BusinessMagazin

Tag: BVB

  • Franklin Templeton: Bursa din Romania este “ridicol de subreprezentata”

    Polonia si Cehia sunt exemple pozitive pentru procese de
    privatizare prin bursa care au initiat un “ciclu favorabil” in
    economie, a afirmat Smart pentru publicatia Investments &
    Pensions Europe (IPE).

    Grzegorz Konieczny, vicepresedinte executiv al Franklin Templeton
    Investment Management si manager al activelor de 4 miliarde de euro
    ale Fondului Proprietatea, spune ca este optimist in privinta
    viitorului: “Noi promovam privatizarea companiilor de stat din
    portofoliul Fondului, intrucat stim ca succesul viitor al Fondului
    Proprietatea este foarte strans legat de cel al bursei de
    valori”.

    In viitorul apropiat sunt de asteptat cateva evenimente importante
    la bursa, intre care oferta publica secundara a Petrom, la
    sfarsitul lui iulie, prin care compania isi propune sa atraga 500
    de milioane de euro. Cel mai mare producator de aluminiu din
    Romania, Alro, are programata o oferta secundara estimata la 200
    milioane de euro in cursul lunii iunie. La randul lor,
    Transelectrica si Transgaz mizeaza pe 100 de milioane
    fiecare.

    “Oferte de asemenea dimenisiuni nu au avut loc pana acum. Daca vor
    fi de succes, vor urma si altele la care vor participa si mai multi
    investitori”, a declarat Konieczny.

    Recent, Mircea Oancea, seful Comisiei de Supraveghere a
    Sistemului de Pensii Private (CSSPP) – organizatia care
    supraveheaza sistemul de pensii – a criticat faptul ca investitorii
    institutionali au prea putine oportunitati de a investi in Romania.
    “Declaratia a fost corecta, intrucat o tara ca Romania, la nivelul
    prezent de dezvoltare ar trebui sa aiba o piata bursiera mult mai
    mare”, considera Konieczny.

    El a adaugat ca Fondul Proprietatea isi propune sa fie un principal
    factor in stabilirea standardelor de guvernanta corporativa,
    raportare si transparenta, dar si in redresarea
    disfunctionalitatilor pietei.

    Fondul Proprietatea are investitii in proportie de 95% in Romania
    si asigura in jur de 50% din rulajul zilnic al bursei.
    Capitalizarea bursiera totala a Bursei de Valori Bucuresti era in
    jur de 111,7 miliarde de lei (27,3 miliarde de euro) la mijlocul
    lui iunie.

  • Martin Slabbert, NEPI: Listarea noastra la BVB, utila celor care doresc investitii alternative denominate in euro

    Numarul de actiuni oferite la BVB a fost de 78.933.734. In prima
    zi s-au efectuat trei tranzactii in valoare de 2.567 lei, iar
    pretul de inchidere a fost de 15,10 lei, acelasi cu cel de la
    deschidere.

    “Desi bursa din Romania este relativ mica, aceasta va creste in
    timp. Listarea NEPI la BVB va face actiunile mai accesibile pentru
    investitorii romani care cauta investitii alternative denominate in
    euro, intr-un grup gestionat in mod transparent si care ofera
    dividende atractive”, a declarat Martin Slabbert, CEO al
    NEPI.

    In urma plasamentului privat de actiuni, capitalizarea bursiera a
    depasit 300 de milioane de euro, clasand NEPI pe locul 10 in
    functie de capitalizarea bursiera a societatilor listate pe piata
    reglementata a BVB. “Ca rezultat al acestui plasament privat, avem
    capitalul necesar pentru dezvoltarile, extensiile si investitiile
    suplimentare preconizate in portofoliul existent. Daca vom
    identifica noi oportunitati de investitii in piata, vom face
    emisiuni suplimentare de actiuni”, a adaugat Slabbert.

