Blog

  • Attica se aliaza cu Grupul Mondadori

    Grupul italian de publishing Mondadori a mai cumparat de curand 20% din actiunile trustului de presa Attica Publications, care editeaza pe piata romaneasca, impreuna cu PBR Publishing,  revista Playboy. Mondadori a ajuns astfel la o participatie de 40%.  In urma acestei tranzactii, rolul grupului Mondadori in Consiliul de Administratie al companiei grecesti va fi extins, insa fara schimbari in cadrul echipei manageriale, avand in vedere ca Theo Filippopoulos va ramane presedinte si managing director al Attica Publications.

    Tranzactia a avut loc dupa ce compania italiana si-a exercitat optiunea de cumparare, negociata ca parte a tranzactiei din martie 2003, cand Mondadori a achizitionat 20% din actiunile Attica.

    Attica Publications este principala companie de publishing din Grecia cu un portofoliu de 16 titluri prezente pe piata locala si parteneriate cu trusturi de presa din Romania, Bulgaria, Serbia si Ungaria.  Grupul Mondadori este unul din cele mai importante trusturi de publishing din Italia, care reuneste peste 50 de filiale si companii asociate, a caror activitate acopera intreg procesul de publishing, de la editare (carti si reviste) la tiparire, marketing si distributie. Pozitia de presedinte al grupului Mondadori este ocupata de catre Marina Berlusconi, fiica premierului si omului de afaceri italian Silvio Berlusconi.

    Pe langa functia la Mondadori, Marina Berlusconi este si vice-presedinte al Fininvest, care detine 48% din postul TV Mediaset, cat si membru in mai multe CA. Pentru primul semestru al acestui an grupul Mondadori a inregistrat venituri consolidate de 836,2 milioane de euro. In 2003, Attica Publications a inregistrat venituri de peste 77 de milioane de euro si a avut o crestere constanta a operatiunilor, in special pe divizia de reviste.

    Pentru perioada urmatoare, Attica intentioneaza sa-si consolideze pozitia de lider pe piata media din Grecia si sa se extinda mai mult, alaturi de Grupul Mondadori, pe pietele din Europa Centrala si de Est.  

  • GRUPUL ATTICA

    ISTORIE: Grupul Attica Publications a fost fondat in 1994, devenind intre timp cel mai important publisher din Grecia.

    LICENTE: Compania detine contracte de licenta cu o serie de companii internationale precum Hearst, Figaro, Weider Publications, Playboy Enterprises si The Future Network. 

    SAPTAMANALE: Tiletheatis (ghid TV), Tilerama (ghid TV), Hai, She

    LUNARE: Madame Figaro, Playboy, Harper’s Bazaar, Music Life, Celebrity, Playstation 2, Mirror, Ideas and Solutions for the House

    BILUNARE: Kitchen & Quality of Life

    TRIMESTRIALE: Maison Figaro

    BIANUALE: Shape, Top Hotels

  • Drumul business class catre profit

    Pentru o parte din bancile romanesti, administrarea banilor clientilor bogati poate reprezenta o sursa importanta de profituri in viitor. Cel putin teoretic, pentru ca ramane de vazut cat de pregatiti sunt clientii romani pentru servicii sofisticate precum cel de private banking.

    François Debiesse este directorul BNP Paribas Private Banking inca din 1999, dupa ce a fost incheiata fuziunea dintre BNP si Paribas. „Administrator“ al unei averi de mai bine de 100 de miliarde de euro, el este pus acum in fata unei noi provocari. Desi conduce una dintre cele mai cunoscute firme in domeniul administrarii averilor oamenilor cu multi bani, trebuie sa gaseasca o modalitate mai buna de a face fata concurentei tot mai puternice pe care bancile elvetiene sau americane de private banking au adus-o pe piata franceza. 

    In „micul Paris“, lupta pentru clientii cu multi bani nu se da, nici pe departe, cu aceeasi intensitate. Nu exista, inca, banci specializate in administrarea averilor personale, nici apetit pentru investitii foarte complexe din partea clientilor si nici sume ca cele din Franta. 

    Bani se fac insa si in Romania, iar la concluzia acesta au ajuns in ultimul an patru banci mari de pe piata: Banca Romana pentru Dezvoltare – Groupe Société Générale, HVB Bank, Banca Comerciala Romana si Raiffeisen. Asaltul bancilor asupra „pietei bogatilor“ are loc dupa ce un numar bun de ani singurul jucator de pe private banking a fost ING Bank Romania.

    De ce aceste decizii? Exista pe piata romaneasca suficienti oameni care sa dispuna de economii de minim 100.000 de euro, cat este limita minima de intrare? Si daca exista, sunt ei suficient de sofisticati pentru a aprecia un serviciu ce le poate oferi investitii in contracte futures sau fonduri internationale de risc? 

    „Cred ca putem vorbi de aproximativ 50.000 de clienti potentiali de private banking. Sumele de intrare nu sunt chiar atat de mari, pentru ca un intreprinzator, de exemplu, sa nu poata ajunge la ele“, spune Misu Negritoiu, director general adjunct ING Bank Romania. 

