Taxa pe tranzactiile financiare are rolul sa aduca la bugetul UE
venituri anuale de 50 miliarde euro, dar opozitia Marii Britanii si
Germaniei face ca transformarea propunerii in lege sa fie extrem de
improbabila.
“Este clar sa exista o opozitie ideologica puternica fata de
proiect, din partea mai multor tari, intre care si Marea Britanie”,
a spus una dintre surse.
Cititi mai multe pe www.mediafax.ro
Taxa pe tranzactiile financiare are rolul sa aduca la bugetul UE
venituri anuale de 50 miliarde euro, dar opozitia Marii Britanii si
Germaniei face ca transformarea propunerii in lege sa fie extrem de
improbabila.
“Este clar sa exista o opozitie ideologica puternica fata de
proiect, din partea mai multor tari, intre care si Marea Britanie”,
a spus una dintre surse.
Cititi mai multe pe www.mediafax.ro
Serviciul InfoAlert este disponibil atat pentru persoane fizice,
cat si pentru persoane juridice. Clientii isi pot alege alertele
care ii intereseaza: extrase de cont, alimentare de cont, retragere
de numerar sau diverse informari (cursul de schimb de la BNR sau
cel practicat de banca).
“Dezvoltarea noului serviciu de alerte al MKB Nextebank este un nou
pas in diversificarea gamei serviciilor la distanta. Prin activarea
serviciului InfoAlert, clientii sunt permanent informati privind
activitatea conturilor si soldurile disponibile, fara a fi nevoiti
sa contacteze reprezentantii bancii”, a declarat Anca Mitrica,
director executiv Business Management al MKB Nextebank.
Activarea serviciului InfoAlert este gratuita. Utilizarea
serviciului costa 0,3 lei/SMS pentru alertele transmise prin SMS si
0 lei pentru alertele transmise prin e-mail.
In noiembrie, banca si-a schimbat numele din Romexterra in MKB
Nextebank si a lansat o noua strategie de business, reorientandu-se
de la un profil de banca universala spre unul care vizeaza mai ales
segmentul profesiunilor liberale si serviciile de tranzactionare la
distanta, prin internet banking si mobile banking.
Actionarul majoritar al bancii este MKB Bank din Ungaria. Activele
MKB Nextebank au scazut anul trecut la jumatate, la 1,6 miliarde de
lei, iar pierderea s-a dublat, la 247 de milioane de lei (circa 59
mil. euro), pe fondul cresterii cheltuielilor cu provizioanele si
al scaderii veniturilor.
Romtelecom a notificat Consiliul Concurentei privind aceasta
preluare pe baza contractului semnat, iar preluarea clientilor de
televiziune prin satelit va incepe numai dupa obtinerea
avizului.
Cel mai mare operator de telefonie fixa a semnat recent un
contract si cu DTH Television Grup pentru preluarea Boom TV.
Confirmarea a venit mai intai de la administratorul judiciar Casa
de Insolventa Transilvania care s-a ocupat in ultima perioada de
planul de reorganizare pentru compania de televiziune intrata in
insolventa in urma cererii depuse in mai 2010 la Tribunalul
Bucuresti.
Romtelecom ar urma sa plateasca in total 10 milioane de euro
pentru cei putin peste 97.500 de abonati ramasi ai furnizorului de
servicii de televiziune Boom TV.
In aceste negocieri, pretul pentru un abonat pus in discutie a
fost de 80,08 euro, nivel care s-ar putea mentine in cazul
tranzactiei proaspat semnate pentru AKTA.
AKTA a incheiat anul trecut cu un total de 300.000 de clienti,
din care 70.000 pe televiziunea prin satelit si restul pe
televiziune analogica, telefonie si internet.
“Cu 106 tranzactii incheiate anul trecut, Romania este cea mai
atractiva tara din regiune, urmata de Polonia (91 de M&A) si
Ungaria (90 de M&A)”, spune Cornelia Bumbacea, partener al
Ernst & Young Romania. In Europa Centrala si de Est, care
cuprinde opt tari (Bulgaria, Croatia, Republica Ceha, Ungaria,
Polonia, Romania, Slovacia si Slovenia), activitatea de fuziuni si
achizitii (M&A) a scazut atat in valoare, cat si in volum in
2010. In total, volumul tranzactiilor s-a redus anul trecut cu 22%,
in valoare scaderea fiind mult mai mare (45%). La nivelul regiunii,
piata de tranzactii a fost dominata anul trecut de investitori
domestici, care au realizat mai mult de jumatate din tranzactii,
ceea ce inseamna o crestere de 3% fata de anul anterior. Desi se
plaseaza in top ca numar de tranzactii, valoarea pietei de M&A
a scazut cu 14%, de la circa 2,47 miliarde de euro in 2009 la circa
2,1 miliarde de euro. Cu toate acestea, numarul de contracte cu
valoarea de peste 70 de milioane de euro a ramas acelasi:
patru.