    NEPI, un fond infiintat in 2007 de grupul sud-african de investitii
    imobiliare Resilient si inregistrat in Isle of Man, listat la bursa
    din Johanesburg si in sistemul alternativ al bursei de la Londra
    (AIM). Strategia sa este orientata spre achizitia de proprietati
    imobiliare inchiriate catre companii multinationale si care
    genereaza venituri in euro.

    La sfarsitul lui 2010, portofoliul NEPI era in valoare de 314
    milioane de euro si cuprindea 33 de active, dintre care 27 in
    Romania, restul in Germania. Cele mai recente investitii ale sunt
    cladirile de birouri Floreasca Business Park (decembrie 2010), o
    parte din proiectul de retail Auchan Shopping Center din Pitesti
    (mai 2011), o extensie a Promenada Mall Braila (aprilie 2011),
    finalizarea renovarii unei cladiri de birouri in Brasov (iunie
    2011) si achizitia unor terenuri pentru dezvoltari de spatii
    comerciale in orasele Ploiesti si Brasov (in primul trimestru
    2011).

    “Este cu siguranta una dintre cele mai importante listari pe piata
    romaneasca in ultimii ani si va reprezenta un reper pentru
    listarile viitoare”, a mentionat Razvan Pasol, seful Intercapital
    Invest. NEPI intra la tranzactionare in categoria REIT (real estate
    investment trusts), nou-creata la bursa.

    Procesul de listare la BVB a fost intermediat de Intercapital
    Invest si Banca Comerciala Romana. “Cu aceasta listare, NEPI
    deschide un nou capitol pe piata de capital din Romania, fiind
    primul grup de investitii imobiliare listat la BVB, avand Romania
    ca centru al activitatilor sale. Suntem onorati ca am avut sansa de
    a fi parte la acest eveniment major si speram pe viitor sa aducem
    pe BVB si alte companii excelente”, a precizat Dan Weiler, director
    executiv al BCR.

    NEPI a avut anul trecut un profit de 6,91 milioane de euro, in
    crestere de la 2,72 milioane de euro in 2009. “In ciuda prelungirii
    unui mediu macroeconomic slab in Romania, portofoliul de
    proprietati ale NEPI continua sa aiba performante bune, sustinute
    de predominanta contractelor de inchiriere pe termen lung semnate
    cu chiriasi solizi din punct de vedere financiar”, se arata in
    prospectul de oferta pentru listarea la BVB.

  • Actiunile Fondului Proprietatea: scade sau creste pretul?

    Aceasta participatie trece astfel de la Ministerul de Finante la
    fostii proprietari cu drept de despagubire, ceea ce reduce ponderea
    detinuta de stat la FP de la 36,79% la 24,54%.

    Problema este ca procesul de conversie n-a fost facut la
    valoarea nominala initiala de 1 leu, ci la un pret dictat de
    evolutia de la bursa, in jur de 0,6 lei, ceea ce inseamna ca au
    fost cedate mai multe actiuni, ramanand astfel mai putine
    disponibile pentru restul proprietarilor care asteapta
    despagubiri.

    Viorel Stefan, seful Comisiei de buget-finante a Senatului, a
    calculat chiar ca statul ar putea fi nevoit sa vanda active sau sa
    se imprumute de inca 4 miliarde de euro (adica echivalentul valorii
    actuale a activelor FP) pentru a putea acoperi toate cererile de
    despagubire inca neonorate.

    Pretul la BVB al unei actiuni FP:

    “Anuntul privind conversia titlurilor este surprinzator, tinand
    cont de zvonurile ca Guvernul are intentia sa amane reluarea
    procesului de conversie, ca sa evite o prabusire a pretului
    actiunii la BVB”, a apreciat Mihai Caruntu, analist al BCR.
    “Anticipam pe termen scurt presiuni semnificative de depreciere
    pentru actiunile FP.”

    Analistii BCR recomanda insa acumularea actiunilor FP, apreciind
    ca un pret-tinta realist pe actiune este de 0,72 lei.

