BusinessMagazin

Tag: fondul proprietatea

  • Johan Meyer, şeful Fondului Proprietatea: Înscrierea pentru achiziţia activelor CEZ va arunca IPO-ul Hidroelectrica într-un haos complet

    Înscrierea la procesul de achiziţie a activelor CEZ din România ar arunca listarea Hidroelectrica, prognozată pentru septembrie 2020, într-un haos complet, a declarat vineri Johan Meyer, director general al Franklin Templeton Investments şi manager de fond Fondul Proprietatea.

    “Îmbarcarea la procesul de vânzare a activelor CEZ unde se încearcă achiziţia şi integrarea unui grup de active foarte diferit va arunca orice proces de listare într-un haos complet. Investitorii nu sunt interesaţi de perspective complicate. Ei vor să ştie exact ce cumpără şi să ştie ce se va întâmpla, nu să intre într-o situaţie în care există semne că cumpără ceva din care nu ştiu ce randament li se va returna”, a spus el.

    Procesul ar îndepărta focusul managementului de la listare, proces care necesită oricum mult efort, potrivit acestuia.

    În răspuns la întrebarea dacă intrarea pe o nouă piaţă, cea a distribuţiei de energie, nu ar creşte valoarea companiei pe viitor, Johan Meyer a reiterat că “portofoliul de active al CEZ este foarte diferit faţă de activele din portofoliul Hidroelectrica şi generează un randament foarte mic în comparaţie cu activele existente ale Hidroelectrica”, precum şi că combinarea activelor ar dilua valoarea Hidroelectrica care ar putea fi atinsă în cazul unei listări iniţiale publice a unei “companii hidroenergetice pure”.

    “Nu pot să subliniez destul ce activ unic este Hidroelectrica în această epocă unde se oferă atâta atenţie energiei regenerabile. Deci nu văd necesitatea de a complica cu active care nu generează acelaşi randament”, adaugă Meyer.

    El a precizat că este încurajator faptul că listarea companiei este parte şi din planurile noului Guvern PNL.

     

  • Cum a pierdut unul dintre managerii vedetă ai Franklin Templeton, administratorul Fondului Proprietatea, 1,8 miliarde de dolari într-o singură zi

    Fondul de investiţii cu plasamente în obligaţiuni condus de Michael Hasenstab, unul dintre cei mai cunoscuţi invesitori din piaţa instrumentelor cu randamente fixe, a pierdut aproape 1,8 miliarde dolari într-o singură zi în timpul prăbuşirilor masive din Argentina – generate de alegerile electorale, potrivit Financial Times.

    Hasenstab este un star al Franklin Templeton, administrator al Fondului Proprietatea, şi este unul dintre cei mai mari cumpărători ai datoriei statului argentinian. Şase dintre fondurile conduse de acesta, care aveau cea mai mare expunere pe piaţă, au suferit scăderi masive în cursul zilei de luni.

    Temerile investitorilor cu privire la o potenţială întoarcere la conducerea populistă a fostului preşedinte au declanşat o depreciere cu 20% a pesoului argentinian faţă de dolar, în timp ce randamentul titlurilor de stat pe termen scurt a crescut considerabil.

    Şansele ca Argentina să declare falimentul datoriilor guvernamentale în următorii cinci ani a ajuns la 75%.

    Perturbările economice din Argentina sunt corelate cu turbulenţele întâlnite la scară largă în valutele şi obligaţiunile pieţelor emergente, ceea ce a accentuat pierderile suferite de fondurile administrate de Franklin Templeton.

    Fondul de 11,3 miliarde de dolari condus de Hasenstab, denumit Templeton Emerging Markets Bond Fund şi care are o expunere de peste 10% pe Argentina, a suferit o scădere de 3,5% luni, adică 400 milioane doalri, potrivit Morningstar.

    Fondul Templeton Global Total Return Fund Class A, de 17,4 miliarde de dolari, a înregistrat o scădere de 2,5%. Fondul cu expunere de circa 6% pe piaţa argentiniană a pierdut circa 440 milioane doalri

    Mai mult, fondul de 33,1 miliarde dolari denumit Templeton Global Bond Fund a pierdut 1,8% din valoarea activelor din portofoliu, adaică 592 milioane dolari.

    Alte trei fonduri co-administrate de Hasenstab au pierdut împreună 362 milioane dolari.

    Haosul s-a instalat în piaţa din Argentina luni după ce primul tur al alegerilor electorale arată o susţinere mai mare pentru fostul preşedinte populist Cristina Fernandez de Kirchner, şi pentru Alberto Fernandez.