    Un calcul simplu, la valoarea de intrare de o suta de mii de euro, situeaza aceasta piata potentiala la minim 5 miliarde de euro. Usor de estimat, mai greu de ajuns acolo. Iar un prim motiv ar fi ca putini romani cu bani pot intelege deocamdata valoarea adaugata de private banking: existenta unui consultant propriu de investitii.

    „Majoritatea clientilor nostri sunt foarte conservatori: nu vor sa auda nici de actiuni, ce sa mai vorbim de futures. Sunt multumiti pur si simplu sa isi mentina valoarea banilor“, spune unul din consilierii de private banking ai bancilor de pe piata.    

    „Clientii romani sunt inca destul de defensivi, preferand investitii cu un grad de risc redus si mediu“, apreciaza si Sorin Popa, director general adjunct al BRD. Mai concret, majoritatea clientilor romani de private banking prefera investitiile conservatoare gen depozite bancare sau obligatiuni din tara. Adica plasamente de baza pe care, cu putin efort, le-ar putea face si singuri, fara sa mai plateasca un comision de administrare, fie el si doar de 0,1 – 0,2% pe tranzactie.

    In aceste conditii, bancile se pot trezi intr-un cerc vicios: putini romani realizeaza deocamdata ca riscul mai ridicat al unor instrumente financiare aparent complicate poate aduce si un castig mai mare. Si fiindca nu inteleg asta, ar putea nici sa nu aprecieze serviciul.

    In concluzie, mingea pare a se afla in terenul potentialilor investitori. Profilul clientului actual de private banking, asa cum il vad majoritatea bancherilor, este cel al unui om destul de obisnuit care, in timp, a acumulat o anumita suma de bani. Aici contribuie, in mare masura, si suma relativ mica de la care bancile ofera aceste servicii. Practic, oricine vinde, sa spunem, un apartament in Piata Victoriei, poate trece de acest prag. Este vorba asadar, de clienti cu o cultura financiara scazuta, ce pot interpreta private bankingul ca pe o evitare a cozilor de la ghisee. 

    Ce i-a determinat atunci pe bancheri sa atace aceasta piata?

    „Am observat, in timp, ca in banca exista conturi cu disponibilitati semnificative care nu sunt folosite. Banii «stateau» fara sa fie folositi, se acumulau fara sa aduca nici un alt profit. Ne-am gandit, atunci, ca putem valorifica, mai eficient, acesti bani, in interesul clientilor“, explica Anca Craciun, sef serviciu private banking la BCR.

    Private banking inseamna, insa, mai mult decat simpla administrare, in interiorul bancii, a unor conturi mai importante. Pentru ca, in ultima instanta, asta fac toate bancile. Cu sau fara departament de private banking, e greu de crezut ca un client care vrea sa plaseze intr-o banca sume de sute de mii de euro va fi pus sa astepte la coada.

    Ce ar putea, in acest caz sa ofere bancile unor clienti inca nesofisticati, in fata unora  obisnuite?  In Vest, un serviciu de private banking este aproape crucial pentru oamenii cu bani: numai numarul fondurilor mutuale de investitii in care si-ar putea plasa banii este de cateva mii. In Romania, reticenta fata de fondurile mutuale se pastreaza inca la cote record. Totusi, faptul ca bancile de pe piata romaneasca au posibilitatea de a colabora cu grupurile-mama pentru a oferi expunere externa pare sa conteze. „Daca cineva are bani offshore (in conturi sau societati din afara Romaniei – n.r.) si vrea sa-i administreze acolo, lucram cu un ING din afara“, spune Misu Negritoiu.

    Dar cat de mult il intereseaza pe un client roman sa isi investeasca banii in actiuni de la Bursa din Londra, sa spunem? De ce ar face acest lucru cand exista si pe piata romaneasca investitii atractive?  Bursa de Valori Bucuresti, de exemplu, si-a triplat valoarea in ultimii ani si acelasi lucru puteau sa il faca si investitorii cu banii lor, fara eforturi speculative prea mari.  La fel, castigurile aduse de depozitele in lei sunt si sigure, si foarte profitabile, in acest an in comparatie cu cele in valuta de pe pietele internationale. In conditiile in care dolarul a scazut anul acesta fata de leu, dobanzile anuale de 16 – 18% la depozitele in lei aduc randamente in dolari uriase. In Vest, si chiar in Romania, dobanzile anuale la dolar sunt de circa 3%.

    „Este mai important cum sunt «rulate» aceste instrumente, nu neaparat natura lor in sine. Printr-o plasare adecvata, se obtin randamente ridicate, deosebit de atractive, intr-o perioada de dobanzi in general scazute pe valute“, crede Liliana Damianov, head of private banking, HVB Romania.

    In afara de reticenta romanilor fata de risc, mai exista insa cateva elemente cu care bancile au de luptat pentru a face din private banking un succes. Unul ar fi ca atunci cand au bani, primul reflex al romanilor este sa faca investitii imobiliare: apartamente sau terenuri. Din nou active sigure. 