  • Investitorii: Privatizarile promise de statul roman, insuficiente ca sa faca BVB comparabila cu bursa din Varsovia

    “Programul de privatizare va stimula piata de capital”,
    apreciaza Richad Soundardjee, seful diviziei CEEMEA pentru piete de
    capital la Société Générale din Paris, citat de publicatia Emerging
    Markets. In afara de aceasta, Fondul Proprietatea, actionar la
    multe companii de stat listate si nelistate, are acum manager
    profesionist, compania Franklin Templeton, care l-a transformat
    deja in piesa cea mai grea a bursei.

    “Totusi, la dimensiunile de acum, programul de oferte nu va fi
    suficient de amplu ca sa faca bursa din Bucuresti sa arate ca o a
    doua bursa din Varsovia, unde companiile straine vin sa profite de
    lichiditate”, declara analistul. Statul roman a promis initial sa
    vanda anul acesta aproape 10% din Petrom si cate 15% din
    Transelectrica si Transgaz, urmand ca la anul sa scoata la vanzare
    un pachet similar din Romgaz, insa lista exacta si calendarul vor
    fi cunoscute oficial doar odata cu publicarea scrisorii de intentie
    catre FMI.


    “Sunt impresionat de felul cum bursa din Varsovia s-a pozitionat ca
    un centru regional, atragand companii ucrainene si in curand si
    cehe, romanesti sau rusesti”, adauga Soundardjee. “Daca tendinta
    lor de a se lista aici se mentine, are potential de a creste si mai
    mult.” Inclusiv cei de la Franklin Templeton au anuntat ca studiaza
    posibilitatea listarii secundare a Fondului Proprietatea pe o alta
    piata, fie Londra, fie Varsovia sau Viena.

    Richard Cormack, seful diviziei EMEA pentru piete de capital la
    Goldman Sachs din Londra, adauga ca Europa de Est are acum
    potential pentru investitori inclusiv gratie ofertelor secundare de
    actiuni (pachete noi scoase la vanzare ale unor companii deja
    listate): “Un numar tot mai mare de companii s-au listat deja, asa
    ca potentialul pentru oferte secundare a crescut”.

    Analistii sunt de acord ca grosul cresterii pietelor de capital din
    Europa Centrala si de Est va fi sustinut de Rusia, Polonia si
    Turcia, insa regiunea ramane atractiva pe ansamblu, pentru ca are
    active mult mai ieftine, nu doar in comparatie cu tarile
    dezvoltate, dar si cu celelale piete emergente, din Asia si America
    Latina. Fundamentele economice sunt bune, redresarea dupa recesiune
    e vizibila simultan in aproape toate tarile din Est, iar aceasta
    atrage capitalurile straine. “Europa de Est era ratusca cea urata,
    dar acum a inceput sa vina tare din urma”, sustine Liesbeth
    Rubinstein, manager al fondului Invesco Perpetual specializat
    pentru Europa de Est.

  • Bruynseels: Nu avem un calendar de listare a BCR

    El continua sa sustina ca listarea nu ar duce la o valoare de
    piata corecta, desi admite ca astfel contrazice alte opinii
    exprimate pe piata.”Volumele si lichiditatea de la bursa locala nu
    sunt adecvate pentru o actiune atat de valoroasa cum este cea a
    BCR.

    Cat priveste intentia anuntata de SIF Moldova de a obtine
    aprobarea actionarilor pentru a-si vinde participatia de 6% la BCR,
    Bruynseels a spus ca pentru a exista o tranzactie este nevoie si de
    un cumparator, iar acesta poate fi oricine si “nu neaparat
    Erste”.”Daca SIF Moldova obtine acordul actionarilor pentru a
    vinde, nu inseamna ca Erste vrea sa cumpere.”