     

  • Sorin Mîndruţescu s-a retras din funcţiile deţinute la Fondul Proprietatea

    Sorin Mîndruţescu a ocupat funcţia de membru în Comitetul Reprezentanţilor Fondului din septembrie 2010 şi de Preşedinte al Comitetului din aprilie 2012.

    Decizia îşi produce efectele imediat.

    În data de 8 august 2019, Direcţia Naţională Anticorupţie din România a publicat un comunicat oficial potrivit căruia s-a dispus punerea în mişcare a acţiunii penale faţă de Sorin Mîndruţescu, director general Oracle România.

    Citiţi mai multe pe www.mediafax.ro

  • Elliott, „Vulturul de pe Wall Street“, iese de la Fondul Proprietatea: şi-a înmulţit de peste cinci ori banii în zece ani. Doar din distribuţiile pe care FP le-a făcut către acţionari, Elliott a încasat 1 mld. lei

    Elliott Associates, unul dintre cele mai mari fonduri speculative la nivel mondial, şi-a înmulţit de peste cinci ori investiţia iniţială la Fondul Proprietatea şi doar din distribuţiile de cash pe care Fondul le-a făcut către acţionari din 2011 încoace, adică de când este listat, a câştigat circa 1 miliard de lei, potrivit calculelor ZF.

    Ziarul Financiar a calculat randamentul de investiţie ţinând cont de preţul de tran­zac­ţionare de la listare, de circa 0,2 lei faţă de 1 leu în prezent, dar este posibil ca acesta să fie mai mare în contextul în care înainte de listare Fondul Proprietatea s-a tranzacţionat timp de trei ani pe piaţa gri, ceea ce a permis intrarea în acţionariat a unor fonduri străine de investiţii de tip speculativ, pentru care absenţa unei referinţe de preţ nu a fost un obstacol.

    În cazul distribuţiilor de cash, ZF nu a luat în calcul răscumpărările efectuate de FP.

    Astfel Elliott, administrat de Elliot Management, societate condusă de Paul Singer, un om american de afaceri supranumit în cercurile financiare „Vulturul de pe Wall Street“ sau „Bestia Neagră“ pentru modul în care a câştigat sute de milioane de dolari de pe urma unor companii şi economii cu probleme, a ajuns de la cel mai mare acţionar al Fondului Proprietatea în 2015, cu o deţinere de 20%, la circa 3% în prezent. 

    Cititi mai multe pe www.zf.ro

  • Povestea lui Johan Meyer, executivul care a copilărit în Africa de Sud, iar acum conduce Franklin Templeton Investments România şi Fondului Proprietatea

    Johan Meyer coordonează activităţile activităţile Franklin Templeton Investments în România, care are o echipă de 29 de persoane.  „Pentru Fondul Proprietatea, rezultatele înseamnă să creăm valoare pentru acţionarii noştri. Nu este întotdeauna o sarcină uşoară şi este complicată şi mai mult de un climat de instabilitate legislativă şi fiscală, dar sunt bucuros să anunţ că eforturile noastre din 2018 au avut rezultate pozitive, în ciuda corecţiei semnificative din piaţă din luna decembrie”, descrie Meyer cele mai recente rezultate. Unele dintre cele mai mari deţineri ale fondului şi-au îmbunătăţit performanţa financiară, care s-a reflectat în preţuri mai mari ale acţiunilor companiilor listate şi evaluări mai bune ale activelor nelistate. „Acţionarii noştri au fost recompensaţi cu 500 milioane lei sub formă de dividende şi 1,37 miliarde lei sub formă de acţiuni răscumpărate, distribuirea totală fiind echivalentul a 18,3% din valoarea activelor nete la 31 decembrie 2018”, explică Meyer.
    Legat de evoluţia sa profesională, Johan Meyer spune că decizia de a veni în România a fost cel mai important pas din carieră. „Nu-mi vine să cred că au trecut deja doi ani şi jumătate de când eu şi familia mea ne-am mutat aici. A fost o experienţă incredibil de satisfăcătoare să lucrez alături de toţi colegii mei, încercând să aducem schimbări reale în profitabilitatea companiilor din portofoliul nostru, prin îmbunătăţirea standardelor guvernanţei corporative. Desigur, nu este ceva care a debutat recent, ci este mantra noastră de când Franklin Templeton a preluat managementul fondului.”


    Meyer a crescut în Africa de Sud şi a studiat economia la Universitatea din Pretoria, după care s-a alăturat Franklin Templeton în Johannesburg în 2004. Ulterior, în 2011, Franklin Templeton şi-a mutat sediul la Cape Town. S-a mutat în România către sfârşitul anului 2016; anterior venirii sale aici se ocupa mai ales de strategiile Franklin Templeteon pentru pieţele de frontieră şi Africa, descrie el aceste experienţe. În prezent, se dedică activităţilor Franklin Templeton în România: „Aştept cu plăcere să petrec mai mult timp aici”. 

