BusinessMagazin

Tag: economie

  • Profiturile isi mai reduc zerourile

    Cum va evolua pretul barilului de petrol? 

    Spre deosebire de anii trecuti, cand liderii pietei petroliere dadeau estimari destul de clare privitoare la pretul petrolului, pentru 2009 pana si estimarea lui Dinu Patriciu este una care lasa loc oricaror surprize. Omul de afaceri crede ca pretul petrolului se va putea situa oriunde in intervalul 25-200 de dolari pe baril. Agentia Internationala pentru Energie prevede pentru 2009 un pret de 60-65 de dolari pe baril. Atat liderii pietei petroliere locale, cat si organismele internationale anticipeaza o cerere de petrol la acelasi nivel cu cea din de barili pe zi).    

    Cum vor evolua vanzarile de carburanti din Romania in conditiile unui an despre care se vorbeste numai in termeni de criza financiara? 

    In 2009, vanzarile de carburanti vor fi similare cu cele din 2008. Andrei Chirilescu, directorul adjunct al Lukoil Romania, estimeaza ca in 2009 se vor vinde in Romania aproximativ 1,5 milioane de tone de carburanti. O revenire a cotatiei barilului de petrol in jurul valorii de 60 de dolari, corelata cu majorarea accizelor de la 1 ianuarie si devalorizarea leului, poate conduce insa la noi scumpiri ale carburantilor.  

    Cum va afecta criza economica profiturile si cifra de afaceri a principalelor companii petroliere?  

    Presedintele OMV, Wolfgang Ruttenstorfer, apreciaza ca in 2009 profitabilitatea companiei va fi in usoara scadere, iar dividendele aferente profitului pe 2008 nu vor creste comparativ cu cele corespunzatoare anului precedent, de 1,25 euro pe actiune. Constantin Tampiza, seful Lukoil Romania, exclude cresterea cifrei de afaceri si estimeaza o scadere a profitului cu cel putin 10%. Pentru Rompetrol, careia ratingurile internationale i-au scazut progresiv in ultimele luni din 2008, Standard & Poor’s apreciaza posibilitatea unui flux de numerar diminuat considerabil in 2009 si 2010, in timp ce capacitatea actionarului principal, compania kazaha KMG, de a sustine Rompetrol se va afla sub presiune. “Cred ca anul viitor nu vom inregistra scaderi semnificative pe piata din Romania”, spune Dan Ionescu, COO al Rompetrol.  

    Va mai exista crestere a pietei de electricitate? 

    Planurile tuturor companiilor din piata de energie electrica, fie ca este vorba de producatori, traderi, furnizori sau distribuitori, s-au bazat din 2005 incoace pe o crestere anuala a cererii de energie electrica de aproximativ 4-5%, cresterea cererii de energie mergand de obicei in acelasi ritm cu cresterea economica. “Piata va creste cu maximum un procent sau doua, in afara de zona industriala, unde s-au anuntat deja restrangeri de activitati. Vor fi consumuri mai mici inclusiv pe rezidential din cauza problemelor financiare ce vor aparea in urma somajului”, spune Doru Voicu, director de dezvoltare a afacerilor al CEZ Romania. 

    Care sunt cele mai asteptate evenimente din energie? 

    Unul dintre cele mai importante evenimente este decizia guvernului de a privatiza diverse companii din energie, in special producatori. Eventualii investitori sunt inca interesati de aceste privatizari, chiar daca in piata nu sunt multe lichiditati sau valoarea acestor companii a scazut in ultimii ani din cauza lipsei de investitii. Cu toate acestea, investitorii insista ca autoritatile sa scoata la vanzare, in 2009, cel putin Complexul Energetic Craiova, iar firma de stat Hidroelectrica sa inceapa privatizarea centralelor care au capacitati de peste 10 MW. Un alt eveniment asteptat este formarea sau nu a companiei energetice nationale, care asteapta acum verdictul Consiliului Concurentei.

  • Cel putin 6 luni de pauza

    Ati cumpara o locuinta acum? 

    Ionut Bordei, director al departamentului rezidential din cadrul CBRE Eurisko, declara recent ca ar cumpara, considerand ca numarul dezvoltatorilor care au ajuns deja sa vanda la pretul de cost este destul de mare si ca “in mare, preturile vor ramane aceleasi pentru apartamentele noi”. Pe de alta parte, Andrei Sandu, director general al companiei imobiliare MediaCity, spune ca nu ar cumpara un apartament in aceasta perioada. “Fiindca nu am toate informatiile si imi e frica sa nu gresesc”, spune consultantul, argumentand prin faptul ca evolutia preturilor este greu de estimat. 