    Cititi mai multe pe www.zf.ro

  • Conducerea BVB, sub asediul actionarilor

    Solicitarile sunt sustinute pe de o parte de fondurile de
    investitii si banci, dar si de unele firme de brokeraj locale.
    Odata introduse pe ordinea de zi, ele si-ar putea gasi o sustinere
    puternica in randul actionarilor, iar daca ar fi aprobate, ele ar
    putea duce la schimbari in Consiliul de Administratie si la o
    scadere a lichiditatilor pe care conducerea Bursei le are la
    dispozitie. Reprezentantii Bursei de Valori au precizat ca cererile
    vor fi verificate “sub aspectul indeplinirii conditi¬ilor de fond
    si forma cerute de legislatia romaneasca incidenta”.

    Cititi mai multe pe www.zf.ro

  • Bilantul Fondului Proprietatea dupa prima luna la Bursa: 1,6 mld. actiuni tranzactionate

    Fondul Proprietatea are cel mai mare free-float de la BVB (volum
    de actiuni aflate la tranzactionare) – 5,2 miliarde de lei (1,2
    miliarde de euro) si este cea mai lichida actiune de la BVB, iar
    capitalizarea BVB a crescut cu 8,2 miliarde de lei (1,9 miliarde de
    euro) prin listarea Fondului Proprietatea.

    “Este important sa mentionam ca in ziua listarii pretul actiunii
    era mai mare, respectiv discountul era mai mic fata de perioada in
    care actiunile se tranzactionau pe piata gri. Acesta este cu
    adevarat un inceput foarte bun”, a comentat Mark Mobius, presedinte
    executiv al Templeton Emerging Markets Group, din care face parte
    Franklin Templeton, administratorul Fondului.

    Listarea Fondului a dus la triplarea valorii medii zilnice a
    tranzactiilor fata de 2009 si 2010, la o valoare medie a
    tranzactiilor echivaland cu 59% din valoarea totala tranzactionata
    la BVB.

    Greg Konieczny, managerul de fond al Fondului Proprietatea, afirma
    ca prioritatea Franklin Templeton este de a creste valoarea
    companiilor din portofoliul Fondului, care va presupune urmatoarele
    demersuri initiate de companie:
    @ Introducerea practicilor corecte de guvernanta corporativa si
    eficientizarea proceselor de decizie din companiile din
    portofoliu
    @ Asigurarea respectarii practicilor corecte de guvernanta
    corporativa in activitatea companiilor din portofoliu prin
    reprezentarea Fondului Proprietatea in consiliile de administratie
    a peste 20 de companii din portofoliu.
    @ Consilierea conducerii companiilor din portofoliu pentru luarea
    unor masuri de imbunatatire a eficientei, profitabilitatii si
    transparentei in companiile controlate de stat (de exemplu,
    incurajand Guvernul sa schimbe planurile existente referitoare la
    cei doi campioni energetici Electra si Hidroenergetica)
    @ Aducerea de expertiza straina si finantare suplimentara pentru
    companiile din portofoliu
    @ Imbunatatirea transparentei Fondului Proprietatea (raportari mai
    detaliate pentru companiile nelistate din portofoliu)
    @ Sustinerea si consilierea cu privire la ofertele publice initiale
    si ofertele secundare planificate pentru companiile controlate de
    stat
    @ Analizarea si realizarea de noi investitii pentru Fondul
    Proprietatea in Romania, dar si in alte tari din centrul si estul
    Europei.

  • Bursa a decis: Fondul Proprietatea se listeaza la 25 ianuarie

    “Este un eveniment deosebit de important pentru Fondul
    Proprietatea si pentru Romania. A fost o asteptare lunga pentru
    multi dintre actionarii fondului si acum numaratoarea inversa a
    inceput oficial”, a declarat Vivek Kudva, managing director al
    Franklin Templeton pentru India si pietele emergente din Europa de
    Est, Orientul Mijlociu si Africa. “Suntem incantati de viitorul
    fondului si de numeroasele beneficii pe care actionarii Fondului
    Proprietatea le vor obtine din listare, din administrarea
    profesionista de fond si din plata de dividende in mod regulat”,
    promite Kudva.

