BusinessMagazin

Tag: Franklin Templeton

  • Mark Mobius: Guvernul ar trebui sa restructureze si sa pregateasca de privatizare companiile de stat (VIDEO)

    “In cazul Oltchim, cred ca este posibil ca cel care a cumparat combinatul sa nu fie un manager bun pentru companie. Cred ca este foarte important ca atunci cand statul vinde astfel de intreprinderi sa gaseasca un cumparator viabil, capabil sa cumpere si sa administreze activele cumparate in beneficiul tarii si sa faca si profit, bineinteles”, a afirmat Mark Mobius, presedintele executiv al grupului Templeton Emerging Markets, administratorul Fondului Proprietatea, la emisiunea “Dupa 20 de ani”, difuzata duminica de Pro TV.

    Intrebat daca in aceasta perioada de criza statul ar trebui sa incerce sa privatizeze sau sa eficientizeze companiile pe care le controleaza, Mobius a spus ca cele doua procese ar trebui realizate concomitent: “Mai intai trebuie sa incerce sa restructureze companiile dinauntru, sa numeasca manageri buni, sa faca schimbari, astfel incat acestea sa devina profitabile. In acelasi timp, sa inceapa procesul de privatizare astfel incat controlul asupra acestor companii sa poata fi trecut catre sectorul privat, statul sa isi vanda participatiile”.

    Inregistrarea emisiunii:

    Mai mult pe stirileprotv.ro.

  • Fondul Proprietatea: Sperăm ca după insolvenţă, Hidroelectrica să devină o companie mult mai puternică

    “Nu dăm mandate membrilor din consilii. Ei trebuie să-şi folosească propria experienţă şi propriile cunoştinţe când iau decizii în cadrul consiliului. Nu le spunem niciodată să voteze într-un fel sau în altul”, a spus, miercuri, Greg Konieczny.

    La şedinţa CA din 15 iunie au participat trei membri ai CA de la Hidroelectrica: preşedintele Remus Vulpescu, Iulian Marian Butnaru şi Oana Truţă, aceasta din urmă ca reprezentant al Fondului Proprietatea, care deţine 20% din acţiunile Hidroelectrica.

    Konieczny a precizat că toţi membrii CA de la Hidroelectrica sunt numiţi de adunarea acţionarilor, nu de acţionari individuali. “Mandatul lor este pentru compania la care sunt membri ai consiliului, şi nu raportează acţionarilor individuali. Toţi aceşti membri ai consiliilor au o responsabilitate faţă de companie şi sunt obligaţi să păstreze confidenţiale lucrările consiliului, inclusiv votul. Din această cauză, noi am aflat despre vot luni (18 iunie), nu vineri (15 iunie)”, adică în data când cei cinci membri ai CA au votat pentru declanşarea procedurii de insolvenţă.

    Potrivit lui Konieczny, chiar dacă Franklin Templeton este “foarte afectat” de decizia CA, “pentru noi e important să ne asigurăm că procesul de insolvenţă merge lin şi suntem gata să cooperăm cu administratorii”, respectiv cu firma Euro Insol. “De asemenea, vrem ca acest proces să ia sfârşit cât mai repede cu putinţă şi, sperăm, în urma lui, Hidroelectrica să devină o companie mult mai puternică.”

    “Nu vom susţine nicio vânzare de active de către administratorii temporari. Credem că, în cazul în care compania hotărăşte să vândă active, această decizie ar trebui să fie luată – sperăm, la acea dată – de managerii profesionişti”, a adăugat reprezentantul Franklin Templeton.

    În privinţa perspectivelor de listare a Fondului Proprietatea, Greg Konieczny susţine în continuare listarea secundară pe piaţa din Varşovia. “Pentru noi, listarea secundară nu urmăreşte o mai bună lichiditate acolo, ci atragerea de cerere din partea investitorilor. Sunt, desigur, beneficii pentru piaţa din România. Fondul listat pe o altă piaţă ar fi foarte vizibil, ar fi una dintre cele mai mari companii şi, prin urmare, vor apărea multe ştiri şi comentarii despre Fond în presa poloneză şi internaţională. Încercăm să promovăm piaţa din România, Fondul si, bineînţeles, portofoliul nostru.”