    De asemenea, cel mai probabil la inceputul anului viitor sau, oricum, pana la momentul aderarii la UE, va avea loc si liberalizarea contului de capital. Ceea ce, in ultima instanta, va aduce atat o libertate mai mare in plasarea banilor, cat si o concurenta mai puternica intre banci. Romanesti sau straine. 

    Atunci, sefii romani de private banking vor avea griji similare lui François Debiesse, directorul de la BNP Paribas. Ca forma doar, pentru ca fondul, adica banii, va avea doua zero-uri mai putin la sfarsit. 

  • Ce inseamna private banking

    De la o anumita suma, clientii bancilor private pot beneficia de o serie de servicii personalizate. In Romania, aceasta este de minim 100.000 de euro, In Elvetia, poate ajunge si la un milion de euro.

    INTERMEDIERE DE INVESTITII: Principalele instrumente disponibile in Romania sunt depozitele la termen (lei, valuta), titluri de stat sau actiuni cotate la Bursa de Valori si Rasdaq, plasamente valutare la ordin, eurobonduri, atat in tara cat si in strainatate, sau bonduri municipale.

    CONDITII PREFERENTIALE: Acordate pentru anumite produse: rate de dobanzi negociabile pentru depozite, acordarea de credite in conditii preferentiale, produse Gold etc.

    ADMINISTRAREA INTREGII AVERI: In tarile cu traditie, in baza unor contracte de asset management (administrare a activelor) banca poate administra intreaga avere a clientilor ei. 

  • FISCALITATE: Ziua cea mai lunga a zonelor defavorizate

    Inceputul acestui articol marcheaza sfarsitul zonelor defavorizate: data de 3 decembrie 2004. Nu e un sfarsit hamletian. Nu moare nimeni, iar zonele vor exista fizic inca un numar de ani, majoritatea pana in 2009 – 2010. Le va mai ramane insa o singura facilitate din decembrie anul acesta: cea privind impozitul pe profit.

    Nu se pune problema sa renuntam, investitia este prea mare, avem toata infrastructura la Filipesti“, spune Radu Timis, seful companiei de produse din carne Cristim, una din investitiile importante din Prahova. 

    Timis contrazice astfel, si nu este singurul, primul gand, acela al renuntarii, care poate incerca pe oricine afla despre modificarile la care a fost supusa legislatia privind zonele defavorizate in ultima perioada. 

    Implementarea acquis-ului comunitar privind concurenta si ajutorul de stat au impus schimbari legislative care au eliminat rand pe rand toate scutirile si stimulentele aplicate investitiilor din cele 38 de zone defavorizate din Romania. 

    Evolutia zonelor defavorizate a fost o poveste tipic romaneasca. Au creat milionari in dolari, care au stiut sa speculeze la maxim facilitatile acordate. I-a invrajbit pe unii impotriva altora, cunoscute fiind disputele dintre crescatorii autohtoni de porci cu procesatorii de carne din import care au activat in zonele defavorizate. Au atras producatori de imbracaminte si de incaltaminte in lohn, o alta particularitate a capitalismului romanesc, acum pe cale de disparitie. 

    Din punct de vedere al atragerii investitiilor, cele aproape 600 de milioane de euro aduse pot fi considerate un succes. Criticii vor invoca evaziunea fiscala sau folosirea zonelor drept paravan de catre companii care activau in cu totul alte parti ale tarii. 

    „Legislatia in domeniul zonelor defavorizate prevedea acordarea de facilitati fiscale neconditionate de valoarea investitiei realizate de agentul economice. A existat astfel posibilitatea ca in practica un agent economic sa realizeze o investitie initiala cu valoare mica si sa beneficieze de facilitati fiscale cu valori mult mai mari decat cele ale investitiei“, spune Vali Baciu, directoarea directiei pentru zonele defavorizate din Ministerul Administratiei si Internelor.   

    In Valea Jiului, printre personajele povestii se numara vermutul Martini si bicicletele DH Sport. Timp de doi ani vermutul Martini a venit in Romania prin Valea Jiului, unde era imbuteliat de compania bucuresteana Lerida. Decizia de abandonare a facilitatii din vale nu a fost dictata de evolutia legislatiei zonelor defavorizate, ci de evolutia pietei bauturilor si de modificarile regimului vamal in domeniu. 

    In 1999, un grup de investitori chinezi au infiintat tot in Valea Jiului compania DH Sport, care a ajuns sa ocupe in jur de 70% din piata romaneasca a bicicletelor. Anul trecut compania a avut o cifra de afaceri de 110 miliarde de lei, iar pentru acest an estimeaza o crestere la 170 de miliarde de lei. 

    „Chiar daca eliminarea facilitatilor ne-a afectat activitatea, capacitatea de productie din Valea Jiului va ramane. Intentionam sa ne extindem activitatea intr-o noua facilitate, la Deva“, spune Lucian Contras, assistant manager la DHS. DH Sport colaboreaza cu peste 200 de societati comerciale, bicicletele sale fiind incluse si in oferta retelelor Carrefour si Metro. Compania realizeaza exporturi si in tari din Comunitatea Europeana – Ungaria, Germania, Spania, Marea Britanie, Italia.