“Din perspectiva domeniilor care au atras cel mai mare grad de
interes, in zona de comert si vanzari de tip en-gros s-au
inregistrat cele mai multe afaceri, adica 17, fata de 16 cu un an
mai in urma”, spune Bumbacea. In sfera comertului, anul trecut Lidl
a preluat 96 de magazine Plus, centrele de distributie dezvoltate,
dar si spatiile de pe piata bulgareasca. Tot anul trecut Mercadia a
preluat intr-o tranzactie a carei valoare nu a fost dezvaluita
magazinele Minimax Discount, in prezent aflate in proces de
rebranding. Minimax Discount, cu vanzari anuale de 45 de milioane
de euro, a fost o companie romaneasca infiintata in 2003 si numara
la momentul preluarii 31 de spatii de tip discounter in localitati
cu peste 10.000 de locuitori. Mercadia opereaza reteaua de magazine
Mic.ro, pariul lui Dinu Patriciu cu piata de comert. Cu investitii
plasate intre 200 si 300 de milioane de euro pentru 2010 si 2011,
omul de afaceri roman are cele mai ambitioase planuri de extindere
pentru retailul autohton. Reteaua Mic.ro, de pilda, a depasit deja
300 de spatii, iar Patriciu declara anul trecut ca pana la finalul
anului in curs tinta este sa ajunga la 3.000 de spatii, care ar
urma sa genereze o cifra de afaceri de peste 1,5 miliarde de euro.
Pentru comparatie, cel mai mare comerciant de pe piata romaneasca
este Metro Cash & Carry, care a inregistrat in 2009 o cifra de
afaceri de 1,28 miliarde de euro.
Totusi, in clasamentul facut dupa valoarea sumelor din
tranzactii, sectoarele de real estate se plaseaza pe o pozitie
fruntasa, urmat de telecomunicatii. New Europe Property Investment
a cumparat cladirea Floreasca de la Portland Trust, intr-o afacere
estimata la 100 de milioane de euro. O alta miscare in domeniu a
fost cea prin care Immofinanz a preluat, pentru 40 de milioane de
euro, Maritimo Constanta de la TriGranit.
In sectorul energetic, crema a fost luata de Wind Power Park,
proiectul eolian “la cheie” cumparat de Petrom in aprilie 2010,
estimat sa intre in productie la jumatatea acestui an. Pentru acest
proiect Petrom a alocat 100 de milioane de euro, suma incluzand
atat achizitia (5-8 milioane de euro, potrivit estimarilor din
piata), cat si dezvoltarea acestuia. Totusi, “valoarea
tranzactiilor a fost dezvaluita doar in 46% dintre afaceri, o rata
usor mai scazuta decat in anul precedent – 50%”, spune
reprezentanta Ernst & Young. Firma de consultanta a estimat, in
aceste conditii, ca piata de fuziuni si achizitii a scazut anul
trecut cu 14% fata de 2009, ajungand la circa 2,47 miliarde de
euro. Cumparatorii au fost cu precadere straini (in 51% dintre
afaceri), situatie apropiata de cea din 2009 (53%).
Numarul de tranzactii de peste hotare a ramas relativ mic atat
in valoare. Anul trecut o singura companie romaneasca si-a inchis
operatiunile din Bulgaria, iar o alta a renuntat la activitatile
din Kazahstan. Cat priveste originea capitalurilor straine
implicate in tranzactii, cele mai multe includ Germania (in 11
tranzactii), Franta (7), Ungaria (5), Austria (4) si Marea Britanie
(4).
La o privire ceva mai critica, totusi, 2010 se dezvaluie ca un
an in care nivelul tranzactiilor si al achizitiilor este mai redus
decat cel din anii care l-au precedat. Mai mult, previziunile
pentru anul in curs se plaseaza la un nivel comparabil. “Nu ne
putem astepta la minuni, mai ales ca tranzactiile tind sa dureze
din ce in ce mai mult. De-abia peste doi ani se poate vorbi
intr-adevar de o revenire”, declara recent Ioana Filipescu,
managing director al Raiffeisen Investment Romania.