    Mai scad preturile apartamentelor? 

    Dupa mai multe luni de scadere a preturilor apartamentelor vechi si chiar si ale celor noi – avand in vedere includerea in oferta de baza a unor facilitati precum locurile de parcare – cea mai frecventa intrebare este legata de preturile locuintelor pe termen scurt: mai scad sau am atins deja minimul? Voalat, actorii pietei imobiliare recunosc ca daca robinetul finantarilor nu va fi redeschis, preturile au sanse sa mai scada, inclusiv pe segmentul noilor constructii. Pe de alta parte, exista si opinii potrivit carora unii dezvoltatori au ajuns deja la limita profitabilitatii si ca preturile nu pot merge mai jos, companiile preferand mai degraba sa opreasca constructia si sa inapoieze avansurile contractate. 

    Cate apartamente se vor finaliza anul acesta? 

    Consultantii CBRE Eurisko si MediaCity estimeaza ca anul trecut au fost finalizate in Bucuresti aproximativ 1.600 – 1.700 de locuinte noi, cifra inferioara celei anuntate initial. “Lipsa finantarilor si vanzarile foarte slabe astazi va duce la amanarea a aproximativ 90% din constructiile prevazute, atat proiecte noi cat si faze urmatoare ale proiectelor deja incepute”, declara Ionut Bordei. Consultantii CBRE Eurisko au declarat anterior ca maxim 50% din cele circa 7.000 de apartamente anuntate anul acesta vor fi finalizate. 

    Va fi acest an chiar mai slab decat 2008 in materie de tranzactii? 

    Alexandra Dimofte, head of capital markets al CBRE Eurisko, considera ca primele sase luni din acest an vor aduce un volum de tranzactii semnificativ mai redus, chiar daca randamentele de investitii vor continua sa creasca – adica preturile vor deveni tot mai mici. Cristian Ustinescu, directorul departamentului de investitii al DTZ Echinox, considera ca aceasta tendinta se va mentine pana cand increderea va reveni in sectorul imobiliar din intreaga lume. 

    Vom vedea someri in constructii? 

    Un lucru aproape imposibil la inceputul anului trecut, in plin boom imobiliar si cu un deficit de forta de munca estimat la cateva sute de mii de persoane, a devenit deja realitate. “Avem deja disponibilizati in ultimele doua luni, muncitori care sunt in somaj tehnic. Totul depinde de finantari, daca se vor acorda, muncitorii vor avea ce sa lucreze, daca nu, vor sta acasa”, spune Laurentiu Plosceanu, presedintele Asociatiei Romane a Antreprenorilor din Constructii (ARACO). Aproximativ 30% din santierele locale au fost inchise in ultimele doua luni din 2008. 

    Vom asista la o scadere a productiei totale de ciment? 

    Dupa mai multi ani in care reprezentantii celor trei mari producatori de ciment, Lafarge, Holcim si Carpatcement, au declarat ca produc la capacitate maxima si tot nu fac fata cererii interne, oprirea unei serii de proiecte imobiliare naste intrebari privind totalul cererii de ciment din acest an. “Pentru 2009 ne asteptam la o crestere mult mai redusa a pietei din cauza schimbarii conditiilor de creditare a populatiei pentru achizitionarea unei locuinte si a crizei financiare”, considera directorul general al Holcim Romania, Markus Wirth, care spune ca o scadere a cererii a inceput deja sa se simta in ultimele doua – trei luni.

  • Poate isi revine BVB?

    Isi poate reveni bursa?

    “Indicii cred ca vor putea sa inchida pe un plus 20% in acest an, aceasta variatie fiind usor de atins pe volatilitatea si preturile actuale”, sustine Octavian Dragolea, seful sucursalei din Bucuresti a societatii de brokeraj IFB Finwest. El crede insa ca actiunile sunt deja la preturi foarte joase si nu pot sa mai scada mult, dar ca lichiditatea scazuta face dificila o revenire mai puternica. Alti brokeri nu exclud posibilitatea ca piata sa inregistreze noi scaderi, iar preturile actiunilor sa atinga noi minime in prima parte a anului din cauza problemelor macroeconomice.

