BusinessMagazin

Tag: Mark Mobius

  • Departe de cimitirele pieţelor financiare

    Dacă pornim de la premisa asta, că avem de-a face cu pasul doi în educaţia investitorului şi nu cu lecţii pentru cunoscători, textele sunt mai uşor de asimilat. Asta e şi maniera în care sunt promovate cărţile în România, de către managerii de fonduri de investiţii, într-un demers de elevare a pieţei, cu format digerabil. Scopul: stimularea investiţiilor din zona persoanelor fizice.

    Titlul sună macabru, ştiu, dar are legătură directă cu principalul contraargument pe care l-am gândit când am văzut ce au de spus cei trei cunoscători ai pieţei în privinţa investiţiilor.

    Cimitirele pieţei sunt pline de oameni care au încercat acelaşi lucru precum cei de succes, dar au eşuat, scria la un moment dat Nassim Nicholas Taleb, citat aproximativ aici, referindu-se la faptul că în spatele mâinii de oameni care au reuşit să facă istorie în piaţă, eroii cântaţi, se găsesc cimitire pline de cei care au încercat exact acelaşi lucru şi care au eşuat, pentru că nu au găsit conjunctura potrivită sau detaliul salvator. Eroii necântaţi. Minighidurile sunt, ca abordare, departe de cimitirele pieţei, pentru că sunt scrise în aşa fel încât ai impresia că oricine poate face bani în piaţă. Or, lucrurile nu stau chiar aşa.

    În esenţă, noţiunile centrale prezentate în cele trei cărţi sunt: descoperirea sau pionieratul, diversificarea portofoliului şi abordarea pe termen lung.

    Mobius, care în prezent conduce Franklin Templeton, firma care administrează printre altele şi Fondul Proprietatea, pledează pentru investiţiile pe pieţele emergente sau chiar şi cele de frontieră, aşa cum este România, ca zone care aproape că garantează creşterea puternică şi randamente solide, dacă sunt navigate cum trebuie. Riscurile, evident, sunt pe măsură. Aici vine partea de descoperire, în care investitorul trebuie să fie un pionier curajos şi să caute informaţii şi oportunităţi acolo unde piaţa nu este complet pregătită încă.

    Activele, spune Darst pe de altă parte, se protejează prin coerenţă şi o perspectivă de termen lung. Pe parcursul cărţii cititorul este sfătuit de “Unchiul Frank”, figură similară lui Ilie Moromete al nostru, care distilează cifrele şi informaţiile pentru a exprima esenţa ideilor autorului. Astfel, investitorul înţelept reuşeşte să îşi protejeze activele printr-o combinaţie coerentă de strategie şi tactici, iar exemplele, sub forma anecdotelor, sunt zeci.

    La final, în ordinea de lectură pe care am ales-o eu cel puţin, vine Fisher, care explică “greşelile investiţionale pe care le face toată lumea” şi cum ar trebui să fie evitate aceste greşeli. Cartea este pentru americani, având în vedere exemplele folosite, dar poate fi extrapolată, păstrând proporţiile. L-am lăsat la final pe Fisher pentru că, de obicei, sunt sceptic în legătură cu abordările de tipul “adevărul despre”, iar autorul exact asta face: ia în 17 capitole principalele mituri ale pieţei, cum că obligaţiunile sunt mai sigure decât acţiunile, de exemplu, sau că datoria suverană a SUA este ceva rău, şi le demontează cu argumente.

    Concluzia este că schimbarea e inevitabilă, cu atât mai mult pe pieţele de capital, iar investitorul înţelept este tot timpul atent la imaginea de ansamblu dar nu scapă din vedere operaţiunile de zi cu zi. Ca atare, atunci când schimbarea îşi face apariţia, acelaşi investitor înţelept ar trebui să fie suficient de bine poziţionat pentru a profita cum trebuie de volatilitate. Odată ce a înţeles această idee, cititorul ar trebui să fie bine echipat cu principiile generale pentru succes în investiţii, cel puţin în teorie.