  • FP a pierdut peste 100 mil. euro pe bursă din insolvenţa Hidroelectrica, dar Templeton nu spune cum a votat

    Reprezentantul FP în consiliul de administraţie al Hidroelectrica este Oana Truţă, 31 de ani, care lucrează de doi ani ca vicepreşedinte şi analist de investiţii la sucursala locală a Franklin Templeton. “Dorim să vă precizăm faptul că Fondul Proprietatea nu poate divulga informaţii referitoare la modul de vot din cadrul şedinţelor consiliului de administraţie al SC Hidroelectrica SA datorită faptului că acestea sunt informaţii confidenţiale şi aparţin companiei Hidroelectrica SA”, este răspunsul oficial al Franklin Templeton, prin purtătorul de cuvânt Elena Bîrjovanu, la întrebarea cum a votat FP în celebra şedinţă a CA Hidroelectrica de vineri, 15 iunie.

    Potrivit unor surse apropiate Hidroelectrica, reprezentantul FP ar fi votat pentru intrarea Hidroelectrica în insolvenţă. La şedinţa CA din 15 iunie 2012 au participat doar trei membri ai CA: preşedintele Remus Vulpescu, Iulian Marian Butnaru şi Oana Truţă. Remus Vulpescu a declarat că el a propus intrarea în insolvenţă ca soluţie la problemele companiei şi a votat pentru, dar nu a precizat cum au votat ceilalţi membri ai CA. El mai declara miercuri, după ce Tribunalul Bucureşti a admis cererea de insolvenţă, că deşi Fondul Proprietatea este cel mai lovit de această decizie, nimeni din partea FP nu a contestat-o.

    Mai mult pe www.zf.ro.

  • Mark Mobius: Care sunt principalele riscuri în 2012 pentru pieţele emergente

    Toţi indicatorii economici fundamentali, de la rezervele valutare, raportul dintre datorii şi produsul intern brut, până la inflaţie şi ratele pe termen scurt, se află acum într-o stare mult mai bună pe pieţele emergente, întrucât acestea sunt ţări care se îndreaptă către o creştere economică sustenabilă.

    În timp ce numeroase economii dezvoltate sunt marcate de procupări privind nivelul datoriilor suverane, multe economii emergente sunt caracterizate de rate semnificative de creştere, o rată scăzută a raportului dintre datoria publică şi PIB, precum şi de rezerve valutare substanţiale. Mark Mobius consideră că aceste avantaje fundamentale se vor consolida pe parcursul anilor viitori, având posibilitatea să fie reflectate în timp în profiturile şi preţurile acţiunilor companiilor de pe pieţele emergente.

    Unul dintre riscurile vazute de Mark Mobius în contextul pieţelor emergente este insa inflaţia, care crescut pe pieţele emergente în 2011. Recent, inflaţia a scăzut în unele ţări, permiţându-le acestora să se orienteze către o politică monetară stimulativă. Brazilia şi Indonezia, spre exemplu, au redus deja ratele dobânzilor, în timp ce China a relaxat cerinţele privind rezervele băncilor pentru prima dată din 2008. Potrivit lui Mobius, această tendinţă ar putea continua în 2012, întrucât în contextul actual de încetinire a creşterii globale şi de scădere a presiunii inflaţioniste, pieţele emergente îşi îndreaptă atenţia către stimularea creşterii economice.

    Un alt risc menţionat este cel de volatilitate a pieţei: “Vor exista întotdeauna factori neprevăzuţi şi circumstanţe care ar putea deveni catalizatori ai unor schimbări majore în peisajul global, aşa cum au dovedit-o evenimentele din ultimii ani. Nu putem anticipa cu exactitate când va avea loc următoarea corecţie a pieţei şi nici nu putem aprecia dimensiunea acesteia, dar suntem conştienţi de faptul că volatilitatea pieţelor este o realitate permanentă”, a afirmat Mobius, la un seminar organizat de Citibank Romania pentru clientii Citigold.