    Profilul lui Johan Meyer a apărut în catalogul 100 TINERI MANAGERI DE TOP, ediţia 2019.

  • Acţiunile Fondului Proprietatea au atins un record istoric

    Acţiunile sunt cu 138% mai mult faţă de 0,4270 lei, preţul de închidere per acţiune la finele lui 2011, anul în care Fondul a fost listat pe Bursa de Valori Bucureşti, precizează un comunicat al administratorului de investiţii.

    Comentând pe marginea nivelului curent atins de preţul acţiunilor, Johan Meyer, CEO al Franklin Templeton Investments Limited şi Manager de Portofoliu al Fondului Proprietatea, a declarat: „Preţul de 1.00 leu este valoarea nominală stabilită de Statul Român pentru despăgubirea cetăţenilor români care nu au putut fi compensaţi în natură cu proprietăţile pierdute în timpul regimului comunist, înainte de listarea Fondului pe Bursa de la Bucureşti. Suntem extrem de încântaţi să vedem că toţi aceşti ani de muncă şi dedicare pentru a crea valoare acţionarilor noştri se reflectă în preţul din piaţă al acţiunilor Fondului. De asemenea, din septembrie 2010, când Franklin Templeton şi-a început mandatul şi până în prezent, am distribuit 1,1696 lei/acţiune sub formă de dividende şi returnări de capital, inclusiv dividendele care urmează să fie plătite la începutul lunii iulie.”

    Preţul acţiunii a urmat un trend ascendent în mod constant, având un randament total de peste 165% de când Fondul a fost listat pe Bursa de Valori Bucureşti, în ianuarie 2011.

    Citiţi mai multe pe www.mediafax.ro. 

  • Johan Meyer, CEO Fondului Proprietatea, vede listarea Engie drept un pas înainte către piaţa emergentă

    “Acesta este un efort, în primul rând, de a mări componenta de lichiditate a portofoliului, şi în acelaşi timp de a susşine bursa de la Bucureşti prin mărirea numărul de companii oferite investitorilor şi de a ajuta în atingerea categoriei de piaţă emergentă”, a spus Johan Meyer.
     
    Propunerea de listare se va discuta în adunarea acţionarilor Engie din 28 noiembrie, pe lângă FP, structura acestora fiind completată de Engie (51%) şi Ministerul Energiei (37%).
     

  • Fondul Proprietatea a raportat la şase luni un profit net neauditat de 789,8 milioane de lei

    Fondul Proprietatea precizează că principalul factor care a contribuit la profitul înregistrat în primele şase luni ale anului 2018 a fost venitul brut din dividende în valoare de 532,6 milioane de lei şi câştigul net aferent participaţiilor la valoarea justă prin profit sau pierdere în sumă de 293,9 milioane de lei, în principal aferent OMV Petrom SA, ca urmare a evoluţiei pozitive a preţului acţiunii acestei companii în cursul perioadei (195,4 milioane de lei, creştere a preţului acţiunii de 12,1% comparativ cu 31 decembrie 2017).

    Capitalurile proprii au fost de 9,781 miliarde de lei la 30 iunie 2018, în scădere cu 9,4% comparativ cu valoarea de la 31 decembrie 2017 de 10,790 miliarde de lei.

    Fondul a raportat la 29 iunie 2018 o valoarea a activului net de 9,78 miliarde de lei şi o valoare a activului net pe acţiune („VAN pe acţiune”) de 1,3294 de lei (un randament pozitiv al VAN pe acţiune de 13,1% comparativ cu 31 decembrie 2017).

    Citiţi mai multe pe www.mediafax.ro. 

  • Un mediu bun pentru listări. Mai multe listări

    Greg Konieczny a renunţat la începutul acestui an la managementul Fondului Proprietatea, iar de la 1 aprilie Johan Meyer va deveni singurul manager de portofoliu principal al Fondului. Din 1 noiembrie 2016, Johan Meyer a împărţit responsabilităţile manageriale cu Greg Konieczny, în calitate de comanager de portofoliu. Astfel, începând cu 1 aprilie 2018, Greg Konieczny va renunţa la responsabilităţile legate de managementul Fondului, acestea fiind transferate către Johan Meyer. Echipa Franklin Templeton Bucureşti, alcătuită din cinci analişti de investiţii locali, este la rândul său sprijinită de platforma globală a Franklin Templeton, ce include experienţa şi resursele unor talente investiţionale globale, cu peste 50 de profesionişti în investiţii în pieţe emergente în 20 de birouri la nivel global şi peste 28 de miliarde de dolari active administrate.

