Firma londoneză de consultanţă descrie trei posibile scenarii privind deznodământul crizei politice din România. Cel mai probabil dintre acestea este liniştirea apelor în viitorul apropiat, evoluţie care ar pune capăt şi tensiunilor suplimentare cauzate în piaţă de situaţia politică. “Este bine de ţinut minte că România a mai trecut peste perioade de instabilitate politică”, notează analiştii Capital Economics, făcând referire la suspendarea preşedintelui în 2007.
Tag: Capital Economics
-
Capital Economics: Ungaria va opta, în final, să-şi rezolve problemele prin intrarea în default
“Credem că Ungaria va apela în final la o formă de default ca soluţie la problemele actuale cu datoria de stat. Alternativa este mai multă austeritate. Deşi ne aşteptăm ca Ungaria să mai rămână un timp pe acest drum, nu suntem convinşi că populaţia, şi implicit clasa politică, mai au răbdare pentru tăierile suplimentare care ar fi necesare pentru a aduce datoria pe o traiectorie sustenabilă”, notează analistul William Jackson de la firma britanică de consultanţă Capital Economics, într-un raport prezentat vineri. Datoria de stat a Ungariei a ajuns la 82,6% din PIB, cel mai ridicat nivel dintre statele emergente din Europa Centrală şi de Est. Şi sectorul privat este puternic îndatorat, cu rate de 37,7% din PIB în cazul populaţiei şi peste 72% din PIB în cazul băncilor şi companiilor nefinanciare.
-
Capital Economics: Fără eliminarea rapidă a incertitudinii, România va fi mai vulnerabilă la criză
“Pe termen scurt, demisia Guvernului va avea probabil un impact negativ asupra pieţelor financiare din România. O îngrijorare mai mare este, însă, că fără o soluţie rapidă la incertitudinea politică, România va fi ameninţată mai puternic decât în ultimele luni de contagiune în cazul unei noi escaladări a crizei din zona euro”, a spus Jackson. Demisia Guvernului ridică un mare semn de întrebare în privinţa disponibilităţii pentru continuarea politicii de austeritate. “Anunţul de astăzi (luni, n.r.) ridică semne de întrebare dacă mai există disponibilitate politică pentru continuarea austerităţii şi, în consecinţă, dacă România poate conta în viitor pe sprijinul FMI”, consideră analistul Capital Economics.
-
Capital Economics: Cresterea economica revine in Romania “cel mai devreme in 2013”
“Remanierea guvernamentala subliniaza situatia politica
tensionata si divergentele adanci din Parlament asupra masurilor de
austeritate”, a declarat Oxley, citat de AP.Analistii considera ca evenimentele care au dus la remaniere au
tinut mai mult de politica decat de reforma, intrucat decizia de a
schimba sase ministri ar fi o incercare de a creste sprijinul
popular pentru un guvern ale carui rate de popularitate au scazut
pana la 13% in sondajele de opinie. Premierul Emil Boc nu a
remaniat niciun ministru de etnie ungara, adauga AP, de presupus
pentru ca se intemeiaza pe sprijinul lor in Parlament. Opozitia
social-democrata are intentia de a ataca Guvernul cu o motiune de
cenzura, insa sansele ei sunt neclare atata vreme cat UDMR sprijina
Executivul.Capital Economics a formulat de-a lungul ultimului an o serie de
previziuni mai pesimiste in privinta economiei decat prognozele
oficiale. FMI, ale carui prognoze sunt insusite de Guvern,
estimeaza ca Romania va incheia anul acesta o scadere a PIB de 2%,
urmata de o crestere intre 1,5% si 2% in 2011 si de o evolutie si
mai buna in 2012.Pentru moment, impresia de instabilitate politica a fost
inlaturata prin numirea imediata a unor noi ministri in locul celor
remaniati, insa mediul investitorilor a retinut ca titularii de la
Economie si Finante, Ion Ariton si Gheorghe Ialomitianu, nu sunt
nume cunoscute in Romania si ca au fost adusi pe criterii strict
politice, dupa ce presa straina a reluat afirmatia ex-ministrului
Sebastian Vladescu potrivit careia scoaterea sa din functie “a fost