    “Dar fiecare criză aduce potenţiale oportunităţi. Aşadar, investim în continuare pe termen lung în companii pe care le consideram subevaluate, dar fundamental puternice şi cu potenţial de dezvoltare, şi pe care le considerăm capabile să înfrunte vremurile dificile”, a adaugat oficialul Templeton.

    În contextul discutiei despre pieţele emergente, noua oportunitate identificată de către Templeton Emerging Markets Fund sunt noile piete de frontiera, intre care România, Slovenia, Bahrein, Cambodgia, Vietnam, Peru.

    Prin intermediul parteneriatului cu Franklin Templeton Investments, Citibank distribuie în România 11 fonduri de investiţii Franklin Templeton înregistrate în Luxemburg.

  • Se vinde totul? Ce se va întâmpla cu activele Fondului Proprietatea

    Este vorba despre Enel Distribuţie Banat şi Dobrogea (câte 24% din acţiuni), E.ON Moldova Distribuţie, Electrica Distribuţie Muntenia Nord, Transilvania Nord, Transilvania Sud şi Furnizare (câte 22%), E.ON Energie (13%), E.On Gaz Distribuţie, Enel Distribuţie Muntenia, Enel Energie Muntenia, Enel Energie şi GDF Suez Energy (câte 12%). Valoarea totală a participaţiilor Fondului este de 527,6 mil. euro. Mandatul oferit Citigroup “este în concordanţă cu unul dintre obiectivele noastre cheie, acela de a reduce ponderea companiilor nelistate din portofoliul Fondului”, a explicat Grzegorz Konieczny, managerul de fond al FP.

    Mihai Căruntu, analist al BCR, explica în analiza din ianuarie consacrată Fondului Proprietatea că lichiditatea portofoliului FP este mult mai scăzută decât a unui fond de private equity comparabil, întrucât “FP este ţinut captiv de aceste societăţi nelistate, controlate în principal de stat, ceea ce întreţine un management discreţionar. Acesta este un motiv pentru care e de înţeles că acţiunile se tranzacţionează la un discount mai mare faţă de valoarea unitară a activului net decât pentru cele mai multe fonduri listate de private equity cu expunere la economiile mature”. Prin urmare, afirma Căruntu, elementul esenţial pentru o scădere a discountului îl reprezintă, în opinia lui Căruntu, listarea Romgaz, a Hidroelectrica şi, într-o măsură mai mică, a Nuclearelectrica.

    Acţiunile FP se tranzacţionează în prezent la un preţ de 0,58 lei/titlu, faţă de o valoare unitară a activului net de 1,1290 lei la 31 ianuarie.

    Fondul speculativ american Elliott Associates, cel mai mare acţionar al FP, a propus anterior ca banii rezultaţi din vânzare să fie viraţi acţionarilor, alături de banii din vânzarea de către Templeton a participaţiilor FP la companiile listate sau în curs de listare (Petrom, Romgaz, Hidroelectrica sau Nuclearelectrica).

    City of London Investment Management Limited, un alt acţionar semnificativ, a anunţat în această săptămână că e de acord cu Elliott Associates ca mandatul Franklin Templeton să fie schimbat astfel încât administratorul să fie încurajat să vândă activele şi să distribuie banii rezultaţi ca dividende speciale către acţionari. Argumentul ar fi că FP este prea mare raportat la cererea de acţiuni, astfel încât o reducere a portofoliului ar reduce discountul cu care sunt tranzacţionate acţiunile.

    Totuşi, notează analiştii BCR, City of London nu susţine o vânzare agresivă a activelor, astfel încât substanţa Fondului ca principal vehicul de investiţii pe piaţa românească de capital să nu fie sever afectată. Propunerile acţionarilor vor fi dezbătute la AGA din 4 aprilie.

  • Franklin Templeton va vinde in Romania titlurile a 11 fonduri mutuale inregistrate in Luxemburg

    Fondurile fac parte din familia Franklin Templeton Investment
    Funds (FTIF) – Société d’Investissement à capital variable (SICAV)
    inregistrata in Luxemburg, o institutie-umbrela pentru o serie de
    sub-fonduri care ofera oportunitati de diversificare a
    investitiilor. Cele 11 fonduri ofera expunere unor piete sau
    sectoare la care accesul investitorilor romani ar fi dificil
    altfel. Odata cu lansarea gamei SICAV in Romania, investitorii pot
    alege sa investeasca in tari ce inregistreaza in prezent o crestere
    rapida precum China, India sau Brazilia, in sectorul tehnologiei,
    in resurse naturale si intr-o intreaga serie de alte actiuni sau
    instrumente cu venit fix.

