Finantarea de pe pietele internationale ramane dificila, pentru
ca persista adversitatea la risc si asistam la modificarea
frecventa a comportamentului investitorilor, exista competitie
pentru finantarea datoriilor suverane, iar dobanzile sunt pe o
tendinta de crestere, a apreciat Danila, intr-o prelegere sustinuta
vineri la Universitatea Ovidius din Constanta.
“Se poate demonstra ca exista o legatura puternica intre
economisirea dintr-o tara si nivelul investitiilor, cu efect direct
asupra cresterii economice”, spune el. Criza, dupa cum s-a vazut, a
afectat mai mult tarile dependente de influxuri de capital din
strainatate, asa cum este si cazul Romaniei, iar reducerea
ulterioara a acestor fluxuri sau stoparea lor a scazut cererea
interna si activitatea economica in ansamblu. Iar investitiile cele
mai stabile sunt intotdeauna cele finantate din economisire
interna, intrucat capitalul strain se poate dovedi de multe ori
volatil, speculativ si chiar destabilizator, a aratat
bancherul.
“Perspectivele cresterii economice in Romania sunt afectate negativ
de comportamentul gospodariilor, in dubla lor ipostaza, de capital
uman si generator de capital financiar”, apreciaza Danila. Iar
comportamentul gospodariilor nu este decat raspunsul la politicile
si deciziile economice in ceea ce priveste cheltuielile publice,
politica monetara si incurajarea economisirii prin intermediul
produselor financiare.
Nicolae Danila afirma ca Romania mai are de facut pe termen mediu
“restructurari semnificative in domeniul cheltuielilor bugetare,
vizand atat alocarea resurselor umane, cat si politica de asistenta
sociala”. Pana acum, restructurarile din 2010 si 2011 au produs
efecte negative asupra pietei muncii si au diminuat venitul real
disponibil. “Incertitudinile si neincrederea au descurajat
activitatea sectorului privat, au redus cererea de consum si au
comprimat venitul real disponibil al populatiei”, care a devenit
pesimista in privinta viitorului locurilor de munca si a inflatiei,
iar cine si-a permis a inceput sa stranga “bani albi pentru zile
negre”.
In ianuarie, constatand ca a crescut volumul economiilor la
banca ale populatiei, premierul Emil Boc se aratase nemultumit de
“nihilismul” mediatic, care ii sperie pe oameni si ii determina
sa-si puna banii la banca in loc sa-i foloseasca pentru consum si
sa ajute astfel cresterea economica. “In loc ca oamenii totusi sa
dea drumul si la partea de consum, prefera sa duca mai multi bani
la banca si sa economiseasca, ceea ce este foarte rau si ineficient
pentru o economie”, spunea Emil Boc la TVR.
Datele din Romania ultimilor 15 ani arata ca economisirea slaba,
comparativ cu alte state din UE si zona euro, nu a fost cauzata
insa de criza, ceea ce inseamna ca politicile economice au transmis
“semnale nepotrivite cu privire la necesitatea economisirii”,
atrage atentia Nicolae Danila. Mai departe, se creeaza un cerc
vicios intre politicile economice nepotrivite, pentru ca intr-un
mediu cu economisire scazuta, politicile autoritatilor trebuie sa
faca fata nevoii de a inlocui economisirea interna cu indatorarea
externa.
La ora actuala, Romania nu are totusi de-a face, ca alte state
din zona euro si UE, cu un dezechilibru intre economisirea interna
si o indatorare externa exagerata, insa “ceea ce ingrijoreaza
pietele si le face sa ceara garantii suplimentare (de genul
acordurilor cu FMI) este dinamica deficitului public si a
consumului privat”. Mai exact, criza economica a fortat scaderea
puternica a consumului populatiei, in timp ce consumul public
(cheltuielile guvernului) continua sa fie considerat excesiv de
piete, din doua motive: inainte de debutul crizei, nivelul
cheltuielilor bugetare era oricum nesustenabil, iar dupa criza, la
cheltuielile bugetare s-au adaugat si cele legate de politica
sociala, destinata somerilor si celor cu venituri mici.
“Altfel spus, ajustarea cheltuielilor bugetare trebuie sa continue
credibil, pentru ca pietele sa fie dispuse sa imprumute Romania,
chiar daca noi nu avem o problema de finantare a serviciului
datoriei publice”, conchide bancherul.