    „In regiunile in care PIB/locuitor este mai mic de 60% din media comunitara, se poate acorda ajutor de stat la intensitate maxima“, precizeaza Vali Baciu. Ironia sta in faptul ca, in cazul in care s-ar aplica normativele europene privind acordarea ajutoarelor, intreg teritoriul Romaniei ar fi indreptatit sa beneficieze de ajutoare de stat.  

  • Ce-au avut si ce-au pierdut

    De la 3 decembrie 2004, din numarul mare de facilitati aferente zonelor defavorizate nu va mai ramane aproape nimic.

    AU AVUT

    • scutirea de la plata taxelor vamale si a TVA pentru masini si utilaje din import sau din tara;
    • restituirea taxei vamale pentru materii prime sau componente necesare productiei;
    • scutirea de la plata impozitului pe profit pe durata de existenta a zonei;
    • acordarea de ajutoare de stat pentru stimularea exportului;
    • garantarea creditelor externe, finantarea unor programe speciale sau de investitii; 
    • scutirea de la plata taxelor percepute pentru modificarea destinatiei terenurilor.

    LE RAMANE

    • scutirea de impozit pe profit prevazuta in Codul fiscal, pentru investitorii care au obtinut certificat de investitor inainte de data de 1 iulie 2002. Scutirea ramane in vigoare pe tot parcursul duratei de viata a fiecarei zone.

    ROMANIA ZONA DEFAVORIZATA

    • Disparitia facilitatilor a fost impusa de adoptarea acquis-ului comunitar.
    • Practicile UE permit, pentru viitor, ajutoarele de stat regionale   Conditia este ca PIB/locuitor sa fie mai mic de 60% din media comunitara  
    • Practic, intreg teritoriul Romaniei intruneste criteriile pentru ajutor de stat la intensitate maxima

    DINTR-O PRIVIRE

    • NUMAR: 38 de zone defavorizate
    • SUPRAFATA: 16.828 km2 
    • COMPANII: 2.824 cu certificat de investitor
    • LOCURI DE MUNCA: 53.038
    • INVESTITII: 600 milioane €
    • BENEFICIARE DE AJUTOARE: 1.513 companii
    • VALOARE FACILITATI: circa 250 milioane €

  • Dupa ce tragem linie

    APARITIE: Primele zone defavorizate s-au infiintat la finele anului 1998, fiind definite drept arii geografice care inregistrau ponderi ridicate ale somajului, cu o infrastructura slab dezvoltata si lipsite de mijloace de comunicatie.  

    BILANT: in perioada decembrie 1998 – octombrie 2004 au fost declarate 38 de zone defavorizate cu o suprafata totala de 16.862 km patrati. Fostele zone miniere, afectate de programul de restructurare a industriei aplicat de guvernele Conventiei Democratice, au ponderea cea mai mare, circa 60% din total. Zonele au fost declarate defavorizate pentru perioade variind intre trei si zece ani. Din total, 28 de zone isi vor pastra statutul de zona defavorizata si dupa 1 ianuarie 2007, data potentiala a aderarii Romaniei la UE.  

    INVESTITORI: De zonele defavorizate au fost atrasi 2.824 de investitori. Varfurile de interes au fost anii 2000 si 2001, care cumuleaza aproape 2.500 de certificate de investitor eliberate. Numarul de locuri de munca infiintate in perioada 1999 – 2003 a fost de peste 53.000, iar valoarea totala a investitiilor a cumulat 600 de milioane de euro. Dintre cei 2.824 de agenti economici cu certificat, numai 1.513 sunt beneficiari de ajutor de stat, facilitatile insumand 6.186 de miliarde de lei.  

    EFECTE: La jumatatea anului 2003, in 16 din cele 38 de zone declarate defavorizate ritmul de descrestere a ponderii somerilor a depasit media pe tara, iar in noua ponderea somerilor a fost sub media pe tara. 

    NEGOCIERI: In negocierile cu UE pentru zonele defavorizate, care sunt parte din capitolul privind Concurenta, Romania intentioneaza  sa solicite o perioada de tranzitie pentru scutirea de la plata impozitului pe profit pe toata durata existentei zonei defavorizate. In 2008, conform actelor normative care au stabilit modul de functionare a zonelor defavorizate, isi vor inceta existenta 3 zone defavorizate, in 2009, alte 22, iar in 2010 ultimele 3 zone defavorizate.  

    VALOARE: In calcularea ajutoarelor de stat se va tine cont de Regulamentul Consiliului Concurentei privind ajutorul de dezvoltare regionala. Acesta stabileste, printre altele, ca intensitatea maxima a ajutorului de stat pentru dezvoltare regionala nu poate depasi 50% pentru intreprinderile mari si 65% din intreprinderile mici si mijlocii din costurile eligibile cu investitia realizata.

  • LEASING: Aglomeratie mare, dobanzi mici

    Numarul mare de jucatori pe piata leasingului forteaza coborarea dobanzilor la limita.

