Analistii Raiffeisen Bank Romania – intre care economistul-sef
al bancii, Ionut Dumitru, care este si presedintele Consiliului
Fiscal – sustin ca Guvernul nu are marja de manevra ca sa poata
stimula astfel economia, din cauza dificultatii de a finanta
deficitul de cont curent si deficitul bugetar. In schimb, statul ar
trebui sa se concentreze acum pe reformele structurale si
imbunatatirea eficientei cheltuielilor publice. “A merge inainte cu
programul de consolidare fiscala este singura optiune in acest
moment, iar a nu face aceasta ar putea agrava recesiunea si ar face
redresarea economica si mai grea.”
In ultimul timp au aparut voci care cer majorarea deficitului
bugetar si cresterea cheltuielilor (PSD, dar si reprezentantii
Consiliului Investitorilor Straini, care au sugerat renegocierea
acordului cu FMI, ca sa permita Guvernului sa aloce mai multi bani
pentru investitii in infrastructura la anul). Alte sugestii privesc
reducerea taxelor, in acest sens existand un proiect de lege al
senatorului Iulian Urban (PDL), semnat de alti 23 de membri ai
partidului, care prevede reducerea cotei unice la 10% si care a
trecut la 5 octombrie prin Comisia de buget-finante.
Pe de o parte, spun analistii Raiffeisen, Romania nu-si poate
permite un deficit bugetar mai mare, intr-un moment cand toate
tarile UE sunt concentrate pe reducerea rapida a deficitelor lor.
“Romania nu poate face exceptie; ar fi dificil de finantat un
deficit mare cand aversiunea la risc a investitorilor fata de
tarile cu deficite mari este la cote inalte.”
Pe de alta parte, deficitul bugetar mare ridica problema in ce
masura este tara capabila sa finanteze nivelul actual al
deficitului de cont curent, aflat acum 6% din PIB. Fluxurile nete
de capital strain privat s-au ridicat doar la 3,8 miliarde de euro
in iulie 2009 – iulie 2010, in timp ce deficitul de cont curent a
fost de 6,2 miliarde, ceea ce inseamna ca Romania are nevoie de
capital suplimentar, fie de la investitori privati, fie din noi
imprumuturi de la institutiile internationale. Acestea din urma au
asigurat pana acum grosul finantarii (6,5 miliarde in iulie 2009 –
iulie 2010).
Raiffeisen considera ca Romania nu are nevoie neaparat sa imprumute
alti bani de la FMI sau UE, intrucat ar putea acoperi temporar
deficitul de finantare din rezerva valutara de la BNR, aflata la un
nivel foarte inalt (8,7 luni de importuri). Dar aceasta solutie
functioneaza numai daca va continua consolidarea fiscala, astfel
incat statul sa convinga pietele externe ca acest deficit de
finantare nu se va prelungi pe termen mediu si lung – cu alte
cuvinte, ca Romania merita sa fie o destinatie de investitii.
Daca planul Guvernului de consolidare fiscala esueaza, atunci
consumul si investitiile in sectorul privat se vor reduce, iar
consecinta va fi ca inflatia va creste si leul se va deprecia
drastic, ceea ce va sili Romania sa apeleze la noi linii de credit
de la FMI si UE.
Raiffeisen Bank Romania estimeaza pentru 2010 o scadere a PIB cu
3%, urmata de o crestere cu 2% in 2011. Inflatia va ajunge la anul
la 4,5%, dupa ce va termina anul in curs la 8,2%. Deficitul bugetar
ar urma sa se reduca de la 7,2% la 5,2% din PIB, iar cel de cont
curent sa se adanceasca de la 7% la 8,8%, pe seama cresterii
dezechilibrului din balanta comerciala.
Banca prevede pentru anul viitor investitii straine directe de 4,4
miliarde de euro, in crestere de la 3,3 miliarde in acest an.
Somajul ar urma sa ramana insa la acelasi nivel – 8,3%.