    In ce actiuni sa investim?
    “Cel mai atractiv sector in acest an va fi probabil cel al utilitatilor publice, reprezentat pe BVB de catre Transelectrica si Transgaz. Atractivitatea acestui domeniu este data de o certitudine mai ridicata a rezultatelor financiare comparativ cu societatile din domeniul privat”, explica Alexandra Suciu, analist la Intercapital Invest. Analistii mai recomanda investitorilor sa se orienteze catre companii cu o situatie financiara solida si un grad redus de indatorare, un alt criteriu de selectie fiind politica de dividend. Actiunile din sectorul financiar sunt considerate, de asemenea, investitii interesante pe termen lung.
    Mai vin companii noi?
    Brokerii spun la unison ca nu. Dimpotriva, este posibil ca unele dintre companiile existente sa se delisteze, preturile scazute facand posibila rascumpararea de actiuni cu un efort financiar redus. “Atunci cand actiunile sunt scumpe, le scoti la vanzare, iar cand sunt foarte ieftine, le delistezi. Eu nu cred ca derularea unui IPO sau subscrierea in cadrul unui IPO sunt oportune in actualele conditii de piata”, spune Mihai Piscan de la EFG Eurobank Securities. Fondul Proprietatea este asteptat sa vina pe Bursa la jumatatea anului, conform ultimului calendar publicat, insa, deocamdata, statul trebuie sa aleaga administratorul fondului.
     

  • Cel mai greu an din banci

    Viata pe credit devine istorie? 

    Creditarea va suferi o incetinire dramatica in 2009, o tendinta ce a devenit evidenta inca din ultimele luni ale anului trecut. Incetinirea creditarii vine ca urmare a dificultatilor tot mai mari pe care le au bancherii in a mai atrage finantari din strainatate, asa ca bancile isi vor relua activitatea de creditare in masura in care vor reusi sa atraga resurse de pe plan local. Pe de alta parte, si conditiile mai severe impuse de banca centrala duc la incetinirea activitatii de creditare. In aceste conditii, majoritatea analistilor anticipeaza o ajustare abrupta a ritmului de crestere la maxim 10-15% pentru anul 2009. 

    Se inchid sucursale bancare? 

    Efervescenta deschiderilor de sucursale din anii trecuti a fost inlocuita, inca de la finele anului trecut, de discursuri cumpatate privind nevoia de reducere a costurilor si, implicit, de restructurare a punctelor de lucru neperformante. Cei mai multi dintre bancheri au anuntat ca nu vor mai deschide in 2009 sucursale noi, in timp ce altii, precum clujenii de la Banca Transilvania, au deja in vedere inchiderea unor unitati care in mod structural lucreaza in pierdere. La finele lunii septembrie numarul total de unitati bancare a urcat la peste 6.300, aproape dublu fata de decembrie 2005, in timp ce numarul de angajati in sistemul bancar era de 71.500. 

    Ce se intampla cu dobanzile? 

    Nevoia de a atrage lichiditati de pe piata locala, pentru a compensa sistarea finantarilor de pe pietele internationale, i-a determinat pe bancheri sa plateasca dobanzi tot mai ridicate pentru economiile clientilor. Asa se face ca, in ultimele luni ale lui 2008, dobanzile la depozite atat la cele in lei, cat si la cele in valuta au crescut spectaculos, ajungand si pana la 15% pe an pentru lei si 7,5-8% la euro. Cresterea randamentelor platite la depozite genereaza insa, in lant, si o majorare a costurilor pentru credite. Pe de alta parte, o serie de reglementari noi privind protectia consumatorilor, care au intrat in vigoare la sfarsitul anului 2008, forteaza bancherii sa stabileasca modalitati mai transparente de calcul al costurilor pentru creditele noi vandute clientilor privati. 

    Din ce traiesc asiguratorii? 

    Ritmul de crestere al pietei de asigurari va scadea la 10-15% in 2009, comparativ cu majorarea de circa 25% de anul trecut, potrivit Angelei Toncescu, presedintele Comisiei de Supraveghere a Asigurarilor. Scaderea este generata, in primul rand, de zona de asigurari auto, Casco si RCA, puternic afectate de reducerea vanzarilor de masini noi. Pe de alta parte, este de asteptat ca asiguratorii sa se indrepte mai mult catre vanzarea de asigurari de viata, iar de la jumatatea anului vor intra in vigoare cel mai probabil si asigurarile obligatorii de locuinte.

  • Ce ni se intampla in 2009?