    Managerul de investitii si administratorul unic impreuna cu
    brokerii organizeaza in aceasta perioada o serie de roadshow-uri
    nationale si internationale pentru a promova Fondul Proprietatea in
    randul investitorilor. “Suntem increzatori ca prezentarile
    programate inainte si dupa listare in majoritatea oraselor
    importante din Europa vor ajuta la cresterea vizibilitatii Fondului
    in randul potentialilor investitori internationali”, a afirmat Greg
    Konieczny, managerul Fondului Proprietatea.

    Pentru pregatirea listarii, Fondul Proprietatea a colaborat cu
    consortiul de brokeri format din Raiffeisen Capital Investment
    (lead manager), BRD Groupe Société Générale, ING Bank NV Amsterdam
    Sucursala Bucuresti, respectiv cu consultantii juridici Schoenherr
    si Asociatii SCA si White & Case, Pachiu SCA.

    “Suntem incantati sa colaboram in continuare cu managerul Fondului
    pentru a prezenta Fondul investitorilor la nivel global ca pe o
    oportunitate istorica de investitii”, declara Dana-Mirela Ionescu,
    CEO al Raiffeisen Capital & Investment, care conduce consortiul
    de brokeri ai Fondului Proprietatea.

    Franklin Templeton si-a stabilit recent un birou in Bucuresti, cu o
    echipa de 24 de angajati, incluzand 6 specialisti locali in
    investitii sprijiniti de cei 40 de manageri de portofolii si
    analisti din cadrul echipei largite a Templeton Emerging
    Markets.

    La finele lui septembrie, cand Franklin Templeton a preluat
    administrarea Fondului, valoarea activului net era de 13,39
    miliarde de lei (0,972 lei/actiune). Fondul publica pe site-ul
    propriu valoarea actualizata a activului net la fiecare data de 15
    a lunii.

    Cea mai recenta valoare a activului net, calculata de Fond si
    certificata de Depozitarul Central, era la 30 noiembrie de 15,9
    miliarde de lei (ceea ce inseamna 1,154 lei/actiune), in crestere
    de la 13,49 miliarde la sfarsitul lunii octombrie (respectiv 0,979
    lei/actiune).

  • Revista presei economice din Romania

    Unu din o suta dintre cei care au cumparat un televizor anul
    acesta in Romania a optat pentru un model 3D, scrie Gandul,
    notand ca mai nou este disponibila si aici cea mai mare plasma profesionala 3D din lume, de la
    Panasonic, care costa jumatate de milion de euro si poate fi
    cumparata doar pe comanda. O treime din alimentele si bauturile
    alcoolice consumate in Romania sunt din productia proprie, cel mai
    mare procent al autoconsumului fiind inregistrat la oua.

    Este posibil sa vedem o volatilitate mai mare la BVB imediat dupa
    listarea la bursa a Fondului Proprietatea, insa potentialul pe
    termen mediu si lung al acestui nou emitent ramane important,
    apreciaza seful Intercapital Invest, intr-un interviu pentru
    Evenimentul Zilei. Reducerea numarului de angajati in
    sectorul public va continua si anul viitor, iar Executivul va
    restrange in continuare cheltuielile, inclusiv apeland la masuri
    suplimentare, reiese din noua scrisoare suplimentara de intentie cu
    FMI.

    Productia de autovehicule a crescut in primele 11
    luni     cu aproape 18%, la aceasta contribuind atat Dacia, cat si
    Ford, pentru prima data de la preluarea uzinei in 2008: productia
    Ford Craiova a atins cca 8.600 de vehicule Transit Connect si se va
    apropia in acest an de pragul de 10.000 de utilitare, echivalentul
    a peste 144 mil. euro, potrivit calculelor Ziarului
    Financiar    . BCR se pregateste sa intre pe nisa vanzarii de aur
    catre clientela de retail, unde activeaza in prezent doar grecii de
    la Piraeus.