    Este pentru prima data cand o gama diversificata de fonduri mutuale
    de tip deschis sunt oferite de catre Franklin Templeton
    investitorilor din Romania. Initial, fondurile vor fi disponibile
    prin reteaua BRD Groupe Société Générale. Franklin Templeton se
    afla intr-un proces de finalizare a acordurilor de distributie cu o
    serie de alte banci din Romania, pentru a permite accesul mai larg
    al investitorilor locali.

    “Credem ca investitorii romani vor beneficia de mai multa alegere
    si aceasta este exact ceea ce ofera aceste fonduri de tip deschis
    lansate de Franklin Templeton: acces la oportunitati diversificate
    de actiuni sau instrumente cu venit fix cu expunere diversificata
    in cele mai interesante piete si sectoare”, a declarat Borno
    Janekovic, director pentru Europa Centrala si de Est al Franklin
    Templeton Investments.

    Fondurile sunt administrate de manageri cu experienta de la
    birourile din SUA, Singapore sau Hong Kong ale Franklin Templeton,
    astfel:

    Franklin High Yield Fund, administrat de Betsy Hofman
    Franklin India Fund, administrat de Stephen Dover
    Franklin Natural Resources Fund, administrat de Frederick Fromm,
    Stephen Land si Matt Adams
    Franklin Technology Fund, administrat de JP Scandalios
    Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund, administrat
    de Tony Coffey si Brent Smith
    Franklin US Total Return Fund, administrat de Roger Bayston &
    Kent Burns
    Templeton Asian Growth Fund, administrat de Mark Mobius
    Templeton BRIC Fund, administrat de Mark Mobius, Dennis Lim si Tom
    Wu
    Templeton China Fund, administrat de Mark Mobius
    Templeton Global Bond Fund, administrat de Michael Hasenstab
    Templeton Global Total Return Fund, administrat de Michael
    Hasenstab.

    Fondurile SICAV nu sunt afiliate in niciun fel cu Fondul
    Proprietatea, fondul de investitii de tip inchis din Romania
    administrat de Franklin Templeton Investment Management Limited
    sucursala Bucuresti, reprezentat de managerul de portofoliu
    Grzegorz Konieczny.

  • Ce efecte va avea listarea Fondului Proprietatea la bursa din Varsovia

    Grzegorz Konieczny, manager de fond al FP si reprezentantul
    Franklin Templeton, considera ca listarea la bursa din Varsovia
    ofera “vizibilitate internationala sporita si acces simplificat
    pentru o baza diversificata de investitori institutionali cu
    perspectiva pe termen lung, cum ar fi fondurile de pensii”.

    “Credem cu tarie ca listarea secundara propusa poate genera
    cerere suplimentara pentru actiunile Fondului si poate avea un
    impact pozitiv asupra discountului fata de valoarea unitara a
    activului net din prezent. Speram ca actionarii vor sustine
    recomandarea noastra la adunarea generala a actionarilor ce va avea
    loc in septembrie sau octombrie 2011”, afirma Konieczny.

    Singurul care n-ar mai avea de castigat e statul, avand in vedere
    ca la preturile curente, Franklin Templeton estimeaza ca
    participatia statului (25,24%) se va epuiza pana la sfarsitul
    anului in urma cedarii actiunilor catre proprietarii pentru care a
    fost creat Fondul.

  • Urmeaza a doua listare a Fondului Proprietatea

    O listare a Fondului pe o piata mai lichida si cu mai mare
    vizibilitate este una dintre principalele strategii ale Franklin
    Templeton, care prin doi dintre reprezentantii sai, managerul FP
    Grzegorz Konieczny si directorul pentru fonduri suverane David
    Smart, au criticat recent, o data in plus, faptul ca Bursa de
    Valori “e ridicol de subreprezentata” in economie si nu indeajuns
    de lichida.

