BusinessMagazin

Tag: bursa de valori

  • Cine sunt antreprenorii locali care au avut un an bun pe bursă şi cine sunt cei care şi-ar dori să nu fi fost listaţi

    Trei companii controlate de salariaţi, Artego, Compa şi Bermas, au avut printre cele mai bune evoluţii, susţinute şi de rezultatele financiare în creştere. Salariaţii Artego, de exemplu, au câştigat 41,5 mil. lei, pe hârtie, în condiţiile în care preţul acţiunilor a crescut cu 280%. Directorii acestor companii deţin, în general, cele mai multe dintre acţiunile PAS, deci se bucură cel mai mult de aceste creşteri. Totuşi, aceste câştiguri devin reale abia în momentul vânzării companiei. La polul opus, unul dintre perdanţii acestui an pe bursă a fost Gheorghe Călburean, ale cărui participaţii la Condmag şi Dafora s-au devalorizat cu 31 mil. lei, pe fondul scăderii cu peste 50% a acţiunilor. Pierderile devin însă ireversibile doar în cazul vânzării acţiunilor sau al falimentului.

    Citiţi mai departe despre câştigătorii şi perdanţii bursei pe zfcorporate.ro

  • Investitorii aşteaptă ca pe pieţele externe să se contureze un trend

    “La începutul lunii septembrie, Banca Centrală Europeană a anuntat programul Outright Monetary Tran­sactions (tranzacţii monetare directe – n. red.) şi la o săptămână după, Fed a demarat a treia etapă a programului de Quantitative Easing (programului de relaxare cantitativă derulat pentru stimularea economiei – n. red.). Acel moment a reprezentat sfârşitul trendului crescător din vară şi începutul unei perioade de evoluţie laterală pentru bursele dezvoltate. Practic, din debutul lunii septembrie pieţele dezvoltate nu au mai generat «free cash-flow» pentru investiţiile în pieţe emergente”, a declarat şeful departamentului de brokeraj al Tradeville, Andrei Ciu­botaru. El a arătat că piaţa locală a resimţit, de asemenea, apatia burselor europene.

    Mai multe pe zf.ro

  • Revista presei economice din Romania

    Potrivit ziarului Gandul, locuintele
    din cartierele bune ale Capitalei     au pierdut pana la 50% din pret in ultimii
    doi ani    , astfel ca niciun proprietar nu mai cere
    acum peste 2.000 de euro/mp. Acelasi ziar precizeaza ca scaderea
    numarului de posturi ocupate si taierile de sporuri sau de prime au
    adus o economie de aproape 150 de milioane de euro in februarie la
    bugetul de salarii, fata de ultima luna din 2008. In total, din
    decembrie 2008 pana in februarie 2010 au fost concediati 36.404
    angajati din sectorul public, ceea ce inseamna ca pentru fiecare 10
    angajati dati afara din mediul privat, statul a concediat cate un
    singur bugetar.

    Ziarul Adevarul il citeaza pe Mihai
    Tanasescu, reprezentantul Romaniei la FMI, care sugereaza
    ca     Fondul cere “o ajustare fiscala” in acest
    an     – respectiv ar putea lua in calcul o noua
    tinta de deficit, peste cea fixata pentru acest an, de 5,9% din
    PIB, dar in nici un caz mai mare decat cea de anul trecut, 7,3% din
    PIB. Adevarul aminteste si ca azi va avea loc deschiderea ofertelor
    pentru licitatia referitoare la administrarea in acest sezon a
    sectoarelor de plaja de pe litoral. In total au fost depuse 139 de
    oferte, cele mai multe pentru plajele din Mamaia, Eforie Nord si
    Vama Veche.

    Compania Nationala de Autostrazi va
    renegocia, luna viitoare, termenele din contractul cu Bechtel
    pentru Autostrada Transilvania, avand in vedere ca sunt anumite
    tronsoane care ar fi trebuit finalizate in 2006, dar suntem deja in
    2010 si inca n-a inceput nimic, anunta Evenimentul Zilei.
    Fara legatura cu Bechtel, ziarul sustine intr-un alt articol
    ca     Romania ii pune pe fuga pe investitorii
    straini    , citand cazuri de proprietari de afaceri
    mici si mijlocii din Elvetia si Germania care decid sa se mute in
    alte tari din cauza coruptiei, a birocratiei sau a infrastructurii
    deficitare.

    Nemultumita de viziunea urbanistica a
    autoritatilor locale de pe litoral, Elena Udrea, ministrul
    turismului,     va incerca sa obtina
    exproprierea     in cazul
    constructiilor din zona lacului Belona din Eforie Nord, informeaza
    Romania Libera. Tot din Romania Libera – FHB Mortgage Bank,
    cea mai importanta banca maghiara de refinantare a creditelor
    ipotecare, ar putea incepe anul acesta activitatea in tara
    noastra.