    In materie de crestere economica, optimistii mai vad cate ceva in pahar, iar pesimistii vad deja paharul spart. Si asta nu este tot: deficitul de cont curent, evolutia monedei nationale sau inflatia isca noi temeri.

    Economia, incotro?

    Orice scenariu poate sa fie valid, crede Lucian Anghel, economist-sef al Bancii Comerciale Romane, in conditiile in care evolutia economiei depinde de “extrem de multe variabile”, precum contextul international, masurile pe care le va lua noul guvern, modul in care va evolua cererea, dar si starea vremii. Prognozele privind PIB variaza: in timp ce mai ales analistii straini anticipeaza ca economia romaneasca ar putea intra in recesiune, analistii locali sunt ceva mai optimisti. Cele mai multe scenarii avanseaza prognoze de 2-3%, in timp ce Guvernul si BNR anticipeaza o crestere economica de 3,5%. Iar pesimistii cred ca economia romaneasca ar putea scadea, in unele scenarii, cu mai mult de trei procente.

    Cat de adanc va taia bisturiul in deficite?

    Obiectivul Guvernului de a reduce in acest an deficitul bugetar la 1,7-2% “va fi probabil indicatorul cel mai comentat de observatorii straini”, apreciaza Lucian Anghel de la BCR. Fata de nivelul inregistrat la sfarsitul lui 2008, de aproximativ 5% din PIB, o astfel de ajustare este insa greu de realizat. Cea mai mare incertitudine in 2009 se refera la modul in care se va produce modificarea deficitului de cont curent, crede Ionut Dumitru, economist-sef al Raiffeisen Bank. “Sper ca se va intampla intr-o maniera mai lenta, dar nu trebuie exclus nici riscul ca ajustarea sa fie brutala”, spune el, anticipand pentru finele anului un nivel de 10,7% din PIB, fata de circa 13,5% in 2008. Prognozele variaza, la acest capitol, foarte amplu: in timp ce guvernul actual ia in calcul o ajustare pana la 10,5% din PIB, analistii merg si pana la 8,8%.

    Ce se va intampla cu leul?

    “Va fi din ce in ce mai slabit”, spune Lucian Anghel, de la BCR, iar parerea sa este impartasita in unanimitate de analistii locali sau straini. Economistul- sef al BCR estimeaza insa ca deprecierea monedei nationale nu va fi nici foarte brusca si nici foarte rapida, ci mai degraba se va produce in pasi mici – o tendinta vizibila, de altfel, de la finele lui 2008. Ionut Dumitru anticipeaza ca nivelul maxim al deprecierii se va atinge in martie, la un nivel de 4,2 lei/euro, insa cursul va ramane “puternic dependent de politicile bugetare”.
     

  • BURSA

    Desi cei mai multi brokeri si analisti se asteptau la un an cu cresteri de cel putin 20% pe principalul indice BET si de 50% pe indicele BET-FI (al societatilor de investitii financiare), bazandu-se pe cresterile inalte ale PIB, piata a socat inca din prima zi de tranzactionare din an, cand Bursa a inchis cu o scadere de 2,1% pe indicele general, BET-C. A fost pentru prima data in ultimii ani cand Bursa avea sa scada in sedinta de debut a anului, cand investitorii de obicei se intorc optimisti dupa sarbatorile de iarna. Urmatoarele saptamani aveau sa trezeasca si mai mult investitorii la realitate, dupa ce mai multe fonduri de investitii straine au scos de pe Bursa 56 de milioane de euro (209 milioane de lei), vanzari nete care au reprezentat un record absolut. Ca urmare, principalele 20 de titluri lichide de pe piata au pierdut in prima luna a anului peste un sfert din valoare, cat previziunile de crestere ale brokerilor pe tot anul.

    Lichidarile fondurilor straine au venit ca urmare a agravarii crizei pietei ipotecare din SUA, ce a stat la baza crizei financiare internationale de mai tarziu. De altfel, primele care s-au retras de pe Bursa in ianuarie au fost tocmai fondurile americane de investitii.
     
