“Deficitul bugetar structural al tarii se va deteriora”,
apreciaza Dietmar
Hornung, analist al agentiei, referindu-se la faptul ca
strategia guvernului Orban se bazeaza mai mult pe masuri temporare
(taxe aplicate bancilor, companiilor din energie si telecom,
transferul la stat al contributiilor destinate pana acum sistemului
de pensii private) decat pe politici de consolidare fiscala pe
termen lung. Efectul va fi un risc de instabilitate a sistemului
fiscal pe termen mediu, la care se adauga deja ratele inalte ale
datoriei sectorului privat si ale bancilor, in conditiile in care
tara depinde de finantarea externa.
Decizia Moody’s a determinat o cadere rapida a forintului, care
luni seara a ajuns la 279 forinti/euro, fata de 277 forinti/euro in
tranzactiile de vineri.
Timothy Ash si Raza Agha, analisti la RBS Londra, considera ca
“problema pentru Ungaria e ca in comparatie cu alte tari cotate
similar, chiar si un rating BBB- apare oarecum drept prea generos”.
Romania, de pilda, este cotata cu rating BB+ de S&P si Fitch,
insa are ponderi ale datoriei publice si externe in PIB la jumatate
fata de Ungaria, are in derulare un acord cu FMI si UE si abordeaza
activ reforma din sistemul de pensii, ceea ce va ameliora pe termen
lung sustenabilitatea finantelor publice, adica exact invers fata
de cum se intampla in Ungaria, considera cei doi analisti, citati
de Portfolio.hu.
La ora actuala, atat Moody’s, cat si Standard & Poor’s si Fitch
au perspectiva negativa pentru ratingul Ungariei (Baa3/BBB-), ceea
ce inseamna un avertisment ca daca guvernul lui Viktor Orban
continua pe aceeasi linie, cu neutralizarea Consiliului Fiscal prin
taierea aproape completa a finantarii, cvasi-desfiintarea
sistemului pensiilor private si ingerinte in activitatea bancii
centrale, Ungaria risca degradarea ratingului datoriei de la
“investment grade” la “junk”, ceea ce ar echivala cu costuri mult
mai mari de finantare de pe pietele financiare si trimiterea inapoi
a tarii in bratele FMI.
Prima de risc pentru finantarea Ungariei pe pietele
internationale a crescut deja cu peste 100 de puncte de baza in
ultimele doua saptamani, insa guvernului lui Orban nu-i plac astfel
de vesti si atunci “il ucide pe aducatorul de vesti proaste”,
declara Gyorgy
Kopits, seful Consiliului Fiscal de la Budapesta, institutie cu
acelasi rol ca si cea omonima din Romania – de a cenzura erorile de
politica bugetara ale autoritatii.
Consiliul Fiscal a criticat frecvent politicile fiscale ale
guvernului, asa incat s-a ales cu finantarea taiata: partidul
Fidesz, de guvernamant, a propus ca aproape tot bugetul Consiliului
pe 2011 sa fie varsat in conturile unei fundatii de ajutorare a
rromilor, apoi ca actuala structura a Consiliului sa fie
desfiintata si inlocuita cu una noua. “Ce vrea guvernul sa creeze e
nu un leu fara dinti, ci de-a dreptul o umbra de
leu fara dinti“, spune Kopits.
