Picajul de pe bursele internationale de la sfarsitul lunii trecute a fost resimtit puternic la Bucuresti. Investitorii autohtoni s-au panicat si au vandut masiv, ceea ce a dus la o scadere accentuata a indicilor. Care sunt motivele ce au stat la baza deciziilor investitorilor romani? Putem creiona un profil al investitorului autohton? Piata de capital din Romania este inca la inceput, inca mica si nu prea cunoscuta, dar acestea nu sunt elemente negative pentru investitorii romani. Bursa este in crestere si avem o piata emergenta, care evolueaza intr-un ritm normal in prezent. Iar romanii care isi plaseaza economiile pe bursa au timp sa invete pana la momentul in care piata se va maturiza, spune Adrian Simionescu, director general al companiei de brokeraj Finans Securities.
Tusa finala la profilul investitorului roman ne este data de situatia de la sfarsitul lunii iulie. Dupa mai multe luni de cresteri sustinute si maxime istorice pentru toti indicii bursieri, toti brokerii si analistii se asteptau la o corectie. Aceasta a aparut dupa ce bursele internationale au inregistrat o reducere de 2 – 5 procente, din cauza rezultatelor negative inregistrate in sectorul imobiliar al SUA. Tavalugul pornit de la New York a trecut prin Tokio si prin vestul Europei si a afectat serios bursa de la Bucuresti, ai carei indici au pierdut mai mult de 12%. Capitalizarea a scazut cu peste trei miliarde de euro, la circa 28 mld. euro. De ce atat de mult?
Pentru ca majorarile anterioare au fost mai mari decat cele de pe plan international, dar mai ales pentru ca investitorii romani s-au speriat si au inceput sa isi marcheze profiturile, explica Simionescu.
Dupa lunga istorie de scandaluri si falimente din sectorul financiar romanesc – SAFI, FNI, Dacia Felix, Bancorex – e lesne de inteles de ce investitorii locali se panicheaza atat de usor. In timp ce investitorii straini se bazeaza pe analize fundamentate, adica pe raportari financiare sau prognoze rezultate din calendare financiare, intreprinzatorii romani se dovedesc mai sensibili la zvonuri si vad in orice corectie o prabusire bursiera.
In perioada de scadere de la sfarsitul lunii iulie, 90% din totalul vanzarilor de actiuni au fost efectuate de rezidenti, estimeaza brokerul Finans Securities. Investitorii straini au dovedit a avea mai multa incredere in economia Romaniei, iar experienta bursiera le-a oferit o mai buna viziune a oportunitatilor din piata. Absenta investitorilor straini din operatiunile de vanzare se poate observa in lichiditatea nemodificata a pietei. Daca nerezidentii, in marea lor majoritate persoane juridice, ar fi ales sa isi vanda participatiile, lichiditatea ar fi crescut semnificativ, pentru ca valoarea detinerilor este mult mai mare decat cea a rezidentilor. In prezent, insa, strainii abia isi structureaza portofoliile si isi majoreaza investitiile in piata.
Piata romaneasca este inca o necunoscuta pentru multe fonduri de investitii din vestul Europei, iar din aceasta cauza multi evita sau amana intrarea pe bursa, spune Bogdan Juravle, broker la Swiss Capital. Si Adrian Simionescu povesteste ca, la inceputul anului, a purtat discutii cu un fond finlandez de investitii, care intentiona sa intre pe piata romaneasca. Discutiile n-au avut nici un rezultat atunci, dar am aflat abia acum motivul. Eu le facusem o estimare de 50-60% randament in cursul anului acesta, cifra care li s-a parut aberant de mare. Un director de-al lor, insa, a plasat atunci 30.000 de euro din banii personali pe bursa, iar cresterea inregistrata pana acum i-a convins pe cei din fond sa se intoarca, povesteste brokerul.
Un randament anual de 60% nu este exagerat pentru o economie emergenta si mentine atractivitatea burselor din tari ca Romania, Polonia sau Cehia. Iar de profitabilitatea BVB se conving din ce in ce mai multi romani, care au inceput sa investeasca in bursa dupa ce dobanzile la depozitelor bancare au inceput sa scada. Numarul rezidentilor cu conturi active la bursa, insa, este de circa 10.000, ceea ce lasa destul loc pentru noi investitori. Analistii estimeaza chiar o dublare a rezidentilor activi pe bursa in cursul anului viitor, in conditiile in care deschiderea unui cont la o societate de brokeraj si tranzactionarea devin din ce in ce mai facile.