    La sfarsitul lunii ianuarie, Guvernul ar putea include un nou post,
    cel al unui ministru pentru fondurile UE, pentru ca liderii
    de la Bruxelles ne cer mai multa eficienta in acest domeniu, scrie
    Romania Libera. Pentru mediul de afaceri, noua scrisoare
    catre FMI prevede cresterea la 50.000 de euro a plafonului actual
    peste care firmele sunt obligate sa se inregistreze ca platitoare
    de TVA; in sanatate, Guvernul s-a angajat ca in 2011 numarul de
    internari in spitale sa scada cu 10% fata de 2010.

    Romania este una dintre tarile europene cu cele mai putine zile libere legale – 11, iar
    calendarul pe anul viitor arata ca angajatii se vor bucura de mai
    putine zile libere, in afara celor aferente pentru sambata si
    duminica sau concediului de odihna, arata Adevarul. Sub
    amenintarea procedurii de incalcare a reglementarilor UE, OUG 50 a
    fost adoptata de Comisia de buget-finante a Camerei in forma ceruta
    de Bruxelles, adica excluzand stocul de credite aflate in
    derulare.

  • Certinvest lanseaza doua noi fonduri de actiuni care urmaresc performanta indicilor bursieri

    Certinvest BET Index este un fond de actiuni de tip index, ce
    urmareste reproducerea structurii indicelui BET, indicele principal
    al Bursei de Valori Bucuresti. Fondul are la baza corelarea
    performantelor cu cele obtinute de indicele principal al BVB,
    Indicele BET, urmand sa investeasca in proportie de peste 90% in
    cele mai lichide 10 actiuni listate pe bursa.

    Certinvest BET-FI Index este un fond de actiuni de tip index, ce
    urmareste reproducerea structurii indicelui BET-FI, indicele celor
    5 SIF listate la Bursa de Valori Bucuresti. Fondul are la baza
    dispersia riscului pe cele 5 SIF tranzactionate la BVB, prin
    corelarea performantelor cu cele obtinute de indicele acestora,
    BET-FI. Fondul va investi in proportie de peste 90% in cele 5
    actiuni (SIF Muntenia, SIF Moldova, SIF Transilvania, SIF Banat
    Crisana, SIF Oltenia).

    Cele doua fonduri se adreseaza persoanelor fizice si juridice care
    doresc sa beneficieze de randamentele inregistrate de principalii
    indici ai Bursei, fara a aloca timp si bani unor activitati
    specifice investirii direct pe bursa (urmarirea pietelor,
    deschiderea de cont la o societate de brokeraj, lansarea de ordine
    de tranzactionare. Durata recomandata a investitiei este de minimum
    5 ani, pentru a obtine performante relevante si pentru a atenua
    eventualele evolutii nefavorabile pe termene mai scurte.

    “Clientii institutionali si de retail beneficiaza astfel de un
    reper al performantei portofoliilor de actiuni si au posibilitatea
    de a se corela, la costuri foarte reduse, cu principalii indici ai
    Bursei de Valori Bucuresti”, afirma Eugen Voicu, CEO al
    Certinvest.

    Pentru cele doua fonduri, comisionul de subscriere este 1% din suma
    subscrisa, pentru sume subscrise mai mici de 30.000 de lei, si zero
    pentru sume mai mari. Comisionul de subscriere este de 0.5% daca
    investitia este facuta prin intermediul platformei de
    tranzactionare online de unitati de fond, www.investonline.ro. Comisioanele de rascumparare
    variaza intre 0 si 5%, in functie de durata detinerii unitatilor de
    fond rascumparate. Dupa sase luni de detinere (180 zile), unitatile
    de fond pot fi rascumparate fara comision de rascumparare. Aceste
    comisioane sunt identice cu cele practicate de celalalt fond de
    indice al companiei, Certinvest XT Index, lansat in februarie si
    care urmareste indicele BET-XT.

    Certinvest BET Index si Certinvest BET-FI Index sunt auditate de
    Ernst&Young, iar BCR este banca depozitara.

    Prin crearea celor doua noi fonduri, oferta Certinvest ajunge la 10
    fonduri de in vestitii, dintre care 7 fonduri deschise (3 fonduri
    de indice) si 3 fonduri inchise.