Achizitiile, explicate de unii prin pariul pe o viitoare
crestere a yenului bazata pe conversia in yeni a activelor
institutiilor nipone implicate in reconstructie, iar de altii prin
inchiderea pozitiilor de catre investitorii straini care pariasera
contra yenului, au impins Banca Japoniei sa ceara ajutorul bancilor
centrale din G7. Ministrii de finante si guvernatorii bancilor
centrale au dat un comunicat in care spun ca volatilitatea excesiva
a monedelor trebuie combatuta, fiindca ameninta redresarea
economica a Japoniei, iar bancile au initiat prima lor interventie
comuna pe piata din 2000 incoace, de cand sarisera in apararea
monedei europene.
Vanzarile de yeni si cumpararile de alte monede, facute in mod
concertat de tarile G7, i-au luat prin surprindere pe speculatori,
astfel incat, dupa recordul istoric de joi, yenul a revenit vineri
la 81,79 fata de dolar. Situatia imprevizibila din Japonia lasa
insa deschis riscul altor episoade speculative similare.
Beneficiul poate fi aplicat pentru o anumita tranzactie sau
pentru mai multe tranzactii, cumulate, iar numarul de rate lunare
este, de asemenea, la alegerea clientului.
Clientii pot folosi aceasta optiune pentru cumparaturile facute la
oricare dintre cei 30 de milioane de comercianti din 200 de tari
care accepta plati cu cardurile Visa, ceea ce reprezinta o premiera
pentru un card de credit emis pe piata din Romania.
Avantajul este disponibil pentru cumparaturi cu cardul de credit in
valoare de peste 1.000 de lei. Planul de rate cu dobanda zero poate
fi activat pentru o singura tranzactie care are cel putin valoarea
mentionata, dar si pentru mai multe tranzactii mai mici, cumulate,
efectuate in cursul lunii anterioare.
“Clientii Millennium Bank folosesc mult cardurile de credit pentru
cumparaturi, 75% dintre tranzactii fiind efectuate la comercianti.
Pentru a le oferi valoare adaugata, am lansat, in premiera pentru
piata romaneasca, un plan de rate cu dobanda zero”, a declarat
Eliza Erhan, director de dezvoltare a produselor de retail la
Millennium Bank.
Numarul de rate lunare pentru care poate opta un client variaza
intre 4 si 12. Prima plata va fi efectuata in interval de o luna de
la activarea beneficiului. Planul de rate cu dobanda zero poate fi
activat de doua ori pe an, printr-un apel la serviciul de relatii
cu clientii al bancii.
Portofoliul de carduri Millennium Bank mai ofera si alte beneficii,
cum ar fi programul de discount, care aduce reduceri de pana la 30%
posesorilor de carduri de debit si de credit pentru plati efectuate
la comerciantii parteneri ai bancii.
Conform unor surse de pe piata, Teszari – care detine 43% din
RCS&RDS – este in proces de selectie a bancii de investitie
care trebuie sa-i asigure finantarea pentru aceasta tranzactie care
daca s-ar realiza, ar schimba fundamental toata piata telecom
romaneasca, care este extrem de fragmentata si cu o concurenta
acerba. Ceilalti actionari ai RCS&RDS sunt fondurile de
investitii Epic si Quadrant si cativa oameni de afaceri romani si
manageri ai firmei.
Teszari a avut discutii incepand cu finalul anului trecut cu
marile banci de investitii printre care Goldman Sachs, Credit
Suisse si Morgan Stanley pentru structurarea unei asemenea
tranzactii. El este acum in proces de a selecta banca cu care va
merge inainte.
Cititi mai multe pe www.zf.ro
Cu toate acestea, piata consultantei de M&A poate fi
estimata anul trecut la peste 5 mil. euro, fata de un nivel de sase
ori mai mare in anii buni, 2006-2008. Odata cu criza, a inceput o
perioada neagra pentru consultanti, care au vazut cum numarul
clientilor se prabuseste de la o perioada la alta, iar concurenta
pentru aceleasi tranzactii a devenit mult mai puternica. Cum au
rezistat, ce fac in prezent?