    Mark Mobius – “Minighid de pieţe emergente. Cum să faci bani pe pieţele cu cea mai rapidă dezvoltare din lume”, Editura Publica, Bucureşti, 2014

    David M. Darst – “Minighid de protejare a activelor. Cum fac bogaţii să rămână prosperi indiferent de evoluţia pieţelor financiare”, Editura Publica, Bucureşti, 2014

    Kenneth L. Fisher – “Minighid de mituri ale pieţei. Cum să obţii profit evitând să faci greşelile investiţionale pe care le face toată lumea”, Editura Publica, Bucureşti, 2014

     

  • Departe de cimitirele pieţelor financiare

    Dacă pornim de la premisa asta, că avem de-a face cu pasul doi în educaţia investitorului şi nu cu lecţii pentru cunoscători, textele sunt mai uşor de asimilat. Asta e şi maniera în care sunt promovate cărţile în România, de către managerii de fonduri de investiţii, într-un demers de elevare a pieţei, cu format digerabil. Scopul: stimularea investiţiilor din zona persoanelor fizice.

    Titlul sună macabru, ştiu, dar are legătură directă cu principalul contraargument pe care l-am gândit când am văzut ce au de spus cei trei cunoscători ai pieţei în privinţa investiţiilor.

    Cimitirele pieţei sunt pline de oameni care au încercat acelaşi lucru precum cei de succes, dar au eşuat, scria la un moment dat Nassim Nicholas Taleb, citat aproximativ aici, referindu-se la faptul că în spatele mâinii de oameni care au reuşit să facă istorie în piaţă, eroii cântaţi, se găsesc cimitire pline de cei care au încercat exact acelaşi lucru şi care au eşuat, pentru că nu au găsit conjunctura potrivită sau detaliul salvator. Eroii necântaţi. Minighidurile sunt, ca abordare, departe de cimitirele pieţei, pentru că sunt scrise în aşa fel încât ai impresia că oricine poate face bani în piaţă. Or, lucrurile nu stau chiar aşa.

    În esenţă, noţiunile centrale prezentate în cele trei cărţi sunt: descoperirea sau pionieratul, diversificarea portofoliului şi abordarea pe termen lung.

    Mobius, care în prezent conduce Franklin Templeton, firma care administrează printre altele şi Fondul Proprietatea, pledează pentru investiţiile pe pieţele emergente sau chiar şi cele de frontieră, aşa cum este România, ca zone care aproape că garantează creşterea puternică şi randamente solide, dacă sunt navigate cum trebuie. Riscurile, evident, sunt pe măsură. Aici vine partea de descoperire, în care investitorul trebuie să fie un pionier curajos şi să caute informaţii şi oportunităţi acolo unde piaţa nu este complet pregătită încă.

    Activele, spune Darst pe de altă parte, se protejează prin coerenţă şi o perspectivă de termen lung. Pe parcursul cărţii cititorul este sfătuit de “Unchiul Frank”, figură similară lui Ilie Moromete al nostru, care distilează cifrele şi informaţiile pentru a exprima esenţa ideilor autorului. Astfel, investitorul înţelept reuşeşte să îşi protejeze activele printr-o combinaţie coerentă de strategie şi tactici, iar exemplele, sub forma anecdotelor, sunt zeci.

    La final, în ordinea de lectură pe care am ales-o eu cel puţin, vine Fisher, care explică “greşelile investiţionale pe care le face toată lumea” şi cum ar trebui să fie evitate aceste greşeli. Cartea este pentru americani, având în vedere exemplele folosite, dar poate fi extrapolată, păstrând proporţiile. L-am lăsat la final pe Fisher pentru că, de obicei, sunt sceptic în legătură cu abordările de tipul “adevărul despre”, iar autorul exact asta face: ia în 17 capitole principalele mituri ale pieţei, cum că obligaţiunile sunt mai sigure decât acţiunile, de exemplu, sau că datoria suverană a SUA este ceva rău, şi le demontează cu argumente.

    Concluzia este că schimbarea e inevitabilă, cu atât mai mult pe pieţele de capital, iar investitorul înţelept este tot timpul atent la imaginea de ansamblu dar nu scapă din vedere operaţiunile de zi cu zi. Ca atare, atunci când schimbarea îşi face apariţia, acelaşi investitor înţelept ar trebui să fie suficient de bine poziţionat pentru a profita cum trebuie de volatilitate. Odată ce a înţeles această idee, cititorul ar trebui să fie bine echipat cu principiile generale pentru succes în investiţii, cel puţin în teorie.

