire a calificativului pare pu\u0163in probabil\u0103 \u00een acest moment, noteaz\u0103 S&P.<\/p>\n
\nRCS & RDS este o companie controlat\u0103 de omul de afaceri Zoltan Teszari. Surse bancare au declarat pentru MEDIAFAX c\u0103 RCS & RDS va lansa mar\u0163i, 29 octombrie, o emisiune de obliga\u0163iuni pe pie\u0163ele externe pentru a atrage 350 milioane euro, fondurile urm\u00e2nd s\u0103 fie folosite pentru refinan\u0163area datoriilor existente.<\/p>\n
\nFondurile atrase prin plasamentul de titluri, cu maturitate \u00een 2020, vor fi completate de un nou \u00eemprumut la termen \u015fi de o linie de lichiditate, \u00een vederea refinan\u0163\u0103rii datoriilor, au spus sursele.<\/p>\n
\n\u00cen luna mai, ac\u0163ionarii RCS&RDS au aprobat contractarea de finan\u0163\u0103ri \u00een valoare total\u0103 de p\u00e2n\u0103 la 800 milioane de euro (sau echivalentul \u00een orice alt\u0103 moned\u0103), pentru o perioad\u0103 ce nu va dep\u0103\u015fi 10 ani.<\/p>\n
\nFondurile vor fi utilizate pentru restructurarea par\u0163ial\u0103 sau total\u0103 a tuturor angajamentelor de finan\u0163are actuale ale operatorului telecom, potrivit hot\u0103r\u00e2rii ac\u0163ionarilor.<\/p>\n
\nPotrivit datelor de la Registrul Comer\u0163ului, Cable Communications Systems Olanda de\u0163ine 88,54% din ac\u0163iunile RCS&RDS, iar un pachet de 7,83% este de\u0163inut chiar de companie. Cable Communications Systems este controlat\u0103 de RCS Management, unde Zoltan Teszari de\u0163ine aproape 60% din capital.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Agen\u0163ia de evaluare financiar\u0103 Standard & Poor’s (S&P) a atribuit rating “B+”, cu perspectiv\u0103 stabil\u0103, companiei RCS & RDS \u015fi unor \u00eemprumuturi de 650 de milioane de euro pe care operatorul telecom inten\u0163ioneaz\u0103 s\u0103 le contracteze.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[510],"tags":[18260,272,369,7504,4967,7505],"class_list":["post-100576","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualitate","tag-atribuire","tag-companie","tag-obligatiuni","tag-rating","tag-rcsrds","tag-sp"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/100576","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=100576"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/100576\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":100577,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/100576\/revisions\/100577"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=100576"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=100576"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bm.dev.synology.me\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=100576"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}