    Scaderile au fost vazute de multi ca niste oportunitati de achizitie cu care nu se vor mai intalni, astfel ca piata de actiuni nu a dus in prima faza lipsa de cumparatori, mai ales ca economia Romaniei arata o accelerare. Numai ca, dupa o relativa perioada de stagnare, Bursa si-a continuat declinul tot pe fondul stirilor externe, care anuntau primul mare faliment al unei banci americane, Bear Stearns. In ciuda actiunilor agresive luate de Fed, banca nationala a SUA, printr-o scadere puternica a ratelor de dobanda si injectii de lichiditate in sistemul bancar, acesta din urma a clacat si cateva luni mai tarziu guvernul a fost nevoit sa nationalizeze o serie intreaga de institutii financiare cu expuneri pe piata imobiliara, printre care cel mai mare asigurator din lume, AIG. Investitorii de la Bursa n-au stat pe ganduri la auzul acestor stiri si au con­tinuat sa vanda agresiv actiuni, mai ales dupa falimentul rasunator al bancii de investitii Lehman Brothers, astfel ca piata bursiera a mai pierdut 20% din valoare.
     
    Derapajele Bursei i-au facut atat pe brokeri, cat si pe investitori sa fie mai rezervati in asteptari, mai ales ca agentiile de rating atrageau atentia cu privire la dezechilibrele economiei. Dupa scaderi de peste 50% de la inceputul anului pe principalele titluri, vanzatorii au continuat sa domine piata si pe fondul instalarii panicii. La numai cateva saptamani de la incidentele majore de pe piata americana, sistemul financiar european s-a prabusit rapid, in cateva zile fiind anuntate nationalizari ale unor banci de renume din mai toate statele europene, fapt ce a speriat si mai mult investitorii de la Bursa.
     
    Pe piata americana, investitorii care pariau pe scaderea actiunilor au determinat o serie de institutii financiare sa ceara ajutor banesc din partea statului, altele au fuzionat sau au fost preluate. Chiar si bancile de investitii fara probleme deosebite au fost nevoite sa se reprofileze din cauza previziunilor negative cu privire la viitorul acestora.
     
    Starea de tensiune internationala a tinut in corzi Bursa timp de mai multe luni, dupa ce retragerile investitorilor din fondurile de investitii le-au impins pe acestea din urma sa recurga la lichidari de participatii, fenomenul luand o amploare mondiala.
     
    In aceste conditii, fondurile straine au mai scos de pe Bursa 23 de milioane de euro (86,1 milioane de lei), respectiv au vandut participatii pe piata similare cu cele din prima luna a anului, dar la preturi de circa doua ori mai mici. Temerile cu privire la falimentele bancare au fost inlocuite rapid cu semnalele puternice de incetinire economica la nivel mondial, mai toate statele importante intrand in recesiune, urmate de o serie lunga de anunturi privind reduceri de productie si disponibilizari masive atat in tara, cat si pe plan extern.
     
    Speriati de contextul de piata si intrarea in incapacitate de plata a unor state, multi dintre investitori si-au abandonat strategiile pe termen lung de pe Bursa si au vandut in panica, preferand dobanzile atractive de pe piata bancara, care depaseau 14%.
     
    In aceste conditii, principalele titluri au ajuns la un sfert din valoarea de la finele anului trecut, iar SIF-urile s-au prabusit pur si simplu, ajungand sa fie tranzactionate si la 10% din cotatiile din vara lui 2007. 
     
    REPERE 2008  
    • Ianuarie – principalele 20 de actiuni pierd in medie un sfert din valoare in mai putin de o luna, dupa vanzarile record ale strainilor.
    • Aprilie 2008 – numarul de conturi de vanzare si de cumparare ale romanilor scade aproape la jumatate.
    • Iulie – BET-FI pierde 50% de la inceputul anului, coborand sub pragul de 40.000 de puncte.
    • Septembrie – BET-C scade la jumatate din valoare pe fondul anuntului privind falimentul Lehman Brothers.
    • Octombrie – Bursa atinge minimele anului, cu o pierdere de peste 70% pe BET-C de la inceputul anului, dupa un val de nationalizari pe plan international.
    • Decembrie – Stere Farmache si-a dat demisia din functia de director general al BVB. Isi pastreaza insa functia de presedinte.

  • Isarescu, personalitatea anului 2008

     Anul acesta, debutul crizei financiare intr-o perioada in care autoritatile au fost ocupate exclusiv de campania electorala a facut ca singura institutie care a ramas sa abordeze criza si sa incerce sa-i limiteze efectele sa fie Banca Nationala, condusa de guvernatorul Mugur Isarescu.