o decizie politica si cred ca a fost o greseala”.Ar trebui sa fie ingrijorati investitorii? Aceasta depinde de
cat de corecta e afirmatia lui Vladescu, crede Chris
Bryant, unul dintre autorii blogului specializat pe piete
emergente al Financial Times. Intrebarea e insa daca remanierea va
fi suficienta pentru a pune capat luptelor politice si a-i castiga
prim-ministrului suficient timp si sustinere pentru a continua
programul de reforme. Emil Boc dispune doar de o majoritate slaba
in Parlament, iar daca Guvernul ar cadea in urma motiunii de
cenzura a opozitiei, aceasta ar putea amana finantarea de la FMI,
asa cum s-a intamplat anul trecut dupa criza precedentului cabinet
Boc.“Ingrijorarea mea privind Romania este ca fostii ministri, care
erau destul de eficienti, au fost inlocuiti din ratiuni pur
politice, in timp ce noua ni se transmite ca noii ministri nu vor
schimba politicile predecesorilor”, afirma Peter Attard Montalto,
economist pentru pietele emergente la Nomura International Plc din
Londra, citat de
Bloomberg.“Posibilitatea unor alegeri anticipate daca actualul guvern cade
este foarte semnficativa”, adauga Montalto.Remanierea “este cu siguranta o veste negativa, dar depinde de
cine pui in loc, asa incat s-ar putea transforma intr-o stire
buna”, comenteaza insa Christian Tegllund Blaajberg, director de
strategie al Saxo Bank. “In general, instabilitatea politica
afecteaza pe termen scurt moneda si titlurile de stat; probabil vom
vedea ceva volatilitate in tranzactii.”Intr-un scurt comentariu difuzat vineri, Nicolae Covrig, analist
al Raiffeisen Bank Romania, a evaluat la randul sau efectele
remanierii, afirmand ca “ne asteptam ca incertitudinea legata de
planul de consolidare fiscala si de conditiile din acordul cu FMI
sa persiste in perioada urmatoare, cu probabilitatea sa apara noi
tensiuni politice. De aceea, estimarea noastra are in vedere un leu
mai slab si rate ale dobanzii mai inalte”. -
Desfiintarea zonei euro va permite intregii Europe sa revina la crestere economica
“In interesul sanatatii economice si succesului Uniunii
Europene, zona euro trebuie desfiintata. In conditiile actuale,
membrii cei mai slabi ai uniunii monetare, respectiv Portugalia,
Italia, Irlanda, Grecia si Spania, risca sa se confrunte cu o
perioadă lunga, ani sau chiar decenii de scadere economica si
deflatie”, a afirmat Smallwood.Cititi mai multe pe
www.mediafax.ro -
Capital Economics: Este esential sa se evite o criza a balantei de plati
Shearing considera ca, “desi ce a fost mai rau ca
manifestare a crizei financiare a trecut” in Romania, necesitatile
de finantare externa ale tarii raman “extrem de mari, chiar prin
raportare la standardele inalte ale regiunii”.Analistul estimeaza ca necesitatile brute de finantare se vor
ridica anul acesta la circa 35 de miliarde de euro – circa 30% din
PIB, iar in conditiile in care mai sunt de tras aproape 8 miliarde
din creditul comun FMI-UE-Banca Mondiala, mentinerea in grafic a
programului de finantare este esentiala spre a evita o criza a
balantei de plati. Asa incat Guvernul este obligat sa gaseasca
metode alternative de a se incadra in plafoanele fiscale convenite
cu FMI.Capital Economics estimeaza ca economia Romaniei va scadea anul
acesta cu cel putin 1%.Decizia Curtii Constitutionale de a respinge planul Guvernului
de reducere cu 15% a pensiilor, care ar fi asigurat scaderea cu
1,5% din PIB a cheltuielilor publice, a determinat vineri
deprecierea cu 1% a leului si caderea cu 5% a bursei, noteaza The
Economist. -
Romania, intre tarile cu risc de contagiune cu criza greceasca
Pentru Neil Shearing, analist la
grupul de cercetare Capital Economics, cu sediul la Londra,
aversiunea la risc a investitorilor ingrijorati de problemele
Greciei a facut ca nici o tara sa nu mai fie imuna la turbulente,
astfel incat “cel mai probabil pietele financiare din regiune vor
suferi in continuare, pana ce situatia revine sub control”.