    ”De când am preluat managementul Fondului Proprietatea ne-am luptat pentru respectarea guvernanţei corporative în companiile deţinute de stat, iar rezultatele pozitive înregistrate de companiile din portofoliul nostru stau ca dovadă a faptului că acesta este modul în care trebuie acţionat. Este clar că mai sunt multe de făcut înainte ca toate regulile să producă efecte, dar este esenţial ca principiul de bază să rămână nealterat“, spune Greg Konieczny.

    Capitalizarea bursieră a Fondului Proprietatea a ajuns la 8,33 miliarde lei (1,81 miliarde euro), după ce de la începutul acestui an acţiunile FP au crescut cu 3,36%, pe fondul unor tranzacţii de 128,7 milioane lei.

    Tranzacţia cu Electrica a contribuit în mod pozitiv la performanţe, spune Konieczny, considerând-o un exemplu clar de situaţie în care toate părţile câştigă: pe de-o parte statul, ca acţionar majoritar, iar de cealaltă parte acţionarii de la Electrica. ”Am demarat o serie de procese prin care să evaluăm dacă există interes în achiziţionarea unor acţiuni la Enel, Engie şi Hidroelectrica. Aceste procese necesită o analiză atentă şi discuţii cu părţile interesate, dar nu există nicio garanţie că ele se vor materializa într-o tranzacţie. Este însă datoria noastră să căutăm, permanent, metode de a maximiza câştigurile acţionarilor noştri“, notează Greg Konieczny.

    În cazul Enel, pentru analiza unei potenţiale achiziţii Franklin Templeton a apelat la Ithuba Capital AG, o companie independentă de consultanţă. În ceea ce priveşte Hidroelectrica, compania a desemnat Citigroup Global Markets şi UBS Limited drept consultanţi financiari.

    ”Vom continua să luptăm pentru ca legislaţia guvernanţei corporative să fie respectată, fără excepţie, în ceea ce priveşte companiile deţinute de stat“, spune Konieczny, referindu-se la planurile pentru anul în curs. ”Practica de a oferi mandate interimare, dusă de statul român ca acţionar majoritar are ca scop numirea în fruntea companiilor a unor oameni afiliaţi politic şi care au foarte puţine sau niciun fel de competenţe, iar acest lucru trebuie să înceteze. Este dăunător pentru stabilitatea economică a acestor companii pe termen scurt, mediu şi lung, iar acestea sunt unele dintre cele mai valoroase întreprinderi de stat din România“, adaugă el.

    Konieczny spune că executivii aflaţi la conducerea companiilor ar trebui numiţi după un proces riguros de selecţie; noii membri ar trebui mai întâi să seteze priorităţile strategice ale companiei, luând în calcul deciziile acţionarilor.

    Ulterior, ei pot aproba planuri de investiţii şi pot identifica soluţii de finanţare, iar banii aduşi de o ofertă publică iniţială reprezintă o soluţie bună din punctul de vedere al costurilor. ”Nu e mare ştiinţă; aceşti paşi şi-au dovedit eficienţa în cadrul mai multor companii din lumea întreagă. Dacă regulile de guvernanţă corporativă sunt urmate, există toate premisele pentru dezvoltarea sănătoasă a unei companii“, spune el. Ca urmare, următorul pas în evoluţia unei companii va fi accesarea capitalului de piaţă prin listarea la bursă.

    Listarea Hidroelectrica ar avea un impact pozitiv în ceea ce priveşte stabilitatea financiară a Fondului Proprietatea, deoarece ar creşte în mod considerabil segmentul din portofoliu listat. ”De asemenea, procesul de listare ar stabiliza valoarea participaţiei de 20% pe care o avem la Hidroelectrica, participaţie ce la rândul său reprezintă 30% din valoarea activului net unitar al Fondului (raportul dintre activele deţinute şi numărul de acţiuni – n.red.)“, explică Konieczny. ”Listarea unei părţi din cea mai valoroasă şi profitabilă companie românească nu poate fi decât profitabilă, atât pentru Fondul Proprietatea, cât şi pentru stat, aducând şi o mai mare valoare acţionarilor noştri.“

  • Cinci acţiuni de la bursa românească de urmărit în 2018. Ce zic analiştii

    Cinci analişti din cinci chestionaţi de ZF au pe liste ac­ţiunea OMV Petrom de urmărit în anul 2018 în con­textul deciziei de investiţii în perimetrele din Marea Neagră, pe fon­dul unui posibil exit al Fondului Proprietatea din acţio­nariat, dar şi în contextul unor rezultate la nouă luni duble faţă de ianuarie-septembrie 2016, ceea ce ar putea aduce cote mari din profit spre investitori.

    Citeşte mai multe pe www.zf.ro