“Munca acopera doua segmente. Diagnosticul strategic al pietei
si al companiei respective, soldat cu anumite recomandari de
actiune si daca firma agreeaza rationamentul consultantului,
executia mandatului, adica vanzarea, cumpararea, consolidarea. In
unele cazuri, mandatele de achizitie au si componenta de asigurare
a finantarii necesare”, spune Doru Lionachescu, partener principal
al casei de investitii Capital Partners.
Altfel spus, mandatul unui consultant incepe cu analiza pietei si a
companiei, in functie de care recomanda o anumita strategie,
respectiv vanzarea unei anumite participatii, cumpararea unei
companii sau amanarea procesului. Oamenii din industrie spun au
fost cazuri in care au oferit indicatii diferite de strategia pe
care un cumparator sau un vanzator dorea sa o urmeze.
“De multe ori este mai indicat sa se amane o tranzactie decat sa
fie aruncata pe piata cu nepasare, doar pentru a vedea ce se
intampla”, spune Matei Paun, managing partner al BAC
Investments.
Este vorba de saptamani si luni de analiza financiara, care se duc
la intalniri cu clientii in care se discuta solutiile si
propunerile concrete, adauga Ioana Filipescu, managering partner al
Raiffeisen Investment. La fiecare tranzactie lucreaza 3-4
consultanti cu experienta, care pe parcursul celor 6-9 luni, cat
dureaza in medie o tranzactie, realizeaza sute de pagini de
documente si au zeci de intalniri cu potentiali clienti.
Mai exista si situatii in care proprietarul este convins ca vrea sa
vanda sau sa cumpere si mandateaza direct casa de investitii, fara
sa fie nevoie de o analiza in prealabil. Cu toate acestea, multe
dintre tranzactii se fac fara un consultant, mai puncteaza oamenii
din aceasta industrie.
CINE SUNT CONSULTANTII DE M&A SI CE TRANZACTII AU
FACUT?
“Cred ca sunt in jur de 15-18 jucatori cu adevarat activi,
pozitionati pe patru paliere competitionale”, spune Lionachescu. El
se refera la marile banci internationale de investitii, fara
prezenta permanenta in Romania, care se implica in tranzactiile
mari, asa cum este cazul Credit Suisse, Deutsche Bank, JP Morgan,
Goldman Sachs, Citi si Rotschild, la bancile comerciale regionale
care au divizii specializate, Raiffeisen, Unicredit, ING, BRS,
Eurobank, si la firmele din Big 4 (PwC, Deloitte, Ernst &
Young, KPMG). Exista insa si companiile independente, categorie in
care intra Altria Capital, BAC Investment, Capital Partners sau A-Z
Capital.
“Ca si numar de persoane, estimez ca exista aproximativ 100 de
romani si expati din Romania care au ca activitate principala
consultanta pentru fuziuni si achizitii, incluzand aici si un numar
semnificativ de romani care lucreaza in centrele financiare de la
Londra, Paris, Frankfurt si Viena”, este de parere Ioana
Filipescu.
Potrivit datelor din Anuarul Top Tranzactii editat anul trecut
de Ziarul Financiar, una dintre cele mai mari tranzactii din 2009
si inceputul anului 2010 – dintre Cosmote si Zapp – a avut ca si
consilieri Citigroup si Rotschild (de partea cumparatorului) si BNP
Paribas (de partea vanzatorului). O alta tranzactie, preluarea de
catre SGAM, un fond al Société Générale, a unei participatii
minoritare din MedLife, a avut drept consilieri pe cei de la
Raiffeisen Investment (de partea vanzatorilor). In alti ani,
Raiffeisen Investment a fost de partea Groupama in achizitia Asiban
si de partea vanzatorilor Proton Technologies, BAC Investment a
fost implicata in vanzarea Sitel Group, Altria Capital in vanzarea
Diamedix, PwC in preluarea La Fourmi, in achizitia Upground, KPMG
s-a implicat in preluarea Expo Market Doraly, a Frigotehnica si a
Unita.
CONTINUAREA IN PAGINA URMATOARE
->>>>>>>>>>
Amintirea zilei de 25 ianuarie nu se va sterge prea repede din
memoria Bursei de la Bucuresti. Lichiditate de 57 milioane de euro,
de zece ori mai mult decat intr-o zi obisnuita pe Bursa, peste 360
de milioane de actiuni transferate, aproape 10.000 de tranzactii,
triplu fata de o sedinta normala, toate odata cu intrarea la
tranzactionare a actiunilor Fondului Proprietatea.