    Mark Mobius – “Minighid de pieţe emergente. Cum să faci bani pe pieţele cu cea mai rapidă dezvoltare din lume”, Editura Publica, Bucureşti, 2014

    David M. Darst – “Minighid de protejare a activelor. Cum fac bogaţii să rămână prosperi indiferent de evoluţia pieţelor financiare”, Editura Publica, Bucureşti, 2014

    Kenneth L. Fisher – “Minighid de mituri ale pieţei. Cum să obţii profit evitând să faci greşelile investiţionale pe care le face toată lumea”, Editura Publica, Bucureşti, 2014

     

  • Mark Mobius: Pieţele est-europene de frontieră, precum România, oferă cele mai bune randamente

     “Pieţele de frontieră, printre care se numără şi unele ţări precum România (…) Toate aceste ţări sunt foarte interesante ca pieţe de frontieră. Şi, desigur, Africa, unde va fi multă acţiune datorită creşterii”, a declarat Mobius la Varşovia, citat de CNBC într-un articol ilustrat cu o fotografie cu un automobil Dacia 1310 berlină încărcat cu fân, pe o pajişte în Maramureş.

    Investitorul a afirmat că creşterea a încetinit pe pieţele mai dezvoltate din Europa de Est, precum Polonia, în principal din cauza efectului de contagiune din zona euro.

    “În viitor, cred că toate aceste ţări vor reveni foarte frumos. O mare parte din acest sentiment negativ faţă de economie şi faţă de pieţe a fost rezultatul a ceea ce se petrece în Europa de Vest. Pe măsură ce avansăm, cred că sentimentul se va schimba şi, nu uitaţi, aceste ţări încă trec printr-un proces destul de amplu de reformă, care încă nu a fost încheiat”, comentează executivul grupului Templeton, din care face parte şi firma care administrează Fondul Proprietatea.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Mark Mobius: „Default-ul este singura soluţie pentru rezolvarea problemelor din zona euro“

    Singura soluţie pentru rezolvarea problemelor din zona euro este ca o ţară europeană să fie lăsată să intre în faliment, a spus Mark Mobius, administrator al Fondului Proprietatea (FP) prin Franklin Templeton şi unul dintre cei mai influenţi investitori pe pieţele emergente.

    Afirmaţia investitorului american vine într-o perioadă în care există tot mai multe temeri că problemele din Cipru s-ar putea răspândi şi asupra altor ţări din zona euro.

    „Un bailout nu rezolvă niciodată problemele pentru că în final trebuie să existe un default. Nu există altă cale“, a declarat Mobius pentru CNBC. El a adăugat că falimentul se va desfăşura pe o perioadă mai lungă de timp în care plăţile vor fi reeşa­lonate pentru ca datoriile să poată fi plătite pe măsură ce economiile îşi revin.

    Randamentul obligaţiunilor altor state din uniunea monetară profund îndatorate, precum Italia şi Spania, au crescut săptămâna trecută la peste 5%, acesta fiind un semnal că temerile privind situaţia din Cipru sunt tot mai mari.

    Toate stirile sunt pe zf.ro

  • Care sunt SIF-urile preferate ale lui Mark Mobius?

    Fondul de investiţii Templeton Frontier Markets, administrat de Mark Mobius (desen), preşedintele executiv al diviziei de pieţe emergente din cadrul companiei americane Franklin Templeton, avea plasamente în trei dintre cele cinci SIF-uri la finalul anului trecut, potrivit raportărilor trimestriale făcute de administrator. Mai exact, fondul a investit în acţiunile SIF Banat-Crişana (SIF1), valoarea deţinerii fiind de 2,38 milioane de dolari la finalul anului trecut, în acţiunile SIF Moldova (SIF2), valoarea deţinerii fiind de 1,86 milioane de dolari, şi în acţiunile SIF Muntenia (SIF4), valoarea participaţiei fiind de 1,53 milioane de dolari. Fondul dispune de active nete de 1,25 miliarde de dolari, astfel că investiţiile în acţiunile celor trei SIF-uri deţin o pondere redusă în portofoliu, fiecare de sub 0,2% din active. În 2012, fondul Templeton Frontier Markets a raportat un randament de 24% în dolari. Fondul mai are şi alte investiţii pe bursa de la Bucureşti. Cele mai mari investiţii, în valoare de 22,37 milioane de dolari, erau acţiunile OMV Petrom, urmate de investiţiile în acţiunile BRD-SG (11,16 milioane de dolari) şi acţiunile Băncii Transilvania (8,75 milioane de dolari). În total, investiţiile fondului administrat de Mark Mobius pe piaţa locală erau de circa 60 milioane de dolari.