    “Listarea FP pe o piata mai matura va duce la o reducere
    notabila a discountului fata de valoarea activului net, comparativ
    cu nivelul lui de acum de peste 50%”, considera Mihai Caruntu,
    analist al BCR, referindu-se la pretul curent, in jur de 0,53 lei
    pe actiune. BCR recomanda acumularea actiunilor FP si un pret-tinta
    de 0,72 lei.

  • Franklin Templeton: Bursa din Romania este “ridicol de subreprezentata”

    Polonia si Cehia sunt exemple pozitive pentru procese de
    privatizare prin bursa care au initiat un “ciclu favorabil” in
    economie, a afirmat Smart pentru publicatia Investments &
    Pensions Europe (IPE).

    Grzegorz Konieczny, vicepresedinte executiv al Franklin Templeton
    Investment Management si manager al activelor de 4 miliarde de euro
    ale Fondului Proprietatea, spune ca este optimist in privinta
    viitorului: “Noi promovam privatizarea companiilor de stat din
    portofoliul Fondului, intrucat stim ca succesul viitor al Fondului
    Proprietatea este foarte strans legat de cel al bursei de
    valori”.

    In viitorul apropiat sunt de asteptat cateva evenimente importante
    la bursa, intre care oferta publica secundara a Petrom, la
    sfarsitul lui iulie, prin care compania isi propune sa atraga 500
    de milioane de euro. Cel mai mare producator de aluminiu din
    Romania, Alro, are programata o oferta secundara estimata la 200
    milioane de euro in cursul lunii iunie. La randul lor,
    Transelectrica si Transgaz mizeaza pe 100 de milioane
    fiecare.

    “Oferte de asemenea dimenisiuni nu au avut loc pana acum. Daca vor
    fi de succes, vor urma si altele la care vor participa si mai multi
    investitori”, a declarat Konieczny.

    Recent, Mircea Oancea, seful Comisiei de Supraveghere a
    Sistemului de Pensii Private (CSSPP) – organizatia care
    supraveheaza sistemul de pensii – a criticat faptul ca investitorii
    institutionali au prea putine oportunitati de a investi in Romania.
    “Declaratia a fost corecta, intrucat o tara ca Romania, la nivelul
    prezent de dezvoltare ar trebui sa aiba o piata bursiera mult mai
    mare”, considera Konieczny.

    El a adaugat ca Fondul Proprietatea isi propune sa fie un principal
    factor in stabilirea standardelor de guvernanta corporativa,
    raportare si transparenta, dar si in redresarea
    disfunctionalitatilor pietei.

    Fondul Proprietatea are investitii in proportie de 95% in Romania
    si asigura in jur de 50% din rulajul zilnic al bursei.
    Capitalizarea bursiera totala a Bursei de Valori Bucuresti era in
    jur de 111,7 miliarde de lei (27,3 miliarde de euro) la mijlocul
    lui iunie.

  • Cum incearca Franklin Templeton sa atraga investitori la Fondul Proprietatea

    Intalnirile, menite sa creasca vizibilitatea Fondului pentru
    investitorii straini, vor avea loc in Europa (Londra, Varsovia,
    Stockholm, Frankfurt si Paris) si in centre financiare din afara
    Europei.

    “Deja avem un program foarte incarcat de intalniri cu numerosi
    investitori institutionali, ceea ce demonstreaza interesul pe care
    Fondul Proprietatea il genereaza”, a declarat Greg Konieczny,
    managerul de fond al Fondului Proprietatea.

    Eforturile Franklin Templeton, afirma Konieczny, s-au reflectat
    deja in structura actionariatului Fondului, care arata ca
    participatia investitorilor institutionali a inregistrat o crestere
    de peste 10% din capitalul social de la sfarsitul lui 2010.

    Din punctul de vedere al standardelor pentru investitorii carora
    li se adreseaza Franklin Templeton, referitoare la fundamentele
    economice si la dimensiunea si adancimea pietei de capital, Romania
    nu este o piata emergenta clasica, in genul Cehiei sau al Turciei,
    ci una de frontiera, comparabila ca potential cu Vietnam, Ucraina,
    Bulgaria sau Bahrein.