    Saptamana incarcata la Bursa de
    Valori    , noteaza Ziarul Financiar: nu mai
    putin de 45 de companii au programate adunari generale ale
    actionarilor in aceasta saptamana, investitorii fiind invitati sa
    se pronunte in privinta acordarii de dividende in valoare totala de
    circa 157 milioane de euro si a unor majorari de capital de aproape
    145 milioane de euro. Un alt subiect vizeaza lupta dintre Orange,
    Vodafone si Cosmote pentru clienti, care in ultima vreme a trecut
    de reducerea tarifelor si a inceput sa se axeze pe premii
    substantiale in bani si obiecte.

  • Revista presei economice din Romania


    “Le-am spus constructorilor in franceza ca ce vor ei e politie –
    catuse – puscarie”    , declara ministrul Radu Berceanu pentru
    Gandul, comentand denuntarea de catre consortiul
    Vinci-Aktor, din lipsa de finantare, a contractului pentru
    constructia autostrazii Comarnic-Brasov. Consortiul Vinci-Aktor ar
    fi trebuit sa atraga de pe piata finantari de 1,5 miliarde de euro.
    Tot Gandul se refera pe larg la motivele pentru care bancile pierd
    sau reusesc sa-si pastreze clientii: cei mai fideli, conform unui
    sondaj, sunt clientii CEC, ai ING si ai Bancii Transilvania.


    Marea restructurare a sectorului public     va fi pusa pe hartie in
    mai putin de o luna, sustine Evenimentul Zilei, adaugand ca
    deocamdata nu s-a decis de unde se vor taia cheltuielile decat in
    cele peste 200 de agentii guvernamentale, in timp ce la nivelul
    intregului sistem bugetar, lucrurile mai dureaza inca trei
    saptamani, conform standardelor de cost trimise la FMI. Ziarul isi
    continua seria de articole despre turismul rural in judetul Buzau,
    unde constata ca numai 20 de proprietari si-au inscris pensiunile
    in programul “Vacante la tara”.

    De fapt, explica Adevarul,
    “Guvernul s-a incurcat in numararea celor pe care trebuie sa-i
    disponibilizeze anul acesta”     potrivit acordului cu FMI. Doar
    cei de la Transporturi si-au facut planul la concedieri, in timp ce
    ministerele Muncii, Sanatatii si Internelor n-au nici cifre, nici
    calendare de disponibilizari. Tot in Adevarul avem detalii despre
    datoriile totale acumulate de Compania de Autostrazi – peste 1,7
    miliarde de lei, din care numai Dorinel Umbrarescu de la UMB
    Spedition, unul dintre “regii asfaltului”, are de recuperat peste
    580 de milioane.

    Modul cum functioneaza CET-urile si calitatea retelei de
    transport influenteaza tariful gigacaloriei in orase: conform
    statisticilor oficiale, citate de Romania Libera, daca in
    Ploiesti, localnicii platesc doar 117 lei/Gcal, in Giurgiu tariful
    ajunge la aproape 218 lei/Gcal. In Bucuresti, consumatorii casnici
    platesc 119 lei/Gcal, dar
    tariful ar putea creste anul acesta la 170 lei    , intrucat
    primaria afirma ca nu-si mai poate permite plata subventiei.
    Acelasi ziar detaliaza o ancheta a unei comisii parlamentare care a
    constatat ca birocratia si prostul management din institutiile de
    stat care se ocupa de imbunatatiri funciare si irigatii au produs
    prejudicii totale de 15 miliarde de euro.

    Listarea actiunilor Bursei de Valori Bucuresti pe propria piata,

    cea mai importanta listare din 2008 incoace    , i-ar face
    milionari in euro pe cei circa 50 de actionari care au participatii
    de peste 80% din capitalul Bursei, informeaza Ziarul
    Financiar    . BVB ar urma sa ajunga la cota bursei in urmatoarele
    doua luni. Alt subiect este piata muncii: salariile nete pe care le
    primesc tinerii care vor sa se angajeze variaza intre 300 si 1.200
    de euro net pe luna, cel mai bine platiti fiind softistii. De la
    inceputul crizei, salariile au scazut in medie cu circa 20%.

  • Mai avem apetit pentru risc?

    OTP Asset Management anuntase inca de acum cateva luni ca in acest an mizeaza pe o carte mai putin obisnuita pentru piata romaneasca – doua sau chiar trei fonduri inchise de investitii cu capital garantat, care vor fi listate la Bursa de Valori. Acum a venit momentul pentru primul: fondul OTP WiseRo va fi lansat direct printr-o oferta de vanzare de titluri in valoare de 6 milioane de lei (1,4 milioane de euro) derulata prin Bursa de Valori, in perioada 29 iunie – 24 iulie.

    OTP WiseRo va fi al 12-lea fond inchis de investitii pe o piata unde prima (si singura) listare la bursa a unui fond inchis a fost cea a STK Emergent anul trecut. STK, fond de actiuni si investitii imobiliare administrat de STK Financial, a strans atunci 21,4 milioane de lei, prin oferta publica initiala la care investitorii au subscris mai putin de jumatate din titlurile oferite, intr-o perioada cand piata devenise deja nefavorabila pentru investitii noi. Ulterior, scaderea actiunilor din portofoliu si evolutia pietei imobiliare si-au spus cuvantul, astfel incat de la un profit de aproape 15 milioane de lei in 2007, fondul a ajuns la pierderi de 2,8 milioane anul trecut. Nici fondurile administrate de OTP Asset Management n-au scapat de criza.

