de Ioana David
Scaderile dramatice din ultimii ani au dus piata de fuziuni si
achizitii inapoi in 2002-2003, iar toata lumea asteapta acum ca
lucrurile sa-si revina. Opinia este sustinuta de ultimele
tranzactii anuntate anul trecut. Fondul sud-african de investitii
New Europe Property Investments (NEPI) a preluat proiectul de
birouri Floreasca Business Park din nordul Capitalei pentru 100
milioane de euro; Teba Industries, un grup olandez cu activitati in
industria textila, a vandut o fabrica pe care o avea la Brad
(Hunedoara) pentru 3 milioane de euro, in timp ce compania poloneza
ABC Data a cumparat pachetul majoritar de 51% in cadrul
distribuitorului de produse IT Scop Computers intr-o tranzactie cu
o valoare initiala de 5 milioane de euro si lista poate continua.
Tonul tranzactiilor a fost dat in octombrie, cand intr-o singura zi
au devenit publice trei contracte.
“Ultimele luni au marcat o usoara crestere in contextul unei
scaderi a pietei de M&A in 2010. Consideram ca tendinta se va
mentine crescatoare, cu o intensificare in a doua jumatate a anului
2011”, spune Radu Stoicoviciu, partener tranzactii la PWC Romania.
Firma de consultanta a fost implicata, de partea vanzatorilor, in
preluarea brandului Napolact si a distributiei acestor produse de
catre Unilever de la Friesland Campina.
Preluarea Floreasca Business Park poate marca si revenirea
apetitului in segmentul imobiliar. “Numarul tranzactiilor va creste
substantial in cursul anului 2011 atat in ceea ce priveste
tranzactiile cu companii, cat si tranzactiile care au la baza
active imobiliare”, a spus Dragos Rosca, CEO al fondului de
investitii Gemisa Investments. |n ceea ce priveste valoarea
tranzactiilor, cresterea va fi moderata, deoarece vor exista foarte
putine cu valori mai mari de 50 de milioane de euro, adica genul de
tranzactii care produc modificari importante ale mediilor valorilor
de tranzactionare, apreciaza Rosca.
Din portofoliul Gemisa fac parte firme precum OptiBlu
(distributie de produse cu profil oftalmologic), Miniblu (lant de
magazine cu produse pentru bebelusi), Oxigen Plus (servicii de
asistenta respiratorie la domiciliu), Fleet Management Services
(management auto) si BIA Human Resource Management Services
(management de resurse umane).
Sfarsitul de an a fost un moment cu atat mai prielnic cu cat
partile implicate intr-o tranzactie sunt in general reticente
atunci cand vine vorba de a prelungi negocierile peste an, pentru
ca automat bugetele se modifica.
“Cred ca tranzactiile care s-au facut in ultimele luni din 2010
au legatura cu faptul ca se inchide anul si mai putin cu
optimismul. Cumparatorii opereaza cu niste bugete. Este logic ca
tranzactiile incepute de ceva timp sa se inchida inainte de finalul
anului”, este de parere Ioana Filipescu, managing director al
Raiffeisen Investment Romania, care este cea mai pesimista dintre
toti consultantii. Ea crede ca abia peste doi ani se poate vorbi de
o redresare a pietei de fuziuni si achizitii, pe masura ce ratingul
de tara se imbunatateste.
“Apetitul investitional nu revine brusc. Daca se schimba putin
modelul de crestere economica, nu inseamna ca investitorii vor
navali aici. Tranzactiile tip fuziuni si achizitii tind sa dureze
din ce in ce mai mult, astfel ca nu ne putem astepta la minuni anul
viitor in piata”, afirma ea.