    Pentru unii e un finantist cu viziune ingusta, care a gatuit creditarea, a nedreptatit bancile si duce o lupta fara sorti de izbanda cu speculatorii ce vor sa doboare moneda romaneasca. Pentru altii este eroul zilei, salvatorul leului si aparatorul economiei, cel ce ar fi trebuit sa ajunga prim-ministru sau ministru de finante in noul guvern. Criza financiara l-a transformat aproape peste noapte pe Mugur Isarescu, cel care de 18 ani conduce banca centrala, dintr-un personaj relativ discret in cea mai comentata figura publica, in stare sa starneasca reactii vehemente pro si contra mai mult chiar decat politicienii din partide.
     
    Nu avem in vedere insa, daca vorbim de “personalitatea anului”, doar actiunile BNR din ultimele luni, de contracarare a speculatiilor din piata valutara. Intr-un an confiscat integral de alegeri, in care programele electorale nu aveau cum sa includa scenarii economice pesimiste sau masuri care ar fi indepartat electoratul, opiniile guvernatorului au inceput sa aiba o alta greutate in ochii publicului. Isarescu si-a asumat cu buna stiinta o sarcina care nu ii apartinea, cea a Executivului, explicand ca pentru orice guvern este mai greu sa recunoasca o problema sau sa promoveze masuri de corectie intr-un an electoral. “Stiu din experienta de premier ca pe cat de usor este sa dai sfaturi, pe atat de greu este sa le puna cineva in practica”, comenta Isarescu in septembrie, amintind de propria sa experienta din anul 2000, cand a ocupat pentru scurta vreme functia de prim-ministru. Iar Banca Nationala si-a asumat in acest an pe de o parte rolul de a atrage atentia tot mai insistent asupra dezechilibrelor din economie, pe de alta parte de a se folosi de politica monetara, unica parghie pe care o are la dispozitie, in raport cu un program fiscal tot mai generos al guvernului.
     
    Nu este pentru prima data cand Isarescu isi intra intr-un astfel de rol. “Politica monetara lasata singura, fara sprijin din partea celorlalte politici economice (fiscale, bugetare si de venituri) poate sa faca uneori mai mult rau decat bine”, spunea Mugur Isarescu, intr-un interviu acordat agentiei Mediafax acum mai bine de zece ani. Emil Constantinescu, presedintele Romaniei in perioada 1996-2000, rememoreaza pentru BUSINESS Magazin ca la instalarea sa in functie, guvernatorul BNR i-a prezentat “nu doar un raport, ci cu un pachet de masuri necesare pentru a scoate Romania din criza: propuneri legislative specifice, propuneri privind activitatea Guvernului, cooperarea cu BNR”. Acest set de masuri a stat, ulterior, la baza reformelor initiate in mandatul de presedinte al lui Constantinescu. Doar ca lucrurile n-au mers dupa plan. In acelasi interviu pentru Mediafax, Isarescu afirma: “S-a facut un program in care s-a spus asa: asta este politica monetara, tu trebuie sa faci pasul asta inainte. Celelalte politici trebuia sa urmeze politica monetara. Politica monetara a ramas in fata, iar celelalte nu au mai facut pasul inainte, ci inapoi. Atunci s-a produs ruptura. Politica monetara, ca sa dea rezultate, trebuia sa fie sprijinita si corelata permanent cu celelalte politici”.
     
    Iar modelul de colaborare intre BNR si Executiv in care banca centrala ramane pana la urma singura ori are dificultati in a-si apara independenta fata de deciziile acestuia s-a repetat, intr-un fel sau in altul, si in guvernarile ulterioare. Anul acesta, cel mai semnificativ episod a fost legat de reactia iritata a ministrului finantelor, Varujan Vosganian, nemultumit de avertismentele repetate ale sefului BNR in privinta structurii de cheltuieli publice si a deficitului bugetar. In ultimele luni, intr-adevar, situatia s-a deteriorat si mai mult, pe masura ce promisiunile electorale au ingreunat si mai tare bugetul, sumele colectate la bugetul de stat au scazut in luna noiembrie si deficitul bugetului de stat s-a adancit, amenintand sa depaseasca 3% din PIB.
     
    Acum, banca centrala si guvernatorul cu care imaginea ei se confunda, dupa o “convietuire” de 18 ani, au ramas sa conduca economia, cel putin pana la intrarea in functiune a noului guvern, spune economistul-sef al unei banci din top cinci – “asa cum, de altfel, au fost mereu un pilon de stabilitate intr-o economie guvernata de cicluri electorale”. Iar noul guvern Boc a anuntat deja ca va forma o comisie, impreuna cu experti de la BNR, pentru a pune la punct programul economic de guvernare pentru 2009.
     
