BusinessMagazin

Tag: bonds

  • Reforma pensiilor din Olanda pune presiune pe titlurile de stat europene. Peste 120 de miliarde de euro în obligaţiuni vor fi vândute în următorii ani

    Fondurile de pensii olandeze se pregătesc vor pune presiune asupra pieţei europene de obligaţiuni guvernamentale în a doua jumătate a acestui an, prin vânzarea a aproximativ 125 de miliarde de euro în obligaţiuni pe termen lung, tirează FT.

    Un program de reformă al sistemului olandez de pensii prevede că plăţile vor fi garantate doar în măsura contribuţiilor, iar astfel managerii acestor fonduri au mână liberă în a investi mai mulţi bani în active mai riscante.

    Deşi unele fonduri au făcut deja tranziţia, cele mai multe dintre acestea vor finaliza procesul de tranziţie la începutul anului viitor.

    Analiştii de la banca olandeză Rabobank estimează că pe parcursul tranziţiei vor fi vândute obligaţiuni suverane pe termen lung în valoare de 127 de miliarde de euro.

    „Toată lumea este îngrijorată de viitorul obligaţiunilor europene pe termen lung”, s spus Pooja Kumra, rates strategist la TD Securities.

    PFZW, al doilea cel mai mare fond de pensii din Olanda, cu active de 259 de miliarde de euro pentru lucrătorii din sănătate şi asistenţă socială, a declarat pentru Financial Times că este pregătit să treacă la noul sistem începând cu 1 ianuarie 2026.

    ABP, cel mai mare fond naţional, intenţionează să facă tranziţia anul următor.

    Creşterea randamentelor obligaţiunilor pun presiune pe decidenţii politici europeni pentru a finanţa dezvoltarea apărării continentului.

    Randamentul obligaţiunilor germane pe 30 de ani a crescut de la valori negative în timpul pandemiei de Covid, la peste 3%, apropiindu-se de cele mai ridicate niveluri din timpul crizei datoriilor din zona euro.

  • Planul fiscal propus de Trump cauzează creşterea abruptă a costurilor de împrumut americane şi tensionează pieţele financiare globale. „Nu este de mirare că investitorii sunt precauţi în a susţine niveluri nesustenabile ale deficitului pentru marile economii ale lumii”

    Din SUA până în Japonia, costurile pe termen lung ale împrumuturilor pentru cele mai mari economii ale lumii cresc puternic, pe măsură ce investitorii pun sub semnul întrebării capacitatea guvernelor de a acoperi deficitule bugetar masive, scrie Bloomberg.

    Randamentele obligaţiunilor pe 30 de ani au depăşit săptămâna aceasta 5% în SUA, nu departe de nivelul maxim din 2007, în timp ce în Japonia au atins cele mai ridicate valori din 1999, iar licitaţiile din ambele ţări au înregistrat cerere slabă.

    Obligaţiunile pe termen lung din Marea Britanie, Germania şi Australia au fost şi ele supuse presiunii.

    Investitorii avertizează că guvernele nu pot continua să se împrumute în ritmul în care au făcut-o când ratele dobânzilor erau aproape de zero, mai ales că tensiunile comerciale şi inflaţia persistentă au redus probabilitatea ca factorii de decizie să relaxeze substanţial politica monetară.

    „Nu este de mirare că investitorii sunt precauţi în a susţine niveluri nesustenabile ale deficitului pentru marile economii ale lumii”, a declarat Kathleen Brooks, directoare de cercetare la XTB, adăugând că obligaţiunile corporative par mult mai atractive.