    In afaceri, cele mai tari lupte se dau atunci cand o piata se apropie de maturitate. Iar piata romaneasca de leasing este un bun exemplu de astfel de lupte, care vor elimina treptat din joc, prin scaderea dobanzilor, multe companii independente. 

    Castigatorii: societatile afiliate bancilor si importatorilor auto, dar si beneficiarii leasingului.

    Teoriile economice spun ca dupa ce o piata a trecut de faza initiala de dezvoltare, prioritara devine atingerea unei cote de piata cat mai mari. Motivul nu este greu de ghicit: este bine sa fii cat mai in fata atunci cand in joc intra banii adevarati. 

    Astfel de teorii nu sunt, se pare, straine nici companiilor de pe piata romaneasca a leasingului, care au inceput deja sa joace dur. Asta desi de la 1,5 miliarde de euro, valoarea actuala a pietei, pana la 5 miliarde de euro, potentialul maxim estimat, mai e ceva distanta.  

    In lupta pentru cota de piata, societatile independente de leasing, deocamdata cele mai multe (64% din numarul total de companii), sunt prinse la mijloc intre mai puternicele companii de leasing subsidiare bancilor (15%) si cele ale importatorilor sau producatorilor (21%). „Societatile independente vor disparea de pe piata sau vor fi inghitite de cei mari“, crede Nicholas Ianculescu, directorul general al Renault Nissan Romania. 

    Ca alternativa la aceasta perspectiva sumbra, independentii pot intra pe nise de piata, cum ar fi finantarea achizitiei de echipamente medicale sau a solutiilor de tehnologia informatiei, altfel nu vor rezista pe piata „decat in cazul in care in spatele lor nu vine un fond de investitii“, apreciaza Cornel Coca Constantinescu, presedintele Asociatiei Societatilor de Leasing din Romania. 

    Pana acum, clientul de leasing alerga dupa cea mai mica dobanda. Mai trebuia sa fie atent ca in spatele acesteia sa nu se ascunda alte taxe si comisioane. Anul viitor, clientii ar putea ajunge la concluzia ca ar fi mai simplu sa inchirieze pe cinci ani o masina. Eventual fara nici un avans si fara a scoate din buzunar nici un leu pentru service in toata aceasta perioada. Pentru persoanele fizice, care – spre deosebire de firme – nu isi pot recupera TVA-ul, inchirierea pe termen lung va fi o alternativa la leasing, spun actorii pietei. „Sunt convins ca din 2005 va aparea locatia pe durata lunga, ca o alternativa la leasingul clasic“, spune Nicholas Ianculescu. Companiile de leasing nu au, asadar, mult timp de pierdut, iar acest lucru este vizibil in piata.

    Goana dupa cote de piata, alaturi de scaderea generala a dobanzilor bancare, a condus la scaderea semnificativa a dobanzilor de leasing in ultimii ani. Avantajul este de partea clientilor. 

    „Cu cinci sau sase ani in urma, cand in Europa dobanzile erau de 7-8%, pe piata romaneasca acestea atingeau un nivel de 50% in valuta“, isi aminteste Ianculescu. „Acest lucru era inacceptabil.“

    In prezent, dobanzile au ajuns de ordinul a 9-12% pentru autovehicule, intre 10,5% si 13% pentru echipamente si peste 11% in leasingul imobiliar. Tendinta de scadere se mentine destul de puternica si multi jucatori forteaza coborarea dobanzilor la limita. Tonul l-au dat societatile afiliate bancilor si importatorilor.

    „Societatile de leasing subsidiare bancilor imping dobanda, de multe ori, catre 7-8% (fata de 10% la companiile independente – n.r.)“, spune Constantinescu. Ele au avantajul ca pot sa intre pe orice segment de piata, fie el leasing auto, de echipamente sau imobiliar, cu conditia sa realizeze un volum mare de contracte.

    „Societatile independente scad, la randul lor, dobanzile. Marjele sunt foarte apropiate“, afirma si Ioana Teodorescu, directorul general al International Leasing, o companie independenta.

    Chiar si societatile de leasing care au sustinerea unui fond de investitii cauta variante pentru a contracara cresterea concurentei la leasingul auto prin orientarea catre alte segmente ale pietei.

    De exemplu, TBI Leasing, care are in spate grupul financiar TBIH Financial Services (actionar majoritar si la Omniasig), s-a orientat catre leasingul in constructii, in domeniul medical, industria usoara, sectorul turistic si hotelier. 

    „Comparativ cu anul trecut, proportia echipamentelor in portofoliul companiei in 2004 a crescut semnificativ“, spune Florentina Mircea, presedinte al Consiliului de Administratie al societatii.

    De asemenea, spune Mircea, ponderea leasingul imobiliar in portofoliul TBI Leasing a crescut de la 2%, in 2003, la 5% in prezent. 

    Fiecare societate de leasing foloseste atuuri diferite pentru cresterea cotei de piata. Cele care au in spate o institutie bancara solida, cum ar fi BCR Leasing, Sogelease, HVB Leasing sau Raiffeisen Leasing, pot sa se imprumute in conditii avantajoase pentru a-si finanta activitatea.