    Mai mult, asa cum s-a intamplat aproape in fiecare ciclu electoral din istoria recenta, numele guvernatorului a fost vehiculat de multi ca fiind “in carti” pentru sefia noului Cabinet sau chiar a unui eventual guvern de tehnocrati. Cu experienta nu foarte fericita a pozitiei de premier acceptate in 2000, la insistentele fostului presedinte Emil Constantinescu, Mugur Isarescu a declarat in repetate randuri ca nu mai este interesat de aceasta functie, dand de inteles ca prefera sa-si pastreze doar parghiile de politica monetara. La sfarsitul anului 2000, Isarescu s-a intors la banca centrala si de atunci a preferat sa se tina departe de scena politica.
     
    In schimb, sau poate tocmai de aceea, Isarescu a castigat pe parcursul mandatelor la BNR un capital de incredere urias atat pe plan intern, cat si in relatia cu omologii sai straini si cu organismele financiare internationale. Aceasta este, de altfel, una dintre explicatiile longevitatii neegalate de niciun alt sef de banca centrala din regiune si cu atat mai putin de vreo figura publica din tara. Chiar daca a fost vizat de mai multe ori pentru a fi inlocuit (mai ales pe criterii politice), Isarescu a rezistat totusi de-a lungul a trei guvernari diferite (Emil Constantinescu, Ion Iliescu, Traian Basescu) si putini sunt acum cei ce cred ca anul viitor – cand i se incheie actualul mandat – ar putea fi inlocuit. “Este adevarat, a evoluat mult dupa 1990, a crescut odata cu tara”, comenteaza Sebastian Vladescu, fost ministru de finante si fost student al lui Isarescu in anii ‘80, la ASE si apoi la Institutul de Economie Mondiala, care apreciaza ca guvernatorul BNR “a avut o prestatie excelenta in toata aceasta perioada”.

     

  • Criza care creste traficul

     

    Site-ul Wall Street Journal a raportat recent un record de doua milioane de vizitatori intr-o singura zi, iar la Yahoo! Finance, traficul de mesaje online pe tema crizei financiare a crescut in ultima perioada cu 40%. Sectiunea Tech Ticker din cadrul portalului, care difuzeaza stiri video online, are milioane de vizitatori zilnic. “Va fi o luna record pentru noi in ceea ce priveste traficul. Echipa editoriala de la Tech Ticker lucreaza fara oprire pentru a le oferi oamenilor informatiile de care au nevoie pentru a intelege criza economica”, a declarat Mark Interrante.
     
    Compania Akamai Technologies, care monitorizeaza evolutia traficului online pentru principalele site-uri de stiri, ca NBC si BBC, a raportat un nivel record al vizitelor facute pe aceste site-uri, ca urmare a evenimentelor de pe piata financiara mondiala, iar numarul cautarilor pe Google dupa cuvintele-cheie “actiuni” sau “bursa” aproape s-a triplat in luna septembrie. Si site-uri fara legatura directa cu informatiile bursiere au avut cresteri motivate tot de criza; PeopleJam.com, un site cu sfaturi pentru diverse zone ale vietii cotidiene, a consemnat o crestere de aproape opt ori a traficului pentru sectiunea de sfaturi pe teme de finante personale. “Vizitatorii nostri sunt ingrijorati in privinta economiilor lor pentru pensie, a modului cum isi pot plati ipotecile sau cum pot economisi bani de benzina”, spune Matt Edelman, directorul PeopleJam.com, care adauga ca a crescut si interesul pentru sfaturi asupra felului cum pot manca sanatos sau cum isi pot mentine forma fizica fara a fi nevoiti sa cheltuiasca la fel de mult ca in epocile cand isi puteau permite aceasta.

     

  • Economia Spaniei ar putea intra in recesiune in 2009

    "Consider ca in a doua jumatate a anului viitor vom avea deja crestere trimestriala a activitatii economice, raportandu-ne la intervalul de trei luni precedent, desi acest lucru nu inseamna ca vom avea un avans anual. Daca vom avea o recesiune a economiei mondiale, in mod logic vom fi in recesiune", a afirmat Zapatero, intr-un interviu pentru ziarul local Publico.

    Cititi mai multe pe www.mediafax.ro
     

  • Criza financiara, un fleac

    Si parea ca are pe deplin dreptate, avand in vedere ca unele dintre cele mai importante actiuni cotate la Bucuresti au pierdut aproape jumatate din valoare intr-o singura saptamana, brokerii declarandu-se uimiti de faptul ca se confrunta cu situatia foarte rara in care sa nu fie ordine de cumparare pentru vedetele bursei din punct de vedere al lichiditatii, precum SIF-urile, SNP Petrom sau BRD.
     