    Mai multe pe zf.ro

  • Mark Mobius, guru emergentelor: 2013 va fi un an fantastic; România are cele mai bune şanse

    El este implicat în administrarea a 50 miliarde dolari investiţi în pieţele emergente şi de frontieră. “Anul 2013 arată fantastic şi va fi foarte bun pentru pieţele emergente pentru că cantitatea de bani din economie va continua să crească peste tot în lume, iar Statele Unite sunt lideri de pluton cu rate mici ale dobânzii şi cu mari cantităţi de bani, iar acum şi Japonia se alătură plutonului. Aceşti bani trebuie să îşi găsească o casă, iar una dintre cele mai bune case sunt pieţele emergente”, a declarat Mark Mobius într-un interviu acordat Bloomberg. El a mai spus că “în acest an pieţele de frontieră vor fi în mod particular interesante. Pieţele din Africa, Vietnam, Bangladesh, Sri Lanka, şi unele dintre pieţele din Europa de Est, precum România, cred că au şansa să performeze foarte bine în 2013, pe măsură ce investitorii descoperă că există valoare în acest pieţe”.

    Mai multe pe zf.ro

  • Mark Mobius: Guvernul ar trebui sa restructureze si sa pregateasca de privatizare companiile de stat (VIDEO)

    “In cazul Oltchim, cred ca este posibil ca cel care a cumparat combinatul sa nu fie un manager bun pentru companie. Cred ca este foarte important ca atunci cand statul vinde astfel de intreprinderi sa gaseasca un cumparator viabil, capabil sa cumpere si sa administreze activele cumparate in beneficiul tarii si sa faca si profit, bineinteles”, a afirmat Mark Mobius, presedintele executiv al grupului Templeton Emerging Markets, administratorul Fondului Proprietatea, la emisiunea “Dupa 20 de ani”, difuzata duminica de Pro TV.

    Intrebat daca in aceasta perioada de criza statul ar trebui sa incerce sa privatizeze sau sa eficientizeze companiile pe care le controleaza, Mobius a spus ca cele doua procese ar trebui realizate concomitent: “Mai intai trebuie sa incerce sa restructureze companiile dinauntru, sa numeasca manageri buni, sa faca schimbari, astfel incat acestea sa devina profitabile. In acelasi timp, sa inceapa procesul de privatizare astfel incat controlul asupra acestor companii sa poata fi trecut catre sectorul privat, statul sa isi vanda participatiile”.

    Inregistrarea emisiunii:

    Mai mult pe stirileprotv.ro.

  • Mark Mobius: Care sunt principalele riscuri în 2012 pentru pieţele emergente

    Toţi indicatorii economici fundamentali, de la rezervele valutare, raportul dintre datorii şi produsul intern brut, până la inflaţie şi ratele pe termen scurt, se află acum într-o stare mult mai bună pe pieţele emergente, întrucât acestea sunt ţări care se îndreaptă către o creştere economică sustenabilă.

    În timp ce numeroase economii dezvoltate sunt marcate de procupări privind nivelul datoriilor suverane, multe economii emergente sunt caracterizate de rate semnificative de creştere, o rată scăzută a raportului dintre datoria publică şi PIB, precum şi de rezerve valutare substanţiale. Mark Mobius consideră că aceste avantaje fundamentale se vor consolida pe parcursul anilor viitori, având posibilitatea să fie reflectate în timp în profiturile şi preţurile acţiunilor companiilor de pe pieţele emergente.

    Unul dintre riscurile vazute de Mark Mobius în contextul pieţelor emergente este insa inflaţia, care crescut pe pieţele emergente în 2011. Recent, inflaţia a scăzut în unele ţări, permiţându-le acestora să se orienteze către o politică monetară stimulativă. Brazilia şi Indonezia, spre exemplu, au redus deja ratele dobânzilor, în timp ce China a relaxat cerinţele privind rezervele băncilor pentru prima dată din 2008. Potrivit lui Mobius, această tendinţă ar putea continua în 2012, întrucât în contextul actual de încetinire a creşterii globale şi de scădere a presiunii inflaţioniste, pieţele emergente îşi îndreaptă atenţia către stimularea creşterii economice.