    „Societatile afiliate unor banci au avantajul accesului mai facil la finantare si al surselor de refinantare mai ieftine“, sustine Mihaela Mateescu, director de vanzari la Raiffeisen Leasing. Subsidiarele de leasing ale bancilor sunt interesate sa incheie un volum mare de contracte, chiar si la dobanda minima. 

    „Interesul lor e sa pastreze clientul la banca“, spune Cornel Coca Constantinescu. „Clientul mai poate sa se asigure prin societatea bancii si sa faca, eventual, tranzactii prin societatea de valori mobiliare a bancii. Tinta lor este o companie care sa ia in leasing 50 de camioane o data.“ 

    In Romania, peste 90% din contractele de leasing incheiate in primele cinci luni au fost pe segmentul auto. In Europa, leasingul auto se mentine sub 45% din piata. 

    Asadar, la noi, batalia se da inca pe acest segment. Dar nu pentru mult timp. Societatile subsidiare bancilor au un concurent puternic in cele ale importatorilor auto. „Societatile dealerilor stau pe credit furnizor“, spune Constantinescu, si, astfel, nu au probleme de finantare nici in cazul practicarii unor dobanzi scazute, la concurenta cu subsidiarele bancilor. „Ce banca din Europa nu ar vrea sa finanteze Volvo, spre exemplu?“, se intreaba presedintele ASLR. 

    Producatorul, beneficiarul creditului, finanteaza, la randul lui, societatea de leasing, care nu are ca scop, de fapt, sa faca profit mare sau volum de contracte cu un singur client, ci sa vanda masina. 

    Pe segmentul auto, cele mai bune oferte, in special pentru persoanele fizice, le vor avea societatile de leasing ale importatorilor. Ele vor oferi clientului posibilitatea si sa „inchirieze“ masina pe termen lung, prin leasing operational. 

    In acest caz, bunul nu intra in proprietatea clientului, dar rata este deductibila total din cheltuieli, iar finantatorul se va ocupa si de costurile de intretinere. Sau, la cerere, vor putea oferi o garantie extinsa, peste cea oferita de producator. 

    Pe masura ce legislatia se va modifica, leasingul operational va fi mult mai bine delimitat de cel financiar, acesta din urma devenind o alternativa la creditul bancar. In cativa ani, apreciaza Cornel Constantinescu, bancile vor avea posibilitatea, prin lege, sa infiinteze divizii de leasing in locul subsidiarelor separate. 

    Va disparea, astfel, un intermediar intre banca si client, ceea ce va scadea si mai mult dobanzile. Bancile se vor orienta tot mai mult catre leasingul de echipamente industriale si cel imobiliar. In segmentul auto, acestea vor prefera doar clientii mari. 

    Intre timp, „clientii mici“ ar trebui sa se gandeasca daca nu cumva cele cateva mii de euro pregatite pentru avansul la leasingul pentru masina n-ar trebui sa mai astepte in contul de la banca. Partea interesanta a luptei companiilor pentru banii lor abia a inceput. 

  • Radiografia pietei de leasing din Romania

    Analistii apreciaza ca piata de leasing din Romania intra intr-o noua faza: cea de maturizare, de goana dupa cote de piata.

    PIATA

    • LEASINGUL IN ROMANIA: Potentialul pietei romanesti de leasing este de 5 mld. euro, potrivit Asociatiei Societatilor de Leasing din Romania
    • CONTRACTE 2003: Valoarea contractelor de leasing a fost anul trecut de 1,5 mld. euro
    • ESTIMARE 2004: Se asteapta o crestere de 20% fata de 2003, catre 2 mld. Euro

    JUCATORII

    • INDEPENDENTII: Reprezinta 64% din numarul total de companii de leasing 
    • SUBSIDIARELE BANCARE: Companiile de leasing subsidiare bancilor ocupa 15% din piata
    • IMPORTATORII SI PRODUCATORII: Au cota de piata de 21%, cu perspective de crestere

    PERSPECITVELE

    • DOBANZI: Dobanzile vor scadea, urmare a luptei pentru cota de piata
    • DIVIZII DE LEASING: Bancile vor avea posibilitatea sa infiinteze divizii de leasing in locul subsidiarelor separate, ceea ce va scadea si mai mult dobanzile
    • PRELUARI: Multe din societatile independente de leasing vor disparea de pe piata

  • AMR electoral

    Romanii mai au la dispozitie mai putin de o luna pana in ziua scrutinului, pentru a se hotari pe cine vor vota. Asta in cazul in care nu fac parte din categoria militantilor sau a sustinatorilor vreunei formatiuni inscrise in cursa.

    Electoratul trebuie sa treaca testul unei campanii mai dure ca in trecut. Miza este imensa pentru cele doua forte politice si pentru cei doi prezidentiabili, care par sa aiba sanse egale pentru a castiga. Uniunea Nationala PSD+PUR si Alianta PD-PNL, ca si Adrian Nastase si Traian Basescu, atrag mai toata atentia si au oferte care epuizeaza toate temele importante ale dezbaterii.