    Societatea ungara administreaza in prezent trei fonduri deschise de investitii, lansate in primavara trecuta – Avantis (fond de actiuni care a incheiat anul trecut cu o pierdere de 45,1%), OTP Balansis (fond diversificat, care a avut anul trecut o pierdere de 22,8%) si OTP Comodis (fond monetar, singurul cu castig, respectiv de 6,7%). Vara trecuta, societatea a lansat primul sau fond inchis cu capital garantat, OTP Garantis. Functionarea acestuia se bazeaza pe combinatia intre plasamentul initial in depozite bancare si plasarea dobanzilor din depozite in contracte derivate de tip equity swap, la schimb cu actiunile a 20 de banci si companii. Investitorului i se ofera garantia ca la maturitatea fondului, adica in trei ani, isi recupereaza integral investitia, plus o cota de 12% in primul an si intre 12% si 15% in urmatorii doi ani.

    Acum, noul fond ar urma sa functioneze dupa acelasi principiu – plasament in depozite si contracte swap, diferenta fiind ca OTP WiseRo se raporteaza nu la performanta mai multor companii din mai multe tari, inclusiv din Romania, ci la evolutia indicelui S&P 500 al celor mai mari si mai lichide 500 de actiuni americane cotate. Activele vor fi plasate in cinci banci din Romania si restul Uniunii Europene, iar o parte din suma incasata de fond din dobanzi va fi plasata in contractele de tip index swap – e vorba de activele incluse in indicele SGI Wise US Long/Short Vol Target, dezvoltat de Société Générale Corporate & Investment Banking (SGCIB). Suma incasata de fond din dobanzi va fi platita deci catre SGCIB, care administreaza indicele. Fiecare dintre cele 500 de actiuni este evaluata in functie de 12 criterii legate de performanta, profitabilitate sau lichiditate. “In urma analizelor realizate de SGCIB, pe cele mai performante 10% dintre actiunile incluse in S&P500 se vor initia pozitii long (de cumparare), pentru a castiga din cresterea de pret, iar pe cele 10% care au avut evolutii negative sau reduse fata de medie se vor adopta pozitii short (de vanzare), pentru a castiga din scaderea de pret”, spune Dan Popovici, director de investitii la OTP Asset Management.

    OTP WiseRo va garanta investitia initiala printr-o scrisoare de garantie bancara eliberata de OTP Bank Ungaria. Este principalul motiv pentru care OTP sustine ca WiseRo este un produs adaptat crizei. Capitalul investitorului este garantat la maturitatea fondului, adica peste trei ani, deci investitorul isi va primi inapoi cel putin investitia de inceput, indiferent de evolutia indicelui SGI Wise. In plus, administratorul spune ca volatilitatea indicelui este scazuta. “Volatilitatea indicelui este fixata la 8%, iar ajustarea se face lunar. Valoarea unitatii activului net va fi publicata lunar. Nu vom putea face acest lucru zilnic, pentru ca Depozitarul Central certifica aceste valori doar o data pe luna”, spune Popovici. Investitorii primesc anual o dobanda egala cu performanta indicelui SGI Wise, dar nu mai mult de 40% peste investitia initiala. Nu se percep comisioane de achizitie si rascumparare, iar comisionul de administrare este de 1,1% pe an. Randamentul indicelui lansat de SGCIB in 1997 a fost, in tot acest timp, de peste 17%.

    In ciuda sofisticarii instrumentului de investitie, societatea ungara mizeaza deci pe apetitul scazut de risc al investitorilor in perioada actuala, propunandu-le garantarea investitiei initiale, o volatilitate controlata a indicelui si un cos de actiuni mai atractive decat cele romanesti. Razvan Pasol, directorul general al societatii de brokeraj Intercapital Invest, care intermediaza oferta de vanzare si listare a unitatilor de fond, se declara increzator ca daca oferta OTP WiseRo va avea succes si fondul va fi listat la bursa, vor prinde si altii curaj si vom vedea mai multe listari la bursa ale fondurilor de investitii. “Sunt convins ca vom vedea mai multe fonduri de investitii listate la bursa romaneasca. In urmatorii trei-patru ani am putea avea peste cinci sau sase astfel de fonduri”, spera Pasol.
    Valoarea ofertei de vanzare pentru OTP WiseRo este de 6 milioane de lei, corespunzator unui numar de 30.000 de unitati de fond (suma minima pentru o unitate este de 200 de lei). Pentru ca oferta sa fie incheiata cu succes este nevoie de o subscriere de minimum 20.000 de unitati, respectiv 4 milioane de lei. In cazul unei suprasubscrieri, oferta poate ajunge la 85.000 de unitati. Administratorul fondului ii vizeaza atat pe investitorii institutionali, cat si pe cei individuali.

    Desigur, evolutia OTP Wise va depinde de modul cum se va comporta piata americana de actiuni, dar si de complexitatea modului de administrare a indicelui SG Wise. Pana acum, simpla orientare spre pietele straine n-a garantat in sine performanta.