    Un alt risc menţionat este cel de volatilitate a pieţei: “Vor exista întotdeauna factori neprevăzuţi şi circumstanţe care ar putea deveni catalizatori ai unor schimbări majore în peisajul global, aşa cum au dovedit-o evenimentele din ultimii ani. Nu putem anticipa cu exactitate când va avea loc următoarea corecţie a pieţei şi nici nu putem aprecia dimensiunea acesteia, dar suntem conştienţi de faptul că volatilitatea pieţelor este o realitate permanentă”, a afirmat Mobius, la un seminar organizat de Citibank Romania pentru clientii Citigold.

    “Dar fiecare criză aduce potenţiale oportunităţi. Aşadar, investim în continuare pe termen lung în companii pe care le consideram subevaluate, dar fundamental puternice şi cu potenţial de dezvoltare, şi pe care le considerăm capabile să înfrunte vremurile dificile”, a adaugat oficialul Templeton.

    În contextul discutiei despre pieţele emergente, noua oportunitate identificată de către Templeton Emerging Markets Fund sunt noile piete de frontiera, intre care România, Slovenia, Bahrein, Cambodgia, Vietnam, Peru.

    Prin intermediul parteneriatului cu Franklin Templeton Investments, Citibank distribuie în România 11 fonduri de investiţii Franklin Templeton înregistrate în Luxemburg.

  • Declaraţie şoc a lui Mark Mobius: Tiparniţa de bani amână, nu împiedică crahul mondial

    Băncile şi guvernele sunt în egală măsură vinovate de amploarea crizei dato­riilor suverane. Primele pentru că au intoxicat eco­­­no­miile cu pro­duse financiare com­­­plicate în goa­na după profituri, iar cele din urmă pentru că salvează băn­­cile de propria lăcomie pe chel­tuiala oamenilor de rând, a decla­rat Mark Mobius, supranumit şi gurul pie­ţelor emergente, într-un interviu acor­dat Ziarului Financiar. Criza datoriilor suverane a aruncat gu­verne, economii şi naţiuni la picioa­rele pieţelor financiare, aceleaşi pieţe pe care statele le-au salvat de la colaps în toamna anului 2008, când gaura defi­citelor s-a lărgit cu trilioanele de dolari care au fost pompate în pieţe drept colac de salvare. Mai întâi Grecia, apoi Italia şi Spania, nici Franţa şi nici Germania nu au scăpat de ameninţarea fără chip a investitorilor din pieţele financiare care cer randamente tot mai mari pentru a cumpăra obligaţiuni emise de aceste state şi a accepta astfel să le fi­nan­ţeze economiile, evitându-se un co­laps. Pentru a câştiga timp, băncile centrale pompează din nou mii de miliarde de euro în pieţe sperând că astfel vor fi înduplecaţi investitorii, iar guvernanţii promit cu mâna pe inimă drastice măsuri de austeritate pentru a-şi reduce deficitele bugetare şi a achita datoriile. Cu toate acestea, incertitu­dinea şi confuzia domină.

    Cititi mai multe pe www.zf.ro

  • Investitorii străini vin tare din urmă la Fondul Proprietatea

    Statul, în schimb, a rămas în portofoliu cu 6,71% din acţiuni, având în vedere că neefectuarea aportului la capitalul social a dus la blocarea a 372,5 milioane de acţiuni ale Ministerului Finanţelor (un pachet de 2,71%). Investitorii instituţionali români au o cotă de 10,2% din acţiuni.

    Analiştii BCR apreciază că reducerea capitalului social cu 2,7%, ca urmare a eventualei anulări a cotei statului din cauza neefectuării aportului la capital, ar fi benefică pentru preţul acţiunilor, întrucât va avea un impact pozitiv asupra valorii activului net pe acţiune. Cât priveşte ponderea mare a investitorilor instituţionali străini şi români – de la 19% înainte de listarea la bursă a Fondului la 44% în prezent – aceasta dovedeşte că profilul fondului este atractiv pentru investitorii sofisticaţi, consideră analiştii BCR.

    Evoluţia acţionariatului corespunde cu promovarea pe care administratorul Fondului, Franklin Templeton, o face în rândul investitorilor străini. Mark Mobius, reprezentantul Templeton Emerging Markets Group, a declarat pentru Yahoo!Finance că recomandă pieţele de capital din Polonia, Rusia, România şi Turcia, având în vedere că Europa de Est oferă oportunităţi noi investitorilor care caută acum alternative la plasamentele pe pieţele vestice. “România este un nou stat membru al UE care a trecut prin transformări şi reforme extraordinare”, a argumentat Mobius.