    Din perspectiva electoratului, miza este cruciala pentru ca Romania se afla la raspantie. In primul rand pentru ca aceia care vor guverna in urmatorii patru ani vor gestiona finalizarea procesului de integrare a Romaniei in Uniunea Europeana. Cu alte cuvinte, ei vor fi responsabili de momentul in care vom deveni cetateni ai Uniunii – in 2007, daca lucrurile merg bine, in 2008, daca nu suntem pe deplin pregatiti.

    Miza acestor alegeri mai are insa o perspectiva. Anume, daca in cei patru ani ai mandatului urmator vom ramane la stadiul de reformare economica si institutionala – tranzitia in care ne istovim sovaind de 14 ani – sau vom pasi in sfarsit in etapa in care vom ajunge sa ne bucuram de placerea croazierei intr-o corabie cu toate panzele sus si vant din pupa.

    Avem de ales intre doua programe care structural nu se deosebesc prea mult. Ambele propun crestere economica, reducerea inflatiei, chiar si inlesniri fiscale (numai proportia si ritmul lor de aplicare difera). Salariul mediu pe economie, ca si pensia medie sunt ofertate la niveluri sensibil egale.

    Desigur, realist vorbind, nici nu era loc de fantezie, de vreme ce Romania insasi are un program definit pentru urmatorii ani, schitat in coordonatele esentiale de negocierile cu Uniunea Europeana. Asadar, spatiu de manevra nu prea este. De aceea importante nu sunt viziunea, proiectul pe care sa-l propuna un partid sau altul, de vreme ce directia este stabilita: spre Bruxelles.

    Avem nevoie insa sa stim precis care sunt potentialul si competenta acestor forte politice, in conditiile in care conteaza cat de ferme sunt pentru a indeplini angajamentele. Primul impuls pentru a stabili aceste coordonate este analizarea resurselor umane si a potentialului de conflict. De aici vine disputa legata de lista candidatilor la parlamentare.  Ambele aliante sustin ca au intinerit listele de viitori senatori si deputati, un semn ca au fost atente la cererea electoratului – o noua generatie de politicieni.

    Solicitarea devenise aproape o somatie la alegerile locale, cand oamenii tineri au fost preferati. Se poate spune ca a fost o masura de prevedere, dupa ce intr-un consens aproape desavarsit, la vot,  PSD, PUR, PD si PNL au ratat ocazia de a introduce la alegerile parlamentare votul uninominal. Nici una dintre aceste formatiuni nu a avut curajul de a se confrunta in momentul scrutinului cu verificarea criteriului pe baza caruia isi selecteaza cadrele – notorietatea, eficienta si moralitatea fiecaruia dintre oamenii propulsati in forul legislativ.

    La PSD+PUR avem de-a face, dupa cum au anuntat liderii uniunii, cu liste innoite in proportie de 60%. O lectura atenta a listei acestei forte politice arata ca exista nume noi in comparatie cu parlamentarii de acum ai PSD. Mai putin de un sfert dintre ei se afla pe locuri eligibile. Dupa lectia localelor, cand asa-numitii baroni locali au adus un deficit considerabil de voturi, PSD a mai eliminat, chiar daca nu in toate cazurile, nume care au avut notorietate in scandaluri de coruptie.

    Cei mai multi dintre eligibilii PSD sunt fie apropiati ai lui Ion Iliescu, care par noi pentru ca nu au fost in Parlament, ci la Cotroceni, unde au format osatura administratiei prezidentiale, fie sunt fideli lui Adrian Nastase, care, in perioada in care a fost sef de Cabinet, a propulsat o serie de oameni in administratie care nu mai facusera politica angajata, iar acum sunt recompensati pentru loialitate.

     Recompensati pentru loialitate sunt si viitorii parlamentari ai Aliantei PNL-PD. Ei par noi pentru ca, cel putin in cazul PD, este vorba despre oamenii care au ramas membri ai partidului, dupa exodul care s-a produs in ultimii trei ani. Fie ca au dezertat pentru ca nu l-au acceptat pe Traian Basescu, presedintele formatiunii, fie ca au actionat la apelul PSD de a „dezmembra“ PD sau pentru ca au fost alesi locali care s-au indreptat spre sursa de distribuire a banilor publici in comunitatile pe care le reprezentau, putem vorbi de o primenire conjuncturala a acestui partid. Oamenii de pe liste par cunostinte noi si pentru ca la alegerile locale au fost aruncati in cursa din nevoia de a face fata testului electoral toti oamenii mai cunoscuti care au traversat alaturi de Basescu ceea ce orice politician numeste desertul opozitiei – perioada in care nu se afla la guvernare.