    La zece mii de kilometri distanta, Paul Krugman, editorialistul New York Times, pe care il puteti citi in fiecare luna si in BUSINESS Magazin, numea weekend-ul care tocmai a trecut momentul adevarului.
     
    “Consecintele caderii Lehman au fost vizibile doar la cateva zile, insa ultimele patru saptamani s-au pierdut”, spunea Krugman, care anticipa in lipsa unui plan de salvare coordonat ca economia mondiala va traversa cea mai grava cadere de la marea criza din 1929-1933.
     
    Sunt convins ca veti spune ca nu este nimic nou in aceasta interpretare – chiar si BUSINESS Magazin a avut acum aproape trei luni o coperta cu titlul “America in faliment”, ilustrata chiar cu o fotografie din tipul Marii Crize.
     
    Dar cu siguranta ca acum ati parcurs cu mai multa atentie aceste randuri decat ati facut-o in urma cu trei luni, pentru simplul fapt ca si Romania, la fel ca intreaga Europa, pare acum ca a intrat in sfera de influenta a “panicii celei mari” de care vorbea colegul meu la inceputul articolului.
     
    Romanii incep sa dea nas in nas cu criza internationala, iar primii vizati au fost “jucatorii” (o sintagma des folosita pentru a desemna investitorii) de pe bursa, in special cei care au intrat in piata pe maximele istorice din vara anului 2007, cand autoritatile recomandau investitiile in bursa.
     
    Cam acum un an si jumatate, chiar presedintele Basescu sustinea ca BVB ar trebui sa devina in viitor reperul de investitii pentru fondurile de pensii.
     
    Acum, acelasi presedinte aprecia ca ceea ce se intampla cu bursa – citez din stirea Mediafax – este un argument legat de faptul ca Romania are toate sansele sa nu fie afectata de aceasta criza internationala daca exista prudenta si responsabilitate.
     
    “Criza se manifesta la noi la bursa, fara sa afecteze populatia, pentru ca nu sunt foarte multi jucatori pe bursa in Romania, nu s-au pus economiile romanilor in cumparare de actiuni la bursa si ele se afla in banci”, a spus Basescu. Iata cum esecul atragerii unor investitori de calibru la bursa devine un succes si ne va proteja de criza. Interesant si incurajator, nu?
     
    La fel de bine putem spune ca aceasta criza nu va avea efecte foarte puternice in Romania, pentru ca inca exista un numar urias de oameni – mai ales la tara – care desi nu prea au venituri, traiesc de pe urma animalelor pe care le cresc in curte sau a legumelor pe care le cultiva in gradina.
     
    Sau pentru ca multi dintre cei care am crescut inainte de 1989 ne-am obisnuit sa facem economie (de nevoie) la consumul de energie, la caldura sau chiar la apa calda. Si exemplele pot continua.
     
    Fara a incerca sa dau o nota alarmista acestui articol, imi permit sa il contrazic pe domnul presedinte si sa afirm ca nu doar romanii care au bani pe bursa sunt afectati de caderea cotatiilor pentru SIF, BRD, SNP sau EBS. Afectati sunt deopotriva si cei care se gandeau ca vor trai mai bine si aveau in plan sa isi cumpere pe credit o masina, un computer, o casa sau un frigider sau cei care acum au de platit rate.
     
    Mai important, afectati ar putea fi si cei care acum lucreaza in fabricile de componente auto care aprovizioneaza fabricile Opel sau Ford din Europa de Vest si care au decis sa stopeze pentru moment productia. Si la fel de afectati ar putea fi si tinerii din call-centere.
     
    Si, de ce nu, chiar si vecinul meu in varsta de la bloc, cel care se grabea mai deunazi sa isi scoata banii de la banca, chiar daca nu stia ce sa faca cu ei.
     
    Cum puteam eu sa ii explic, dupa ce a pierdut pe rand banii la Caritas, FNI, Banca Dacia Felix, Gerald (un alt fel de Caritas din Bucuresti), ca acum nu are de ce sa se teama pentru banii pe care ii are in banca – dupa cum spun deopotriva bancherii si autoritatile – cand vede ca premierul Tariceanu spune ca pentru a se proteja a investit in titluri de stat?