Shearing indica Bulgaria, Romania si Ungaria drept tarile cu cel
mai mare risc de contagiune.Pana la decizia din aceasta saptamana a Standard & Poor’s de
a retrograda Grecia, Portugalia si apoi Spania (ratingul de credit
suveran al Greciei este acum la acelasi nivel cu cel al Romaniei),
pietele din Europa Centrala si de Est au fost un teritoriu sigur
pentru investitori, care au apreciat eforturile Ungariei, ale
Romaniei si ale Letoniei de a reduce cheltuielile in sectorul
public, noteaza Bloomberg, insa situatia s-a schimbat in ultimele
zile.Forintul a pierdut 3,6% fata de euro in ultimele doua zile,
zlotul a pierdut 1,3%, diferenta de randament al obligatiunilor
emise de Bulgaria, Rusia si Ucraina fata de bonurile de trezorerie
americane a crescut cu peste 30 de puncte de baza, iar bursa din
Bucuresti a incheiat ziua de miercuri cu o scadere de 1,4%.“Chiar daca situatia pe pietele din Europa Centrala si de Est nu
s-a deteriorat in continuare Ieri (marti), totusi recomandam
investitorilor sa evite pietele din Romania, Bulgaria si Ungaria in
particular, intrucat riscul unor efecte negative ulterioare ramane
semnificativ”, scrie Lars Christensen, analist al Danske Bank,
intr-o nota publicata miercuri.Danske noteaza ca ministrul de finante polonez a declarat ca
problemele Greciei nu vor afecta Polonia, dar “situatia este
delicata”. Ministerul de Finante ceh a amanat si el o emisiune de
euroobligatiuni din cauza situatiei de pe piete, insa Danske
considera ca Republica Ceha va fi printre cele mai putin afectate,
gratie fundamentelor economice “rezonabil de solide”.Capital Economics, dar mai ales Danske Bank s-au remarcat, in
ultimii ani, prin estimarile sumbre despre economiile din Europa
Centrala si de Est si tarile baltice. Inca de anul trecut, Capital
Economics a prezis ca economia Romaniei va scadea si in 2010,
contrar previziunilor FMI, ultima estimare fiind ca anul se va
incheia cu o scadere a PIB de 0,5%. Danske Bank prognoza inca din
2008 un curs de schimb de peste 5 lei/euro, iar pe parcursul anului
trecut a continuat sa prezica o depreciere a leului la 4,6
lei/euro, valori care nu s-au adeverit niciodata.Pe de alta parte, analistii
UniCredit sustin ca principalul canal de contagiune pentru
criza greceasca il constituie pietele financiare, unde fuga de risc
a investitorilor afecteaza toate categoriile de active (actiuni,
obligatiuni, marfuri), cu efect mai ales asupra unor piete ca
Ungaria, Polonia si Turcia. Al doilea canal de contagiune (comert,
expunere prin intermediul bancilor) expune la risc tari ca Romania,
Bulgaria si Serbia.In fine, calculand expunerile indirecte ale diferitelor tari
fata de activele grecesti, analistii UniCredit conchid ca din acest
punct de vedere, cele mai expuse din Europa Centrala si de Est sunt
Croatia, Ungaria si Cehia (e vorba de creantele fata de Grecia ale
grupurilor bancare prezente in aceste tari, astfel incat daca
bancile respective ar putea avea probleme cu datoria greceasca,
aceasta ar afecta negativ expunerea lor fata de tarile central- si
est-europene). Aceasta expunere indirecta ar reprezenta 1,2% din
PIB pentru Croatia si peste 1% pentru Ungaria, fata de aproape 0,6%
in Romania.Guvernatorul BNR, Mugur Isarescu, a facut ieri apel la calm in
contextul crizei din Grecia, spunand ca in prezent nu au loc iesiri
de capital din Romania, bancile grecesti locale sunt bine
capitalizate, iar dobanzile de pe piata monetara sunt in continuare
mai mici decat rata de politica monetara. “Noi nu avem inca iesiri
de capital din Romania si speram sa nu avem. Speram ca nici
dumneavoastra (presa – n.red.) sa nu ii speriati pe cei care au
capitaluri aici, ca sa plece din Romania”, a comentat Isarescu,
citat de
Mediafax Business. -
Capital Economics vede scadere economica pentru Romania si in 2010
“Exista un risc real de dezvoltare a unui cerc vicios in Tarile
Baltice, regiunea Balcanilor si Ungaria, unde recuperarea economica
lenta limiteaza capacitatea bancilor de a credita, iar aceasta, la
randul ei, are un impact negativ asupra revenirii economice”, au
declarat intr-o nota de cercetare analistii Capital Economics Neil
Shearing si David Oxley.Cititi mai multe pe www.mediafax.ro
-
Capital Economics: Economia Romaniei va scadea si in 2010
“Este prematur si un pic ingrijorator sa vorbim despre
recuperare. In mod cert perspectiva s-a imbunatatit, dar exista
multe riscuri. Estimam o contractie economica de 0,5% in 2010”, a
spus Neil Shearing, economist pentru Europa emergenta la Capital
Economics, intr-un interviu acordat Bloomberg.Fondul Monetar International (FMI) prognozeaza ca economia
romaneasca va scadea cu 8t8,5% in acest an, in timp ce pentru 2010,
institutia anticipeaza o usoara crestere economica, de 0,5%-1%.Mai multe amanunte pe
www.mediafax.ro