    Liberalii dau impresia ca si-au improspatat listele pentru ca in ultimii patru ani s-au restructurat. Nu in sensul selectarii de cadre, ci pentru ca au incheiat unificarea liberala, au fuzionat cu ApR si au adus in jurul lor partide si nume care aproape ca disparusera de pe scena politica din cauza faptului ca ramasesera in afara Parlamentului (cazul UFD sau al PNL-Campeanu). Si aici este valabila recompensa acordata celor care au ramas fideli, mai ales cei din teritoriu, intrucat la acest nivel formatiunea a fost bantuita de febra migratiei inspre puternicii zilei.

    O alta coordonata definitorie pentru evaluarea capacitatii unei formatiuni de a guverna este potentialul de conflict. Aici insa totul depinde de rezultatul alegerilor, iar factorul cel mai important este castigatorul pre-zidentialelor. Si asta pentru ca avem doua personalitati puternice, care transfera perceptia asupra propriei imagini si formatiunilor care le sprijina in competitia electorala, si relatiilor dintre Guvern si Parlament, indiferent daca va fi coabitare sau nu.

    Adrian Nastase se afla in fata celui mai important test din cariera sa politica. Se confrunta pentru prima data cu un vot popular. El devine unicul purtator de imagine al PSD, fiind emblema ultimilor patru ani de guvernare, iar in momentul votului va avea de-a face cu un bilant al acestor ani, cu bune si rele deopotriva. De asemenea, este momentul in care Ion Iliescu nu mai poate candida la Presedintie si nici nu poate face campanie in voie pro-PSD, constrans de finalul mandatului prezidential si de criticile Aliantei D.A..

    Poate asa se explica de ce Adrian Nastase ne-a dat in ultimele luni prilejul sa cunoastem o alta imagine decat cea pe care si-a construit-o in 14 ani. De la imaginea liderului care este un obisnuit al conversatiilor amicale cu lideri europeni la versatilitatea cu care schimba interloctorii – fie ca sunt la munca ogorului, fie ca stau in birouri. De-aici vine si avertismentul ca a crescut in Colentina si stie sa se bata sau sa injure atunci cand este nevoie. De-aici nevoia lui de a fi perceput ca ursul care este cautat de un mai putin puternic… iepuras.

    Traian Basescu tot in cel mai important moment al carierei se afla. Nu neaparat pentru ca functia prezidentiala inseamna tot ce poti obtine mai mult in politica din Romania. Dar la inceputul acestui an era liderul unui partid in prag de colaps si primarul aflat in situatia de a coabita cu adversarii politici in administratia Capitalei. Acum, are ocazia de a schimba radical pozitia partidului sau pe scena politica si, in plus, poate deveni si liderul de facto al aliantei la construirea careia a contribuit, cu un Theodor Stolojan retras. Schimbarea pentru el ar fi de 180 de grade, de aici si asiduitatea cu care isi cauta o imagine. Vrea sa para altceva decat Ion Iliescu (a anuntat ca vrea sa reformeze institutia prezidentiala), dar si altcineva in raport cu Adrian Nastase. Se imbraca mai mult in pulover ca sa marcheze diferenta fata de eleganta vestimentara a liderului PSD (chiar daca si aici am vazut trecerea de la cravata la vesta sport). Agresivitatea limbajului ajunge la „afisul“ pe care l-ar proiecta pe pereti sau la bombonelul care se topeste la racoare, semn ca nu se multumeste cu postura iepurasilor trasi de urechi, ci mai degraba cu a lupului din padure.

    Chiar daca este dura in limbaj, campania nu trebuie sa distraga atentia de la scenariile care pot fi aplicate in absenta oricarei previzibilitati in privinta rezultatului de la urne. Pentru ca este important cum anume vor fi gestionate eventualele crize in interiorul guvernarii.

    In cazul in care castiga PSD+PUR, este important cum anume va juca micuta formatiune a lui Dan Voiculescu, care si-a parasit partenerul de guvernare o data. Este important si cum anume se va schimba garda la PSD, cum vor reactiona la revenirea in partid a lui Iliescu membrii fideli lui Adrian Nastase, care au cerut in economie masuri mai liberale decat cele pe care le tolereaza social-democratia iliesciana.

     La fel de importante sunt si relatiile dintre PNL si PD, care, daca vor veni la guvernare, nu se poate sa nu se ciocneasca doctrinar. Un program predominant liberal va trebui pus in practica si de ministrii care inca mai fac parte din Internationala Socialista.

    In Parlament va fi nevoie nu doar de fidelitati fata de unul sau altul dintre lideri, nici de recompense pentru rezistenta in vremuri de restriste, ci de maiestria intr-ale negocierii. Cu atat mai mult cu cat se prefigureaza nu o majoritate absoluta a invingatorului, ci o reprezentare echilibrata. Astfel, se va guverna greu prin ordonante si este posibil ca Parlamentul sa redevina arena in care se duc dezbaterile.

    Cat despre o coabitare – presedinte din tabara adversara Guvernului -, ar fi masura maturitatii la care a ajuns clasa politica din Romania, insa experimentarea unei astfel de realitati politice are nevoie de consens absolut intr-o privinta – anume ca integrarea Romaniei in Uniunea Europeana este mai urgenta decat satisfacerea orgoliilor – fie ele doctrinare, ale intereselor de grup sau de partid.