Tag: aur

Explicatia tine de faptul ca masurile fiscale restrictive
aprobate de guvernul elen vor influenta negativ si evolutia
economiei, si calitatea activelor bancare, ducand la o crestere a
costurilor de finantare, in special in contextul in care costul
indatorarii pentru Grecia a crescut pe piata.

“In conditiile unui acces limitat pe piete, pe masura ce
ingrijorarea investitorilor a evoluat de la chestiunile de
lichiditate la cele legate de solvabilitate, severitatea
problemelor pentru bancile grecesti a crescut la niveluri pe care
nu le-am anticipat”, sustin analistii JP Morgan,
intr-un raport publicat marti.

Ca atare, raportul modifica si tinta de pret pentru perioada
urmatoare, si recomandarea de investitie la “underweight” (scaderea
expunerii pe un titlu), de la “overweight” (cresterea expunerii)
pentru National Bank of Greece (tinta de pret – 9,80 euro, in loc
de 25 de euro), Eurobank (3,80 euro, de la 7,60 euro) si Alpha Bank
(4,70 euro, de la 10 euro). Pentru Bank of Cyprus, recomandarea se
modifica de la “overweight” la “neutral” (tinta de pret: 4,50 euro,
de la 6,80), iar pentru Piraeus Bank de la “neutral” la
“underweight” (tinta de pret: 3,90 euro, de la 7,30).

Toate bancile de mai sus sunt prezente si in Romania (Eurobank
prin Bancpost, National Bank of Greece prin Banca Romaneasca).

“In eventualitatea unei restructurari cu 40% a datoriei Greciei,
ar fi nevoie de capital suplimentar de 10-15 miliarde de euro
pentru bancile grecesti si vom vedea o scadere cu peste 25% a
sectorului financiar, in conditiile unor potentiale injectii de
capital si ale schimbarii actionariatului”, scriu analistii JP
Morgan.

LUATI AUR DE LA POPULATIE

Daca insa nu va avea loc o restructurare a datoriei suverane
(obligatiuni), iar stabilizarea economiei va avea loc inainte de
2012, cu o scadere mai putin pronuntata a economiei, atunci
scenariul redresarii mai rapide a bancilor este plauzibil. Pentru
aceasta, sustin analistii JP Morgan, ar fi nevoie insa de masuri
exceptionale – fie de privatizarea masiva a unor active de stat,
fie de succesul pachetului de asistenta UE-FMI atat in Grecia, cat
si la nivelul Uniunii, fie chiar de o campanie de colectare de aur
si bijuterii de la populatie, asa cum s-a intamplat in Coreea dupa
criza din 1998, sub sloganul “Strangeti aur de dragul Coreei”.

Curioasa solutie a donatiilor de aur de la populatie, sau mai
bine zis
paralela cu ce s-a intamplat in Coreea, pare mai curand menita
sa demonstreze prin reducere la absurd dificultatea situatiei in
care se afla Grecia. Colectarea si vanzarea rezervelor de aur a mai
fost adusa in discutie
recent, insa in nici un caz ca o solutie serioasa la criza
datoriilor grecesti, avand in vedere ca populatia de 10 milioane de
oameni a Greciei n-ar putea furniza suficient aur sau alte metale
pretioase si oricum e indoielnic ca ar fi dispusa in masa la astfel
de donatii.

Grecia dispune de rezerve de aur de 112,4 tone, in valoare de
circa 4,2 miliarde de dolari. La sfarsitul primului trimestru al
anului,
datoria publica a tarii se ridica la 310,3 miliarde de euro
(circa 385 miliarde de dolari).