Descrisa drept “cel mai important eveniment din istoria recenta
a Bursei”, listarea Fondului Proprietatea a dat sperante ca se pot
intampla lucruri mari si in Romania. “Fondul Proprietatea nu a
inselat asteptarile. Discutam de tranzactii de peste 45 milioane de
euro si parerea mea este ca cei care au tranzactionat sunt in mare
parte straini. In continuare ma astept insa ca rulajul sa coboare
si Bursa sa faca circa 9-10 milioane de euro tranzactii zilnice”, a
spus Rares Nilas, director general al societatii de brokeraj BT
Securities.
Debutul actiunilor pe Bursa a fost notabil inca din primele
minute ale primei sedinte de tranzactionare: in primul sfert de
ora, au fost transferate 59 milioane de actiuni, in valoare de
peste 36 de milioane de lei, iar cotatia actiunilor a variat intre
un minim de 0,602 lei si un maxim de 0,630 lei pe unitate. La ora
10.30, tranzactiile cu actiunile FP au atins pragul de 50 milioane
de lei. Aproape de ora 12.00 s-a ajuns la cotatia maxima de 0,65
lei, fiind schimbate 150 de milioane de actiuni, reprezentand peste
1% din capitalul Fondului.
Euforia a continuat pana la inchiderea sedintei la ora 16.30,
cand actiunile Fondului au inchis la un pret de 0,649 lei si au
batut recordul de 5.600 de tranzactii in valoare de peste 200
milioane de lei (50 mil. euro). In sedinta de marti, 25 ianuarie,
au fost transferate 333 milioane de actiuni, reprezentand 2,4% din
capital. Prima zi de tranzactionare a adus si prima valoare de
piata a Fondului. Cu active in gestiune de 15,32 miliarde de lei
(cca 3,6 mld. euro), Fondul este evaluat de piata la 8,9 miliarde
de lei (2,1 mld. euro), cu 41% mai putin decat estimarea dinainte
de listare. Diferenta se pastreaza si in cazul raportului dintre
valoarea unitara a activului net de 1,11 lei la finele lunii
decembrie si pretul de pe bursa de 0,649 lei.
Miercuri, 26 ianuarie, entuziasmul investitorilor s-a temperat
si a venit si prima scadere. Desi actiunile debutasera in crestere,
cu un plus de 1,46% fata de pretul de referinta de 0,649 lei/titlu,
in conditiile in care principalul indice bursier BET a deschis
sedinta in usoara scadere cu un minus de 0,37%, pe parcursul
sedintei evolutia cotatiei actiunilor FP a devenit “rosie”.
Actiunile FP au inchis cea de-a doua sedinta de tranzactionare mai
ieftine cu 1,46%, la un pret de 0,64 lei/titlu.
Tranzactiile de miercuri au fost mai mici, fiind transferate
1,6% din capitalul FP, astfel ca si valoarea tranzactiilor a fost
mai redusa, de circa 33 de milioane de euro, comparativ cu 50 de
milioane de euro in sedinta de marti. Investitorii au fost mai
activi spre finalul sedintei, cand s-au derulat si primele
tranzactii speciale (deal) cu actiuni FP, prin care s-au transferat
circa 0,17% din titluri pentru 15,6 milioane de lei (3,67 mil.
euro).
Joi, scaderile au continuat, usor mai accentuate, iar
tranzactiile cu actiunile FP, desi cele mai valoroase de pe Bursa,
nu au mai depasit 30 de milioane de euro. Mai exact, s-au realizat
tranzactii cu actiuni FP de 104,2 milioane lei (24,4 milioane
euro), reprezentand 82% din lichiditatea pietei de actiuni. Pretul
actiunii a scazut insa pana la o referinta de 0,63 lei/actiune, mai
putin cu 1,56% fata de ziua precedenta.
Primele trei zile de tranzactionare ale actiunilor Fondului
Proprietatea au dat suficiente motive de satisfactie Bursei, a
carei lichiditate a crescut la cote nemaiatinse din 2009, dar si
brokerilor, care au retrait sentimentul unei piete vii de capital,
si investitorilor care au cumparat actiuni de pe piata gri la
discounturi uriase si au avut ocazia sa vanda pe Bursa si sa
marcheze randamente de pana la trei cifre, in unele cazuri.
Mai putin fericiti au fost fostii proprietari, care nu pot inca sa
isi vanda actiunile detinute la Fondul Proprietatea pe Bursa pentru
ca pretul este mult sub valoarea nominala la care le-au fost
evaluate compensatiile.